选股软件的法律边界：什么能做，什么绝对不能做

经常有人找我们做"选股软件""荐股小程序"。这里必须把话说清楚：技术本身没问题，内容越线就是刑事风险。

监管依据

《证券法》和证监会公告〔2012〕40 号《关于加强对利用"荐股软件"从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》明确：向投资者提供证券投资分析、预测或建议服务，属于证券投资咨询业务，必须取得中国证监会许可。

换句话说，软件只要具备下列任一功能，且面向不特定用户提供，就落入监管范围：

• 提供具体证券品种的投资分析意见
• 提供具体证券品种的买卖时机建议
• 提供具体证券品种的走势预测
• 提供其他投资建议（仓位、止损位等）

没有牌照做这些，可能构成非法经营罪。公开判例中，涉案金额较大的案件量刑在五年以上，并处罚金。

什么是可以做

• 纯数据展示工具：行情、财报、公告、资金流向数据的可视化，不给出任何"买/卖/持有"结论
• 量化回测框架：用户自己写策略、自己跑历史数据，软件只负责计算和执行，不提供策略
• 内部使用的分析系统：只给自己公司/自己用，不对外销售或提供服务
• 投资者教育内容：讲方法、讲原理，不指向具体标的

关键区别在于：是工具还是建议。给用户一把锤子，和告诉用户该敲哪颗钉子，法律性质完全不同。

灰色地带要小心

"AI 智能选股，每天推荐三只"——这是典型越线，包装成 AI 也一样。

"用户自己设置条件筛选股票"——偏工具，但如果预设的策略模板叫"稳赚战法"，宣传语写"跟着买就赚"，仍然会被认定。

"付费社群 + 软件"——软件是幌子，实质是荐股服务，一样违法。

我们的做法

本工作室只承接纯技术开发：数据采集、界面开发、系统集成、自有数据源的可视化。涉及证券投资咨询、投资顾问、荐股、代客理财、资产管理的内容，我们不接、不做、不参与。

如果客户的项目涉及金融信息服务，我们会要求把功能范围限定在"数据展示 + 用户自主分析"，并在协议里明确不含投资建议内容。这不是保守，是这个行业确实有清楚的刑事边界。

给想做这类产品的人一句实话

真正的门槛不是技术，是牌照。技术三个月能做完，牌照几年未必拿得到。绕开牌照做"擦边"产品，赚的钱可能还不够交罚金。想做，就走正规路径：申请证券投资咨询资格，或者和持牌机构合作，你做技术，他承担咨询责任。