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贵金属食品军工

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发表于 2022-9-21 08:29:43 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数冲高回落,赛道股集体反弹

1、9月20日,三大指数全天冲高回落,沪指午后一度转绿,创业板指盘中涨超2%,随后震荡回落涨幅收窄。

大盘:截止收盘沪指涨0.22%,深成指涨0.69%,创业板指涨0.7%。

汽车零部件板块掀涨停潮,浙江世宝4连板,湖南天雁、今飞凯达、广东鸿图、正裕工业等超10股封板。

3、观点:跌多涨少,市场还是基本的调整特征。赛道股反弹不能代表市场见底,毕竟能涨停的赛道股很多都是近期超跌的品种。赛道股反弹的关键在于有没有带动指数企稳,目前来看没有,而且看上去像反抽。美股加息的靴子快落地了,这是市场的一个拐点观察点,耐心等信号比提前预判底部更重要。

【今日头条回顾】

点评:

一方面,当前企业贷款利率已到达有统计数据以来最低水平。央行数据显示,7月企业贷款利率为4.15%,较2018年初下降116个基点,而8月LPR下调的背景下,企业贷款利率继续下行。

短期来看,稳汇率重要性提升,央行继续加码宽松力度有限。9月20日,美元兑人民币汇率进一步走高至7.01,美国9月大幅加息在即,全年超预期的紧缩力度助推美元强势,人民币汇率持续承压,近期央行下调外汇存准金,也是稳汇率的体现。

具体到A股市场,9月贷款利率不变,存款利率下行,助于银行板块息差提升。当前银行板块估值仍处于历史低位,银行股避险优势凸显,头部银行业绩增长的确定性和持续性强,若后续稳增长政策力度加大,银行股将继续受益于宽信用、稳增长。

观点:指数消化压力

2.赛道股超跌反弹对指数牵引有限

题材方向:贵金属、食品、军工


2022年9月20日,两市共66只个股成功封涨停,较上个交易日增加28家。沪深两市震荡上行,沪指上涨0.24%,创业板指上涨0.70%,以下为部分精选涨停个股分析:
概念涨停个股催化剂涨停原因连板天数成交金额/亿流通市值/亿
汽车零部件正裕工业
603089
行业景气国家发展改革委举行9月份新闻发布会,表示近年来我国新能源汽车产销量快速增长,进入全面市场化拓展期。数据显示,8月我国新能源汽车销量为52.9万辆,销量同比增长111.4%,环比7月上涨9%。随着“金九银十”传统旺季到来,国内车市有望延续高景气。10.5 22.0
瑞鹄模具
002997
11.0 28.0
广东鸿图
002101
15.0 125.4
嵘泰股份
605133
11.0 12.2
湖南天雁
600698
12.5 38.6
光伏联泓新科
003022
技术突破隆基绿能再创P型晶硅电池效率最高纪录。国内将迎来传统光伏装机旺季,预计2022年光伏装机需求景气度持续超预期,光伏设备龙头有望显著受益。15.6 146.2
鑫铂股份
003038
11.2 25.5
钧达股份
002865
112.1 267.5
锂电池兆新股份
002256
国家稳价国内碳酸锂等锂盐价格持续上涨,为此日前工信部组织召开锂资源产业发展座谈会,规定生产企业不得严重背离成本定价,此举在短期内有望打击锂盐炒作情绪。预计年底前碳酸锂仍是供不应求的格局,具备资源储备优势和客户优势的企业将持续受益。12.9 43.4
川能动力
000155
13.5 269.2
深圳新星
603978
10.7 38.8
丰元股份
002805
19.2 70.9
新零售人人乐
002336
消费复苏国家发改委19日召开新闻发布会,表示正加快研究推动出台政策举措,积极打造消费新场景,促进消费加快复苏。当前消费刺激政策墨迹出台,消费复苏加速推进。20.9 32.8
新华百货
600785
10.4 34.4
中兴商业
000715
12.4 25.1
工业母机华东重机
002685
板块ETF获批两只机床ETF光速获批,加速行业走上高质量发展道路。近年来我国机床行业成长迅速,国内市场空间广阔。29.0 44.0
巨轮智能
002031
19.0 65.0




catbg01.gif 题材前瞻
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发改委称新能源车进入市场拓展区,行业或开启“金九银十”

一体化压铸

9月19日,国家发展改革委举行9月份新闻发布会,国家发改委新闻发言人孟玮表示,近年来,我国新能源汽车产销量快速增长,关键技术水平大幅提升,充电基础设施等配套服务体系不断健全,我国新能源汽车产业已形成良好基础,新能源汽车发展进入全面市场化拓展期。根据乘联会数据,8月我国新能源汽车销量为52.9万辆,销量同比增长111.4%,环比7月上涨9%。随着“金九银十”传统旺季到来,国内车市有望延续高景气。

发改委称新能源车进入市场拓展区,行业或开启“金九银十”

公司主营精密铝合金压铸件业务、汽车内外饰件业务、专用车业务,是华南地区规模最大的精密铝合金压铸专业企业。公司多次荣膺“中国压铸件生产企业综合实力50强”荣誉称号,被国家商务部和国家发改委授予“汽车零部件出口基地企业”。目前,公司已经引入全球首台 6800T 超大型压铸机,并在广东鸿图高要生产基地试制成功,公司将以此为契机,开启 12000T 超级智能压铸单元以及新能源汽车一体化前舱总成、一体化后地板总成和一体化电池托盘等关键核心轻量化部件的研发工作。

风险提示:宏观经济持续下行致使行业需求不振,疫情控制不及预期风险,原材料价格波动风险,一体化压铸技术风险,新客户拓展不利风险。





价值掘金




广东鸿图(002101):新能源车或迎“金九银十”,一体化压铸龙头前景广阔

概念

关注区间

名称

机构

广东鸿图

一体化压铸

一体化压铸大幅度简化白车身制造流程,使得成本大幅度下降、效率大幅度上升,同时还满足轻量化的需求,颠覆传统车身制造工艺,是降本提效的必然选择

20220921

600600

银河证券《食品饮料行业月度动态报告:需求阶段性弱复苏,啤酒行业表现突出-220915》

华安证券《青岛啤酒-600600-高端战略焕活力,升级提效迎复兴-220822》一文中首次覆盖并给予“买入”评级

深信服

数据安全

今年以来,数据安全已经从互联网数据、汽车数据延伸到各行各业,各行业落地平台型数据保护体系已逐步成为行业共识,建议关注具备数据安全体系化建设的相关厂商

20220919

688565

国海证券《公用事业行业事件点评:核电核准力度超预期,核电将是新型电力系统的重要基荷-220915》

安信证券《力源科技-688565-核电、火电投资加速带动主业复苏,新业务燃料电池发动机锦上添花-220915》一文中维持“买入-A”评级

重庆水务

水利

今年1-7月,我国已完成水利投资5675亿元,同比大幅增长71.4%,新开工项目数量达1.61万个,为稳增长、稳就业发挥重要作用

20220915

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。





产业纵横




经济优势凸显,量产元年开启!TOPCon电池产业迎黄金投资期

从效率方面看,TOPCon电池仍处在产业化的初期,提效幅度、速度均更快。2018年以来TOPCon电池效率提升2.5个百分点,同期PERC提效幅度为1.3个百分点,提效进程明显不及TOPCon。而目前TOPCon量产效率与超过28%的理论极限仍有很大的优化空间,提效路径也更为明确。

当前TOPCon电池已经具备经济性优势,并将逐渐放大。

①非硅成本:非硅主要来自银浆,以当前银浆报价粗略测算单W非硅增加大致在1-2分上下。银浆消耗仍有下降空间,叠加效率提升银浆非硅成本与PERC将趋近。


②硅成本:目前领先的TOPCon产线使用N型硅片厚度已经减薄至130μm,硅成本基本与P型持平,一体化企业优势更明显。考虑未来硅料价格的调整,硅成本的影响会弱化。


从收益端来看,当前TOPCon溢价还未充分反映,后续额外收益有望持续放大。

②电量溢价:相同功率假设下,TOPCon首年衰减、温度系数、弱光表现均更优,发电量较PERC提升约2-4%。如果TOPCon额外多运行5年至30年,多发电量为净增量,此时额外收益会进一步放大。

当前各大企业纷纷布局TOPCon电池,行业迎来黄金投资期。

从产业链看,招商证券指出,TOPCon电池技术升级有望带来产业链上下游及制造设备的优化,带来产业链投资机会。

电池设备:TOPCon电池基本由PERC电池的基础架构升级而来,除衬底由P型变为N型外,主要差别在于硼扩与钝化层的制备。

对于具体投资机会,招商证券指出,目前TOPCon已经开始量产,目前正在新技术推广的红利期,如果下半年先行者的盈利优势得到进一步确认,行业态势可能会更清晰。可关注:晶科能源、捷佳伟创、钧达股份、通威股份、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、海目星、奥特维、帝尔激光、金辰股份、中来股份、沐邦高科、聆达股份。

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深度调研




家电行业出口韧性较强 小家电出口均价提升明显

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

根据特斯拉官方的数据,一体压铸技术预计将给 Model Y节省约20%的制造成本。一体压铸机一次压铸加工的时间仅为 80-90 秒,每小时能完成 40-45 个铸件,一天能生产1000个铸件;而传统工艺冲压焊接成一个部件至少需要两个小时,一体压铸的生产效率明显更高。市场上目前采用一体化压铸工艺的主要是后底板,特斯拉已生产出一体化压铸的前底板。据业内专家估计,未来中底板也能有望能实现一体式压铸,大概还需要 2-3 年的时间,主要取决于 CTC 技术的实现。

假设 2030 年全球乘用车销量为 1 亿辆,新能源渗透率为 50%,一体压铸可应用的部位为前中后底板、电池包、电机电控壳体、副车架、车门结构件*4、后盖结构件共计 9 个部位。假设新能源车一体压铸渗透率为60%,传统车一体压铸渗透率为 30%,则汽车零部件压铸量约为 3.4 亿套,假设单价为 1500-2000 元,则全球市场一体压铸市场规模约为 5100-6800 亿元。

(1)铝压铸龙头(国信证券唐旭霞《加速转型的铝压铸龙头,一体化业务拓展顺利》2022-7-6)

(2)一体化压铸实现从0-1突破(国信证券唐旭霞《加速转型的铝压铸龙头,一体化业务拓展顺利》2022-7-6)

【风险提示】

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

在外需仍存在相当不确定性的情况下,出口CCFI海运价格指数在7月以来环比回落,而欧美市场CPI同比处于高位,在此背景下,中国家电出口优势有所恢复,且全球家电品牌商继续重视中国家电产业链的供给稳定性与一体化配套优势,7月海外数据显示,我国家电出口仍保持一定韧性,家电出口量/额分别同比-4%/-3%(降幅均有明显收窄)。同时,空冰洗、小家电出口均价提升明显,产品结构升级、均价回升有望缓冲出口量下行压力

中国企业也在享受产业全球化带来的红利,海外对手仅凭成本优势或区位优势,不足以颠覆行业格局。市场变化仍在强化中国企业份额,从海外家电市场份额数据来看,海尔、美的、海信、TCL等中国家电企业,通过在海外建立基地或并购后赋能等方式,将中国家电产业优势向外输出,自主品牌已经成为新兴及成熟市场的重要参与者,份额在过去5年中也有所强化。对于制造企业而言,其产品硬实力和一体化软实力是未来竞争的主要方向。中国家电企业在技术、产业配套、人才等方面的优势或将继续重塑全球家电格局

利仁科技主要从事厨房小家电与家居小家电系列产品研发、设计、生产与销售。公司主要产品分为厨房小家电、家居小家电、非电类产品,主要包括电饼铛类、空气炸锅类、多功能锅类、电烧烤类等多种品类产品。

市场需求波动,竞争加剧,产品集中度较高,原材料价格波动等风险。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

从供给端来看,尽管市场正不断增加资本开支,但由于不同项目受资源禀赋、基础设施、宏观环境等影响,锂矿产能建设投放需要较长时间,同时产线也需一定调试及爬坡周期后,产能才能充分释放,因此短期仍没有足量的供应投放至市场中。

从产品端的新能源动力电池和生产系能源汽车企业到材料端的动力电池上游原材料供应商,未来新能源汽车产业链将会和十年前的苹果智能手机产业链一样迎来新一轮投资周期。2021 年,新能源汽车渗透率已经突破 10%,而根据“创新扩散曲线”模型,当一个创新产品市占率突破 10%以后,将迎来最为陡峭的上升曲线,新能源汽车行业将迎来倍速增长。

(1)布局全球优质锂资源,龙头地位稳固(渤海证券袁艺博《拐点已现,资源巨头乘风而起 》2022-6-30)

(2)澳洲奎纳纳项目达产在即,锂盐产能再释放(渤海证券袁艺博《拐点已现,资源巨头乘风而起 》2022-6-30)

【风险提示】

需求不及预期,锂价大幅波动,项目进展不及预期。





热点聚焦




医美监管风暴再至!这些上游龙头韧性十足

1、据财联社,美国哈佛大学科学家为电动汽车开发了一种新型固态锂金属电池,该电池有望实现3分钟内完全充电,并且可持续使用20年。目前,该初创公司Adden Energy已获得哈佛大学技术发展办公室授予的独家技术许可,用于推进该技术的商业化。

2、据财联社消息,泰国农业与合作部部长查棱猜将于10月初访问越南,与越南农业部长黎明欢就提高大米出口价格举行会谈。两国可能将大米出口价格提高约20%。

经济数据

点评:MLF利率是LPR的风向标,由于9月MLF利率不变,LPR不变符合预期。短期来看,稳汇率重要性提升,央行继续加码宽松力度有限。当前银行板块估值仍处于历史低位,银行股避险优势凸显,头部银行业绩增长的确定性和持续性强,若后续稳增长政策力度加大,银行股将继续受益


1、据Zaker新闻,后续医美的监管力度将加强。媒体报道称,有关部门将对医美行业进行清查,这个清查会涉及B端机构和上游,所有的医疗美容医院和上游都会有相应的动作。清查的方向则分为税务、工商,卫监(产品),这次力度比较大。

2、据财联社消息,工业和信息化部在9月20日举行的“大力发展新一代信息技术产业”新闻发布会上表示,加快修订完善光伏标准体系,推进光伏组件回收利用。

点评:自2000年以来,我国光伏发电装机开始快速增长。有机构预计,到2035年全球光伏组件回收产业总价值将达到120亿美元。随着回收标准的持续完善,光伏组件回收有望给行业带来新的业态和发展机遇,率先进行技术和产业布局的企业有望在未来竞争中脱颖而出。






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