4月12日情报精选：决策层主持召开经济形势部分地方政府主要负责人座谈会
政经证金 【新闻联播】 ●决策层在海南三亚市考察调研：只有攥紧中国种子 才能端稳中国饭碗 ●决策层主持召开经济形势部分地方政府主要负责人座谈会 ●栗战书主持召开十三届全国人大常委会第一百一十四次委员长会议，决定十三届全国人大常委会第三十四次会议4月18日至20日在京举行 ●中办、国办印发《关于推进新时代古籍工作的意见》 ●3月份CPI同比上涨1.5%，PPI同比涨幅回落 ●抢抓农时，各地春耕春播春管有序推进 ●国务院联防联控机制印发《关于切实做好货运物流保通保畅工作的通知》 ●人社部部署做好企业招聘用工服务工作 ●一季度海南离岛免税销售金额同比增长8.4% ●乌克兰多地冲突持续；多方批评美国北约持续输送武器将导致更多人丧命 ●美国首都聚集性感染持续，一些政要确诊；专家：美疾控中心关于密接的定义过时 ●出口民调：马克龙和勒庞进入第二轮投票 【重要消息】 ●央行：中国3月份社会融资规模增量46500亿元；中国3月份货币供应M2同比增长9.7%；中国3月份新增人民币贷款3.13万亿元 同比多增3951亿元 ●文化和旅游部办公厅《关于进一步调整暂退旅游服务质量保证金相关政策的通知》 ●乘联会：3月新能源乘用车零售销量同比增长137.6%；3月新能源车国内零售渗透率28.2% ●中汽协：3月新能源汽车产销分别完成46.5万辆和48.4万辆 同比均增长1.1倍 ●乘联会：3月乘用车市场零售达到157.9万辆 同比下降10.5% ●中汽协：3月汽车产销同比下滑9.1%和11.7% ●北向资金全天净卖出57.62亿元，为连续4日净卖出；其中沪股通净卖出30.29亿元，深股通净卖出27.32亿元 ●港股恒指收跌3% 恒生科技指数大跌超5% ●国家发改委经济贸易司：将积极协调有关部门 为全面恢复物流运行营造宽松环境 ●国家发改委：探索研究全国统一大市场建设标准指南 ●国务院联防联控机制：各地区要鼓励政府性融资担保机构为符合条件的运输企业提供融资增信支持；严禁擅自阻断或关闭高速公路、普通公路、航道船闸 ●第二轮第六批中央生态环境保护督察全面进入下沉工作阶段 ●交通运输部：“一船一策” 全力保障重点物资运输；建立公共交通票制票价动态调整机制 ●中物联：要将物流系统与城市供电供水等基础设施一样同等对待 ●农业农村部：加大协调力度 统筹做好新冠肺炎疫情防控和畜牧业稳产保供工作 ●国家卫健委《高等学校、中小学校和托幼机构新冠肺炎疫情防控技术方案（第五版）》：增加校园常态化疫情监测预警 ●乘联会：目前的两轮新能源汽车价格上涨影响暂不明显 ●一季度动力电池装车量累计51.3GWh 同比累计上升120.7% ●媒体报道称国产游戏版号时隔8个月重启核发 ●集邦咨询：2022上半年消费性电子产品需求疲弱 供应链缺料状况逐渐舒缓 ●证监会进一步规范证券基金经营机构备案事项有关工作 ●全国股转公司发布2022年首批创新层进层公司初筛名单 ●数据显示上周集合信托成立规模环比下降逾八成 ●深圳：按照市场化、法制化原则稳妥处置恒大集团等房地产企业债务风险；实施企业上市发展“星耀鹏城”计划 新增境内外上市公司30家以上；今年将出台碳达峰实施方案 新增新能源汽车11. 5万辆；推进海上风电、分布式光伏、氢能等项目 ●成都：允许临街店铺有条件开展外摆经营和各类促销活动 ●浙江温州、金华助影院纾困：以每座每月25元补助半年 ●湖北荆州与四川资阳出台公积金新政：二套房首付比例下调至30% ●苏州放松限售：二手房限售由5年改为3年 ●香港暂停进口加拿大和日本部分地区禽肉及禽类产品 ●重庆出台市场监管领域重大违法行为举报奖励实施细则：最高奖100万元 ●黑龙江：到2035年 生育水平更加适度 人口结构进一步改善 ●江苏：已注意到北京辅助生殖入医保 将适时制定符合江苏实际的政策 ●吉林省：进一步实施小微企业“六税两费”减免政策 ●吉林省：按照分区分级分类、有序有力有效原则 逐步推进商贸企业复商复市 ●一季度阿拉善盟累计生产原煤107.77万吨 同比下降37% ●美国30年期公债收益率创2019年5月以来新高 ●白俄罗斯和俄罗斯相关政府部门4月将提交进口替代方案 ●乌克兰农业部称计划播种70-80%的种植面积 ●俄工业和贸易部：2024年前俄罗斯铁路行业可以全部转用俄国产设备 ●日本央行发布经济报告 下调该国8个地区经济前景预期 ●俄财政部：3月俄罗斯国家福利基金增加1172亿卢布 ●乌克兰央行：已支出为乌军所开设特别账户中近全部资金 ●立陶宛外长：欧盟已在讨论对俄第6轮制裁 包括石油选项 ●欧洲部分地区现百年难遇低温 ●国际救援组织：西非正面临十年来最严重粮食危机 ●蒙古国总统再次敦促国家大呼拉尔和政府尽快采取措施解决困难 ●欧盟禁止21家俄罗斯航空公司在欧盟境内运营 ●研调机构：今年显卡潜在市场规模进一步放大 2023年将达522亿美元 ●IDC：历经两年强劲增长后 PC市场出货量趋于放缓 ●机构：全球硅晶圆紧缺 2024年前难有缓解 行业概念 1、证监会部署全面推行注册制，券商股核心价值凸显 相关上市公司：广发证券（000776）、东方证券（600958） 2、3月CPI同比涨幅有所扩大，二季度需警惕“猪油共振” 相关上市公司：盐湖股份（000792）、亚钾国际（000893） 3、疫情推升必选消费需求，商超板块迎修复机遇 相关上市公司：徐家汇（002561）、永辉超市（601933） 4、 全国统一大市场，除了消费物流，还有更多看点 相关上市公司：中储股份（600787）、新宁物流（300013） 个股情报 新股申购：嘉戎技术、中一科技、清研环境、中国海油、药康生物、纳芯微 新股上市：瑞德智能、唯捷创芯、海创药业 可转债申购：无 可转债上市：阿拉转债 晚间私募传闻： 兄弟科技：“年产3万吨天然香料建设项目”有望年内建成 回盛生物：公司IPO募投项目“中药提取及制剂生产线建设项目”预计今年5月份投产 汉威科技：通过多年的“内生+外延”发展，构建了相对完整的物联网（IOT）生态圈 巨力索具：产品出口到欧洲、美国、中东、非洲、澳洲、日韩、东南亚等国家和地区 歌尔股份：公司是安卓高端TWS耳机的最大代工商，客户包括华为、OV、小米等 佳发教育：公司产品已在海南、湖北、陕西、四川、重庆等多省份学校落地试点 汉鑫科技：公司将携手华为持续降低AI应用门槛，帮助政企客户快速将AI注入核心生产和运营系统 二六三：着力打造覆盖“云+网+端”多位一体的云服务 浙江震元：持续不断地向上下游延伸，聚焦医药主业，并促进由医药向健康产业转型 东岳硅材：公司将积极推进年产20万吨有机硅下游产品深加工装置试生产 道氏技术：天然气剧烈波动是短期情况 短时间内对公司不造成显著影响 天益医疗：目前公司主要产品订单充足，国内外订单均有 上海艾录：与妙可蓝多就复合塑料包装（奶酪膜包装）订单情况良好，不存在终止业务往来情形 天禾股份：化肥涨价有利于公司化肥业务的开展 中国软件：电子身份证数据中心使用了银河麒麟服务器操作系统 安井食品：公司子公司冻品先生的快手菜专柜推广进展符合预期 华媒控股：参股公司杭州文交所正在试水数字藏品的发行 金刚玻璃：公司异质结光伏项目电池片生产线已完成首片下线，已生产电池片光电转换效率在稳步提升 定增&重组&转债 科力远：控股子公司签订增资认购意向协议 苏文电能：拟定增募资不超13.9亿元 用于智能电气设备生产基地建设等项目 宏华数科：拟定增募资不超10亿元 纳微科技：拟定增募资不超过1.97亿元 重大投资&合同 佐力药业：广东联盟清开灵等中成药集中带量采购拟中选 双象股份：子公司超纤材料及聚氨酯合成革等制造项目试生产 鲁北化工：年产6万吨氯化法钛白粉项目投产 镇海股份：签订2.37亿元天津南港120万吨/年乙烯总承包合同 杭可科技：收到SK On通过竞标系统生成的合同 牧原股份：拟成立合资公司建设南阳生产基地项目 *ST德新：子公司收到2390.97万元模具订单 大理药业：醒脑静注射液拟备选广东联盟清开灵等中成药集中带量采购 品高股份：拟投资2亿元建设品高股份华东区域总部及智能制造工业互联网创新中心 新洋丰：子公司拟60亿元投建磷化工及磷矿伴生氟硅资源综合利用项目 嘉诚国际：公司多个重大物流园区项目与工行签署战略合作协议 上海凯宝：参与广东联盟清开灵等中成药集中带量采购拟中选 易华录：无锡“数据银行”项目入选江苏省数据要素市场生态培育项目 业绩&分红 特变电工：2021年净利同比增长196.34% 拟10派5.8元 力芯微：2021年净利同比增长137.85% 拟10派8元 浙江仙通：2021年净利润同比增长33.1% 拟10派5元 博迁新材：2021年净利同比增长49.59% 拟10派2元 甬金股份：2021年净利润同比增长42.62% 拟10派8元转增4.5股 公牛集团：2021年净利润同比增长20.18% 拟10派24元 光威复材：2021年净利润同比增长18.18，拟10派5元 中望软件：2021年实现净利润同比增长50.89%，拟10派10元 恩捷股份：2021年净利同比增143.6% 拟10派3.03元 嘉化能源：预计一季度净利同比增长60%-80% 洪通燃气：预计一季度净利同比增长82%-93% 双环科技：一季度净利1.85亿元-2亿元 同比扭亏为盈 冰川网络：预计一季度净利1.9亿元-2.4亿元 同比扭亏 扬电科技：预计一季度净利同比增长172%―195% 桃李面包：一季度净利1.58亿元 同比下降2.8% 苏州固锝：一季度净利预增15.09%-39.01% 和邦生物：一季度净利预增302.72%—338.60% 山西汾酒：预计一季度净利同比增长70%左右 鑫铂股份：一季度净利预增60%-80% 上海石化：预计一季度净利同比下降80%-84% 中煤能源：预计一季度实现净利64.5亿元-71.3亿元 同比增长83.8%至103.2% 藏格矿业：预计一季度净利同比增长208%-228% 浪潮信息：预计一季度净利3.1亿元-3.6亿元 同比增长30%–50% 旗滨集团：一季度净利5.22亿元 同比降40.69% 明泰铝业：预计第一季度净利同比增长80%-86% 海信家电：一季度净利润同比增长22% 立昂微：一季度净利2.38亿元 同比增长214.02% 山东黄金：预计一季度实现净利为3.15亿元 同比扭亏为盈 万顺新材：预计一季度净利同比增长605.69%-676.26% 紫金矿业：一季度净利同比增长144% 财信发展：一季度净利润1794.99万元 同比扭亏为盈 盐湖股份：预计一季度净利同比增334.98%–347.59% 力合微：预计第一季度净利同比增长836%-953% 鼎通科技：一季度净利同比预增46% 金晶科技：一季度净利1.45亿元 同比降59.16% 紫光国微：预计一季度净利同比增长57.54%-69.9% 众兴菌业：一季度净利1416万元 同比下降67.39% 东方电气：预计一季度净利同比增40%到50% 瑞茂通：一季度净利同比预增26.8%-46.3% 华峰化学：预计一季度净利润同比下降15.86%-21.95% 科大讯飞：一季度净利1.1亿元 同比下降21.34% 光威复材：一季度净利同比预降5.37% 三峡水利：预计一季度净利同比降92%到95% 顺丰控股：预计一季度净利9.5亿元-11亿元 同比扭亏 川恒股份：预计一季度净利同比增长157.94%-207.77% 康缘药业：一季度净利润1.1亿元 同比增长30.94% 陕天然气：一季度净利预增约52.44% 安徽建工：一季度合计新签合同金额329.88亿元 同比增长85.13% 中国人保：一季度原保费收入合计2323.75亿元 圣农发展：3月销售收入环比增长46% 大北农：3月销售生猪37.39万头 销售收入4.78亿元 增持&减持&回购 罗普特：拟以1500万元-3000万元回购股份 金晶科技：拟以1亿元-1.5亿元回购股份 中望软件：拟以3000万元-6000万元回购股份 翔宇医疗：拟8000万元-1.6亿元回购股份 立讯精密：实控人之一、副董事长王来胜拟增持2亿元-4亿元 瀚蓝环境：南海控股拟继续增持600万股-1000万股 园林股份：南海成长、杭州叩问拟减持不超过4.38% 中洲特材：两名股东拟减持合计不超过5.83% 九华旅游：嘉润金地拟减持不超过2% 元琛科技：南海成长拟减持不超过7.3% 英力股份：股东高新毅达拟减持不超过2% 博天环境：股东复星创富拟减持不超过3.02% 华安证券：安徽国控集团及其一致行动人拟减持不超3.8%股份 每日互动：两名股东拟合计减持不超4.47%股份
三大指数低开低走，快递物流板块大涨
【盘面要点回顾】
1、4月11日，指数全天低开低走，沪指失守3200点关口，盘中一度跌近3%，创业板指午后跌超4%，创2020年7月以来新低。
个股：个股呈现普跌态势，两市超4100股飘绿，上涨个股仅500余只。
大盘：截止收盘沪指跌2.61%，深成指跌3.67%，创业板指跌4.2%。
2、锂电、半导体等赛道股领跌，天齐锂业触及跌停，宁德时代跌超7%。
地产股大幅走低，天房发展、渝开发、嘉凯城、华远地产等近20股跌停。
物流板块在利好刺激下掀涨停潮，新宁物流、万林物流、长久物流、三羊马等近20股涨停。
农业股午后大涨，神农科技、华绿生物、农发种业、敦煌种业等多股涨停或张超10%。
此外新零售、社区团购、预制菜等板块逆市走强
3、观点：内外矛盾同步升级，市场情绪遭遇重击。美联储加息力度提升，打击的是创业板。上海疫情对供应链的冲击，打击的是新能源汽车的上下游。创业板逼近前期低点，基本预示部分股票的反弹已经结束，除了超跌反弹，大的机会暂时看不到。交易上注意节奏控制，特别是仓位控制。
方向：市场情绪低迷的阶段，不要盲目去寻找机会，更不要超越自身能力去做不擅长的交易。这个阶段能够逆势表现的品种，基本具备风险受益、避险的标签。沿着这个思路看，化肥、农产品的涨价会有反复性机会，贵金属会有避险机会。
【今日头条回顾】
事件：据央广网，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》日前正式出台。意见要求，加快建立全国统一的市场制度规则，促进商品要素资源在更大范围内畅通流动，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场。
点评：
在内部疫情和外部地缘政治等风险的双重压力下，修内功，稳底盘，是最最核心也是最应该去做好的功课。全国一盘棋，统一规则、统一市场、做大市场、做强市场，只有这样才能更好的畅通国内循环以及其次的国际双循环。那么，除了从字面能明显看出的与内循环紧密联系的促销费、扩内需的消费物流明显受益以外，还有什么重要看点？
值得注意的是，《意见》提出了加快培育统一的技术和数据市场，建设全国统一的能源市场。
在我国能源进口依存度高，价格剧烈波动的背景下，推动建设全国统一的能源、数据和技术市场，客观上要求健全能源期货产品体系，为企业提供更多的避险工具。由此，产业新能源化和智能化加速，还将推动工业体系在能源革命中实现全面再造。此外，在经济面临较大的下行压力背景下，投资特别是大基建投资成为当下稳增长的着力点。承载新基建核心的新能源基础建设地位由此提升，值得重点关注。
另外，《意见》还明确，统一大市场的统一，并非整齐划一，而是在维护全国统一大市场的前提下，结合区域重大战略和区域协调发展战略的实施，优先开展区域市场一体化建设。与此同时，统一大市场的建设要坚决破除地方保护和区域壁垒。也就是说，区域协调优先，不必全国大一统，但坚决不能区域封锁与垄断。在外部无法自由开放的背景下，内部的高度开放成为稳定和扩大经济增长的重要支撑，所以打破固有的区域封锁显得尤为重要。那么，中长期看，落后封闭地区市场的基础建设必须加大快上才能尽快统一起来。而一些传统区域性垄断行业的壁垒打破也将提上日程。
展望后市，随着市场对“统一大市场”内涵理解的进一步深入以及细分政策的进一步落地执行，行情一定会在更多领域和更深层次进一步演绎。
具体到A股市场，消费和物流板块在《意见》发布的刺激下，受到市场追捧，热度较高，后续演绎高度还要看具体政策落实，而其他尚未启动的相关主题是值得关注的。
【复盘总结】
观点：指数震荡筑底
1.外部风险预期升级
2.创业板调整压力再次释放
3.小盘股调整压力加大
题材方向：化肥、环保、农产品
两市共52只个股成功封涨停
【涨停分析】
2022年4月11日，两市共52只个股成功封涨停（不含ST），较上个交易日减少11只。沪深两市低开低走，沪指下跌2.61%，创业板指下跌4.20%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
多方利好叠加驱动，中药行业投资机会显现
中药 政策评估：★★★☆☆ “政策＋医药消费升级＋业绩改善＋估值优势”共同构建出中药行业的投资机会，成本推动构成了短期驱动因素。从需求端看，医药行业的刚需特性和医药消费升级等因素共同支撑着中药行业需求平稳增长；从政策端看，促进中药守正创新、发展配方颗粒、医保及支付政策的支持、中药饮片可以继续加成不超过25%等形成一系列利好政策，为中药行业带来政策红利和新增需求；从业绩端看，中药行业走出低点，呈现边际改善趋势；从估值端看，中药行业目前仍具相对明显的估值优势。 市场评估：★★★☆☆ 多方利好叠加驱动，中药板块有望止跌企稳 强势龙头：康缘药业（600557） 康缘药业形成以“中药、化学药、生物制药”集群创新发展为主线，以中医药文化养生产业和健康产品为两翼的发展体系。公司战略大品种为抗病毒感染系列的热毒宁注射液和金振口服液以及心脑血管领域的银杏二萜内酯葡胺注射液。 操作策略：华安证券《力克疫情触底回弹，业绩表现稳步向好》（20220322）一文中首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：行业政策风险；产品研发风险；药品销售不确定性等。
价值掘金
康缘药业（600557）：力克疫情触底回弹，业绩表现稳步向好
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
食品价格指数创1990年来新高，供需矛盾下如何抓住行业机会？
4月11日，农业概念股逆势大涨。消息面，联合国粮农组织食品价格指数3月环比上涨17.9点至159.3点，大幅升至1990年指数创立以来新高。 疫情和地缘冲突背景下国际农产品价格不断走高。招商证券熊承慧等在《农林牧渔行业周报：3月母猪存栏加速下滑，4月USDA报告利多粮价-220410》中指出，美国农业部4月农产品供需报告报告上调2021/22年全球玉米、小麦及棉花产量预期，再度下修大豆产量预期，结合需求变化，预计全球玉米整体仍呈供需紧平衡态势，大豆、小麦及棉花需求缺口持续扩大。继续看好后期国内外玉米、大豆及小麦价格。
那么，农产品价格的不断走高对我国有何影响？ 国泰君安钟凯锋等在《农业：景气可持续，粮安有保障-220406》中指出，疫情、地缘事件或对我国农产品或在情绪上产生一定影响，但是整体影响有限。 1）看历史：粮食产量主要受政策、生产力、生产条件和技术发展的影响，疫情和地缘政治事件不是影响我国粮食产量的主要原因；
2）看现在：一方面疫情因素或将对东北春播产生一定影响，但总体有限；另一方面地缘事件或存在一定影响，乌克兰和俄罗斯是我国玉米和小麦的主要进口来源国，俄乌冲突可能导致玉米出口受阻，影响玉米进口价格，但我国玉米、小麦进口依赖度低，2021年进口玉米仅占国内总供应量10%左右，进口小麦占总供应量7%左右，因此对国内谷物市场影响暂时有限。
当前，我国粮食供需格局总体较稳定，玉米存在产需缺口。 1）稻谷：国内产需保持均衡，21年末库销比在63%，远高于全球水平。 2）小麦：国内小麦连续7年产大于需，但新季小麦存在减产预期，2021年底受到罕见秋汛影响1/3小麦出现晚播，可能导致2022年销售季小麦产量受到影响，同时关注库存周期及国际形势对主粮情绪的影响。 3）玉米：国内玉米连续五年呈现产需缺口，目前玉米小麦价格倒挂，玉米进口受国际事件影响，关注其他作物对玉米的替代程度。 4）大豆：我国大豆高度依赖进口，2021年对外依存度高达83%，国内大豆库消比在9.21%，处于紧平衡状态，USAD预测，近期受南美干旱影响，巴西、阿根廷大豆产量持续下滑，全球大豆供给收紧。 在此背景下，新世纪以来的19个中央一号文件反复强调粮食安全问题，体现了国家对粮食安全的高度重视。我国的储备粮政策+高自给率保证我国粮食安全。 1）储备粮政策有效削弱疫情影响：联合国粮农组织（FAO）确定17-18%的库存消费比为最低粮食安全储备水平，我国粮食库存消费比常年在安全储备水平之上；
2）我国主要粮食作物自给率均超过安全水平95%，稻谷、小麦、玉米自给率分别为98.72%、96.67%、98.48%，因此疫情全球化以及地缘政治冲突可能会加剧国际市场粮食价格的波动，我国主要粮食市场影响较小，但国内大豆进口依存度偏高，大豆短期或受全球供给影响。 在供需矛盾显现及低库存周期下，国泰君安建议重点关注玉米、小麦及大豆品种，推荐玉米种子龙头企业隆平高科、大北农，受益标的优质粮食标苏垦农发、玉米种子龙头企业登海种业。
深度调研
高层再提粮食安全 业龙头逆势新高
苏垦农发（601952） 【所属概念】 农业种植 【事件驱动】 4月10日，习近平总书记在海南省三亚市崖州湾种子实验室考察调研时强调，种子是我国粮食安全的关键。只有用自己的手攥紧中国种子，才能端稳中国饭碗，才能实现粮食安全。 【技术图解】 【行业前景】 （1）转基因种植有望提速（中泰证券《规模种植典范，粮食全产业链新贵》2021-11-18） 得益于国家对农业生产的补贴及政策支持，我国农业仍能维持自产自给。从农业部公示的转基因安全性状来看，国内转基因后续推广节奏有望加速落地。参照美国大豆单产在转基因种子推行后持续增长，我国农业生产效率有望在转基因落地后迈入高速提升通道，在保证粮食安全的基础上打造农业强国。 （2）种业获得政策加持（中金公司《农业种植板块周报》2022-3-20） 种业处于农业种植的最前端，被喻为农业的“芯片”，受到各方关注。今年3月1日，新修订后的《种子法》正式实施，市场普遍认为，将为中国种子产业的发展构筑法律的基石，随着种业版权保护问题被强化，国内种业将迎来重大发展。 【核心优势】 （1）主业多元增长（开源证券《公司小大麦产量刷新纪录》2021-8-19） 公司大米产品的市场格局已呈现出“民用+工业+储备”的多元模式。2021报告期内公司深入开拓工业用粮市场，加强与海天、今世缘、五粮液、百威等知名企业合作，并与与正邦等养殖业头部集团建立战略合作关系，实现粮食销量大幅增长。公司旗下苏垦米业已建立较为完备的市场营销网络体系，营销体系优势展现协同带动能力，公司食用植物油销售借助公司米业渠道优势实现快速增长。 （2）农业全产业链优势（中泰证券《规模种植典范，粮食全产业链新贵》2021-11-18） 公司是一家以自主经营种植基地为核心资源优势，涵盖农作物种植、良种育繁、农产品加工销售及农业社会化服务等业务的全产业链规模化国有大型农业企业。 【风险提示】 异常天气导致水稻/大小麦剧烈减产，国家抛售储备水稻/小麦。 智飞生物（300122） 【所属概念】 疫苗 【事件驱动】 近日，智飞生物公告，预计2022年一季度归母净利17.82亿元-19.7亿元，同比增长90%-110%。报告期内，公司主要在售产品的批签发数量取得显著增长，公司主营业务收入、净利润等重要财务指标较上年同期有较大幅度增长。 【技术图解】 【行业前景】 （1）新上市品种放量驱动22年业绩快速增长（中泰证券祝嘉琦《新冠接种挤兑因素有望改善，常规疫苗批签发持续高增》2022-3-21） 2021年智飞的微卡、康泰的PCV13、康希诺的MCV2+MCV4、欧林的MCV2上市，经过前期渠道的铺设和各省招标工作的进行，新上市品种有望在2022年放量，驱动行业快速增长。未来3-5年带状疱疹、PCV15、HPV4/HPV9等有望获批上市，国内销售额超30-50亿元的单品种疫苗数量将会不断增多，龙头企业依靠大单品市占率快速提升，价格体系有一定提升空间。 （2）国产成人疫苗逐步迎来收获期（中信证券陈竹等《建议关注未来疫苗大单品带疱疫苗的上市，国产成人疫苗板块崛起趋势显著》2022-3-27） 对比中美疫苗接种谱，不论是HPV疫苗或流感疫苗，接种率均存在较大差距，例如流感疫苗美国60岁以上老年龄段接种率是60%，而中国仅有5%左右，有望迎来重大发展机遇。结合近期沃森2价HPV获批，以及智飞生物、百克生物、康泰生物等新疫苗管线的不断落地，未来三到五年中长期维度看，国产成人疫苗有望迎来收获期，进口替代和放量的趋势显著。 【核心优势】 （1）HPV疫苗市场需求强劲（东吴证券朱国广《HPV 疫苗等产品批签发数量显著增长，一季度业绩超过我们预期》） 相对3.5亿适龄人群市场，HPV疫苗渗透率不足6%，市场供小于求，消费者接种四价或九价疫苗的等待时间较长。国产四价、九价疫苗预计要2年后上市，因此2022年和2023年是公司产品销售的黄金年份，预计可能会加大中国区的供给，HPV疫苗在2022年将持续高增长。 （2）自主产品管线推进顺利（东吴证券朱国广《HPV 疫苗等产品批签发数量显著增长，一季度业绩超过我们预期》） 公司有26个自主研发项目，积极推进EC和微卡的推广、准入工作，预计2022年上半年在国内90%以上省份中标，2022年下半年为公司贡献显著业绩。此外，冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5细胞）报产在即，四价流感疫苗和冻干三联苗预计2022年有望实现报产，15价肺炎疫苗和四价脑膜炎结合疫苗已经进入三期临床，自主产品管线逐步兑现，有望打开长期成长空间。 【风险提示】 临床研发失败的风险；代理业务被取消的风险。 天保基建（000965） 【所属概念】 房地产 【事件驱动】 近日，湖北荆州与四川资阳均出台了住房公积金新政，将二套房贷款首付比例从40%下调至30%。此外，四川资阳将首套房最低首付款比例降至20%。 【技术图解】 【行业前景】 （1）因城施策下边际改善政策预计会持续推出（万联证券潘云娇《多部门联合发声，房地产税扩容推迟》2022-3-17） 尽管1-2月整体经济数据以及地产投资数据表现超预期，但是从地产销售、土地等各方面看，压力仍然较大，今年工作仍是坚持稳字当头，房地产行业稳定是稳增长的应有之意，在“房住不炒、因城施策”的政策框架下，目前已经有部分城市在首付比例、房贷利率、“认房又认贷”、公积金贷款等各方面出台改善性政策，预计后续这类政策将加速出台，随着政策改善型城市逐渐扩容、政策范围逐渐扩大，预计市场信心逐渐改善，行业基本面有望触底回升。 （2）政策目标是行业平稳健康发展（天风证券韩笑《郑州新政点评，实质大于形式》2022-3-2） 房地产供给侧改革有利于行业建立真正的平稳健康发展期，并且仍将是接下来解决行业问题的主要路径，但是无论是市场化的收并购还是行业良性循环的重启都需要信心的修复和预期的稳定，地产政策重心有望在去杠杆、控风险和稳增长之间重新平衡。尤其随着一季度基本面下行压力的加大，地方因城施策尺度需要进一步匹配当地基本面情况，有望看到更多行政调控的调整，直至房地产基本面脱离失速风险。 【主营业务】 天保基建主要从事房地产开发、物业出租、物业管理等业务。自2007年通过重大资产重组上市以来,天保基建获得了稳健快速的发展,总资产、净资产、净利润等经营指标逐年攀升，是近年来天津市唯一一家进入地产上市公司综合实力50强的公司。 【风险提示】 地产政策超预期收紧、销售大幅低于预期、信用风险持续暴露等。
热点聚焦
疫情推升必选消费需求，商超板块迎修复机遇
※经济数据 1、据财联社，4月11日，中美10年期国债利差出现倒挂，为2010年来首次，美国10年期国债收益率上行5.5bp至2.764%，中国10年期国债活跃券220003收益率持平上日中债估值报2.7525%。 点评：因为全球资本市场是套利驱动的，即借发达经济体的廉价货币去获得新兴市场的相对高利率。一旦利率反转甚至倒挂，就意味着收益为负，会驱动资金从新兴市场流出，对新兴市场经济与资本市场会造成一定压力。对于我国货币政策而言，在稳增长目标不变下，预计数量型工具将成为主导结构性宽松的重要抓手，通过降准、MLF超额续作来保持流动性的合理充裕是应有之义，而外资重回大规模的净流入则需要看到美债利率的见顶回落。 2、据国家统计局消息，2022年3月份，中国PPI同比增加8.3%，预期8.1%；前值8.8%；CPI同比增加1.5%，预期1.3%；前值0.9%。 点评：CPI方面，受国内多点散发疫情和国际大宗商品价格上涨等因素影响，CPI环比持平，同比涨幅有所扩大。非食品价格（同比+2.2%）上涨影响CPI上涨约1.77个百分点，其中汽车柴油等消费品价格涨幅继续扩大。PPI方面，由于高基数效应，其同比涨幅继续回落，但俄乌冲突带来的大宗商品价格上涨，带动PPI环比涨幅走高。在国内大宗商品保供稳价等政策的调控下，我国通胀水平有望保持在可控区间，但仍需警惕二季度“猪油共振”带来的CPI上行风险。
※政策风向 1、据央广网，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》日前正式出台。意见要求，加快建立全国统一的市场制度规则，促进商品要素资源在更大范围内畅通流动，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场。 点评：在内部疫情和外部地缘政治等风险的双重压力下，修内功，稳底盘，是最最核心也是最应该去做好的功课。全国一盘棋，统一规则、统一市场、做大市场、做强市场，只有这样才能更好的畅通国内循环以及其次的国际双循环。消费和物流板块在《意见》发布的刺激下，受到市场追捧，热度较高，后续演绎高度还要看具体政策落实，而其他尚未启动的相关主题是值得关注的。 2、据上海疫情防控工作新闻发布会，目前，在生活物资保障方面，各区根据保供白名单，将批发市场、配送中心、物流中心、电商大仓、中央厨房等流通节点应开尽开，让商业保供体系在落实防疫措施的前提下基本运行起来。4月8日，恢复营业的电商前置仓9个，超市卖场17个。 点评：近期，国内新冠疫情再度出现反弹，在疫情防控升级背景下，消费者囤货及宅家场景推动生鲜等必需品类需求提升, 推动商超百货短期业绩向好。疫情防控升级下，消费者囤货及宅家场景推动生鲜等必需品类需求提升，具备较强供应链能力的商超龙头有望受益。同时，随着社区团购等模式冲击减弱，以及龙头公司自身经营调整到位，商超板块有望迎来经营修复。 3、据证监会消息，4月9日证监会主席易会满表示，证监会将扎实推进全面实行股票发行注册制改革平稳落地，以注册制改革为牵引，统筹推进资本市场的基础制度建设，法制体制完善，监管转型与能力提升等重点改革任务落地见效，进一步增强基础制度的适应性、包容性，持续优化市场结构和市场生态，更好的发挥资本形成和资源配置的功能。 点评：自2019年以来，注册制试点先后落地科创板、创业板与北交所。伴随着注册制试点的稳步推进，市场各方已逐步适应，当前市场已具备全面推进注册制改革的条件。本次证监会主席表示将扎实推进注册制改革平稳落地，2022年全市场注册制改革实施可期。全面注册制有助于A股整体市场进一步扩容，促进资本市场平稳健康发展。在此背景下，券商股将明显受益于投行业务扩容，且其业绩波动性有望进一步下降，核心价值凸显。
※关联市场 1、创业板指跌超4%创阶段新低，农业股午后大涨 点评：内外矛盾同步升级，市场情绪遭遇重击。美联储加息力度提升，打击的是创业板。上海疫情对供应链的冲击，打击的是新能源汽车的上下游。创业板逼近前期低点，基本预示部分股票的反弹已经结束，除了超跌反弹，大的机会暂时看不到。交易上注意节奏控制，特别是仓位控制。
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发表于 2022-4-12 08:50:59
