鸿蒙崛起、周期返生：中美欧“斗争中媾和”的“副产品

《鸿蒙崛起、周期返生：中美欧“斗争中媾和”的“副产品”》：“科技崛起、周期返生”，都是中美欧三方，重构全球战略利益格局、在“斗争中媾和、互相压迫彼此‘升级’”的“副产品”！就此而言都具有“长期性”，但也都具有“巨大的波动性”……

笔者坚持认为，科技与周期，大概率仍然是6月的宠儿。

前者得益于“斗争精神”的发挥，美欧越是“紧逼”，中国的反制就越是迅猛，国人的关注度就越是高企，A股投资人就越是能够“讲好‘中国’故事”，炒作就越是热情！

后者则得益于“妥协”的策略，中国也知道美欧这幅病恹恹的样子，还离不开“天量宽松”，全球通胀预期，一段时间内势必持续高企，虽然中国商品通过“出口”可以“分散”一部成本，但短期内，商品价格仍然大概率上上升的，有关方面能够“控制”的更多是“涨价的速率”，以及打击“恶意炒作、囤积居奇”，维护市场“秩序”，但严厉调控之后，相关商品价格，总有一个“宣泄”的契机，这是5月底以来，内盘期货、尤其是黑色系持续反弹的政策基础，虽然发改委立马又强调了“加强大宗商品价格监测预警和市场监管”，但这更多是给市场预期“降温”，但仍难以遏制、逆转整体上行的大趋势。要逆转，还得等待美欧自己“货币政策转向”。

……

博览财经要强调的是，在“传统制造业”这样“满足基本民生需求”的“产业链低端”上，中美欧在“释放流动性、全球复苏、分摊成本、共同获利”这套操作系统上，达成了“默契”，甚或是“共识”！

这是大宗商品、“周期类”持续、波动式上行的全球基础；

而一旦涉及“产业链的高端”，三方的“矛盾指数”就在陡峭的飙升！

但恰恰是这种在高科技上的“矛盾斗争”白热化，正在成就A股上类似“鸿蒙”这样的“可持续的主线”！

正是从这层意义上说，无论是“对传统制造业、大宗商品”的“三方媾和”，还是对高科技的“三国杀”，以及由此催生的“科技崛起、周期返生”的投资机会，都是这一场中美欧三方，重构全球战略利益格局、在“斗争中媾和、互相压迫彼此‘升级’”的“副产品”！

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鸿蒙崛起、周期返生：中美欧“斗争中媾和”的“副产品”                 
【研究员】：田文
编者按：笔者坚持认为，科技与周期，大概率仍然是6月的宠儿。博览财经要强调的是，在“传统制造业”这样“满足基本民生需求”的“产业链低端”上，中美欧在“释放流动性、全球复苏、分摊成本、共同获利”这套操作系统上，达成了“默契”，甚或是“共识”！ 这是大宗商品、“周期类”持续、波动式上行的全球基础； 而一旦涉及“产业链的高端”，三方的“矛盾指数”就在陡峭的飙升！ 但恰恰是这种在高科技上的“矛盾斗争”白热化，正在成就A股上类似“鸿蒙”这样的“可持续的主线”！ 正是从这层意义上说，无论是“对传统制造业、大宗商品”的“三方媾和”，还是对高科技的“三国杀”，以及由此催生的“科技崛起、周期返生”的投资机会，都是这一场中美欧三方，重构全球战略利益格局、在“斗争中媾和、互相压迫彼此‘升级’”的“副产品”！

                                 

【博览财经分析】“科技崛起、周期返生”，都是中美欧三方，重构全球战略利益格局、在“斗争中媾和、互相压迫彼此‘升级’”的“副产品”！就此而言都具有“长期性”，但也都具有“巨大的波动性”……

笔者坚持认为，科技与周期，大概率仍然是6月的宠儿。

前者得益于“斗争精神”的发挥，美欧越是“紧逼”，中国的反制就越是迅猛，国人的关注度就越是高企，A股投资人就越是能够“讲好‘中国’故事”，炒作就越是热情！

后者则得益于“妥协”的策略，中国也知道美欧这幅病恹恹的样子，还离不开“天量宽松”，全球通胀预期，一段时间内势必持续高企，虽然中国商品通过“出口”可以“分散”一部成本，但短期内，商品价格仍然大概率上上升的，有关方面能够“控制”的更多是“涨价的速率”，以及打击“恶意炒作、囤积居奇”，维护市场“秩序”，但严厉调控之后，相关商品价格，总有一个“宣泄”的契机，这是5月底以来，内盘期货、尤其是黑色系持续反弹的政策基础，虽然发改委立马又强调了“加强大宗商品价格监测预警和市场监管”，但这更多是给市场预期“降温”，但仍难以遏制、逆转整体上行的大趋势。要逆转，还得等待美欧自己“货币政策转向”。

……

博览财经要强调的是，在“传统制造业”这样“满足基本民生需求”的“产业链低端”上，中美欧在“释放流动性、全球复苏、分摊成本、共同获利”这套操作系统上，达成了“默契”，甚或是“共识”！

这是大宗商品、“周期类”持续、波动式上行的全球基础；

而一旦涉及“产业链的高端”，三方的“矛盾指数”就在陡峭的飙升！

但恰恰是这种在高科技上的“矛盾斗争”白热化，正在成就A股上类似“鸿蒙”这样的“可持续的主线”！

正是从这层意义上说，无论是“对传统制造业、大宗商品”的“三方媾和”，还是对高科技的“三国杀”，以及由此催生的“科技崛起、周期返生”的投资机会，都是这一场中美欧三方，重构全球战略利益格局、在“斗争中媾和、互相压迫彼此‘升级’”的“副产品”！

美国通胀爆表、欧洲继续宽松、中国加码生产！

曾经，有一个朋友交流当中，提出一个问题，按照“传统的话术”，美国释放天量流动性、输出通胀，这就是转嫁危机、收割全天下的“羊毛”，中国强调“保持正常的货币政策操作空间”，就是有意要“防止被收割”。

对此，笔者指出，一分为二的看——

●一方面，美国确有“薅羊毛”的嫌疑，俺们也确实要“防范于未然”，但好在俺们还有“隐性的资本管制”这个“硬约束”，当做防火墙；

●另一方面，打铁还需自身硬。中国应对美欧输出流动性、美国输出通胀的根本之道，不在“防”，而在“利用”。

笔者认为，一段时间内、一定程度上（美国通胀不造成类似当年油价逼近200美元那种极端情况），中国凭借“防疫隔离墙、完整产业链”，恰好“耦合”了美欧天量流动性、大规模的防疫补贴、创造出的“畸形需求”，于是就形成了——

◆“美欧创造流动性，制造居民需求，中国全面复工复产，满足这种需求”的局面；

◆作为“对价”，美欧释放天量流动性的“成本”、也既“通胀、大宗商品涨价”，中国作为“进口方”，也势必要“分摊相当一部分”；

但考虑到，中国最近半年以来，月度出口增速往往在30%以上，也就意味着“近期高企的制造业成本”，通过“买全球、卖全球、两头在外”等产业链形式，大量向海外消费者“转移支付”；

换言之，美欧制造的通胀、大宗商品涨价的成本，也有相当一部分被“自己的国民分摊”（或者说，美欧释放的货币刺激的需求，消纳了相当一部分自己释放货币所抬升的成本）。

中美欧达成了某种“默契”，甚或是“共识”

综合来看，一段时间以来，中国充分利用海外需求，“抓紧时间”全面恢复自己的产业链、创造就业，虽然也“支付”了相当程度的“通胀成本”，但考虑到“海外需求分摊”的一部分，整体上，这个成本，中国制造业还算“能够接受”（否则出口不会持续高增长）；

从这层意义上说，中美欧在“释放流动性、全球复苏”这套操作系统上，达成了“默契”，甚或是“共识”；

当然，这种“共识”更多停留在“满足基本民生需求”的“产业链低端”上，一旦涉及“产业链的高端”，三方的“矛盾指数”就在陡峭的飙升！

无论是拜登意欲主导G7搞所谓的“‘排华’科技联盟”、还是所谓的“新英美大西洋宪章”，意图都很明显：遏制中国向产业链中上游攀登速度！

中国的反制也很迅速——

从“528科技盛会”点题20余项“亟待突破的高科技课题”；

到全国人大通过“反外国制裁法”；

再到海南自贸区“立法”、浦东新区“获得立法授权”、深圳特区“绸缪‘恢复主板发行权’”、浙江“共同富裕示范区”，都在向“产业升级”进军，为“后发地区‘腾挪发展、升级的空间’”！

……

与此同时，决策层也通过“528科技盛会”传递“注重市场化应对大宗商品涨价”，但同时坚决遏制相关炒作、打击囤积居奇，维护“市场环境”；

而对房地产一贯的“铁腕”，日前，郭树清主席再次把“炒房动作‘反面教员’”，5月居民部门贷款增速“今年首次转负”，也符合“遏制炒房”的政策；

总之，集中资源和资金，发展实体经济，发展高科技产业，才是政策主轴，才有未来！