需要关注的最新热点催化剂

又一白马倒下，游资炒作愈发危险！但北向资金给信心                 
【研究员】：大双


                                 

【博览财经研报】4月13日周二A股又玩高开低走，两市股指早盘发力拉升，深成指一度涨逾1%，创业板指涨幅超2%；午后在免税、金融等板块的拖累下回落走低，沪指失守3400点。另一个重要市场特征是，高位股亏钱效应继续扩大。

有总结指出，现在A股每天就两种走势：高开低走，尾盘杀跌。而且是一天杀一个大白马祭天。另外，成交量也跌到了7000亿以下，这已经快到熊市的量了。

在我们看来，当前A股如此不给力，最核心的原因还是在于市场钱越来越少。虽然央妈一再重申还不会搞急转弯，但是货币政策边际上缓慢收缩已经是共识了。刚刚公布的3月M2数据也显示出央行货币政策没有继续扩张。这种流动性格局已经难以支撑前期的抱团股整体维持在高估值状态。更不足推动股指上行。短线市场的重点依然是存量资金在热点概念上迅速腾挪，热点不断但持续性都很差。

不过，对于指数托底反弹预期有较强支撑的是，近期市场表现弱势，但北向资金并未流出，甚至连续数日逆势大买，昨天全日净买入84.71亿元，单日净买入额创逾一个月新高。而13日北向资金在两市成交大幅回落到7000亿之下的背景下，成交量大增到851.11亿元，占比A股总成交量的比重为12.67%。这使市场对于后市的信心得以提振。

众所周知，北向资金被称为市场中“最聪明的资金”，虽然它在整个A股市场中占比较小，但它对A股的走势有明显的领先性，多次成功抄底A股市场，同时市场情绪的波动也逐渐受到北向资金流向的影响，越来越多的人选择将“北向资金”作为投资决策的重要参考指标之一。那么，近来北向资金再次频频大买，是否意味A股又到底部了呢？

实际上，与北向资金开始买入相一致的是，尽管春节之后，外资机构青睐的A股核心资产遭受显著回撤，但从近期发布的二季度市场展望来看，外资机构对中国资产长期看好的态度不改。不仅如此，更有机构认为，A股市场经过连续调整，入市良机已现。

警惕游资靠想象力炒股越来越没谱了。

但短线需要高度警惕的一个苗头是，指数破僵无望，游资就使出吃奶的劲儿在热点投机中做大文章，靠“想象力”炒股，借助资金优势盲目拉抬股价，丝毫不作任何考究。

最让人无语的是，日本要把福岛核电站核污水排放入海也能成为A股炒作的由头。虽然这只是一个初步意向，核污水还未正式排放，但A股养殖板块已立即反馈。13日早盘养殖业板块早盘强势拉升超4%，午后继续震荡上行。养殖业水产类尤其强势，国联水产大涨超18%，好当家、中水渔业、獐子岛等涨停。

市场的简单逻辑就是，日本将福岛第一核电站的核污水排放入海，势必会对海水养殖产品造成一定程度的污染，导致海水产品的安全性遭到质疑，如此一来作为海产品替代品的淡水养殖无疑就最受益。

但显然广大韭菜仍然低估了A股资金炒作的想像力。13日午后各大论坛开始流传出鲜蘑菇是预防核辐射的最佳食品的图片，图中内容表示蘑菇具有吸附和消除核辐射的能力，它的作用大大超过碘的作用。且还举例称乌克兰、德国等被切尔诺贝利污染的地区就是大力种植蘑菇应对核辐射。最后还给出了三只食用菌概念股。而且三只概念股都出现了一定程度的拉升。雪榕生物、众兴菌业表现较为突出，截至收盘分别收涨5.99%、5.72%。

回顾历史教训来看，完全靠YY推动的上涨，短线操作之后又暴力砸盘不负任何责任获利走人，最后一地鸡毛，让普通股民、散户接了盘，这样的例子数不胜数，投资者面对这样的机会要保持理性，切勿轻易入场。

另外，游资这样疯炒各种噱头，热点散乱，也会让大盘整体更加疲软。

不过，此前15连板的顺控发展停牌核查结束，今日（14日）股票复牌。显然之前已经有大量资金入场，那么在复牌后其会否继续顶风作案，掀起新一轮炒作并带动妖股风潮？还是就此熄火？这将是观察游资对妖股炒作趋势的一个很好的窗口。

当下市场还有一个特点是，不少白马股日子不好过，尤其是“各种茅”。之前是美年健康、顺丰控股等跌停，昨天轮到了免税龙头中国中免、宋城演艺等。

4月13日午后，在没有明显利空的情况下，中国中免从红盘快速跳水，仅用了不到20分钟就触及了跌停板。截至收盘，中国中免成交额超65亿，跌停板上仍有2.2万手封单，约6.1亿资金等待卖出。另外，宋城演艺和康弘药业也几乎与之同步跳水，午后宋城一度大跌近12%，康弘跌停。

分析师们普遍认为，业绩不及预期或许是对顺丰和中免等股价闪崩的最好解释。顺丰不用说了，13日盘后中国中免公告2021年度一季度实现总营收181.34亿元，同比增长127.48%；实现净利润28.49亿元，上年同期亏损2186万元。而市场给出的预期为30～35亿。确实是低于预期的。同时还有龙虎榜数据显示，中免的暴跌是持有该公司最多股份的基金公司汇添富对其做出了。而宋城和康弘的情况与中免类似，都是被机构大量抛盘。

在我们看来，市场上仍然有部分白马股估值并不算高，业绩也很好，但仍然在跌，关键原因还是在于整个A股流动性整体格局（或称流动性池子的水位）在下降，之前赚的盆满钵满的机构们不得不纷纷跑路了。其结果自然是需要各自的股价都下降到新的低点才能找到新的平衡。

所以业绩比较好但股价比较高的股目前都是比较危险的，甚至于年报或者一季报一出来就可能是利好出尽的下跌动机。

总之，流动性趋紧预期难以扭转之下，虽然近期市场整体估值已有明显回调，但结构性估值仍不具备很强吸引力，情绪上也可能还有进一步降温的空间，按照历史中期调整的节奏初步判断市场磨底期可能还有1-2个月的时间。但同时，存量资金思涨让市场的结构性热点会不断持续。

而在热点方面，市场呈现出两个特征。

一是业绩股仍是市场热点主线，但主要看具有超预期增长+低价特征的个股；二是，指数疲软已久资金思涨，不放过任何消息面利好。但资金有限消息催化的概念又涨不长。

也就是说，接下来市场重在挖掘高业绩预增+之前没怎么涨的低价股，以及最新出现的行业利好消息或政策利好消息。要迅速入场，及时抽手，赚到就走。

接下来我们就按照这两个挖掘方向做一些阐述。

业绩股仍是市场热点主线但主要看超预期增长+低价

尽管近期出现不少业绩预增股股价反而下跌的情况，但这是存量资金博弈下，资金要在业绩股中优选耿超预期的个股，并不改变4月市场热点整体围绕业绩股打转的风格。

而从业绩角度来看，有的超预期增长但之前涨的不多板块还是有机会的。

一个是，近期强势的钢铁股，中钢协数据显示，4月上旬钢材社会库存环比减少6.1%，已连续三旬下降，同比下降15.6%。机构指出，当前钢材需求持续超预期，而高炉开工率维持低位，钢铁行业可能在今年出现供需缺口，钢价易涨难跌。

而中信证券最新研报指出，继续维持2021年是中国钢铁行业大年的判断。需求端在整体宏观经济复苏的驱动下不断恢复，制造业海内外共振上行主线明晰。供应端，碳中和碳达峰的大背景约束有望带来产量超预期收缩，判断钢铁行业将出现明显供需缺口，行业利润中枢将显著提升。考虑到需求的高景气度以及压缩产量的结构差异，当前时点仍然坚定强调板材行业的龙头标的。

简单说，钢铁板块被认为具有中长期业绩超预期的潜力。

另外一个，就是关注面板产业业绩暴增。4月12日晚，京东方A发布一季度业绩预告，数据十分亮眼，预计2021年一季度归属于上市公司股东的净利润50亿元-52亿元，比上年同期增长782%-818%，一季度净利规模有望赶超2020年全年，也是公司20年来表现最好的单季度。

同日，另一显示龙头TCL科技也发布了一季度业绩预告，公司预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为23.2亿元-25.5亿元，同比上升470%-520%。

而从券商机构的预测来看，一季度京东方A的这种业绩表现有望持续全年。国盛证券预计，京东方A在面板行业的地位长期崛起趋势不变，AMOLED有望逐渐贡献盈利，在全球显示产业话语权与日俱增。随着Capex尾声与行业竞争尾声，公司盈利能力有望修复，预计2021年-2023年的归母净利润有望达到249亿元、271亿元、299亿元。

民生证券也表示，预计2021年-2023年京东方A的营收可以达到2000亿元、2200亿元、2400亿元，归母净利润分别至240亿元、290亿元、320亿元，对应估值9倍、8倍、7倍，参考申万电子2021年4月12日最新TTM估值45倍，认为公司低估，维持“推荐”评级。

需要关注的最新热点催化剂

1、中字号铁路基建板块。发改委印发《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》。其中提出，建设轨道上的城市群和都市圈。加快规划建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点城市群城际铁路，支持其他有条件城市群合理规划建设城际轨道交通。

机构指出，从长期需求来看，去年12月发改委专题会议全面部署加快京津冀、长三角、粤港澳大湾区城际和市域铁路规划建设，三大区域计划未来五年新开工1万公里，到2025年基本形成城市群1-2小时交通圈和都市圈1小时通勤圈，三年开工6000公里，行业未来10年以上的高景气态势较为确定。同时，在我国加快建设交通强国背景下，致力于打造都市圈、城市群，加之“碳中和”目标下轨道交通类低碳绿色的出行方式需求更旺，行业龙头企业业绩有望持续呈现高速增长。

2、数字货币概念。4月13日，比特币突破63000美元/枚，刷新历史新高。此外，近日央行宏观审慎管理局局长李斌透露，2019年底数字人民币相继在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景启动试点测试，到2020年10月增加了上海、海南、长沙、西安、青岛、大连6个试点测试地区。4月10日，深圳再推数字人民币试点“升级版”，测试人群再扩容50万名，旨在通过“使用数字人民币享消费优惠”的方式，培养市民使用数字人民币消费的习惯。

数字货币是近期市场的热点之一。4月13日，数字货币板块表现不俗，涨幅达3.39%。除了高伟达涨1,3%，已经出现了收获6个涨停板的御银股份，说明有资金已经开始在这个概念上聚焦。

分析指出，此前，国内几大银行加速数字货币的测试以及放宽用户申请，从本质上说明数字货币已具备较好的实际应用效力，并进入大规模推广阶段的前哨。近期政策面推动力明显加速，这让当下特别关注炒消息面的资金不会错过。

3、中国石化与隆基股份签署了战略合作协议，未来双方将以双碳目标为指引，在分布式光伏、光伏+绿氢、化工材料等多领域形成深度的合作关系，共同开拓清洁能源应用市场。

上周，光伏巨头隆基股份进入制氢领域的消息，刷爆各大财经媒体，同时也带动炒热了整个氢能源概念，说明了该公司的热搜体质，同时也不排除有主动推动股价的意思，而现在隆基又与国字号达成协议，恐怕将再次让市场对氢能源板块短炒一把（两三天吧）。

当然，最后也必须提醒的是，消息面催化剂推动的热点炒作都不长，而且资金量有限也只集中在少数的几个板块龙头，有机会买到赚到那是幸运，没有第一时间入场的就千万不要想等二次上车机会了。