大盘探底回升，震荡格局难改

《大盘探底回升，震荡格局难改！》周三（1月27日），沪深两市呈现探底回升走势，题材表现活跃，个股涨跌对半。截至收盘，沪指收报3573.34点，涨幅0.11%；创业板指收报3281.03点，涨幅0.70%。盘面上，快手、网络游戏、传媒、造纸等板块领涨，稀土、养殖业、医美、白酒等板块跌幅靠前。

整体来看，大盘缩量震荡，市场赚钱效应一般。早盘以白酒为首的消费股杀跌，拖累指数跳水。随后新能源板块再度崛起，指数震荡回升。沪指在20日线附近获得支撑，创业板在10日线获得支撑。目前来看，场内资金承接力度较强，市场整体的系统性风险较低。但两市热点轮动较快，短线操作难度较大。预计指数短线仍有震荡需求，操作上控好仓位。

近期指数的大幅波动与流动性收紧预期有关。继26日地量操作之后，1月27日，央行开展了1800亿元逆回购操作，当日实现净回笼1000亿元。在此背景下，市场利率大幅上行。机构测算，今年春节资金面缺口约在1.6-1.7万亿之间，接下来央行仍需投放1.1-1.2万亿元流动性。所以春节前流动性收紧概率较小，预计央行仍将采取临时性工具缓解市场压力。同时近期国内局部疫情反弹，一季度经济复苏节奏恐遇波折，意味着宏观经济仍需宽松政策的支持。

总之，指数探底回升，短线资金承接较好。但两市缩量明显，且热点轮动较快，说明市场内部分化较大。预计短线市场仍有震荡需求，操作上控好仓位。配置上可逐步向低估值及滞涨品种倾斜。策略上，把握环保、化工、有色、券商、银行、家具家装、传媒等。

每日复盘




1月28日情报精选：2020年全国规模以上工业企业利润增长4.1%

政经证金

【新闻联播】

●2020年规模以上工业企业利润实现增长 质量效益稳步提升

●多措并举 做好就地过年服务保障

●我国新增制造业贷款超2万亿元

●《西部地区鼓励类产业目录（2020年本）》出台

【重要消息】

●2020年全国规模以上工业企业利润增长4.1%，其中12月单月增长20.1%

●DR001加权利率升至2.9884%，或将创2015年以来最高水平

●国务院国企改革领导小组：力争到年底完成三年改革任务的70%以上

●银保监会：保持宏观杠杆率基本稳定 保持对经济恢复的必要支持力度

●央行：截至2020年12月末全国共有小额贷款余额8888亿元 前四季度减少203亿元

●卫健委：有序做好春运期间群众出行核酸检测工作

●国际货币基金组织警告全球资产价格面临回调风险

行业概念

1、腾讯拟加码游戏行业整合，A股头部品种或受加持

相关上市公司：完美世界（002624）、吉比特（603444）  

2、央行大额净回笼，节前政策收紧概率较低

相关上市公司：巨化股份（600160）、小康股份（601127）

3、钴价月内涨幅超20%，相关公司业绩改善可期

相关上市公司：华友钴业（603799）、寒锐钴业（300618）

4、造纸业上下游齐发涨价函，相关公司短期或可关注

相关上市公司：晨鸣纸业（000488）、太阳纸业（002078）

个股情报

新股：恒而达、华康股份、太和水、华锐精密

可转债申购：一品转债

可转债上市：暂无

晚间私募传闻：

银江股份：加强与城市大脑运营生态链上下游企业的合作

金达威：NMN产品通过跨境电商平台正常销售

中广核技：可降解塑料处于市场推广过程中 已承接小批量订单

仙鹤股份：已经将互联网产业相关产品作为公司未来重要的发展方向

定增&重组

业绩与分红

沃森生物：2020年度净利润预增590%-620%

玉禾田：2020年度净利润预增95%-117%

星云股份：2020年度净利润预增1478%-1816%

中微公司：2020年净利预增133%-176%

石头科技：2020年净利预增69%-78%

顺络电子：2020年度净利润预增40%-50%

泰格医药：2020年度净利润预增100%-115%

佩蒂股份：2020年度净利润预增126%–150%

迪安诊断：2020年度净利润预增105%-135%

新易盛：2020年度净利润预增121%-149%

增持&减持

佳电股份：股东拟减持不超1%股份

天汽模：股东宁波益到拟减持不超3%股份

恺英网络：董事长拟增持不低于3000万元公司股份

指数震荡整固 游戏板块集体反弹

【盘面要点回顾】

1、1月27日，创业板的回踩有底线，修复趋势没问题回档是为了修复上涨的斜率。白酒股的一日游已经说明机构完成了高位兑现，长期抱团没瓦解，但机构的调仓其实已经深入。既然如此，指数进入减速之后，个股与风格也会相应进入再平衡阶段，市场的获得感肯能会比之前指数逼空阶段要更明显一点。

2、盘面上看，三大指数开盘后迅速走低，稀土、汽车板块全线下挫，银行板块表现强势，个股跌多涨少，此后三数触底后快速回升，创业板指较为强势，率先翻红，游戏板块集体大涨，个股涨多跌少，赚钱效应开始好转，指数午后稍显走高，超跌低价股较为强势，早盘大跌的锂电池板块也有回升，市场总体氛围好转，涨停家数明显增多，临近尾盘，指数横盘震荡。

3、目前A股估值处于合理区间上沿附近，建议投资者对相关标的的投资周期拉长，等待盈利预期进一步抬升后的介入机会。板块方面，近期板块轮动迅速，高成交带来高波动率，遇到板块调整不宜恐慌，同时也不建议投资者追涨操作，可持有主线板块内优质标的等待轮动上涨机会。

策略上，建议关注行业处于持续高景气，同时业绩可以持续验证的板块。具体包括1)周期板块中，关注受益于经济回升，库存回补，行业格局优化的有色、化工、建材；2)消费板块中，关注耐用消费品中的汽车、家电、白酒。

【今日头条回顾】

事件：据央行官网消息，2021年1月27日，人民银行以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作。27日有2800亿元逆回购到期，当日实现净回笼1000亿元。

点评：

为应对1月下旬银行缴税缴准带来的流动性趋紧，央行自1.19-21日大额净投放资金6100亿元，但22后央行重回地量操作，近两日央行持续净回笼1780亿元，市场利率大幅上行。市场利率暂时性大幅上升有两方面原因：

1）央行26、27日地量操作与市场宽松预期不符，净回笼量较大，给予市场流动性收紧的预期，叠加28日仍有2500亿元逆回购到期，市场紧张情绪加剧；2）25日晚间央行货币政策委员会委员马骏表示：有些领域泡沫已经显现，如股市、房地产市场，为市场增添了流动性收紧的预期。

从春节资金面缺口看，机构分析约在1.6-1.7万亿之间，截止26日，央行已累计净投放4555亿元流动性，央行仍需投放1.1-1.2万亿元流动性。

历年来，为应对春节前银行间流动性缺口，央行均会采取相应对策，因此春节前流动性收紧概率较小，同时政策收紧的基础仍不稳固（疫情二次反弹），预计央行仍将采取临时性工具缓解市场压力，例如2017年1月使用的TLF（临时流动性便利），2018年1月创设的CRA（“临时准备金动用安排”）以及提前增量续作MLF等。

具体到A股市场，经济复苏下政策边际收紧，企业盈利将成为投资者更为关注的要素，考虑到1月份为2020年年报业绩预告披露期，投资者可重点关注年报业绩预告中的投资机会，如上游周期品、TMT、长期业绩确定性较高的新能源及军工板块。

【复盘总结】

观点：指数震荡缓修复

1.创业板3200点以下仍是布局点

2.指数震荡减速给予个股更多修复空间

3.高位白马股仍有兑现压力

题材方向：环保、食品、农业

【涨停分析】

2021年1月27日，两市共96只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加16只。沪深两市全天探底回升，沪指涨0.11%，创业板指涨0.70%，以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




行业拐点显现，养殖后周期市场关注度或逐步回升！

养殖后周期

政策评估：★★★★☆

2020年行业拐点显现，2021年持续向好。1)猪用疫苗：生猪猪存栏不断回升，需求持续向好；同时规模化养殖倒逼行业集中度、渗透率提升。2)禽用疫苗：维持高景气。离养殖量依然高位，疫苗需求有支撑；同时产品升级带动禽苗价格上涨。

市场评估：★★★☆☆

龙头业绩亮眼，配置优势凸显。

强势龙头：瑞普生物（300119）

公司预计2020年实现归母净利润区间3.8-4.1亿元，同比增长95.5%-111%，业绩大超预期。公司有望凭借在疫苗、药品等多方面优势与养殖企业形成紧密战略合作关系，促使市占率、市场覆盖率不断提升，推动公司业绩持续大幅增长。

操作策略：西南证券徐卿等在《业绩超预期，未来有望持续高增长》（2021-1-12）一文中给予 买入 评级，目标价36.90元。

风险提示：市场竞争或加剧、公司产品销售或不及预期、非瘟疫情或加剧、养殖恢复或不及预期。

价值掘金




瑞普生物（300119）：2020年业绩超预期，未来有望持续高增长

【操作纪律】

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




“宅经济”热度再起，这一板块迎修复窗口！后续还有更多催化

1月27日，游戏板块强势大涨，首都在线、掌趣科技等涨幅居前。消息面，美股游戏驿站（Gamestop）隔夜再度高开高走，收涨逾92%，今年初以来涨超600%，去年至今最大涨幅100倍。

天风证券认为，今年春节疫情防控提倡“就地过年”，有望催生新一轮“宅经济”。游戏作为线上娱乐和社交方式预计将继续受益。

投资观点：

（1）就地过年或再度催生“宅经济”，游戏龙头有望明显受益（天风证券文浩等《互联网传媒行业点评：就地过年或再度催生“宅经济”，腾讯代表社交游戏龙头有望明显受益》-20210126）

2020年一季度受春节及疫情持续影响，国内手游行业迎来用户时长与收入的显著提升，1Q20手游用户总时长同比增长约42%，手游市场规模同比增长46%，季度收入规模为历史最高。

《王者荣耀》及《和平精英》作为用户规模Top2的头部游戏叠加强社交属性最为受益，据测算，1Q20《王者荣耀》与《和平精英》两款游戏合计占据中国手游行业用户总时长的约65%，同比和环比均进一步提升，并且稳居iOS畅销榜Top2。

今年春节疫情防控提倡“就地过年”，有望催生新一轮“宅经济”。就地过年限制跨地区人员流动，减少走亲访友频率，有望显著提升居民居家时长，而游戏作为线上娱乐和社交方式预计将继续受益。结合当前手游格局和新游情况，《王者荣耀》与《和平精英》有望延续去年春节的强劲表现，再次实现流水高峰。

（2）市场流量向精品内容倾斜，头部效应加剧（国元证券李典等《游戏行业数据跟踪2020年第十二期：20年出海收入同比增33%，大厂新游上线表现优异》-20210119）

2020年中国游戏市场销售收入2786.87亿元，同比增长20.71%。手游市场销售收入2096.76亿元，同比增长32.61%，手游用户规模达6.54亿人，同比增长4.8%。出海方面，2020年中国自主研发游戏实现海外销售收入154.50亿美元，同比增长33.25%。

2021年Q1多款手游将集中上线。腾讯《妖精的尾巴》、《梦想新大陆》、《征服与霸业》、《秦时明月世界》分别于1月20日、3月3日、3月26日上线。字节代理MMO手游《镖人》将于1月20日上线。雷霆游戏《像素危城》、《一念逍遥》将分别于1月21日、2月1日公测。

2020年素材投放量同比增幅达96.55%，图片素材投放量同比增长11.11%，视频素材投放量同比增幅达240%，短视频创意成为游戏营销的核心竞争力。市场头部效应加剧，规模靠前的买量公司榜中，腾讯、网易等游戏大厂和老牌买量厂商占据半数以上。

随着版号管控以及渠道版号政策的趋严，市场流量将进一步向精品优质内容倾斜，素材精品化、运营精细化成为趋势。

相关标的（天风证券文浩等《互联网传媒行业点评：就地过年或再度催生“宅经济”，腾讯代表社交游戏龙头有望明显受益》-20210126）：三七互娱、完美世界、吉比特。

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




巨头加快云游戏产业布局，游戏行业估值有望迎来修复！

三七互娱（300046）

所属概念：游戏概念、云游戏

事件驱动：坚果手机产品经理朱海舟近日通过微博宣布，所有报名参加嗷哩游戏App的用户，已经全部开放内测权限，可参加相关云游戏的体验。嗷哩游戏即是字节跳动的云游戏业务，在2020年年初就已经立项，于今年年初上线开测。

技术图解：

行业前景：

展望后市，2018 年全球主机游戏市场规模是 383 亿美元，端游和页游分别为 292 亿和 43 亿，手游则达到 632 亿。主机游戏虽然占据很大的市场规模，但是使用场景有限，加上玩家的习惯，根据 Active 2018 年调查，主机用户对单款游戏的忠诚度高，16% 用户偏向尝试不同类型的多款游戏，端游和手游用户的「包容性」更高，分别 41% 和 34% 的人更愿意尝试不同类型的游戏，如果通过技术的手段，降低更多优质游戏准入门槛，研发适合轻量级设备的游戏，云游戏平台将打破普通玩家和硬核玩家之间的壁垒，进一步挖掘用户增量，覆盖更多用户群体。(华泰证券朱珺《定增满足长期项目需求，提升实力》2020-7-26)

核心优势：

公司近日公告，三七互娱携手华为，将基于 5G 技术开发云游戏。云游戏产业加快落地实操，产业链各方加强合作，共同探索发展方向。三七互娱作为实力较强的游戏出品方，华为积极引入其内容资源，将有助于其参与日益显现的云游戏平台竞争格局。(华泰证券朱珺《定增满足长期项目需求，提升实力》2020-7-26)

风险提示：

监管政策风险；商誉减值风险；新业态风险。

宋城演艺（300144）

所属概念：旅游酒店

事件驱动：近日，从北京市通州区了解到，位于通州的北京环球影城主题公园及度假区核心工程建设完工，开园预热全面启动。通州区区长赵磊说，环球主题公园计划于5月精彩亮相。北京环球度假区突出中外经典文化元素的完美融合，打造七大主题景区。目前园区进入全方位运营筹备阶段。

技术图解：

行业前景：

从疫情来看，2021 年春节假期或与受到突然来袭的新冠疫情影响、人们普遍“宅家”的2020 年春节假期有所不同，而由于“就地过年”也或与之前任何一年春节假期有所不同。由于“就地过年”以及大城市的防疫管理能力或显著优于农村地区，春节档电影票房值得期待，叠加2020 年的低基数效应，2021 年Q1 电影板块业绩大概率继续迎来大幅修复，对于内容出品、发行方而言整体受益。（开源证券）

核心优势：

宋城演艺作为国内旅游演艺行业的绝对龙头，是景区板块兼具短期盈利能力及长期成长逻辑的稀缺标的。长期看，我们认为演艺型景区是景区板块中具备长期成长力的优质赛道，行业内亦不乏优质竞品，但无论从规模、盈利及外延复制力，公司均为赛道中佼佼者。公司何以成就高于同业的经营效率与盈利能力，公司的核心竞争力与壁垒，是市场的核心关注点。（东北证券李慧《主业增长稳健，演艺模式升级成新看点》2020-1-20）

风险提示：

大型传染病与自然灾害，新项目落地不及预期

视源股份 (002841）

所属概念：智能商显

事件驱动：公司发布业绩快报，20 年实现收入 171.44 亿元，同比增长 0.54%，归母 净利润 19.04 亿元，同比增长 18.22%，扣非后归母净利润 18.06 亿元，同 比增长 19.08%。

技术图解：

行业前景：

根据 2019 年全国教育事业发展统计公 报，全国共有各级各类学校 53.01 万所，同比增长 2.17%；各级各类学历教育 在校生 2.82 亿人，同比增长 2.40%；专任教师 1732.03 万人，同比增长 3.54%。 根据教育发展统计公报，公立幼儿园/小学/初中/特殊教育/高中/高等教育的在读学生人数分别为 4713.88/10561.24/4827.14/79.46/3994.9/4002 万人，其中公 立小学和初中的班级数分别为 280.78/104.41 万个。假设幼儿园平均 25 人一间 教室，特殊教育/高中/高等教育平均 50 人一间教室，测算得出班级数为 735.27 万个。假设班级数等于教室数，按每间教室一块智能交互平板，智能交互平板 单价为1.5万元/块测算，则教育市场的交互智能平板市场空间为1102.91亿元， 幼儿园、普通小学、初中市场占比最高。——（国信证券程成《智能商显佼佼者，持续创新蜕变》2020-12-14)

核心优势：

广州视源电子科技股份有限公司是液晶显示主控板卡和交互智能平板等领域的行业领军者。Seewo 品牌在教育智能交互平板市场 2017-2019 年的市占率分别为 35.5%、 36.5%和 40.4%。根据奥维云网《2020 年 Q2 中国大陆教育 IWB市场研究报告》， 2020 年上半年中国大陆教育交互智能平板市场销售额同比下降 23%，希沃交 互智能平板产品销售额市占率为 40.6%，继续位居中国大陆教育市场交互智能 平板排名首位。——（国信证券程成《智能商显佼佼者，持续创新蜕变》2020-12-14)

风险提示：

原材料价格波动；市场竞争加剧。

热点聚焦




央行大额净回笼，节前政策收紧概率较低

※经济数据

1、据国家统计局，2020年全国规模以上工业企业实现利润总额64516.1亿元，比上年增长4.1%，其中12月同比增长20.1%。

点评：12月工业企业利润总额当月同比较前值上行的主因是工业增加值当月同比继续维持在高位，PPI当月同比大幅上行，助推企业利润走高。从行业来看，主要工业板块利润均实现正增长。展望今年上半年,经济整体仍将处于复苏进程,需求继续改善,物价环境(尤其是PPI )也将持续向好,这将推动工业企业利润进一步修复,同时又将进一步为需求和物价改善提供支撑,这些因素都有助于后续工业企业降低杠杆率。

2、据同花顺财经消息，近日纸浆期货连续走强，1月26日晚间，纸浆期货主力合约盘中最高触及6556元/吨，创上市以来新高。

点评：由于受疫情影响，海外部分浆厂停产或转产其他浆种，叠加海运集装箱紧张情况延续，导致国内木浆供给偏紧，国内主要地区及港口库存持续去化，木浆价格走高。虽然目前属于文化纸单机，但纸企纷纷发布涨价函，主要是受成本端驱动的影响。未来造纸产业链上下游仍将呈现高景气态势，涨价函落地若执行良好将为纸企提供较为确定性的业绩弹性。

3、据同花顺财经，1月25日，电池级硫酸钴（钴含量≥21%）报价为75000元/吨，较1月1日上涨23%；四氧化三钴（钴含量73%±0.3%）报价为266000元/吨，较1月1日上涨22%；钴酸锂(60%、4.35V)报价为250000-268000元/吨，较1月1日上涨13%。

点评：从需求方面来看，全球钴消费主要集中于电池领域。其中，电池领域消费占比约58%，传统领域占比约42%。在电池领域中，消费级电池（含各种3C产品、电动工具等）和新能源汽车动力电池需求占比分别为43%和15%。近年来，随着新能源汽车产销的快速增长，对上游资源需求拉动较为明显。今年以来，钴价的连续上涨，主要是受需求端的驱动，后续需求有望持续向好。

※政策风向

1、据央行官网，2021年1月27日，人民银行以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作。27日有2800亿元逆回购到期，当日实现净回笼1000亿元。

评估：为应对1月下旬银行缴税缴准带来的流动性趋紧，央行自1.19-21日大额净投放资金6100亿元，但22后央行重回地量操作，近两日央行持续净回笼1780亿元，市场利率大幅上行。历年来，为应对春节前银行间流动性缺口，央行均会采取相应对策，因此春节前流动性收紧概率较小，同时政策收紧的基础仍不稳固（疫情二次反弹），预计央行仍将采取临时性工具缓解市场压力（如提前增量续作MLF或者重启TLF等临时性流动性工具等）。

※关联市场

1、周三，市场午后横盘震荡，游戏板块全天大涨，可降解塑料板块强势崛起，两市成交额萎缩。

评估：整体看，指数探底回升，短线资金承接较好。但两市缩量明显，且热点轮动较快，说明市场内部分化较大。预计短线市场仍有震荡需求，操作上控好仓位。配置上可逐步向低估值及滞涨品种倾斜。策略上，把握环保、化工、有色、券商、银行、家具家装、传媒等。

备注:

字体颜色	定义
红色	消息面利好A股市场
蓝色	消息面一般影响A股市场
绿色	消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！

机密爆料




功能性糖醇领先企业，完整的产业链和丰富的产品结构成为核心竞争优势！

今日申购的新股是：华康股份(605077)

新股申购详情：华康股份此次发行总数2914万股，网上发行为1165.6万股，发行市盈率22.99倍，申购代码为：707077，申购价格：51.63元，单一帐户申购上限1.1万股，申购数量1000股整数倍。

战略方向：公司的主营业务是从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀粉糖产品研发、生产、销售。公司主要产品有木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆。

2018年11月1日,公司凭借木糖醇产品的市场优势以及领先的市场占有率,成功入选工业和信息化部及中国工业经济联合会发布的《第三批制造业单项冠军企业和单项冠军产品名单》,其生产的食品用木糖醇被评为“单项冠军产品”。

投资要点：

（1）通过构建完整的产业链，保障了公司长期、稳定、持续的盈利能力（招股说明书）

经过多年发展，公司已围绕木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等构建了相对完整的产业链。在产业链上游，通过布局木糖生产，保障了木糖醇的原料稳定供应，从源头上确保了产品质量，并有效化解了木糖价格上涨带来的成本压力。在产业链中游，通过致力于功能性糖醇、淀粉糖产品的技术创新和工艺改进，促进了生产效率及产品品质的提升。在产业链下游，通过构建相对完善的销售渠道，确保公司产品有效覆盖了国内及欧洲、美洲、亚洲等世界主要功能性糖醇消费市场。

（2）行业地位突出，具有较强的品牌优势（招股说明书）

公司在功能性糖醇行业内拥有良好口碑，具有较强的品牌优势，是功能性糖醇产业领域的领先企业，经过多年发展，现已成为全球主要的木糖醇和晶体山梨糖醇生产企业之一。2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，公司木糖醇产量分别为21,043.20吨、34,183.62吨、34,931.82吨及15,880.25吨。其中，2018年公司木糖醇产量约占同期国内木糖醇产量的48%，占同期全球木糖醇产量的18.9%。2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，公司晶体山梨糖醇产量分别为9,174.58吨、20,493.94吨、25,166.06吨及13,774.85吨，产量居于同期国内晶体山梨糖醇行业企业前列。

（3）丰富的产品结构带来了多方面的竞争优势（招股说明书）

通过对行业的多年深耕，公司持续研发、投产新产品，不断完善和丰富产品线。发行人在巩固木糖醇行业领先地位的同时，积极拓展山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇及淀粉糖产品的生产，满足客户的多样性需求，形成协同效应。丰富的产品结构为公司带来了多方面的竞争优势。公司通过多元化的产品结构，尽量避免企业营收随单一产品价格的变化而出现剧烈波动，有助于降低经营风险，增强持续盈利能力，为公司的稳健发展提供了有力支持。

两市机构资金合计净流出221.08亿元

01月27日，截止收盘，两市机构资金合计净流出221.08亿元，61个行业中有17个行业呈现净流入状态。

其中，机构重点增持：银行（11.78亿）、农牧饲渔（9.03亿）、民航机场（6.92亿）、文化传媒（6.66亿）、塑胶制品（3.29亿）；

机构重点抛售：电子元件（-55.76亿）、医药制造（-22.95亿）、汽车行业（-21.79亿）、券商信托（-16.82亿）、酿酒行业（-16.72亿）；

个股方面，01月27日机构净流入前五的股票分别为：隆基股份（7.17亿）、牧原股份（6.69亿）、通威股份（5.70亿）、京东方Ａ（5.21亿）、潍柴动力（4.51亿）；

机构净流出前五的股票分别为：比亚迪（-13.35亿）、五 粮 液（-8.26亿）、长电科技（-7.16亿）、酒鬼酒（-5.07亿）、东方财富（-4.80亿）。