2021收割需求侧的嫩韭

2021，准备收割“需求侧”的“嫩韭”！》：本内参对短期行情“总体仍维持着窄幅区间震荡的格局”的判断，维持不变。今天重点谈谈笔者对2021年（尤其是一季度）市场上 “风险机遇”的评估，随着12.11政治局会议的召开，经济工作会议大概率会在本周举行，无论是“需求侧改革”还是“反垄断、抑制资本无序扩张”等“新政策”都将得到更加具体的阐述与“部署”，而这必然成为2021年3月初“两会”上的重点关照，成为股市上“关注   /炒作”的热点，尤其是已经被视为“与当年‘供给侧改革’相提并论的‘需求侧改革’”，正在成为诸多同行“明年热门股/行情主线”的男女主角，而随着相关政策的逐步“细化、落实”，股市上的“闻风炒作”必然惯例性的乘势而上，新一波的韭菜也就“同步养成”了！

需要强调的是，笔者一直认为，相较于今年底的“了无新意”，2021年反倒是个“值得期待”的环境，倒不是A股市场能够改变为实体经济“买单”、支付改革成本的的宿命，而是“新政策催生新故事，新故事养育新韭菜”的“大循环”，由于有了新的“养分”又得以“闭环”，“新一轮”支付行情又要开始，只要你足够幸运，就有可能在新一波“击鼓传花”游戏当中“找到新一代的接棒者（俗称‘嫩韭’）”，提前埋伏的造势者已经瞄准了“‘需求侧改革’故事”，这个新的“炒韭菜产业链”，开始把玩各种针对“需求故事”的“A股产业链”，等待新一轮的“收割”……

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2021，准备收割“需求侧”的“嫩韭”！                 
【研究员】：田文
结论：本内参对短期行情“总体仍维持着窄幅区间震荡的格局”的判断，维持不变。今天重点谈谈笔者对2021年（尤其是一季度）市场上 “风险机遇”的评估，随着12.11政治局会议的召开，经济工作会议大概率会在本周举行，无论是“需求侧改革”还是“反垄断、抑制资本无序扩张”等“新政策”都将得到更加具体的阐述与“部署”，而这必然成为2021年3月初“两会”上的重点关照，成为股市上“关注        /炒作”的热点，尤其是已经被视为“与当年‘供给侧改革’相提并论的‘需求侧改革’”，正在成为诸多同行“明年热门股/行情主线”的男女主角，而随着相关政策的逐步“细化、落实”，股市上的“闻风炒作”必然惯例性的乘势而上，新一波的韭菜也就“同步养成”了！ 需要强调的是，笔者一直认为，相较于今年底的“了无新意”，2021年反倒是个“值得期待”的环境，倒不是A股市场能够改变为实体经济“买单”、支付改革成本的的宿命，而是“新政策催生新故事，新故事养育新韭菜”的“大循环”，由于有了新的“养分”又得以“闭环”，“新一轮”支付行情又要开始，只要你足够幸运，就有可能在新一波“击鼓传花”游戏当中“找到新一代的接棒者（俗称‘嫩韭’）”，提前埋伏的造势者已经瞄准了“‘需求侧改革’故事”，这个新的“炒韭菜产业链”，开始把玩各种针对“需求故事”的“A股产业链”，等待新一轮的“收割”……

                                 

【博览财经研报】本内参对短期行情“总体仍维持着窄幅区间震荡的格局”的判断，维持不变（详见文末表格）。今天重点谈谈笔者对2021年（尤其是一季度）市场上 “风险机遇”的评估，随着12.11政治局会议的召开，经济工作会议大概率会在本周举行，无论是“需求侧改革”还是“反垄断、抑制资本无序扩张”等“新政策”都将得到更加具体的阐述与“部署”，而这必然成为2021年3月初“两会”上的重点关照，成为股市上“关注  /炒作”的热点，尤其是已经被视为“与当年‘供给侧改革’相提并论的‘需求侧改革’”，正在成为诸多同行“明年热门股/行情主线”的男女主角，而随着相关政策的逐步“细化、落实”，股市上的“闻风炒作”必然惯例性的乘势而上，新一波的韭菜也就“同步养成”了！

需要强调的是，笔者一直认为，相较于今年底的“了无新意”，2021年反倒是个“值得期待”的环境，倒不是A股市场能够改变为实体经济“买单”、支付改革成本的的宿命，而是“新政策催生新故事，新故事养育新韭菜”的“大循环”，由于有了新的“养分”又得以“闭环”，“新一轮”支付行情又要开始，只要你足够幸运，就有可能在新一波“击鼓传花”游戏当中“找到新一代的接棒者（俗称‘嫩韭’）”，提前埋伏的造势者已经瞄准了“‘需求侧改革’故事”，这个新的“炒韭菜产业链”，开始把玩各种针对“需求故事”的“A股产业链”，等待新一轮的“收割”……

统计数据显示，过去10年的春季躁动行情每年都会出现，2020年市场的春季躁动行情则由成长风格主导，持续了将近42天，大致从2019年12月2日延续到2020年1月13日。对于今年的2021年的春季躁动行情，超七成私募认为会如约而至，新能源、半导体等板块有望成为春躁主角。

当“供给侧一代”的韭菜“老去”……

A股行情历来不咋的，但胜在“生命力顽强”！

似乎总有“割之不尽”的韭菜，才上演了那么多的“让人涨芝士”的活剧（可不止有“仁东控股”哦）；

当年“供给侧故事”培养的一代韭菜已经“老去”（不知道已经被割了几茬，现在估计已经膝盖割到眉毛了吧），但好在新一代的“嫩韭”即将在“需求侧故事”的阳光雨露普照下茁壮成长……

（原来“偶像养成”模式最早的雏形是在A股啊，好一个野性非洲中的“萌宠养成记”）。

对于年内A股行情的没兴趣，笔者已经不再赘述。

今天谈谈明年的“希望之火”。

可以说，笔者对年内行情“提不起兴趣”，既是因为“年底大家伙缺乏嗨点”，更是因为，2021年的“戏码更多、戏份更重”；

与其把有限的精力放在“收益有限、风险却相对较大”的年底市场，不如提前做好明年的“功课”（可以是研究找方向，也可以是提前抄底布局，就是别提短期收益）。

历年来，都有关于A股为啥跑不赢美股的“天问”——

●16日，沪指持续在3400下方车震，两市成交量再度萎缩，不仅有“仁慈股东”的N连跌，还有5股午后闪崩跌停。其中4只A股10分钟内一起跌停。

●而隔夜，虽然道指下跌，但标普两连阳，纳指再创新高，欧股也是三连阳。

……

虽然“即期数据不好看”，但也有“数据咖”给出“长期数据”给大家提气——

2020年A股是“表现最好的全球主要股市之一”。年初以来，沪深300指数累计上涨约19%，比标普500指数高出约7个百分点；创业板指累计上涨约48%，超纳斯达克指数约12个百分点。

……

这对“价值投资者”（如果真有的话）来说或许是“福音”，但对A股上亿的普通投资人来说，则估计只有“新闻价值”，没有啥“操作价值”。

散户市，大致如此（再多的指数涨幅也玩不过人家“仁慈股东”吧）。

◆12月16日，仁东控股没能延续前一日的逆转行情，再度“一字板”跌停，至收盘跌停封单超45.7万手。据说有更大的杀器：仁东控股的控股股东及其一致行动人拟被动减持不超6%股份！

历经十四个一字跌停没有开板迹象的仁东控股，却于15日在毫无预兆下被暴力拉升，并上演“地天板”的惊天逆转，赚足了市场的“眼球”。但旋即在第二天就开盘一字跌停， 1.3万股东再次感受了“绞肉机”的无情。

◆同样在16日午后，济民制药、永和智控、兰州民百、荣科科技、奇信股份5只个股齐齐跳水闪崩直奔跌停。除兰州民百外，其余四只个股闪崩直至跌停时间均在下午1点44分至1点54分10分钟区间之内。

那么，究竟该如何评价中美股市之间的“云泥之别”？

笔者认为，亚当斯密的“资源禀赋说”就是最佳注脚。

●美帝把优质资源都集中到股市上，自然牛皮哄哄（代价是实体经济必然边缘化）；

●天朝把优质资源都囤积到实体上，必然独领风骚（对价就是资本市场支付成本。间接融资体系当然也要“跟着付一点成本”，但至少多年来银行系统对储户是“刚兑”的，至少“名义上如此”，股市中的散户可是一直“被教育，要买者自负”的……）。

这就是笔者把A股为代表的融资系统称之为中国实体经济“沉没成本”的根本原因。

何时这种“沉没成本”支付“够了”，就到了该“兑现收益”的时候。

只不过，对大多数普通投资人来说，也就只能落到个“前人田地后人收”的结果（功成不必在我啊，大大也如是说啊……）；

要么是，胜利在望之际，你已经“牺牲”；要么是“熬到”快要摘取胜利果实时，你自己早已“跑偏”到其他“新风口”上“浪”去了，够不着了果实，甚至干脆就不是“你”的了……

2120年是什么？

为什么笔者称之为“有希望”？

不是“沉没成本”已经支付完毕，而是“新一轮”支付行情又要开始，只是，如果你足够幸运，就有可能在新一波“击鼓传花”游戏当中“找到新一代的接棒者（俗称‘嫩韭’）”。

为啥？

已经潜伏的造势者（肇事者？）已经瞄准了“‘需求侧改革’故事”，这个新的“炒韭菜产业链”（再次声明啊，俺说的可不是决策层写文件里面的“需求侧改革”政策，那是要在实体经济当中“实操”的事业，俺说的这个，只存在于类似“北上骚资金、大机构、暗庄”这些“老江湖”的股市PPT上，以及各路股评家【hei zui】的“牛来了”的节目当中）。

他们已经开始把玩各种针对“需求侧改革故事”的“A股产业链”（这对于把历年诺贝尔物理、化学、生理奖的研究领域，都能够找到“落地题材”并且玩弄于鼓掌间的大A股来说，完全不是个事）；

能不能成势呢？

笔者认为，大概率是可以的；

内有“需求侧改革”这个大IP加持（尽管有关方面并没设计其股市操作的事宜，但股神遍地的A股绝对有这个意愿，更有这个能耐！）

外有“经济复苏+流动性不会太紧（理性的分析师们大多这么认为吧）”的预期氛围，再加上“股神”一番“猛如虎”的操作；

“需求侧故事”这个年度“最大IP”也就差不多可以上桌了……

身为韭菜，生的伟大，割得精彩，刀叉们已经在“磨刀霍霍”了。

大金融反弹被怼 爆一热门一冷门

之前博览研究员说过，市场要走区间震荡行情，而大金融作为上证的排头兵，他的表现或许意味着上证指数还有一定的回调空间，目前上证指数为3366点，离下方重要支撑60日均线距离很近，市场有下探60日均线的可能。不过即使下探，空间也很有限，符合我们之前预测的上证指数处于震荡区间的观点。

16日还有一个大热门——酿酒，这次不止白酒了，葡萄酒、啤酒也一起问鼎大A。关于酒类板块的这种表现，我们认为主要是受皇台酒业时隔一年半后复牌的影响。今年以来白酒概念表现极佳，全年最大涨幅175%，而皇台酒业（前st皇台）因为停牌一年半，所以错过了此轮行情。此次复牌后无疑是要补涨的，由于复牌当日没有涨跌幅限制，再叠加皇台酒业停牌期间业绩修复情况优异，所以昨日就上涨了314.99%。另外，由于皇台酒业除白酒业务外，其第二大业务为葡萄酒，所以其爆炸式上涨带动了整个酒类市场的气氛。

昨天爆了一个大热门外，也爆了一个大冷门——互联网平台。尾盘阶段证监会科技监管局爆了一条“政府有必要对平台企业征收数字服务税”信息，之后以拼多多概念为代表的各类互联网平台相关股都出现了大幅下跌。近期，监管层对于互联网平台连下重拳，可以看出国家对于互联网行业的监管趋严，此次如果征收数字服务税的条款真的落地了，那么对于互联网行业的冲击将是史无前例的。现在整个互联网行业的不确定性逐渐增加，风险加剧，不过万物互联是时代趋势很难逆转，所以建议近期规避相关行业，等局势明了后可以选择抄底优质公司。

策略上，目前市场资金流动性愈发紧张，除机构抱团股外，其他股票的亏钱效应增加，本次皇台酒业的上市给酒类行业再补一口血，同时促使市场资金更加密集的抱团白酒，后期大家可以关注酒类板块，但是要注意皇台酒业作为领头羊，一旦它的走势无法持续，或将给酒类板块带来拖累。