《外围靴子落地，震荡缓修复格局料将延续！》美国大选结果已出，拜登的当选也为市场带来一些新的预期差，认识清楚这些预期差对于认清11月后面的行情至关重要。
在过去几个月中，空头用中美博弈升级、三季报尾端压力、监管升级等因素试图想打破指数运行的箱体，在消化这些悲观预期之后，很多事情似乎并没有当初预期的那么差。
当前重头戏还是在于拜登成功将特朗普挑下总统宝座，这就为中美关系带来变数，也为此前悲观的情绪带来修复的可能性。从目前机构观点来看，对中国政策的修正主要在于，美国对中资金融机构进行制裁的可能性大幅降低，中美关系或将进入暂时的“缓和期”。但中长期看，大国博弈是大势所趋。不过，过去一段时间，我们纠结的华为问题、高端制造、乃至中美贸易博弈等，都会出现一些修复的可能性，也许最终未必真能改善，但这个难得的期待期和观察期，会为11月份创造一个好的矫枉过正的修复环境。
此外，针对目前美国的疫情三次冲击，民主党的救助方案达到3万亿美元，远超此前特朗普提出的方案，因此短期美元印钞带来的贬值压力将更直接的反应在中美货币的汇率上。市场担心的加税计划，以目前美国的社会经济状况来看不会成为短期的议题，因此以加税为逻辑去看空美股，乃至全球股市放在眼下缺乏足够的环境支撑。美国政治格局上的新变化，可能为市场来一定的预期修复。
总之，在一系列干扰落地之后，市场情绪悲观的部分有望进入到一个矫枉过正的修复期，指数有望在这样一个环境中保持震荡缓修复的状态，在交易层面可以适当保持乐观。策略上，把握5G、半导体、周期、新能源汽车产业链、节能环保、家具家装等方向。
每日复盘
11月9日情报精选：10月份外贸进出口增长4.6%，连续5个月实现正增长
政经证金
【新闻联播】
●国务院总理主持召开国务院常务会议
●第三届进博会迎来集中签约
●金融系统今年已向实体经济让利1.25万亿元
●今年前三季度我国经常账户顺差1707亿美元
【重要消息】
●10月份外贸进出口增长4.6%，连续5个月实现正增长
●海外疫情恶化经济，景气修复扰动加大
●领导层对川藏铁路开工建设作出重要指示
●商务部：猪肉供给将持续改善 明年下半年有望恢复到常年水平
●中国10月末外汇储备报3.1280万亿美元，预估3.1430万亿美元
●三部门：网络平台不得强迫商家站队“二选一”
●证监会：积极推动完善证券民事诉讼和赔偿制度 加大民事追责效率
行业概念
1、国常会提出加强环保设施建设，相关产业加速发展
相关上市公司：盈峰环境（000967）、龙马环卫（603686）
2、10月出口延续高增，积极把握顺周期主线
相关上市公司：天齐锂业(002466)、比亚迪(002594)
3、上市券商净利大增40%，头部品种溢价持续凸显
相关上市公司：中信证券（600030）、招商证券（600999）
4、多家公司明年将推出Mini LED产品，产业链公司将迎发展契机
相关上市公司：三安光电（600703）、华灿光电（300323）
个股情报
新股：康平科技、汇创达
可转债申购：威派转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
长安汽车：为未来新能源车型国产化做准备
鹏辉能源：积极稳妥推进募投项目 加大研发投入
弘信电子：公司朝着车载工控业务占比提升至30%的目标努力
浩云科技：低代码平台在多个领域落地
定增&重组
长城汽车：拟发行可转债募资不超80亿元
尚纬股份：拟收购星空野望40.27%股权
南新制药：拟购买兴盟苏州100%股权 切入生物药领域
南大光电：拟定增募资不超6.35亿元
泰尔股份：拟定增募资不超4亿元
悦心健康：拟定增募资不超2亿元
中化国际：拟收购扬农集团39.88%股权
业绩与分红
增持&减持
杰普特：多位股东拟合计减持不超3%公司股份
长阳科技：多位股东拟合计减持不超21.46%公司股份
晶晨股份：股东TCL王牌拟减持不超2%公司股份
力合科技：两股东拟合计减持不超12.25%股份
郴电国际：第一大股东增持公司股份达5.04%
创业板震荡走弱 医疗行业集体重挫
【盘面要点回顾】
1.11月6日，一个医疗器械的集中采购打垮了一大半医疗白马，也打垮了医疗生物占据半壁江山的创业板。记得去年常用药品集中采购时，许多医药也是调整得吓死人，可是后来还不是不断创新高。指数修复的节奏快不起来，创业板的2800点也还需要一些合力，但是指数下方的底线已经很清晰了，耐心低吸持股。
2.盘面上看，两市早盘集体高开，随后创业板快速跳水，全天低位震荡，一度跌近3%，临近尾盘各指数稍有拉升，个股普挫；收盘沪指跌0.24%，深成指跌0.4%，创业板指跌1.97%。 板块方面，新能源车波动加剧跌多涨少，航运午盘拉升领涨，另外黄金、白银、玻璃表现突出，医药生物全天领跌，医疗器械多股重挫。盘中半导体、煤炭、家电、券商等脉冲上涨。
3.单季度来看，三季度盈利修复迅猛，整体而言，A股盈利增速在经历了疫情冲击大幅深蹲后，二季度盈利企稳回升，三季度盈利大幅改善，随着国内经济的全面复苏，盈利转好将成为驱动下一轮行情的核心因素。
策略上，持续看好顺周期和低估值板块，主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工行业，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居行业，以及绝对估值较低的保险和银行板块。
【今日头条回顾】
事件：据金融界，11月6日，央行称目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，开展逆回购操作，当日实现净回笼1000亿元。本周累计开展3200亿元逆回购操作，因本周有5100亿元逆回购到期，另有4000亿元MLF到期，从全口径测算央行本周实现净回笼5900亿元。
点评：
尽管央行短期大幅净回笼，但央行公告称将于本月16日对到期MLF一次性续做，资金面情绪乐观，各期限供给依然充足。
从11月银行间流动性看，资金压力大幅缓解：一方面地方政府债券发行完毕，债券总供给较前几月大幅收窄，另一方面，现金回流、财政资金需加快支出、现金加速会留意等因素亦对银行间流动性形成支撑，按照往年支出节奏计算，11月财政支出提速或将给市场带来增量流动性约4000亿元。整体看，11月资金面利多因素较多。
不过，在稳健中性的货币政策背景下，或预示这短期央行公开操作或更为克制。从央行角度出发，保持资金利率紧平衡可提高银行及金融体系对货币操作的敏感度，有助于央行更好的发挥货币政策的调控作用，因此短期资金利率下行空间也较难打开。
短期来看，美国大选等海外因素对我国货币政策走向影响或较有限，在海外延续宽松格局下我国货币政策坚持稳健取向不变、延续“以我为主”，伴随国内经济持续修复，货币政策全面宽松概率较小，将更注重精准导向。但中长期需关注美国大选后政策走向、中美贸易博弈进展对我国经济回稳进程中带来的不确定性。
具体到A股市场，国内经济持续修复，积极把握银行、有色金属、化工化肥、钢铁等顺周期主线。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.医疗行业重挫打击创业板人气
2.注意创业板2800点压力
3.短期休整后，指数将延续缓修复格局
题材方向：新能源汽车、环保、半导体
【涨停分析】
2020年11月6日，两市共35只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少31只。沪深两市全天高开低走，沪指跌0.24%，创业板指跌1.97%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
美大选趋势明朗，这一板块或将否极泰来！
5G 政策评估：★★★★☆ 当前拜登胜选已是大势所趋，尽管特朗普尚未承认败选，但法律诉讼很难扭转当前格局。若拜登当选，预计整体对科技的打压力度会减缓，5G产业链、信创安全、车联网等板块将边际向好。近期华为与高通就技术专利使用问题达成和解，以及荷兰ASML中国总裁对向中国出口光刻机保持开放态度等新闻均证实中国科技发展被相对孤立的困境得到逐步缓解，5G产业链压制因素或将消除，发展进一步加速。 市场评估：★★☆☆☆ 外部环境边际改善，板块或有修复。 强势龙头：移为通信（300590） 海外疫情导致追踪类设备需求疲软，公司前三季度业绩承压，但单季度环比有所回升，2020Q3公司实现营业总收入1.2亿元，环比增长32.7%。公司业绩逐步回暖。公司基于对 M2M 行业核心技术和项目的深入积累。疫情期间持续积累，不断研发出新品、丰富公司产品线，同时公司还能针对 5G 技术进行技术开发和储备，以应对未来可能拓展的物联网应用场景。 操作策略：华创证券韩东在《疫情导致业绩持续承压，单季度环比改善》（2020-10-29）一文中给予 强推 评级，目标价34.5元。 风险提示：物联网行业发展不及预期；汇率波动对公司汇兑损益的影响；国内外业务竞争恶化；疫情导致海外需求疲软。
价值掘金
移为通信（300590）：疫情影响减弱，业绩逐步回暖
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
外贸持续回暖，这一板块底部复苏！龙头市占率高达45%！
11月6日，航运板块逆势大涨，中远海发、中远海特领涨。中国港口协会最新数据显示，重点监测的沿海港口集装箱业务进一步提速。10月份，八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增长11.1%，增速创今年新高。 天风证券认为，前瞻指标波罗的海干散货指数（BDI）和CCFI综合指数均处于近两年相对高位，预示着全球海运需求相对旺盛，集装箱需求复苏趋势清晰。 投资观点： （1）进出口连续加速增长，集装箱复苏趋势清晰（国泰君安陈显顺等《出口超预期下的投资线索》-20201018、天风证券邹润芳《机械设备行业专题研究：行业底部复苏，集装箱龙头有望迎来量价齐升》-20201026） 根据海关总署数据，年初至今中国进出口金额呈现深“V“走势，3-5月受国内及海外疫情爆发影响，国际贸易疲弱，进出口金额持续负增长，而6月至今，疫情影响减弱，美日欧零售恢复增长，但是疫情影响生产，导致净进口快速增长。中国率先复产复工，在全球的出口市场份额上升，带动出口集装箱量较快增长。伴随全球需求恢复，以及中国领先的复工进度，进出口金额有望进入新一轮上升周期。 展望四季度，补库存将推动中国出口集装箱量增长。美国零售增长，有望带动美国继续补库存。其他国家经济逐渐修复，也有望进入补库存阶段。四季度中国出口集装箱量有望保持较快增长。 前瞻指标波罗的海干散货指数（BDI）和CCFI综合指数均处于近两年相对高位，也预示着全球海运需求相对旺盛，集装箱需求复苏趋势清晰。 （2）全球集装箱产能集中于中国大陆，龙头深度受益（天风证券邹润芳《机械设备行业专题研究：行业底部复苏，集装箱龙头有望迎来量价齐升》-20201026） 9月我国集装箱出货量为23万个，同比增加43.75%，较8月份强势反弹，其主要原因为在海外疫情尚未得到有限控制的情况下，集装箱周转速度降低，大量集装箱出口到海外，但短时间内难以回到国内，短期进出口错配进一步加剧供不应求，集装箱有望迎来量价齐升。 目前，世界95%以上的集装箱来自中国，其中规模最大的是中集集团、中远海运、新华昌三家公司，尤其中集集团产销量均为世界第一，占市场份额的45%左右。 相关标的（国泰君安陈显顺等《出口超预期下的投资线索》-20201018、天风证券邹润芳《机械设备行业专题研究：行业底部复苏，集装箱龙头有望迎来量价齐升》-20201026）：中集集团、中远海控、上港集团、中国外运、华贸物流。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
黄金股再度逆势大涨，龙头配置价值如何？
赤峰黄金（600988）
所属概念：黄金
事件驱动：隔夜美联储公布利率决议，美元指数跌幅扩大，与其负相关的黄金大涨，收盘COMEX 12月黄金期货收涨50.60美元，涨幅2.7%，创4月22日以来即月合约最大收盘涨幅，并创9月18日以来收盘新高。本轮黄金牛市由多重因素合力催化而成：美元延续弱势+利率长期维持低位+通胀预期上行，全球印钞模式开启，各因素都在继续支撑金价。趋势上来看黄金上行逻辑依然未被破坏，随着外围和期货再度拉升，黄金、白银股有望跟随上涨。
技术图解：
行业前景：
从黄金短期驱动因素来看，油价带来的通缩牵引是主要短期利空因素。原油价格的主要驱动因素是疫情，如果未来一两个季度疫情得到一定控制，原油供需关系有望在一定程度上恢复，对于黄金的压制将显著减弱。全球央行是黄金持续稳定的多头，央行购买黄金尚未加速，未来有较大增长空间。2020年2月份，各国央行净买入36吨黄金，几乎比1月份的净买入量高出三分之一，但较上年同期下降了52％。年度净购买量达到64.5吨，比2019年前两个月的116.1吨下降了44％。目前，黄金多头交易并不拥挤。黄金短期向上驱动力较强。大型矿企对于新冠疫情准备较为充分，产量影响不大。小型矿企可能受到较大冲击。（信达证券黄礼恒《产量承诺保证业绩增长，高管全员大额认购彰显信心》2020-6-23）
核心优势：
公司采取有色金属矿业采选与综合资源回收利用业务双轮驱动的发展战略，聚焦黄金矿业采选业务，其中子公司吉隆矿业、华泰矿业、五龙黄金从事黄金采选业务，于 2018 年收购的万象矿业，目前主要从事铜矿开采和冶炼，并计划重启金矿的生产；雄风环保与广源科技主要从事综合资源回收业务，借政策东风，行业前景广阔。（信达证券黄礼恒《产量承诺保证业绩增长，高管全员大额认购彰显信心》2020-6-23）
风险提示：
宏观经济波动的风险；核心产品价格下行的风险；相关产业政策变动的风险；项目进展不及预期的风险。
博通集成（603068）
所属概念：芯片、半导体、氮化镓
事件驱动：近日，广东省工业和信息化厅公开征求《广东省数字经济促进条例（征求意见稿）》意见。意见提出，县级以上人民政府及有关部门应当根据实际情况重点推进建设新一代移动通信网、物联网、工业互联网、卫星互联网等通信网络基础设施，人工智能、云计算、区块链等新技术基础设施，以及数据中心、智能计算中心等算力基础设施。重点推动发展新一代移动通信、半导体与集成电路、超高清视频显示、智能终端、基础软件、工业软件、信息安全等基础产业，云计算、大数据、人工智能、工业互联网、车联网等新兴产业，以及区块链、数字孪生、量子信息、卫星互联网等前沿产业。
技术图解：
行业前景：
从GaN应用来看，GaN 充电器有效解决了传统充电器体积和功率不能两全的矛盾，为用户带来更好的使用体验。小米GaN 充电器相较其在家非 GaN 的 65W 快充充电器，在功率保持不变的情况下，体积减少了约44%，极大地提升了充电器的便携性。同时，APE氮化镓充电器较苹果原装 30W 充电器，最大充电功率提升了近117%。与目前市售的一些品牌的快充充电器相比，小米在相同功率（65W）下具有最低的价格，这说明小米的性价比在目前市场上是最高的。（国元证券耿军军《短期 ETC 受益，长期物联网助力》2019-10-13）
核心优势：
公司自 2004 年成立以来便一直专注于无线通讯集成电路芯片的研发与销售，产品包括 5.8G、蓝牙、Wi-Fi 等多个领域，现已经成为摩托罗拉、LG、夏普、飞利浦、雷柏科技、金溢科技、大疆和阿里巴巴等国内外知名企业的芯片供应商。经过多年的深耕与钻研，在产品细分领域形成了差异化优势，并通过丰富的设计经验和多种创新的设计技术，保证了公司在市场上的坚定地位。（国元证券耿军军《短期 ETC 受益，长期物联网助力》2019-10-13）
风险提示：
ETC 推广不及预期；蓝牙市场扩展不及预期；WI-FI 技术研发与销售不及预期；新项目技术研发不及预期。
旗滨集团 (601636）
所属概念：玻璃
事件驱动：2020年二季度，在疫情影响下光伏玻璃价格处于2018年“531”新政之后的低位；三季度在市场需求和厂家拉涨的共同作用下光伏玻璃价格已经走出底部并持续上扬，3.2mm玻璃每平米均价从2020年7月至今涨幅超过100%。
技术图解：
行业前景：
地产销售是玻璃需求较好的先导指标，地产销售增速拐点 通常领先玻璃需求增速 6-9 个月。尽管受到疫情影响，2020 年前 8 月地产销售面积 累计下降 3.3%，但我们仍认为 2020Q4 起地产销售增速在 1）宏观经济有所恢复，2） 地产企业仍然重视预售的背景下，仍将逐渐上行。而 2018/2019 年，我国期房销售面 积同比分别增加 8.7%/4.3%，高于总体销售面积增速，体现期房销售占比提升，因此 我们认为在期房交付压力下，近年来的销售转向竣工也将有所加速，从而提振玻璃需 求。——（华西证券戚舒扬《竣工周期下供给改善，浮法龙头迎机遇期》2020-10-22）
核心优势：
旗滨集团最早成立于 1988 年，2005 年通过收购株洲光明玻璃正式进军平板玻璃 行业，随后于 2011 年实现 A 股上市。2013 年公司收购浙江玻璃，并积极通过绿地投 资迅速扩张产能，目前公司拥有 26 条产线，其中 24 条在国内，是国内规模前二的建 筑玻璃龙头。2019 年实现收入/归母净利润 93.1/13.5 亿元，浮法玻璃市场份额（产 能口径）7%左右。——（华西证券戚舒扬《竣工周期下供给改善，浮法龙头迎机遇期》2020-10-22）
风险提示：
需求不及预期，供给释放超预期。
热点聚焦
10月出口延续高增，积极把握顺周期主线
※经济数据 1、据凤凰财经，11月7日，海关总署发布10月进出口数据，10月份，我国外贸进出口2.84万亿元，增长4.6%。其中，出口1.62万亿元，增长7.6%；进口1.22万亿元，增长0.9%；贸易顺差4017.5亿元，增加34.9%。 点评：全球产业链持续恢复，外部不确定性将落地，进出口仍将继续向好。国内方面，10月PMI数据反映当前国内供需恢复韧性还在扩散。海外方面，随着美国大选不确定性落地，欧洲疫情虽扩散、部分国家二次封锁，但全球产业链恢复难被阻断，运价数据还在恢复，外需韧性有望保持，进出口韧性还会持续。 2、据财联社，9月以来煤价淡季不淡，一路涨超620元/吨的红色警戒线。10月份国内焦炭市场维持上涨走势，全月累计上涨100元/吨。在第六轮提涨开启后，最近焦炭期货涨势喜人，国庆节后累计涨幅已达23.07%。 评估：随着四季度煤炭涨价的延续，相关煤企业绩环比改善趋势将得以确立，未来或将进一步凸显业绩稳定性。在稳健业绩基础上，部分龙头煤企提高保底分红水平，积极回馈股东，凸显长期投资价值。
※政策风向 1、据中国政府网，11月6日，决策层主持召开国务院常务会议。会议指出，冬季是开展爱国卫生运动的重要时点，有关部门要推动做好相关工作，当前要把爱国卫生运动与冬季疫情防控、流感等其他流行病防治结合起来。加强公共卫生设施和垃圾、污水等处理设施建设，严厉打击乱排污。 评估：后疫情时代，危废处理、环卫清扫运营等业务的关注度和刚性需求持续提升，随着产业政策持续加码，环保行业成长趋势确定，重点把握污水处理、环卫装备、固废处理等高景气细分。 2、据金融界，11月6日，央行称目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，当日实现净回笼1000亿元。全周累计净回笼5900亿元。 评估：尽管央行短期大幅净回笼，但央行公告称将于本月16日对到期MLF一次性续做，资金面情绪乐观，各期限供给依然充足。短期来看，美国大选等海外因素对我国货币政策走向影响或较有限，在海外延续宽松格局下我国货币政策坚持稳健取向不变、延续“以我为主”，伴随国内经济持续修复，货币政策全面宽松概率较小，将更注重精准导向。
※关联市场 1、上周，A股止跌反弹，沪综指全周收涨2.72%。 评估：随着蚂蚁金服暂缓上市，美国大选落地后北上资金回流且波动有望减小，年内资金供需两端环境均有望改善，短线大盘有望延续强势。策略上，把握三条盈利改善主线：1）创新周期驱动的盈利景气板块，新能源与消费电子；2）消费可选优于必选，推荐酒店/汽车/家居/纺服/旅游/家电/游戏；3）未来有望受益于全球复苏的出口链条：机械、交运、基化、石化、银行等。
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出375.82亿元
11月06日，截止收盘，两市机构资金合计净流出375.82亿元，100个行业中有24个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：券商信托（11.89亿）、家电行业（5.65亿）、港口水运（3.88亿）、工程建设（3.68亿）、有色金属（2.41亿）； 机构重点抛售：航天航空（-11.23亿）、电子信息（-10.08亿）、化工行业（-9.60亿）、交运物流（-9.32亿）、仪器仪表（-7.08亿）； 个股方面，11月06日机构净流入前五的股票分别为：国金证券（9.95亿）、格力电器（6.04亿）、中国建筑（4.70亿）、金龙鱼（4.69亿）、天齐锂业（4.51亿）； 机构净流出前五的股票分别为：比亚迪（-14.89亿）、隆基股份（-8.54亿）、长春高新（-8.35亿）、顺丰控股（-6.95亿）、复星医药（-6.43亿）。
投资日历
11月9日投资日历
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发表于 2020-11-9 07:13:58
