《沪指收复3300点，结构性格局延续！》周四（11月5日），沪深两市全线高开，盘中小幅冲高后开始震荡回落，创业板盘中一度翻绿。午盘市场再度强势拉升，各大指数全线收涨。截至收盘，沪指涨1.30%，报收3320点；创业板指涨1.36%，报收2787点。盘面上看，两市个股呈普涨格局，涨幅超9%的个股近80只。汽车、白酒、通信板块涨幅居前。银行、煤炭、军工板块领跌。
整体来看，两市延续结构性修复行情，各大指数重心显著抬升，短线走势向好。沪指开盘即站上3000点，收盘站上60日均线。创业板各期均线开始多头发散，距离前期高点再进一步。稍显遗憾的是，两市成交量依旧低迷。新能源汽车产业链、白酒等板块持续活跃，支撑市场局部人气，但增量刺激效应并不明显。预计前高附近指数或有震荡，操作上保持适当谨慎。
热点层面来看，通信板块迎来久违的反弹，龙头中兴通讯强势封板。在疫情与中美贸易摩擦的双重打击下，通信板块经历了较长时间调整，目前板块估值降至较低水平，且公募基金持仓也接近历史底部。而从基本面来看，三季度通信板块营收和净利润均保持正增长，行业平稳运行。根据工信部数据，截止9月底，三大运营商已提前完成全年5G建设任务。后续随着700MHz打底网建设加速推动，新一轮集采放量在即，5G终端加速普及，通信公司估值与业绩有望双升。
总之，两市个股普涨，短线市场交投氛围显著回升。但成交量依旧低迷，随着前高的临近，预计市场上行承压在所难免。近期持续关注热点主线的持续力，以及成交放量情况。预计短线市场仍是结构性行情。策略上，把握周期、军工、新能源汽车、环保、消费电子等板块。
每日复盘
11月6日情报精选：5日在岸人民币较上一交易日官方收盘价涨738点，外资大幅流入
政经证金
【新闻联播】
●领导层在第三届中国国际进口博览会开幕式上发表主旨演讲
●领导层将出席上海合作组织成员国元首理事会第二十次会议并发表重要讲话
●中组部印发《关于改进推动高质量发展的政绩考核的通知》
●首次国家组织高值医用耗材集中带量采购拟中选结果产生
【重要消息】
●5日在岸人民币较上一交易日官方收盘价涨738点，外资大幅流入
●特朗普竞选团队在密歇根、佐治亚和宾州提起诉讼
●银保监会：并未就银行与合作机构合作发放贷款业务出台新的监管举措
●北上资金净流入109.97亿 隆基股份获净买入6.58亿
●上交所：将依法依规审慎处理蚂蚁集团后续股票发行和上市事宜
●国家网信办开展移动应用程序信息内容乱象专项整治
●中汽协：10月汽车行业销量预估完成254.4万辆 同比增长11.4%
行业概念
1、字节跳动拟入股掌阅科技，数字阅读产业前景广阔
相关上市公司：中南传媒（601098）、掌阅科技（603533）
2、离岸人民币波动加剧，但人民币资产具备定力
相关上市公司：招商银行（600036）、金种子酒（600199）
3、跨境电商再获政策力挺，龙头公司可持续性关注
相关上市公司：跨境通（002640）、星徽精密（300464）
4、需求驱动有机硅价格持续上涨，相关上市公司业绩预期向好
相关上市公司：合盛硅业（603260）、新安股份（600596）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：鹏辉转债
晚间私募传闻：
金力永磁：风电领域最终客户包括金风科技和西门子等
埃斯顿：预计可完成全年机器人出货量5000-6000台目标
华东医药：目前公司重点医美产品储备已很丰富
冀东水泥：水泥行业有望率先实现数字化转型
定增&重组
阿尔特：拟定增募资不超9.89亿元
双飞股份：拟现金购买金华市双飞程凯合金材料有限公司80%股权
业绩与分红
增持&减持
苏试试验：控股股东拟大宗交易减持不超2%股份
九典制药：股东拟合计减持不超5%股份
银龙股份：控股股东及大股东拟合计减持不超11.99%公司股份
华懋科技：股东拟减持不超6%公司股份
赛诺医疗：两股东拟合计减持不超11.97%公司股份
中国电研：正泰电器拟减持不超2%公司股份
合诚股份：北京天象举牌 未来拟继续增持
建设机械：副董事长拟增持不超300万股公司股份
指数高开震荡 科技股集体反弹
【盘面要点回顾】
1、11月5日，一波三折的美国大选牵动着全球投资人的心，科技与新能源的大涨是对拜登选票领先的预期。靴子即将落地，越接近结果，对市场的束缚就越小。A50敢于创出历史新高，是外资面对A股未来环境与走向的一次投票，短期结果无所谓，但中长期的预期已经摆在那里，相信谨慎的A股投资者会慢慢领会到这种变化。
2、盘面上看，两市早盘受外围影响大幅高开，随后震荡走低，创业板一度翻绿，午盘两市再度崛起，中小板创7月以来新高，收盘沪指涨1.31%，深成指涨1.72%，创业板指涨1.36%。板块方面，新能源汽车全天领涨，5G午后爆发，白酒一度大涨，盘中半导体、券商、工业大麻、数字阅读等异动拉升，集采影响下医疗器械表现疲软，另外银行小幅下挫。
3、整体来看，两市延续结构性修复行情，随着题材股开始回暖，市场短线交投情绪大幅回升。后市关注科技热点的持续性。缩量背景下，预计市场将继续维持区间震荡走势。操作上把握盈利复苏与强政策主线。
策略上，聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。周期制造，把握补库存，经济复苏主线，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。
【今日头条回顾】
事件：据中国金融新闻网，10月30日，沪深交易所分别发布了《上海证券交易所证券交易规则适用指引第1号——合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者》和《深圳证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》，自11月1日起施行。
点评：
本次修订包括扩大投资范围、完善持股比例披露和超比例减持安排、优化持仓与平仓相关事项以及强化合规要求等，丰富了合格境外投资者资产配置和风险管理手段。具体来看：
1）QFII投资范围有序扩大。除原有品种外，合格境外投资者可投资于存托凭证、股票期权、政府支持债券等；同时，允许合格境外投资者参与融资融券交易、转融通证券出借交易以及债券回购交易。QFII投资范围扩大之后，其相较于沪港通、深港通的优势也进一步提升。
2）外资持股初始披露比例降至24%。这一举动无疑更加便利国内外投资者和机构进一步了解外资持股情况，进而有更充分的时间做出相应的投资反应。另外，此次修订取消了合格境外投资者可委托证券公司的数量限制，取消相关机构重复信息的报送要求，减轻市场主体负担。
整体看，无论是QFII、RQFII新规，还是沪深交所同步更新的证券交易实施细则，政策出台的本质，均是为了持续推动和完善我国资本市场高水平双向开放机制。此次QFII、RQFII证券交易实施细则发布后，不仅进一步完善了资本市场的制度规则，同时也提升了外资参与A股市场的便利程度。
具体到A股市场，本次新规允许QFII和RQFII参与融资融券和转融券出借，融券业务供给和需求侧均有放松，券商行业两融、衍生品、机构经纪等业务全面受益，头部公司有望更为受益。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.科技股修复预期强烈
2.国外政治事件牵绊A股波动
3.注意创业板上方2800点压力
题材方向：小家电、环保、半导体
【涨停分析】
2020年11月5日，两市共66只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加26只。沪深两市全天高开高走，沪指涨1.30%，创业板指涨1.36%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
涨价潮再起，这一半导体细分持续高景气！
半导体 政策评估：★★★★☆ 近期8寸晶圆代工再次涨价，上游成本增加已渗透至下游，多个领域的芯片产品已经调涨报价，第四季度的急单以及2021年报价涨势将超过10％以上。今年受疫情影响，不少企业停工停产时间较长，晶圆产能往后推延了2－3个月。期间在线教育、远程办公带动PC、笔记本需求爆发，面板驱动IC需求大增。另外华为在9．15禁令生效之前，大量下单各类芯片，进一步加剧了原本就供不应求的8寸晶圆产能缺货现象。 市场评估：★★☆☆☆ 涨价事件驱动，板块配置价值凸显。 强势龙头：捷捷微电（300623） 公司深耕功率半导体行业25年，是国产晶闸管第一大供应商，在晶闸管基础上不断拓展产品品类，获得快速成长。2015-2019年公司营收和归母净利润CAGR分别高达29.3%和23.81%。公司现有业务板块包括晶闸管、防护器件、模块与组件、MOSFET、IGBT芯片等。公司有望随着功率半导体的国产化替代加深实现持续快速成长。 操作策略：东北证券张世杰在《增速再超预期，拟发行可转债助力产品升级》（2020-10-20）一文中给予 买入 评级，目标价45.05元。 风险提示：疫情、贸易战影响需求；业绩预测和估值判断可能不达预期。
价值掘金
捷捷微电（300623）：Q3高增长持续，拟进军车规级功率半导体
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
业绩逐步回暖+机构低配，这一板块或迎业绩与估值双升！
11月5日，通信板块迎来久违的反弹，移为通信、中兴通讯、特发信息强势封板。 开源证券认为，随着中国移动和中国广电共建共享700MHz 5G基站加速推进，新一轮集采放量在即，5G终端加速普及，通信公司估值与业绩有望双升，基金公司持仓通信有望触底回升。 投资观点： （1）Q3收入净利稳中有升，光器件、北斗、云计算板块业绩良好（长城证券吴彤等《通信行业周报2020第31期：通信行业Q3收入净利稳中有升，新基建如期驱动产业链多重机遇》-20201102） 2020年前三季度，通信行业收入107家上市公司合计实现收入5354.96亿元，较去年同期增长2.83%。全球疫情相继爆发导致企业复工延迟且国际业务受阻，国际政治环境恶化使得通信市场存在一定风险因素，国内电信运营面增长缺乏动力资本开支压力较大，上述三重因素综合导致板块收入增长低迷。 其中，Q3单季度收入表现稳中有升，主要由于20年5G建设提速；但Q3收入增幅低于Q2，主要由于5G二期建设完成而三期建设仍未开始。剔除中兴、联通、鹏博士后其他公司归母净利润合计58.04亿元，同比增长14.41%。Q3归母净利润增速基本与收入增速匹配，业绩逐步回暖。 对比各指标情况，可以看出光器件、北斗、云计算板块收入增长强劲，专网、天线射频、光纤光缆表现欠佳。长期来看，云计算作为国家“新基建”战略的重要一环，有望打开行业高速发展新篇章，产业链上下游厂商有望充分受益。 （2）新一轮集采放量在即，板块估值与业绩有望双升（开源证券赵良毕《通信行业点评报告：基站建设伪停止，集采有望开启通信估值与业绩齐飞》-20201104） 2020年三季度以来，5G基站建设伪停止，致基金公司持股通信市值占比下降至1.15%，较通信行业在全部A股市值占比1.53%相比，低额配置0.37个百分点。 近十年基金持仓通信中，仅出现三次基金公司持仓通信市值低于通信行业在全部A股市值占比。回顾4G巅峰时期+1.71%的超额配置，基金公司重仓通信行业仍有较大上升空间。 事实上，我国发展5G的决心坚定不可动摇：根据工信部数据，我国Q3已完成全年建设量，建成69万个5G基站，基站建设数量傲视全球。随着中国移动和中国广电共建共享700MHz 5G基站加速推进，新一轮集采放量在即，5G从可用到好用更进一步，5G终端加速普及，通信公司估值与业绩有望双升，基金公司持仓通信有望触底回升。 相关标的（开源证券赵良毕《通信行业点评报告：基站建设伪停止，集采有望开启通信估值与业绩齐飞》-20201104）：中兴通讯、新易盛、光迅科技、中际旭创、天孚通信、会畅通讯、广和通、浪潮信息、科华恒盛。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
新能源汽车销量强势回升，产业链龙头迎来价值重估！
新宙邦（300037）
所属概念：锂电池
事件驱动：特斯拉、新造车势力销量持续高增，带动电动车TOC端市场爆发；欧洲政策强刺激，销量再创新高；国内销量、排产、业绩三重拐点确定，汽车电动化大趋势加速驶来。
技术图解：
行业前景：
从行业产能来看，国内电动车最艰难时期或已过去，2020 年看新车型放量，我们对明年的判断约为136万辆，而中长期看双积分及工信部远期规划，预计 2021-2023 年电动车对于乘用车市场的渗透度将分别达到 9.91%、12.71%、14.76%，2025 年达到25%；电池厂装统计 2020 年电池待招标量达到了 80.9GWH。在明年的扩产中，宁德时代、比亚迪、国轩高科、天津力神、亿纬锂能、中航锂电等预计将贡献67%的扩产量。(东方证券李梦强《业绩符合预期，整体盈利水平创出历史新高！》2020-8-24)
核心优势：
公司目前拥有国内五省九大生产基地以及波兰新宙邦基地，形成锂电池化学品、有机氟化学品、电容器化学品、半导体化学品四大主营业务并行的格局，现有主要产能为：电容器化学品 5万吨/年、锂电池电解液 6.5 万吨/年、有机氟化学品 8000 吨/年、半导体化学品3.5 万吨/年。公司始终坚持创新驱动发展，创始团队均为技术出身，现有发明专利超过 500 项，年研发投入占比超过 6.5%，为公司持续创新能力提升提供了坚强的保障。(东方证券李梦强《业绩符合预期，整体盈利水平创出历史新高！》2020-8-24)
风险提示：
原材料价格大幅波动风险；市场竞争加剧的风险。
东珠生态（603359）
所属概念：环保工程
事件驱动：近日，长三角三省一市重点环保企业和江苏盐城环保科技城等5家单位发起的长三角生态环保产业链联盟在江苏盐城成立。联盟首批理事成员单位共43家，包括行业龙头、科研机构、知名高校等，江苏省环保集团有限公司担任联盟理事长单位。联盟将搭建产学研用合作交流平台，联合攻关生态环境领域关键核心技术；加强生态环保产业链、供应链协同协作，提升长三角生态环保产业整体竞争力。
技术图解：
行业前景：
展望后市，生态环境投资仍然是基建投资子板块中景气度排名靠前的，逆周期调节力度增强亦有利于行业景气度维持在较好水平。我们认为当前可加大对园林行业的关注程度，一方面关注传统龙头的基本面修复进度，如东方园林、铁汉生态，另一方面关注资产负债表较为健康，在手现金较多的新晋龙头，如东珠生态等。（华创证券王彬鹏《业绩受疫情影响有限，现金流承压，充足订单保障未来发展》2020-4-28）
核心优势：
公司拥有园林行业“双甲”资质、市政公用工程施工一级资质和生态修复甲级资质，主要从事生态湿地修复业务和市政景观绿化业务。公司聚焦国家湿地公园，成功打造杭州 G20、徐州潘安湖、淮安白马湖等具有代表性的国家湿地公园，成为国家湿地公园龙头企业，生态湿地业务占比快速提升。同时，公司积极发展市政景观绿化业务，连续 2 年实现翻倍增长，未来仍有较强增长动力。（华创证券王彬鹏《业绩受疫情影响有限，现金流承压，充足订单保障未来发展》2020-4-28）
风险提示：
固定资产投资增速放缓、政府财政收入下降、应收账款高企、业绩不达预期等风险。
克来机电 (603960）
所属概念：新能源汽车
事件驱动：公司发布 2020 三季报，前三季度实现收入 5.71 亿元，同比增 长 1.82%；实现归母净利润 9614 万元，同比增长 37.27%。其中 Q3 单 季度实现收入 1.85 亿元，同比下降 12.87%；归母净利润 2503 万元， 同比增长 3.93%。
技术图解：
行业前景：
电动车零部件最 大的特点是技术迭代快，很多零部件迭代方向并不清晰，长期投资价值 比较模糊，从单车价值量这个角度看，未来部分零部件的单车价值量会 下降甚至完全不用。热管理是电动车中比较特殊的零部件系统，热管理 目前有三大核心趋势：集成化、热泵、二氧化碳。从 PTC 到热泵再到二 氧化碳热泵，技术迭代路径清晰、单车价值量增加。根据我们产业调研， 目前PTC方案单车价值量约5000-6000元，热泵方案约8000-9000元， 二氧化碳系统约 1.2 万元。热管理是电动车零部件中，极少数技术迭代清晰、单车价值量提升的赛道。——（中泰证券苏晨《新能源车二氧化碳热管理龙头，深耕管路和阀》2020-9-13）
核心优势：
克来机电创建于 2003 年，产品主要为柔性自动化智能装备与工业机器 人系统应用业务，主要应用在汽车电子、汽车内饰等领域。公司以替代 进口为市场切入点，在已切入的多个细分领域取得了较高的市场占有率， 拥有联合汽车电子、博世、大众等多家优质客户；2018 年年初，公司完 成对上海众源的收购，正式涉足零部件领域。公司业绩表现良好，除 2018 年因 收购造成的爆炸性增长外，其余年份营收增长率均维持在 30%水平， 2019 年的增长率达到了 37%，主要因为 2019 年公司推出多款国六配套 发动机零部件新产品，毛利率开始回升。——（中泰证券苏晨《新能源车二氧化碳热管理龙头，深耕管路和阀》2020-9-13）
风险提示：
大众 MEB 平台车型生产销量不及预期；电动车中二氧化碳热泵空调 的渗透率不及预期。
热点聚焦
离岸人民币波动加剧，但人民币资产具备定力
※经济数据 1、据财联社，有机硅价格在上半年触底后，从7月份开始反弹，经过反复探涨回调，价格稳步上移，最终在10月底迎来爆发式上涨。截至11月4日，有机硅DMC商品指数为115.98，创下周期内的历史新高。 评估：9-11月为有机硅行业传统旺季，需求的持续增长将进一步提升有机硅价格的看涨预期，价格的上涨将提升相关企业的盈利水平。目前我国有机硅的生产主要集中于少数企业，2018年国内有机硅单体在产企业仅11家，前5名市场份额合计高达65%。
※政策风向 1、据财联社，11月4日，第三届中国国际进口博览会开幕式在上海举行。会议指出，中国将压缩《中国禁止进口限制进口技术目录》，中国将推动跨境电商等新业态新模式加快发展，预计未来10年累计商品进口额有望超过22万亿美元。 评估：近年来，政策频频向跨境电商行业释放利好信号，行业整体保持持续快速的发展态势，跨境电商的渗透率不断扩大，交易额已占据我国进出口总额30%以上。今年以来，全球贸易遭遇重创，但我国跨境电商进出口仍保持高速增长，主要在于欧美等主要市场的消费格局转变及国内一系列发展政策的落地。展望未来，跨境电商产业发展趋势将继续向好。 2、据中国金融新闻网，10月30日，沪深交易所分别发布了《上海证券交易所证券交易规则适用指引第1号——合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者》和《深圳证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》，自11月1日起施行。 评估：此次QFII、RQFII证券交易实施细则发布后，不仅进一步完善了资本市场的制度规则，同时也提升了外资参与A股市场的便利程度。具体到A股市场，本次新规允许QFII和RQFII参与融资融券和转融券出借，融券业务供给和需求侧均有放松，券商行业两融、衍生品、机构经纪等业务全面受益，头部公司有望获益更多。
※关联市场 1、周四，新能源车5G爆发，中小板创数月新高。 评估：整体看，两市个股普涨，短线市场交投氛围显著回升。但成交量依旧低迷，随着前高的临近，预计市场上行承压在所难免。近期持续关注热点主线的持续力，以及成交放量情况。预计短线市场仍是结构性行情。策略上，把握周期、军工、新能源汽车、环保、消费电子等板块。 2、据新浪财经，11月4日，离岸人民币对美元日内波幅逾1500点，创下了自2015年8月以来的最大日内波动。 评估：近期受市场不确定因素增加，以及逆周期因子退出，人民币汇率波动有所加大。但这些因素的趋势性指向并不强。随着不确定性因素逐步消散，人民币汇率交易逻辑将重归基本面。随着外围风险逐步落地与定价，中国经济复苏与盈利修复向纵深发展，未来人民币实际汇率具备一定升值空间。
备注: 字体颜色
| 定义
| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入77.43亿元
11月05日，截止收盘，两市机构资金合计净流入77.43亿元，100个行业中有72个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：通讯行业（28.20亿）、汽车行业（19.16亿）、房地产（12.05亿）、电子元件（10.32亿）、酿酒行业（9.52亿）； 机构重点抛售：食品饮料（-1.76亿）、文教休闲（-1.20亿）、石油行业（-1.17亿）、船舶制造（-1.14亿）、煤炭采选（-1.00亿）； 个股方面，11月05日机构净流入前五的股票分别为：中兴通讯（12.78亿）、万 科Ａ（6.44亿）、比亚迪（5.54亿）、酒鬼酒（4.92亿）、东方财富（4.43亿）； 机构净流出前五的股票分别为：长春高新（-4.05亿）、迈瑞医疗（-3.62亿）、智飞生物（-3.32亿）、乐普医疗（-3.31亿）、平安银行（-3.27亿）。
投资日历
11月6日投资日历
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发表于 2020-11-6 06:16:40
