《指数单边下跌，短期注意避险！》周四（7月16日），沪深两市全天单边杀跌。沪指收跌4.50%，逼近3200点，创业板大跌5.93%。盘面上看，白酒板块集体重挫，贵州茅台大幅杀跌加剧市场恐慌。科技股延续跌势，消费电子、半导体概念回调明显。银行板块独木难支，两市个股普跌，近400只个股跌幅超9%。
整体来看，大盘破位杀跌，短期市场偏好降至冰点。沪指全天下跌逾150点，5日均线拐头向下，创业板跌破10日均线。经过三个交易日的震荡回调，此前指数的强势上行趋势被明显破坏。同时，白酒、食品饮料等上半年领涨的趋势品种大幅调整，说明高位品种筹码开始松动。恐慌情绪笼罩下，预计短线市场仍有探底风险，操作上保持谨慎，耐心等待市场企稳信号。
热点层面来看，白酒股集体杀跌。日前人民日报海外版旗下《学习小组》发文称：酒是用来喝的，不是用来炒的，更不是用来腐的。此消息成为触发板块调整的导火索。市场层面来看，近期北上资金持续大幅净流出，而白酒股作为北上资金的重仓方向，阶段调整也不可避免，短期注意避险。
国家统计局数据显示，上半年国内GDP同比下降1.6%，其中二季度GDP同比增长3.2%，经济恢复程度好于市场预期。不过随着政策空间边际收敛，预计下半年国内经济修复斜率可能阶段放缓。同时，近期中美两国风险事件频发，外部风险不容小觑。在此背景下，大盘有望总体步入震荡整固阶段。
总之，内外部因素扰动下，大盘单边杀跌，高位品种筹码松动加剧市场恐慌。短线来看，市场多头格局被显著破坏，预计后市仍有调整需求，操作上保持谨慎。密切留意外部风险演绎。策略上，把握基建、周期、消费电子、新能源汽车、券商、军工、家具家装等方向。
每日复盘
7月17日情报精选：2020二季度GDP增长3.2%，二季度经济增长由负转正
政经证金
【新闻联播】
●上半年国民经济逐步复苏 二季度GDP增速由负转正
●上半年我国双向投资总体平稳
●6月中央企业收入利润实现双增长
●中央财政支持地方扩大普惠性学前教育资源
【重要消息】
●2020二季度GDP增长3.2%，二季度经济增长由负转正
●国资委：将持续加大金融、房地产等高风险领域项目的监管力度
●央行：6月沪深两市日均交易量均环比上升
●银保监会：坚持常态管理原则 将突发事件应对管理纳入全面风险管理体系
●国家药监局：全力推动新冠肺炎疫苗研发上市
●商务部等7部门启动小店经济推进行动
●农业农村部：用3-5年时间培育一批产值超1000亿元的骨干优势特色产业集群
行业概念
1、直接股权投资行业限制取消，保险股中长期投资价值提升
相关上市公司：中国平安（601318）、中国人寿（601628）
2、央行拟联合美团测试数字货币，概念股迎主题性机会
相关上市公司：广电运通（002152）、海联金汇（002537）
3、6月70城房价延续回暖，龙头房企估值修复有望延续
相关上市公司：保利地产（600048）、深物业A（000011）
4、二季度GDP超预期回暖，人民币资产吸引力不断增强
相关上市公司：长盈精密(300115)、中航高科(600862）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：宏川转债、联诚转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
宏川智慧：公司主要通过自建及并购迅速推动公司仓储规模及盈利水平的提升
麦达数字：未来公司也会继续开拓TWS耳机和智能手表等智能可穿戴设备
云图控股：现已拥有一级经销商4,000余家、镇村级零售终端网点10万余家
坚朗五金：近年来已设立多个海外备货仓,以快速响应客户供货需求
定增&重组
华鹏飞：拟定增募资不超4亿元 用于共享云仓等项目
业绩与分红
中闽能源：上半年净利预增145%至165%
中远海能：上半年净利同比预增488%至531%
心脉医疗：上半年净利同比预增39%至45%
奥翔药业：上半年净利同比增长近七成
恒生电子：半年报净利预降约五成
增持&减持
江南水务：股东拟减持不超3%公司股份
松发股份：股东拟减持不超3%股份
宝通科技：股东牛曼投资拟减持不超1%股份
天际股份：股东拟合计减持不超5.97%股份
移远通信：股东拟合计减持不超8.86%公司股份
杭州园林：股东拟减持不超1.3%股份
三大指数遭重挫 跌停板接近200家
【盘面要点回顾】
1、7月16日，三大指数集体重挫，市场再次陷入见顶的疑虑当中。如果前面投资者认可市场的牛市，那么就要熟悉这种牛市快回慢涨的节奏。趋势格局当中，回档的低点往往形成胜负手的差异，这里比拼的是投资者对于行情的正确认识。如果人人都坚定是牛市，那么高位的筹码也不用洗了。市场连续回档之后，短阶段的风险已经得到快速释放，出现的是一个不错交易节奏。
2、盘面上看，三大指数平开，开盘之后半导体、白酒板块跌幅居前，环保、稀土、保险则较为强势，整体大盘宽幅震荡，此后指数总体震荡下行，创业板指早盘一度跌近2%，大盘开始小幅回升，跌幅均有收窄，中芯国际承接力度不错，白酒、医药板块则跌幅较深，午后指数维持弱势盘整的态势，创业板指跳水一度跌逾4%，沪指、深成指大跌，市场整体情绪释放较为激烈，个股多数大跌，白酒板块整体重挫，虽然银行板块拉升，但是依旧较为弱势，临近尾盘，指数持续下行。
3、整体而言，当前市场体现出轮动加快的特征，市场量能并未随着市场波动出现大幅变化，整体成交维持相当活跃的状态，但如我们几日复盘所述，随着资金短期快速入市规模边际递减，后续市场可能会有一定波动，但波动加剧是牛市的特征之一，目前尚未出现见顶信号。
策略上，近期A股市场上涨速度过快，对应风险偏好与情绪的指标都已处于高位水平，短期继续看好中报超预期品种，中长期看好高景气度行业：新能源汽车，电子，半导体设备，信创和大消费。
【今日头条回顾】
事件：据央视新闻，经国家统计局初步核算，上半年国内生产总值456614亿元，按可比价格计算，2020上半年GDP同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长11.5%。
点评：
二季度是国内经济从疫情封锁到恢复常态的起点，受疫情防控向好、逆周期调控加码，我国二季度经济修复好于市场预期，短期来看，7月经济有望持续好转。
从结构上看，二季度经济的主要支撑来自基建为主的施工链条（黑色、有色、设备制造）、出口链条（计算机、通用和专用设备）、疫情下的国内信息服务需求（5 月信息技术服务业同比12.9%）。从三驾马车看，工业生产、投资基本恢复至疫前水平，出口改善持续超预期，消费仍有上升空间。
展望下半年，经济增长仍处于复苏通道，但考虑到政策的有限空间和力度边际收敛，以及全球疫情形势的严峻性，修复斜率可能阶段性放缓，基建投资是相对确定的需求端支撑。下半年特别国债和地方债的额度还余2.98万亿，同比多增1.38万亿，基建高增有望延续。另外，受海外经济重启及“放水”政策效应外溢，我国出口增速仍有支撑。
同时，下半年仍需警惕外部风险。近期中美博弈持续升级，在美国大选之际，预计下半年外部政治环境将更加严峻。目前中美博弈从贸易领域已经扩展到科技领域，未来扩展到金融领域的风险需要重视。
具体到A股上，在全球央行大幅宽松的情况下，预计下半年海外资金将加大向中国流动的力度（IMF预测中国是唯一在2020年仍能保持正增长的主要经济），人民币汇率将温和升值，进一步提升人民币资产吸引力，利好国内权益资产，相关军工新材料、信息化、电子、食品饮料等板块优质个股值得中长期留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.主线板块快速回调拖累市场
2.指数快速回档后市场短期风险得到释放
3.调仓换股再进攻节奏到来
题材方向：家居家装、白酒、军工
【涨停分析】
2020年7月16日，两市共38只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少65只。沪深两市全天集体重挫，沪指跌4.50%，创业板指跌5.93%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
调控靴子落地，头部房企估值修复有望延续！
房地产 政策评估：★★★★☆ 7月15日，深圳市住建局发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，从限购、限贷、税收等方面完善了深圳市的房地产调控细则。预计Q3全国商品房销售量价仍将维持Q2良好的恢复势头，深圳的调控升级是因城施策的体现，与行业整体的恢复进程并不冲突。目前仍是房企明显的存货升值周期，存货升值和头部房企市占率提升仍是未来阶段的主要趋势。 市场评估：★★☆☆☆ 调控靴子落地，头部房企配置价值凸显。 强势龙头：保利地产（600048） 公司上半年完成 2019 年度销售金额的 48.62%，接近过半的完成率；随着下半年货源的逐步增加，销售或将进一步得到修复。上半年拿地力度 36.51%，且补货以核心一二线城市或核心城市圈为主，有助于公司实现有质有量的增长。 操作策略：天风证券陈天诚在《高基数下实现单月正增长、补货以核心城市为主》（2020-07-09）一文中给予 买入 评级。 风险提示：房屋价格大跌、销售不及预期、宏观经济波动。
价值掘金
保利地产（600048）：主业储备丰富，销售如期回暖
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
国家绿色发展基金正式揭牌，环保股或迎戴维斯双击！
国家绿色发展基金股份有限公司7月15日正式揭牌运营，基金首期募资规模885亿元。基金将重点投资污染治理、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通和清洁能源等领域。 申万宏源认为，本次大基金募集规模超预期，对未来环保领域项目与股权投资形成强力拉动，在细分领域有明显竞争优势的龙头企业有望迎来双击机会。 投资观点： （1）基金体量超预期，环保股或迎业绩与估值双击（申万宏源刘晓宁，郑嘉伟《环保工程及服务行业：财政部、生态环境部和上海市政府三方共同发起设立国家绿色发展基金点评，国家绿色发展基金规模超预期，环保板块有望迎来双击机会》-20200716） 2020年2月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》，是中央最高决策层面对环境治理领域的方向性指导意见。指导意见明确提出完善金融扶持，设立国家绿色发展基金。本次绿色发展基金的成立，是指导意见细节的落地，首期募资885亿，金额体量超预期，环保领域战略重要性不断提升，未来环境治理体系有望不断健全落地。 经历2018年的去杠杆，大量优质环保公司被国企、央企控股，融资成本降低，依托大股东投资能力明显加强。根据英国绿色投资集团经验，政府引导资金可撬动1：4的杠杆，吸引3倍社会资金加大绿色投入，首期大基金未来撬动环保领域投资规模有望超3000亿。 大基金首期重点投入长江经济带沿线摸索经验后，未来会拓展到更多地区与投资领域，初期大基金以项目投资为主，后续有望通过对优质环保公司的股权投资带动民营领域投资，环保龙头公司有望迎来业绩与估值的双击机会。 （2）板块估值处于历史底部区域，中低估值优质公司弹性开始显现（国泰君安徐强，邵潇《环保行业：关注环保板块中的估值洼地》-20200705） 目前环保板块估值为PETTM 27.56倍，处于历史上25.39%分位点。优质细分龙头板块今年估值有所提升，但也仍然在历史底部区域。2020年初至今以来，刚需性运营板块环卫和垃圾焚烧，以及预期底部反转的环保工程板块表现领跑环保行业，但平均估值仍处于2020年15-20倍区间，2020年预期净利润增速在15%-30%左右。 伴随着市场低估值板块估值修复行情的持续，环保板块中低估值优质公司的弹性将开始显现。1）垃圾焚烧：订单高增长，正处量增价涨黄金期。2）环卫行业：未来不仅是市场化率快速提升，更是“环卫+”激发市场倍增潜力。3）水环境治理：龙头公司资产负债表持续修复同时污水资源化政策推进提速，有望进一步成为板块催化剂。 相关标的（申万宏源刘晓宁，郑嘉伟《环保工程及服务行业：财政部、生态环境部和上海市政府三方共同发起设立国家绿色发展基金点评，国家绿色发展基金规模超预期，环保板块有望迎来双击机会》-20200716）：水处理龙头碧水源，危废龙头浙富控股、高能环境、金圆股份、中金环境，以及固废龙头上海环境、瀚蓝环境、伟明环保。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
环保政策再加码，板块或迎估值修复！
东珠生态（603359）
所属概念：环保工程
事件驱动：工信部印发《京津冀及周边地区工业资源综合利用产业协同转型提升计划（2020-2022年）》，其中提出，推进大宗冶金与煤电固废协同利用。在河北、山西、内蒙古、山东、河南等地的冶金和煤电产业集中区，建设10个以上协同利用冶金和煤电固废制备全固废胶凝材料、混凝土、路基材料等的生产基地，实现年消纳工业固废3亿吨。加快退役动力电池回收利用；建设绿色雄安；加强废纸及纸基快递包装物回收利用，建设 3~5 个大型区域废纸分拣加工中心和废纸仓储物流交易中心，打造区域废纸回收利用产业集群等。
技术图解：
行业前景：
展望后市，生态环境投资仍然是基建投资子板块中景气度排名靠前的，逆周期调节力度增强亦有利于行业景气度维持在较好水平。我们认为当前可加大对园林行业的关注程度，一方面关注传统龙头的基本面修复进度，如东方园林、铁汉生态，另一方面关注资产负债表较为健康，在手现金较多的新晋龙头，如东珠生态等。（华创证券王彬鹏《业绩受疫情影响有限，现金流承压，充足订单保障未来发展》2020-4-28）
核心优势：
公司拥有园林行业“双甲”资质、市政公用工程施工一级资质和生态修复甲级资质，主要从事生态湿地修复业务和市政景观绿化业务。公司聚焦国家湿地公园，成功打造杭州 G20、徐州潘安湖、淮安白马湖等具有代表性的国家湿地公园，成为国家湿地公园龙头企业，生态湿地业务占比快速提升。同时，公司积极发展市政景观绿化业务，连续 2 年实现翻倍增长，未来仍有较强增长动力。（华创证券王彬鹏《业绩受疫情影响有限，现金流承压，充足订单保障未来发展》2020-4-28）
风险提示：
固定资产投资增速放缓、政府财政收入下降、应收账款高企、业绩不达预期等风险。
高乐股份（002348）
所属概念：在线教育、玩具
事件驱动：日前，教育部应对新冠肺炎疫情工作领导小组办公室召开全国教育系统疫情防控调度视频会议，总结交流2020年上半年疫情防控工作，研究部署2020年暑期及秋季开学期间疫情防控工作。会议要求，各地各校要科学谋划秋季开学疫情防控工作，全面推进恢复正常教育教学秩序。既要避免麻痹大意，又要防止过度防控。积极应对“疫后综合征”。要综合评估大规模在线教育教学的成效与不足，推进教育信息化改革等。
技术图解：
行业前景：
从行业发展看，尽管在线教育行业市场空间大、增速高，但目前价格战竞争也较为激烈、市场高度分散，大部分机构均处于亏损状态。据弗若斯特沙利文咨询数据显示，2017 年前五大综合在线教育公司的总营收为 16.58 亿元，合计市场份额仅 1.7%。其中，新东方在线营收规模最大，2017 年营收为 6.5 亿元，占在线课后培训的市场份额仅为0.67%；其次是沪江教育科技，2017年营收为 5.55 亿元，市场份额为 0.58%。随着在线教育监管政策的出台，不符规范的在线教育机构需进行备案和整改，致使一些中小在线培训机构出现生存危机，而大型机构则乘机抢占中小机构份额；同时一些传统教育龙头、互联网机构等也入局在线教育瓜分市场，我们预计未来在线教育市场集中度或将逐渐提高；但此次疫情固然有利于行业渗透率提升，但参与者提高、行业竞争可能进一步加剧。（广证恒生肖明亮《教育布局持续落地》2018-10-22）
核心优势：
公司子公司异度信息与教育部教育装备研究与发展中心结成战略合作伙伴关系，共同努力推动国产“云教学”教育装备核心技术自主创新，探索依托“云教学”教育装备有效扩大优质教育资源覆盖面的实施路径，促进实施公平而有质量的教育，提供专业化、信息化、便捷化的教育装备综合解决方案。本次战略合作协议的签署，是对异度信息自主创新和技术研发实力的重要肯定，有利于公司及异度信息与教育部教育装备研究与发展中心建立稳定的战略合作伙伴关系，发挥公司及异度信息在教育信息化领域的核心技术及应用服务优势，提升品牌影响力和市场竞争力，为进一步拓展互联网+智慧教育市场创造有利条件。（广证恒生肖明亮《教育布局持续落地》2018-10-22）
风险提示：
业绩对赌不达预期、教育信息化业务推进不达预期风险。
康龙化成（300759）
所属概念:医药
事件驱动：公司发布 2020 年半年度业绩预告，公司上半年营业收入20.95~22.58 亿元，同比增长 28%-38%；归母净利润 4.52~5.00 亿元，同比增长 180%-210%；扣非归母净利润 3.37~3.85 亿元，同比增长116%-147%。业绩增长超预期。
技术图解：
行业前景：
近年来，国家相继出台诸多政策，如药品医疗器械审评 审批制度改革、MAH 制度、仿制药一致性评价、药品带量采购等，鼓励 创新药研发，支持研发外包服务行业发展，加快我国从制药大国向制药 强国转变。我们认为，政策鼓励与支持下，我国将开启一轮创新药研发 浪潮，国内药物研发生产服务行业有望迎来广阔的发展前景（中泰证券江琦《全流程一体化外包服务平台，规模效应逐步凸显》2020-5-26）
核心优势：
公司成立于 2004 年，经过十几年的发展逐步成长为立足中国、服务全球的小分子药物服务外包一体化企业。随着规模的扩大和客户需求的演进，公司业务从早期的药物实验室发现，逐步拓展至药物临床和商业化，进而打造了完整的 CRO+CMO 服务外包型平台。药物发现方面，公司以实验室合成化学为基础，辐射形成了包括生物学、药代动力学、药理学等全方位药物合成和优化平台；药物开发方面，提供化学及制剂工艺开发及生产服务（CMC）、 药物安全评价服务以及临床研究服务，提供符合 NMPA、FDA 和 EMA 三重 GLP 安全性评价、IND 和 NDA 全申报流程、放射性标记药代检测以及早期临床试验服务。（中泰证券江琦《全流程一体化外包服务平台，规模效应逐步凸显》2020-5-26）
风险提示：
创新药企业研发投入不达预期风险、竞争环境恶化风险。
热点聚焦
二季度GDP超预期回暖，人民币资产吸引力不断增强
※经济数据 1、据央视新闻，经国家统计局初步核算，上半年国内生产总值456614亿元，按可比价格计算，2020上半年GDP同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长11.5%。 评估：从结构上看，二季度经济的主要支撑来自基建为主的施工链条（黑色、有色、设备制造）、出口链条（计算机、通用和专用设备）、疫情下的国内信息服务需求（5 月信息技术服务业同比12.9%）。展望下半年，经济增长仍处于复苏通道，但考虑到政策的有限空间和力度边际收敛，以及全球疫情形势的严峻性，修复斜率可能阶段性放缓，基建投资是相对确定的需求端支撑。 2、据国家统计局，6月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比升4.9%，与上月一致，涨势延续57个月；环比则继续扩大涨幅至0.6%，创11个月高位。 评估：随着复工复产复业复市继续推进，住房需求持续释放，带动70个大中城市房地产市场价格微涨。展望后市，预计Q3全国商品房销售量价仍将维持Q2良好的恢复势头，深圳的调控升级是因城施策的体现，和行业整体的恢复进程并不冲突。由于货币环境整体宽松，加上国内新冠疫情控制得力带来经济复苏力度较大，预计三季度全国商品房销售的量和价将维持二季度的恢复势头，继续保持量价齐升。
※政策风向 1、据国家电影局官网，7月16日，国家电影局发布了《关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》，其中明确指出，低风险地区在电影院各项防控措施有效落实到位的前提下，可于7月20日有序恢复开放营业。 评估：短期来看，疫情下院线公司2020年基本面受较大影响，目前的股价已经基本pricein；中长期来看，影院或将加速出清，那些具有资金优势的龙头公司渡过危机后市占率将迎来提升。此外国家电影局研究推出免征电影事业发展专项资金以及其他财税优惠政策，将利好影院复工后的经营。 2、据和讯网，央行正计划在美团点评运营的平台上测试其数字货币，朝着数字人民币（DCEP）的广泛普及迈出重大一步。 评估：今年以来，虽有新冠疫情扰动，但全球数字货币仍正加速落地。短期来看，数字货币将打开移动支付市场空间，C端支付机具整体换机市场最高可达200~300亿元。中长期看，数字货币将对金融体系产生深远影响，尤其是催生银行体系大量新建与改造需求，测算约对应188亿市场空间。央行数字货币加速落地，将带来相关金融IT需求增加（银行IT系统改造和升级、支付端升级、加密应用需求等）。
※关联市场 1、周四，创业板指跌近6%，两市近400股跌超9%。 评估：整体看，内外部因素扰动下，大盘单边杀跌，高位品种筹码松动加剧市场恐慌。短线来看，市场多头格局被显著破坏，预计后市仍有调整需求，操作上保持谨慎。密切留意外部风险演绎。策略上，把握基建、周期、消费电子、新能源汽车、券商、军工、家具家装等方向。
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| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出1110.15亿元
07月16日，截止收盘，两市机构资金合计净流出1110.15亿元，61个行业中有0个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：工艺商品（-349.54万）、园林工程（-1632.01万）、高速公路（-6618.84万）、化肥行业（-8073.78万）、船舶制造（-8666.08万）； 机构重点抛售：电子元件（-139.83亿）、医药制造（-118.85亿）、券商信托（-71.17亿）、软件服务（-70.40亿）、酿酒行业（-56.78亿）； 个股方面，07月16日机构净流入前五的股票分别为：N中芯-U（19.75亿）、太平洋（14.81亿）、张家港行（2.68亿）、宁波建工（2.34亿）、绿地控股（2.27亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中信证券（-21.31亿）、五 粮 液（-19.39亿）、东方财富（-15.14亿）、格力电器（-14.33亿）、贵州茅台（-9.36亿）。
投资日历
7月17日投资日历
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发表于 2020-7-17 08:51:34
