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情报精选：中国对美部分商品加征关税；对钨、碲、铋、钼、铟出口管制！DeepSeek大消息；入境游订单暴增

1、中国人民银行数据显示，2025年春节假期前7天（1月28日-2月3日），银联、网联共处理支付交易220.78亿笔、金额8.52万亿元，较去年春节假期前7天（2024年2月10日至16日）分别增长25.70%、17.08%。其中，银联、网联处理境外来华人员支付交易笔数和金额分别增长127.30%和93.54%。

3、从国家发改委获悉，2024年，我国社会物流总费用与GDP的比率降至历年最低。2024年，我国社会物流总费用与GDP的比率为14.1%，比上年下降0.3个百分点，降至2006年正式建立统计以来的最低水平。截至2024年底，我国国家物流枢纽总数增至151个。

5、美国总统表示，尽管英国在贸易方面“越界了”，但他认为英国或能够避免关税。但欧盟肯定会面临关税。截至2024年三季度末的一年里，英国对美国的货物贸易顺差为19亿英镑(23亿美元)。此前，美加墨相继宣布“暂缓执行”加征关税30天。

1、证监会主席在最新一期出版的《求是》杂志撰文指出，今年我国宏观政策取向更加积极有为，逆周期调节力度加大，资本市场自身投资价值进一步凸显。将全力抓好《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》落地执行，推动各类中长期资金全面建立长周期考核机制，提高投资A股规模和比例，加快构建支持“长钱长投”的政策体系。支持优质未盈利科技型企业发行上市。

3、2月4日，2025年春节假期收官，从OTA平台、旅行社提供的数据来看，假期期间，国内游小城酒店订单明显增加，县城酒店预订量同比增四成，高星酒店预订同比翻番；入境游订单暴增，出境游恢复加快，跨境订单整体同比增长三成。赴日游订单同比翻倍。航旅纵横截至1月26日的统计数据显示，2025年春节假期期间，国内前往泰国的机票预订量超11万张，与去年春节同期基本持平。

5、4日，港股机器人概念涨幅扩大。今年春晚，跳扭秧歌舞的人形机器人头部搭载了速腾聚创自主研发的激光雷达Helios。此前，优必选发布了全尺寸人形机器人Walker-S1，并与多个行业的头部企业共同探索人形机器人场景应用。

7、OpenAI首席执行官表示，全球对计算能力的需求将会非常巨大。此前，OpenAI发布了一款新的人工智能工具“Deep Research”。据悉，在“人类的最后考试”中，Deep Research取得了26.6%的准确率——远超其最接近的竞争对手DeepSeek R1，后者的得分低于10%。

9、远洋集团发布境外债务重组的进展。根据英格兰法院2月3日（伦敦时间）作出的判决，英国重组计划已获批准。因为旗下美元债受英国法管辖，远洋集团将通过并行的英国重组计划和中国香港协议安排实施境外债务重组。

8、美国总统签署行政命令以成立主权财富基金。美国财长贝森特宣称，美国将在未来12个月内成立主权财富基金。

行业

2、中钢协数据显示，目前，我国钢铁行业重点企业的机器人应用密度达65台（套）/万人，95%的企业将数字化转型融入企业发展战略，80%的企业已建设智能集控中心，81%的企业探索开展大数据模型应用，钢铁行业数字化转型步伐加快。

4、扎克伯格日前首次公布，2024年售出超过100万副雷朋智能眼镜。

6、国家发改委披露，2024年12月，全国天然气表观消费量378.4亿立方米，同比增长0.5%。2024年，全国天然气表观消费量4260.5亿立方米，同比增长8%。

机会

点评：随着中国产业链发力高端制造业，从农机到新能源汽车，全球竞争力逐渐彰显，此次对美加征关税，有望进一步强化上述行业的竞争优势。得益于农机行业去库存，或将为农业机械25Q1旺季开门红做好铺垫；而作为促消费的关键抓手，估值仍“不算高”的新能源汽车产业链有望迎来新一轮估值提升的契机。

2、据新华社，2月4日，商务部和海关总署联合发布公告称，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。

公司调研：

航天彩虹：彩虹7预计一季度完成首飞 10月完成研制

光云科技：推出基于大模型的智能体产品绫智

上海物贸：汽车品牌自媒体营销涉及小红书和抖音等平台

艾华集团：已与AI服务器客户有合作

阿尔特：目前公司在低空经济领域尚未有订单落地

斯瑞新材：公司光模块芯片基座应用于400G、800G、1.6T的光模块

富淼科技：控股股东筹划控制权变更事项 股票继续停牌

羚锐制药：拟7.04亿元收购银谷制药90%股权

实达集团：筹划现金收购数产名商51%股权

毕得医药：拟取得维播投资控制权 股票2月5日复牌

伟时电子：控股股东、实际控制人协议转让部分股份

天岳先进：董事会同意公司在境外公开发行股票H股并在香港联交所上市

江苏神通：决定终止向特定对象发行股票事项

国投电力：向特定对象全国社会保障基金理事会发行A股股票申请获中国证监会同意注册批复

中基健康：拟购买新业能化100%股权并募集配套资金 股票复牌

重大投资&合同

益客食品：公司签署战略合作协议

上海医药：拟10亿元参与设立上海生物医药并购基金

海航控股：全资子公司新华航空出租房产 20年租赁金额约2.6亿元

天岳先进：拟对全资子公司上海天岳增资5亿元

横店东磁：全资孙公司拟投资22.43亿元建设光伏发电项目

业绩&分红

美诺华：预计2024年净利润同比增加461%-634%

城发环境：预计2024年净利润10.39亿元至10.91亿元

万科A：预计2024年度净利润亏损约450亿元

东峰集团：2024年预计亏损4.5亿元-5.5亿元

雪榕生物：2024年度预计亏损4.35亿元-6.5亿元

恒尚节能：2024年新签项目金额20.84亿元 同比增长5.36%

柘中股份：2024年预计净利润同比下降72.24%至81.50%

海德股份：2024年度预计净利润同比下降59.09%-72.72%

海能达：预计2024年净亏损32亿元-37亿元

新元科技：2024年度预计亏损3.91亿元-5.58亿元

福星股份：2024年年度预计亏损19.46亿元–24.75亿元

长城汽车：1月合计销售汽车8.09万台 同比下降22.2%

赛力斯：1月新能源汽车销量同比下降51.39%

增减持&回购

逸飞激光：拟5000万元—1亿元回购公司股份

闻泰科技：股东珠海融林、格力电器合计减持618.16万股

日历

2月 春节消费数据

每日复盘




龙年缩量普跌收跌，节后“春季躁动”可期！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：节前离场的资金，在节后有望回流市场；同时，政策层面，随着“两会”的临近，利好政策可期，市场或将迎来“春季躁动”行情！

【消息】据国家统计局，中国1月官方制造业PMI为49.1%，前值为50.1%，中国1月官方非制造业PMI为50.2%，前值为52.2%。中国1月官方综合PMI为50.1%，前值为52.2%。

制造业方面，受春节假日临近、企业员工集中返乡等因素影响，产需均回落，生产指数和新订单指数分别回落2.3和1.8个百分点至49.8%和49.2%；叠加“抢出口”效应放缓，新出口订单回落1.9个百分点至46.4%。值得注意的是，原材料购进价格和出厂价格均回升，石油煤炭和燃料加工回升至景气区间，纺织服装等价格上行。

总的来看，1月PMI显著回落，主要受季节性因素影响，考虑到市场预期指数仍位于高景气区间，表明多数企业对节后市场发展信心较强，节后的数据或更具备参考价值。

具体到A股市场，1月PMI回落主要受季节性因素影响，市场扰动有限。行业层面，高技术相关产业保持扩张，金属制品、专用设备、铁路船舶航空航天设备等行业维持高景气，结合地方两会释放的政策信号更注重工业生产和新质生产力的发展，关注科技创新引领，人工智能、人形机器人、低空经济等新兴产业或备受市场关注。

龙年行情收官，三大指数全线收跌

题材前瞻




人形机器人产业再迎密集催化　产业链公司望持续受益

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：柯力传感(603662）

操作策略：浙商证券《柯力传感(603662)：公允价值变动致Q1业绩短暂承压，人形机器人传感器持续突破-240505》一文中给予“买入”评级。

风险提示：技术突破不及预期；市场需求不及预期；人形机器人产业化不及预期。

价值掘金




柯力传感(603662)：人形机器人产业再迎密集催化　产业链公司望持续受益

概念

关注区间

名称

机构

柯力传感

机器人

-250110》

浙商证券《柯力传感(603662)：公允价值变动致Q1业绩短暂承压，人形机器人传感器持续突破-240505》一文中给予“买入”评级

中科创达

大模型

-250110》

民生证券《中科创达（300496)：大模型落地终端“掘金铲”-241213》一文中给予“买入”评级

华辰装备

新型工业化

-250108》

西南证券《华辰装备(300809)：轧辊磨床龙头，高端磨床新星-240420》一文中给予“买入”评级

视觉中国

AI

-250109》

浙商证券《视觉中国(000681)：音视频业务助力营收稳步提升，AIGC赋能优势应用场景-230503》一文中给予“买入”评级

云赛智联

数据要素

近期多项政策文件正式稿发布，打出政策“组合拳”，为各地区、各行业、各领域结合实际、因地制宜开展数据基础设施建设指明了方向。

20250121

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




顶层重视+下游需求回升+特钢转型，今年有望“低位复苏”！

近日，钢铁板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦钢铁板块，看多逻辑如下：（1）顶层政策对钢铁行业稳健增长高度重视；（2）今年钢铁业需求有望稳中求进，集中度将进一步提升；（3）特钢需求持续释放，成为行业主要利润增量。

可关注设备先进、环保水平优的区域性特钢龙头和具备突出成本优势的高壁垒资源型企业，以及具有整合重组和优异成长性潜力的国资钢铁龙头。

【核心逻辑】

春节前，最高决策层在辽宁考察时专门考察了本钢集团，强调钢铁产业是国家的重要基础产业，这体现了国家对钢铁行业的重视，提升了市场对钢铁行业的信心。

随着货币政策与财政政策的双重发力，截至2024年底，五大品种钢材的总库存降至近5年最低（不足1000万吨）。而今年初以来，钢铁消费的热情逐步回暖。

2、今年钢铁业需求有望稳中求进，集中度将进一步提升。

回顾2024年，在高产能、高成本、高库存的背景下，钢材价格面临较大的下行压力，而低需求、低价格、低效益更使得行业利润快速下滑。

2025年建筑用钢有望逐步企稳，制造业需求稳中求进。

制造业方面，汽车、家电行业在今年以旧换新政策继续延续并扩容的支持下，2025年消费量有望继续增长，工程机械领域因大规模设备更新行动方案加快落地实施，整体用钢需求或将进一步释放。

转型升级是钢铁行业的发展主线，通过“高端化、智能化、绿色化”的三化发展，钢铁产品的技术含量正持续提升，继而有望带动企业盈利能力上涨。

同时，目前高端制造业、造船业、军工装备等高景气行业对高质、高价值的特钢需求增长也极为迅猛。

在供给侧深化改革之下，转型进程良好且占据特钢市场份额优势的公司有望充分受益。

【趋势研判】

【相关标的】

特钢：中信特钢、甬金股份、武进不锈、抚顺特钢。

民生证券邱祖学《钢材绝对库存偏低，关注节后需求恢复速度-250126》

华龙证券景丹阳《钢铁行业周报：底部渐明，节前钢价震荡反弹-250121》

信达证券左前明《钢材社库环比略增但仍处低位，短期钢价底部或偏强震荡钢铁-250118》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入7.67亿

冀东装备（000856）

1. 盘面异动：日涨跌幅达7%。

3. 榜史概况：此次是冀东装备今年第3次上榜。

5. 盘面趋势：冀东装备作为机器人概念人气股，地天板再度涨停。榜单显示，咸宁大道和玉兰路（买三）进场接力，北京中关村止盈离场，看上去比较常规的榜单。考虑到成交量放大非常明显，存量换筹比较干净，如果大盘能企稳回升则有进一步向上空间。

百奥泰：1月27日公司在大宗交易平台以14.90元／股的价格成交384.88万股，占公司流通股本的0.74%。

每日互动（300766）

数据要素

1月25日，幻方量化旗下AI公司DeepSeek一夜爆火，刷屏美国各大主流媒体和社交网站。其发布的 DeepSeek - R1 在自然语言处理、代码生成以及复杂推理等任务上表现卓越，能与 OpenAI 的 GPT - 4o 相媲美。

更强性能的模型和更低的推理成本一直是AI应用落地的关键要素，R1、豆包、Kimi近期在推理和多模态能力上的进步，以及推理成本的持续下降，为AI应用的在今年的爆发打下基础。而大模型不断突破的同时，对数据的需求量也呈指数级上升。每一个新应用场景的拓展，都意味着需要海量的数据来支撑其训练和优化。这种巨大的数据需求直接促使 AI 语料市场规模迅速扩大。市场研究机构中研普华产业院的报告显示，2024 年中国 AI 基础数据服务市场规模有望突破 80 亿元，而生成式 AI 市场规模将超过 200 亿元。

投身数据要素产业生态建设，打造行业发展生态协同

【风险提示】

宏观环境风险；数据安全风险；核心技术人员和技术人才流失的风险。