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情报精选：10万亿！“化债”提速；A股领涨全球！B转A再现；并购重组，15天11板！被ST、停牌，提前放量大跌

1、财政部介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。加上这次全国人大常委会批准的6万亿元，直接增加地方化债资源10万亿元。同时，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。2028年之前，地方需消化的隐性债务从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。

3、财政部表示，目前正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。我国政府还有较大举债空间。我国政府负债率显著低于主要经济体和新兴市场国家。IMF统计，2023年末G20国家平均政府负债率118.2%，G7国家平均政府负债率123.4%。同期我国政府全口径债务总额为85万亿元，政府负债率67.5%。而我国地方债主要用于支持建设一大批交通、水利、能源项目，正在产生持续性收益。

5、8日的国常会研究了“深化新时代养老服务改革发展的有关举措”，要进一步激发养老事业和养老产业发展活力，大力发展银发经济。此前，民政部等24部门联合印发《关于进一步促进养老服务消费 提升老年人生活品质的若干措施》。全面推进智慧型家庭养老床位建设，将居家适老化改造所用物品和材料购置纳入消费品以旧换新行动重点支持范围。

7、央行三季度货币政策报告提到，密切关注海外主要央行货币政策变化，持续加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，灵活有效开展公开市场操作。适应形势变化研究修订货币供应量统计，更好反映货币供应的真实情况。稳步深化汇率市场化改革，保持汇率弹性，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我实现。进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用。积极支持收购存量商品房用作保障性住房，支持盘活存量闲置土地。

9、商务部公告，11月2-7日，中欧技术团队在北京进行了5轮磋商，就欧盟对华电动汽车反补贴案价格承诺方案的具体内容进行了深入交流，取得了一定进展。双方约定将继续以视频或其他方式进行磋商。

市场

2、上周，A股涨幅全球领先，沪指、深成指分别上涨5.5%、6.8%。近期，贝莱德、富达基金、高盛等多家外资机构出现在A股上市公司的调研名单上，部分标的被外资机构新给予“买入”评级；Wind数据显示，截至8日，仅最近一个月，便有超过200家外资机构出现在A股上市公司的调研名单上。一些外资机构则新推出布局A股资产的基金产品。

4、据不完全统计，此前一周包括中国动力、国际实业、龙泉股份、康缘药业、东湖高新、西部证券在内17家A股公司披露并购重组进展最新公告。8日，拟收购全方科技100%股权的英洛华收盘七连板，拟购买五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权的远达环保当天收盘15天11板，全资子公司拟30.82亿元收购宁笙实业100%股权的上海电气同样录得15天11板。

6、证监会发布国联证券变更主要股东、民生证券和民生基金变更实际控制人的申请反馈意见，请无锡市国联发展（集团）有限公司按照公募基金管理公司变更实际控制人服务指南有关要求，补充提供符合公募基金公司实际控制人条件的相关支撑材料。

8、日前，证监会强调落实好《关于推动中长期资金入市的指导意见》，创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场。而为吸引境外中长期资金入市，深交所于11月4日至7日组织国轩高科、先导智能等7家上市公司赴澳洲、新加坡进行国际路演。吸引150余名投资者参加，他们对中国市场表示出极大兴趣，并积极研究投资策略。

10、今年前三季度，人身险公司实现保险业务收入和净利润“双增”，其中净利润同比大幅增长。据不完全统计，截至11月7日，已有75家人身险公司披露三季度偿付能力报告。从可比数据来看，人身险公司实现保险业务收入合计28575.31亿元，同比增长8.6%。净利润方面，有48家险企实现盈利、27家亏损，实现净利润合计2846.74亿元，同比增长135%。

12、*ST红阳、*ST中利、ST摩登、*ST信通4家公司11月10日晚间相继披露停牌公告。这4家公司被控股股东非经营性占用大额资金且已被证监局责令整改，责令改正期限将于11月10日届满，因公司未在整改期限内完成所有资金占用清收工作，公司股票将于11月11日起被交易所实施停牌，停牌期限不超过两个月。

行业

2、拼多多百亿补贴启动第三轮“超级加倍补”活动。自10月28日至11月4日，第二轮“超级加倍补”活动累计订单量超4500万单，较首轮活动的1640万单增长1.7倍。

4、11月9日，由东风汽车牵头组建的创新联合体发布高性能车规级MCU芯片——DF30 ，填补国内空白。DF30芯片是业界首款基于自主开源RISC-V多核架构、国内40nm车规工艺开发，适配国产自主AutoSAR汽车软件操作系统，可广泛应用于动力控制、车身底盘、电子信息、驾驶辅助等领域。

6、乘联会发布数据，10月乘用车出口（含整车与CKD）44.1万辆，同比增长13%，环比增长2%；1-10月乘用车累计出口399.1万辆，同比增长30%。10月新能源车占出口总量的27.1%，较同期下降1.0个百分点。10月新能源乘用车市场零售119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%。2024年1-10月零售832.7万辆，同比增长39.8%。

8、今年11月底至12月初，北京将迎来三大国际冰雪赛事。11月29日至12月1日，2024-2025赛季国际滑联速度滑冰世界杯（北京站）将于国家速滑馆举办，2024-2025赛季国际雪联单板及自由式滑雪大跳台世界杯将于首钢滑雪大跳台举办。12月6日至8日，2024-2025赛季国际滑联短道速滑世界巡回赛（北京站）将在首都体育馆举办。

机会

点评：目前通胀仍处于触底回升早期阶段，随着一揽子增量政策落地，有效需求回升弹性仍大，同时货币政策仍有降准、降息等总量性宽松空间。增量政策对于提振消费具有积极作用，加上财政政策积极发力（披露高达10万亿的化债政策），可留意城市运营（环保、水务等）、教育、商贸零售（内需消费）等受益方向。

2、据财联社消息，近日《四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用行动方案（2024—2027年）》印发，力争到2027年，在高端装备、关键核心技术、基础材料和核心部件等方面实现显著提升，产业综合实力和应用规模进入全国第一梯队。

“灰犀牛”指的是大概率且可以预知的重大事件，同时包含影响巨大的潜在危机。随着特朗普成功当选美国总统，虽然市场普遍熟知相关执政理念，但仍低估了潜在影响。

公司

东方电热：为问界系列客户供应新能源汽车PTC电加热器

安培龙：机器人领域用力矩传感器已开发完成且有小批量交付

贵航股份：电器开关、操控装置等产品应用于通用飞机和无人机

华中数控：公司以自主可控的数控技术为核心

富佳股份：控股子公司为乐聚机器人代工各类线路板

广东鸿图：小鹏汇天是公司的客户 目前正在积极推进合作具体事宜

龙泉股份：拟以现金方式收购南通电站80%股权

贝肯能源：拟转让贝肯能源乌克兰有限公司100%股权

金健米业：拟与控股股东湖南粮食集团实施资产置换

许继电气：拟通过公开挂牌的方式对子公司增资扩股 引进战略投资者

凯赛生物：向特定对象发行A股股票申请获得上交所审核通过

滨化股份：收到上交所关于终止向特定对象发行股票审核的决定

深高速：向特定对象发行A股股票申请获上海证券交易所审核通过

罗博特科：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金项目申请恢复审核

中国动力：拟购买中船柴油机有限公司16.5136%股权 股票复牌

重大投资&合同

隆华科技：晶联光电年产500吨ITO靶材项目（一期）正式投产

汇通能源：拟2059.26万元购买上海迪南35套商业物业

创业环保：中标污水处理厂项目

百洋医药：拟成为产品“ZAP-X®系统”及配件“兆伏闪烁探测器”独家经销商

高斯贝尔：预中标4.26亿元算力服务项目

盘江股份：子公司投资建设新能源发电项目 总投资11.15亿元

信息发展：与华东新华、交信基金签署战略合作框架协议

贵州茅台：拟每股派发现金红利23.88元

龙源电力：10月发电量同比增长8.22%

唐人神：10月生猪销售收入同比上升58.46%

大秦铁路：10月大秦线货物运输量同比减少2.10%

环旭电子：10月合并营业收入61.38亿元 同比减少2.07%

天康生物：10月生猪销售收入4.71亿元

江淮汽车：10月销量同比下降20.15%

增减持&回购

思泰克：拟2000万元-4000万元回购公司股份

南京银行：第一大股东增持公司股份达1%

蓝海华腾：控股股东及一致行动人等合计减持约0.32%公司股份

宏盛股份：股东常州中科拟减持不超过3%公司股份

立华股份：实控人之一致行动人拟减持公司不超3%股份

神奇制药：股东拟减持不超过3%公司股份

海立股份：格力电器减持676.37万股 持股比例降至4.4%

明阳电气：深创投减持后持股比例降至5%以下

日历

11月12日 中国国际航空航天博览会（珠海航展）

每日复盘




指数高开低走普跌，不改市场上行趋势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：指数虽然高开低走调整，但整个市场的成交额仍在高位、题材热点炒作的人气也在延续，市场并未出现明显的降温；后续更多的政策利好仍然值得期待，市场有望延续震荡向上的态势。

【消息】据新浪财经消息，8日，十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过近年来力度最大的化债举措，增加地方政府债务限额6万亿元。

财政部介绍，2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，预计节约利息约4000亿元，化债压力大大减轻。

作为“配套”，相关机构预计，央行有可能再度降准0.5个百分点，向银行体系释放长期资金1万亿，以支持政府债券顺利发行。

展望后市，通过将短期、高息的隐性债务转化为低息、长期的专项债务，地方政府得以在短期内减轻偿债压力，从而有更多的精力和资金投入到基建、产业升级等关键领域，从而推动地方经济的持续增长。

根据市场公开资料兄示，相关概念股包括：华闻集团（000793）、中源协和（600645）、中科金财（002657）、黑牡丹（600510）等。

2024年11月8日，两市共156只个股涨停，比上个交易日减少77只。两市高开低走，创业板指领跌。沪指跌0.53%，深成指跌0.66%，创业板指跌1.24%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




巴西有望牵手中国卫星互联网 全球商业航天加速发展

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：铖昌科技(001270）

操作策略：山西证券《铖昌科技(001270)：三季度初现拐点，期待2025星载放量、机载上量-241109》一文中给予“买入”评级。

风险提示：卫星互联网建设不及预期、竞争格局恶化、核心人员流失等。

价值掘金




铖昌科技(001270)：中国卫星互联网服务出海 关注产业链投资机会

概念

关注区间

名称

机构

铖昌科技

卫星互联网

-241110》

山西证券《铖昌科技(001270)：三季度初现拐点，期待2025星载放量、机载上量-241109》一文中给予“买入”评级

楚天龙

数字人民币

-240519》

天风证券《楚天龙(003040)：各业务持续推进，深度参与数字人民币生态体系建设-230908》一文中给予“买入”评级

传艺科技

储能

钠离子电池具备成本效益高、低温性能好的特点，是锂离子电池的重要补充。未来钠离子电池渗透率有望快速提升，带动市场规模增长

20241107

301091

国元证券《低空经济政策频出，人形机器人催化加速-241105》

东北证券《深城交(301091)：大数据&智慧交通快速增长，积极布局低空-240511》一文中给予“买入”评级

国盾量子

量子计算

量子科技在多个细分领域都取得了显著进展，其发展速度和应用潜力表明，量子科技将成为未来科技革命和产业变革的重要驱动力

20241105

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




政策侧重于应用场景规模化落地，商业“钱景”加速显现

近日，卫星导航板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦卫星导航板块，看多逻辑如下：（1）卫星互联网产业政策已重在扩展应用创新的落地；（2）卫星导航应用场景加速扩展，其中手机卫星通信最迅猛；（3）国产卫星导航系统的海外市场增长更显著。

随着北斗行业应用场景不断深化，高精度应用渗透率不断提升，高精度定位相关产业链有望持续受益；卫星通信在手机端的渗透扩张正进入爆发期，相关技术供应商将直接受益。

1、卫星互联网产业政策已重在扩展应用创新的落地。

据悉，今年正值北斗系统工程立项30年，北斗三号全球卫星导航系统的最后两颗卫星也于日前送入太空。北斗规模应用已进入市场化、产业化、国际化发展的关键阶段。

总体上，目前国内卫星互联网进入产业化阶段，政策已重在部署产业创新应用的扩张。卫星互联网将是未来五年通信板块最具成长性的细分板块。

2、卫星导航应用场景加速扩展，其中手机卫星通信最迅猛。

其中，卫星直连手机技术的应用增长最迅速。据华为披露，截止今年10月末，已有60家运营商宣布5G-A商用。而手机卫星通信与定位技术正是5G-A技术以及未来的6G技术重要组成部分之一，占卫星导航与位置服务应用场景市场比重的3成。

这意味着，智能手机上的卫星通信及导航应用将迎来真正的爆发期。

3、国产卫星导航系统的海外市场增长更显著。

北斗国际影响力的持续提高也带动北斗海外应用发展。目前北斗系统已服务全球200多个国家和地区的用户，具有北斗功能的移动终端在全球移动终端的渗透率已超过50%。

2023年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达5362亿元，同比增长7.09%。目前国内很多北斗导航企业都在大力拓展海外市场，预计2024年海外市场收入同比增速达到15%。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

天风证券唐海清等《通信行业研究周报：前三季度通信业整体运行平稳，新兴业务发展拉动行业收入增长-241028》

东兴证券石伟晶等《卫星互联网行业：星地一体融合组网，探索低轨卫星通信载荷投资机会-241008》

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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基建、环保&园林、地产、银行等

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11月8日，全国人大常委会批准6万亿元债务限额以及可置换隐性债务4万亿元，化债资源增至10万亿。化债方案提出“6+4+2”组合拳，三项政策协同发力，2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，地方政府化债压力减轻。化债措施将利好多个行业：化债方案优化出台，建筑企业报表修复进行时。传统基建投资承压，随着化债思路转变，叠加地方债务压力缓解，2024年四季度和2025年经济有望企稳回升，行业投资同步复苏。本次大力度化债措施出台，将有望改善环保&园林公司的应收账款回收情况，减轻报表修复压力。环保&园林公司以ToG业务为主，龙头公司政府应收账款规模大，化债将带来环保工程和环卫公司的报表修复空间较大。大力度化债，为后续发行专项债收储、回购闲置土地腾挪更大空间，地产公司受益。楼市相关税费也将得到优化，从而进一步降低居民购房成本，稳定市场预期，楼市量升价稳的持续性值得期待。化债将对银行业带来三方面利好：1）当债务从隐性债、法定债“双轨”管理向全部债务规范透明管理转变，银行资产质量得以管控并改善，不良贷款率有望下降。2）清理不良资产后，银行可以释放出更多信贷额度，支持经济发展和其他优质企业的融资需求。3）化债过程中将优先以低利率置换信用风险高的部分，这样可减少银行的减值损失。同时，银行在为地方政府提供融资时，能够享受更稳定优质的利息收入，保持盈利水平稳健。

摩恩电气、上海建科、银宝山新、天津普林、亿利达、蒙草生态、碧水源、聚光科技、三峰环境、瀚蓝环境、旺能环境、泰达股份、路德环境、渤海股份、洪城环境、世联行、电子城、信达地产、海南高速、津投城开、城投控股、合肥城建、渝开发、南国置业、南山控股、空港股份、东兴证券、中原证券、哈投股份、海德股份、越秀资本、新力金融、陕国投A、浙江东方、中科金财、西藏城投、云南城投、金地集团、天地源、万科A、滨江集团、中交地产、新城控股、阳光股份、首开股份、城建发展、天保基建、金融街、中洲控股、大名城、信达地产、华发股份、格力地产、上海临港、光大嘉宝、华侨城A、保利发展、大悦城、财信发展、万业企业、荣盛发展、广宇集团、无锡银行、上海银行、工商银行、民生银行、杭州银行、长沙银行、农业银行、厦门银行、青农商行、交通银行、常熟银行、建设银行、浙商银行、兴业银行、邮储银行、中国银行、南京银行、贵阳银行、苏农银行、江苏银行

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军工、无人机、低空经济&飞行汽车概念等

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第十五届中国航展将于11月12至17日在珠海举办。中国国际航空航天博览会，简称中国（珠海）航展或珠海航展，由中央政府批准举办，是国际性专业航空航天展览，以实物展示、贸易洽谈、学术交流和飞行表演为主要特征的国际性专业航空航天展览会。从1996年成功举办首届航展以来，发展成为集贸易性、专业性、观赏性为一体，代表当今国际航空航天业先进科技主流，展示当今世界航空航天业发展水平的蓝天盛会，已是世界五大最具国际影响力的航展之一。在2022年上一届珠海航展期间，签订总值超过398亿美元的合作协议书。本次珠海航展三展区齐发，珠海国际航展中心、金凤台观演区、无人机无人船演示区（斗门莲洲）。多型国内外战机抵达珠海：自11月2日开始，运-20、轰-6K、歼-10C、歼-16等多型空军战机抵达珠海。此外，11月4日，俄罗斯新一代隐形战机苏-57抵达珠海，首次参加中国航展，也凸显出珠海航展作为装备展示平台的重要影响力。无人化装备也将精彩亮相：11月2日，无侦-7、无侦-10等先进无人机飞抵珠海，二十大明确也提出要加强无人化装备建设，作为现代装备体系的一部分，无人机已经从辅助作战装备逐渐发展为主力作战装备。网络信息体系：中国电科集团预计将有72项产品首次参展，将首次实物展出远程多功能雷达、中远程警戒雷达、三面阵低空监视雷达、新体制对抗系统以及先进激光武器等。航天科技集团将携近200项高新科技成果参展，包括嫦娥六号探测器、鹊桥二号卫星、长征六号丙运载火箭等展品集中亮相。航天科工集团将展出HQ-9BE远程防空导弹、FK-2000弹炮结合防空武器、YJ-12E超声速导弹、WJ-700无人机、BP-12B导弹等一系列明星装备。设立低空经济专题展区：本届航展将首次开辟斗门莲洲“无人系统演示区”，小鹏汇天的“陆地航母”将进行全球“首秀”。同时设立了低空经济展区。聚焦航空主战装备、无人化装备、新质战斗力等方向，关注航空主战装备、低空经济/无人装备、新质战斗力、导弹、雷达等领域的龙头企业。

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半导体

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国产芯片、半导体、先进封装、AI芯片等

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受被美制裁企业通过“白手套”在台积电下单代工事件影响，有媒体爆出台积电被已向所有中国大陆Al芯片（包括GPU）客户发送正式电子邮件，宣布自11月11日起，将暂停向这些客户供应7nm及以下更先进制程的代工服务。对此，台积电内部人士表示，该决定是受到了美方的要求所被迫采取的临时策略。该内部人士对芯计表示：“目前公司正在讨论如何应对美国新规。”至于AI芯片之外的客户是否会受影响，对方仅表示“争取谈判中”。据报道称，受影响的是使用7nm或以下工艺从事高性能计算、GPU和AI计算相关应用的客户，而不是那些从事移动、通信和连接相关应用的客户。此外，美国众议院中国特别委员会曾将矛头指向多家与中国有关系的美国公司。该委员会周四向几家生产半导体制造设备的公司发出信函，对向中国销售技术表示担忧，并要求这些公司提供有关销售量和主要客户的详细信息。过去几年，美国和其盟友一直加紧对于中国半导体的管控和限制，国内半导体往先进制程发展是势不可挡的大趋势，而海外的围堵给了国产供应链崛起的历史机遇。同时，特朗普胜选，预计会延续将维持高关税、进行出口管制与国家安全审查作为对中国科技领域施压的主要工具，中美贸易摩擦和科技竞争或进一步升级。回顾2017年特朗普上台后，对中国半导体即屡亮红牌，目前包括福建晋华、华为、中芯国际、长江存储、寒武纪、鹏芯微、ICRD、上海微电子等均在限制清单中。“限制清单”可能进一步扩大，半导体自主可控更为迫切。近日，国产GPU独角兽摩尔线程即将启动IPO辅导，已完成股改，首选目标为科创板！从行业基本面看，2024年9月全球半导体销售额同比增长23.2%，连续11个月实现同比增长，环比增长4.1%；根据WSTS的预测，上调预测2024年全球半导体市场销售额同比增长16%，预计2025年将同比增长12.5%。随着美国大选的落定，及未来外部环境的预期变化，半导体产业链卡脖子核心环节自主可控需求迫切，国产替代有望加速推进，关注先进制造、先进封装、半导体设备及零部件、半导体材料、AI算力芯片等方向的龙头企业。

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卫星互联网、商业航天概念等

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10%

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航天宏图、震有科技、中国卫通、通宇通讯、高斯贝尔、上海沪工、雷电微力、中国卫星、陕西华达、盛路通信、信维通信、硕贝德、铖昌科技、华力创通、天银机电、航天环宇、臻镭科技、中海达、海格通信、雷科防务、振芯科技、航宇微、天奥电子、亚光科技、万通发展、航天电子、三维通信、航天智装、创意信息、海特高新、星网宇达、和而泰、利扬芯片、司南导航、电科芯片、全信股份、金信诺、航锦科技、普天科技、航天发展、天箭科技、盛洋科技、海能达、达华智能、康达新材、高新兴、新研股份、华体科技

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脑机接口

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脑机接口概念等

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第二届脑机接口大会将于11月16日至17日举行，本届大会以“脑机互联   共创未来”为主题。近期，脑机接口技术方面的进展不断：在杰夫&#8226;贝索斯和比尔&#8226;盖茨的资助下，奥克斯利的初创公司Synchron近日研发出了一种侵入性较小的脑机接口Stentrode。通过检测大脑信号，Stentrode能够帮助患者用意念控制电脑屏幕，甚至可能实现更复杂的操作。10月，一份名为“控制刺激器的方法、刺激器、脑机接口系统和芯片”的专利日前公布在国家知识产权局网站，专利发明人为华为技术有限公司；该专利提供了一种控制刺激器的方法、刺激器、脑机接口系统和芯片。脑机接口目前有三种技术路线：非侵入式（脑外）、半侵入式（颅骨和大脑皮层之间的脑膜上）、侵入式（大脑皮层内）。其中，非侵入式脑机接口为目前主流，侵入式脑机接口为未来发展方向。脑机接口需要高精度的脑信号以提高性能，侵入式脑机接口虽然能深入采集神经信号，然而其属于有创伤植入，技术难度大，可能出现继发感染、排异风险，会对人体造成严重影响，提升材料生物相容性是侵入式技术进步的关键；非侵入式无需植入任何设备，只需将传感器放置于头皮表面即可测量大脑活动状况，安全性能最高，对人体基本无创伤，因此也是目前最为主流的脑机接口形式。政策面，国内持续推动脑机接口技术的发展。10月14日，工信部提出要“出台推动未来产业创新发展的实施意见，大力发展脑机接口等新领域新赛道。在非侵入式脑机接口方面，中国处于领先地位，天津大学脑机接口团队已构建了从芯片、电极、算法到系统的国产全链条非侵入式脑机信息交互技术体系，在脑电识别精度、控制指令数量和信息传输率三项核心指标达到国际最高水平。政策与技术持续催化，脑机接口行业进入爆发前夜。未来脑机接口技术的应用将远超出了医疗领域，无论是在教育、工业生产到娱乐、体育还是家事管理，脑机接口融入都将带来前所未有的变革。市场方面，2022年全球脑机接口市场规模17.4亿美元，预计2027年全球脑机接口市场规模将达到33亿美元，中国市场在其中将占有重要地位。我国大部分脑机接口产业相关公司仍处于一级市场，部分二级市场公司开始布局脑机相关业务，关注在脑机接口领域率先进行布局的上市公司。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入9.77亿

中国长城（000066）

1. 盘面异动：日涨幅达7%。

3. 榜史概况：此次是中国长城今年第7次上榜。

5. 盘面趋势：中国长城作为信创人气标，高开强势涨停。榜单显示，买二方新侠、买三陈小群进场接力，买四呼家楼做T，相比前一个交易日榜单游资接力意愿明显增强。虽然指数小幅调整，但成交量再度放大至2.7万亿，中国长城借着流动性转强涨停，后续只要量能不萎缩，预计行情还有延续，持仓做T即可。

上海电力：11月8日公司在大宗交易平台以9.61元／股的价格成交20884.59万股，占公司流通股本的0.77%。

中国卫通(601698）

卫星互联网

近日，雄安空天信息和卫星互联网创新发展大会在河北雄安新区开幕，中国空天信息和卫星互联网创新联盟揭牌成立。

据了解，联盟揭牌仪式上发布了《高质量建设中国空天信息和卫星互联网创新联盟倡议》，举行北斗三号短报文公众应用商用试验启动仪式，还发布了空天信息领域协同创新平台等。雄安空天信息研究院、雄安气象人工智能创新研究院等单位分别与联盟进行合作签约。

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【风险提示】

【研报参考】

民生证券《我国卫星通信运营唯一上市平台；高通量卫星打造新引擎》—20231121

热点聚焦




上限35.52万亿元！“财政扩张”力挺“人民币资产”估值修复

1、据新浪财经消息，8日，十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过近年来力度最大的化债举措，增加地方政府债务限额6万亿元。

2、据财联社消息，11月8日，上交所副总经理王泊表示，上交所将加快推动“科创板八条”落地见效，加大科创领域并购重组支持力度，支持上市公司用好用足并购重组工具，实现关键技术和优质资源的高效整合，不断催生科技创新、产业发展的新动力。

3、据财联社消息，11月7日，太蓝新能源与长安汽车在重庆联合举办无隔膜固态锂电池技术发布会。会上宣布，由双方联合推出的无隔膜固态锂电池技术，已通过中国轻工业联合会科技成果评价鉴定，达到“国际先进”水平。按照规划，无隔膜全固态电池将于2025年实现原型验证体系开发；2026年小批量生产持续验证；2027批量生产、示范应用。

4、据财联社消息，中国海关总署公布数据显示，10月份煤炭进口量连续第四个月保持在4500万吨以上，为冬天的需求高峰做准备。

5、据财联社消息，日前，中方决定面向湄公河五国颁发“澜湄签证”，为符合条件的商务人员审发5年多次来华签证。

1、据新华财经，美联储11月利率决议采取了谨慎行动，将利率下调了0.25个百分点，其基准利率从4.50%-4.75%区间下调至4.25%-4.50%。

点评：本次会议，美联储降息25bp，符合市场预期。会议声明措辞变化不大，删除了有关通知目标“更大信心”和“进一步进展”的说法，一定程度体现出对通胀的担忧，同时会后问答环节，鲍威尔提及不想提供太多前瞻指引，体现出对未来政策不确定性的隐忧。短期预计渐进式的降息有望继续推进，美联储仍将在12月降息25bp。虽然市场普遍预计特朗普的执政纲领会使得再通胀预期回升，但目前仍未落地，对内减税、对外加税、禁止移民等政策优先落地顺序仍有不确定性，美联储仍将重点放在促进经济、就业和通胀的再平衡，短期大选结果对美联储施压程度有限。但中期而言，2025年的降息节奏取决于经济和市场的后续表现，尤其是特朗普当选中通叠加共和党大概率赢下参众两院，其财政、贸易政策具备有一定通胀属性，2025年一季度或就经济和市场的表现“再校准”2025年的政策利率路径。受益降息提振及美国大选结果落地，“特朗普交易”退潮，金价反弹，10年美债利率和美元指数有所回落，一定程度利好人民币资产反弹，把握A股核心资产及黄金股估值修复机遇。