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这一板块却暗藏中期反转契机!

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发表于 2024-4-26 08:38:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
这一板块却暗藏中期反转契机!

随着五一长假临近,节前效应开始“发威”,市场交投清淡,成交持续缩量。热点也是快速轮动,短线持续性普遍不佳。

在市场偏好总体不高的当下,追热点的性价比显然不高,更好的选择是布局中期有反转逻辑,板块整体上超跌的方向,光伏就属于此类。

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硅料价格或在未来一两周见底

进入4月以来,光伏硅料环节价格上演“滑铁卢”式下跌。

根据硅业分会的最新消息,P型致密料成交均价为4.28万元/吨,环比下跌6.75%。N型颗粒硅成交均价为4.30万元/吨,周环比下降9.47%,并且周环比跌幅(上一周环比下跌8.65%)进一步扩大,可谓是“跌跌不休”。

当前,硅料最新市场成交价格不仅把二线厂商的成本价远远甩在身后,还步步逼近硅料界的领头羊——通威股份(多晶硅料单吨生产成本在4万元以内)和大全能源(成本线在4.27万元/吨左右)的成本底线。

可见,硅料价格正在加速赶底。那么,什么时候可以见底呢?

考虑到现在的硅料价格已经跌到了地板价,进一步下跌的空间有限,因此业内人士预计,未来一两周内可能见到最低价格,但期待它短期内快速反弹也不太现实。

不过,只要硅料价格止跌企稳,行业的悲观预期就能有所缓解。下游排产计划也会提上日程,装机需求也将快速释放。在A股市场,悲观情绪的修复也将驱动板块超跌修复。

主要矛盾还是供给过剩

目前光伏行业呈现需求端不差、供给端产能出清的状态。

国内来看,今年1-2月,国内新增光伏装机同比增长80%,远超往年同期。从过往数据来看,一般1-2月装机量占全年装机总量的比重在2%-13%之间。即便按照13%的比例计算,今年国内新增光伏装机需求就已经达到280GW,也超出市场预期。

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目前国内发电集团积极规划,据不完全统计,1-3月,国内光伏招标规模约96GW,同比增长26%,增速依旧可观。

海外来看,组件出口需求持续高增,1-2月累计出口37GW,同比增长33.8%,环比增长20.8%。尤其是,非欧非市场1-2月组件出口同比增速超80%,需求非常旺盛。

对于市场担心的贸易制裁(耶伦暗示加大光伏产业贸易保护),考虑到中国在全球光伏产业中实力强大,占据了80%到90%的市场份额,竞争力非常强,因此其他国家很难在短时间内取代中国的地位。特别是那些已经在美国有生产基地的企业,受到的影响能更小。

可见,当前光伏行业需求端没有太大问题,主要矛盾还是供给端过剩。

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最近两年,由于很多企业的疯狂扩产,光伏行业出现了严重的“供大于求”。供给过剩的结果是价格下跌,倒逼落后产能出清。目前,行业残酷的产能淘汰赛正在逐渐升级。央行更是公开表示,对产能过剩行业的融资予以限制。今年以来,已经有好几家光伏企业宣布暂停或推迟了一些项目。当产能出清到一定程度,供需达到平衡,届时市场预期就会好转。硅料价格的拐点或许是一个重要的信号。

拐点或已不远

总而言之,在政策、融资、价格等多方压力下,光伏产业链各环节正在经历产能加速出清阶段。虽然当前断言行业的中期拐点还为时尚早,但资本市场看的从来都是预期,只要行业持续出现供需格局改善的积极信号,比如后续产能关停相关事件频繁发生,那么就会不断吸引左侧资金入场布局。对于中线布局来说,光伏也确实是一个性价比较高的选择。


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