318

市场进入政策面空窗期，预计后续反弹动能将进一步减弱。不过伴随着外资、杠杆资金以及私募积极加仓，市场流动性信号比较积极，预计后市不乏结构性机会。当前阶段，宜轻指数重结构。

【趋势展望】过去一周，大盘呈现结构性震荡走势，市场有韧性，但整体弹性不足，热点快速轮动，市场缺乏核心主线引领。

短期还是震荡市

展望后市，躁动行情可能还会持续，但预计更多是结构性机会，指数层面大概率继续维持震荡整固。

除此之外，1-2月社融在过去高基数下同比明显回落，对市场情绪或有一定的拖累。不过，这并非经济基本面的重大变量，并且经济数据也不是短期市场的主要矛盾，因此社融数据对短期市场的影响或比较有限。

未来，结构性行情的演绎可能更多取决于流动性。

不仅如此，杠杆资金也明显回流。据统计，自2月19日至3月14日，融资净买入额累计约为1000亿元。春节前受监管影响较大的私募也在本轮反弹中开始补仓。

三大思路布局

配置上，新能源（锂电池、光伏）、医药（创新药、中药等）等大盘成长股近期有所修复，可以继续关注；煤炭、建筑、石化、大金融等高股息方向短期有所调整，但中期作为底仓配置的价值仍在；科技热点（AI、算力、半导体等板块）还有演绎的空间，但基本面验证期临近，要谨慎博弈。

【机会前瞻】