同花顺平台ACE扫单系统

红海局势升级对中国影响几何

[复制链接]
发表于 2023-12-25 08:37:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
红海局势升级!对中国影响几何?
【研究员】:

本轮胡塞武装对红海货船的袭击已影响集装箱船、油轮的正常通行,预计对全球供应链造成重大影响。


【大势总结】 1703401999159169.png 【大势展望】 1703402624512503.png

●海外方面,红海危机发酵,进一步蔓延至航运、能源、军工板块,在巴以冲突未降级的情况下,警惕风险长期化,题材热度或有持续性。

12月21日,中国工商银行公布从12月22日起,下调存款挂牌利率,涉及通知存款、整存整取等多个存款品种。其中,一年期及以内整存整取定期存款挂牌利率下调0.1%,两年期整存整取定期存款挂牌利率下调0.2%,三年期、五年期整存整取定期存款挂牌利率下调0.25%。

1、本轮存款利率下调由国有大行启动(年内第三次),示范意义较大,意味着新一轮存款利率下调再度启动,后续地方银行等有望跟进;

1703402607552737.png

一方面,存款利率下调有迫切性。近年多次降息的前提下,银行存款利率对刚性,多家银行净息差走低,跌破1.8%的警戒线。而银行经营压力也抑制了信贷投放的积极性,净息差压力缓解也是为了更好的贯彻稳增长政策取向;

3、本轮存款利率下调并非终点。12月重磅会议强调“促进社会综合融资成本稳中有降”,而下半年来实体信贷需求相对疲软,企业中长贷同比少增,在下一阶段金融支持实体的政策要求下,短期MLFLPR降息的空间打开

海外:红海危机仍在扩散

1、红海危机发酵,热度扩散至航运、能源、军工板块——

能源(油气、光伏):全球约8%的LNG运输量和10%的原油贸易通过苏伊士运河,因红海航道受阻,很多航线绕行至好望角,欧洲能源价格上涨隐忧加剧,刺激户储需求加速;

目前局势仍在发酵中,美国将联合中东国家组建联合护卫以确保红海航行安全,且美舰已在红海海域开火,在巴以冲突未降级的情况下,警惕长期化的风险,预计航运、能源、军工板块相关热度有望延续。

最新公布的美国三季度PCE、GDP数据被进一步下修,具体而言:

剔除食品和能源价格后,核心个人消费支出( PCE) 价格指数增长2.0%,被向下修正了0.3个百分点;

数据走弱再次强化了降息预期,目前市场已经定价美联储将从明年3月开始降息,连续降息6次,累计150个基点,是美联储自身预期的两倍。

对于大类资产而言,历次美联储态度转松至降息开启之前,均是股债交易的窗口期,股市往往能提前因为流动性宽松定价而上涨。需要特别提示的是,A股市场和人民币汇率面临的外部压制减弱,而年底年初是外资年度资产配置调整的窗口,短期外资流出的压力有望进一步放缓

12月31日:中国12月官方制造业PMI(预期50;前值49.4)

【风险监测】【风险关注】

【舆情导向】

【传导逻辑】

航运、能源、军工等板块

★★★★

[/td][td=88]

★★★

[/td][td=88]

★★★★

[/td][/tr]
[tr][td=87]

符合

[/td][td=88]

符合

[/td][td=88]

超预期

[/td][/tr]
[tr][td=87]

[/td][td=88]

[/td][td=88]

[/td][/tr]
[/table]

【扩散时间】

【策略提示】

红海风险陡增,但对中国实质影响有限,欧洲相关航线受到的冲击更大。由于局势仍在升级,留意航运、能源、军工、中欧班列等板块活跃机会。



1703401607839742.png
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

销售微信,其他勿扰!

同花顺平台ACE扫单系统 ( 晋ICP备19002725号-4 ) 晋ICP备19002725号-4

GMT+8, 2024-4-24 11:30 , Processed in 0.078974 second(s), 20 queries .

Powered by X3.4

© 2015-2016

快速回复 返回顶部 返回列表