三七互娱

重磅会议点题的概念再掀涨停潮！
【每日收评】

4月28日，沪指低开高走，重返3300点上方，午后涨幅扩大至1%，深成指、创业板指跟随上行。两市成交连续第19个交易日突破1万亿元。

大盘：截止收盘沪指涨1.14%，深成指涨1.08%，创业板指涨0.76%。

AI概念股再度爆发，游戏、传媒等应用方向掀涨停潮，掌趣科技、顺网科技、冰川网络、宝通科技、幸福蓝海20cm涨停，恺英网络、巨人网络、三七互娱、长江传媒、万达电影等超20股封板，天舟文化、盛天网络、汤姆猫等涨超10%；

算力、CPO方向，亚康股份20cm涨停，数据港封板，中际旭创、新易盛涨超10%。

一带一路、中字头概念股午后拉升，秦港股份、小商品城、华建集团等涨停。

观点：节前最后一个交易日，市场利空情绪已大幅释放，部分资金开始布局节后。这让数字经济、AI相关概念等被中长期看好的主题再次受到青睐。另外，重磅会议如期召开，会议向市场传递出对经济形势的乐观判断，并提升对人工智能、储能、芯片等科技自主大方向的政策权重，预计重新将节后市场热点拉回科技题材。不过，外部美国衰退迹象增多，长假期间需重点关注海外变数。

【消息】据美国商务部消息，2023年一季度，美国实际国内生产总值按年率计算增长1.1%，低于市场预期的2%，也远不及去年四季度2.6%的增速。

从一季度GDP分项看，个人消费支出、私人投资、净出口、政府支出分别拉动一季度GDP环比增长2.48、-2.34、0.11、0.81个百分点。

展望后市，美国经济增速回落或将持续，摩根大通预计二季度美国GDP将萎缩0.4%。

另一方面，硅谷银行破产的影响或还没有完全释放。3月以来美国整体银行信贷下降了约1.5%，存款一度从小型银行流向大型银行。美联储褐皮书称，几个辖区发现，在对流动性的担忧加剧之际，银行收紧了贷款标准，企业投资乏力。

在此背景下，美联储大概率会按照原计划5月再次加息25BP，而这或意味着美国经济衰退已不远，有机构预计今年三季度或四季度初将是美国经济进入实质性衰退的时点。

AI赋能，传媒板块活跃！龙头2连板

2023年4月28日，两市共100只个股成功封涨停，较上个交易日增加60只。沪深两市低开高走，沪指上涨1.14%，创业板指上涨0.76%。以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板数	成交金额/亿	流通市值/亿
传媒	长江传媒600757	AI赋能	AI应用大时代开启，传媒为 AI应用主战场，AIGC在视频生成方面或迎来突破，有望大幅提升影视内容供给量及创作效率。	2连板	5.0	115.8
	南方传媒601900			首板	10.8	165.4
	皖新传媒601801			首板	5.5	157.5
	紫天科技300280			首板	4.4	45.1
	城市传媒600229			首板	5.5	65.7
游戏	三七互娱002555	游戏版号发放	1-4月国内版号及进口版号恢复常态化发放，多款重点游戏获批。此外，多游戏公司公布年报季报，收入利润双增。	首板	14.4	501.9
	雷柏科技002577			首板	0.7	43.0
	智度股份000676			首板	3.3	82.8
	顺网科技 300113			首板	9.9	114.0
	惠程科技002168			首板	2.8	35.4
AIGC	焦点科技002315	科技巨头布局	目前,包括百度、腾讯、阿里、华为、京东、360等多家国内科技巨头均已布局以ChatGPT为代表的生成式AI(AIGC)工具领域。	首板	10.6	66.4
	亚康股份301085			首板	2.7	14.4
	万兴科技 300624			首板	20.7	163.2
	昆仑万维300418			首板	95.4	708.3
教育	学大教育000526	高层聚焦稳就业	国办印发《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》，强调积极推动各类职业院校、职业培训机构开展重点行业、急需紧缺职业技能培训，按规定给予补贴等政策支持。	首板	2.7	22.4
	博瑞传播600880			首板	7.2	73.1
	高乐股份002348			首板	2.2	42.3

题材前瞻




“五一”假期消费热情高涨，食品饮料行业有望加速回暖

食品饮料

4月30日，商务部消息，2023年“五一”假期首日，居民出行意愿强烈，消费热情高涨，消费市场大幅升温。据商务部监测，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长21.4%。餐饮休闲类消费大幅攀升，重点餐饮企业销售额同比增长36.9%。餐饮场景的回暖刺激了预制菜、调味品等产品需求，叠加上游成本端普遍回落，行业基本面有望向好。

“五一”假期消费热情高涨，食品饮料行业有望加速回暖

公司是中国速冻面米制品餐饮市场细分龙头，核心客户以百胜中国、海底捞等多家全国性知名连锁餐饮为主。其大单品芝麻球（不易破）、油条（更酥脆）等市占率领先同行；截止2020年底公司SKU368个，产品储备丰富。经过10多年的发展，公司已成长成为中国领先的餐饮渠道速冻面米制品提供商，在油条、芝麻球等细分品类市场份额行业第一。公司近期推出岑夫子、千味解忧炸货铺及纳百味品牌系列积极拓展C端市场或成为新的增长点。

风险提示：疫情反复影响餐饮业，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，对大客户过度依赖等。

价值掘金




千味央厨（001215）：餐饮场景大幅度回暖！供应链龙头B端优势显著

股票		概念	关注理由		关注区间	关注日期
名称	代码		机构	观点
千味央厨	001215	食品饮料	华鑫证券《食品饮料行业周报：财报密集发布期，消费复苏有望加快-230423》	进入二季度，餐饮端有望加快复苏，消费场景基本恢复，零食专营渠道继续演绎，关注调味品餐饮端恢复、预制菜子行业变化	国信证券《千味央厨（001215）：中国领先的餐饮渠道速冻面米制品供应商-230103》一文中给予“买入”评级	20230504
比亚迪	002594	新能源汽车	东吴证券《电动车2023年4月策略：碳酸锂价格基本见底+上海车展，看好需求恢复！-230425》	上海车展多款新车发布，预计6月电动车订单将明显恢复，排产预计5月有所好转，6月有望明显走强	浙商证券《比亚迪首次覆盖深度报告：电车王者逐鹿全球，垂直整合构筑核心竞争力-230205》一文中给予“增持”评级	20230428
钧达股份	002865	光伏设备	首创证券《光伏设备行业深度报告：追光而遇，沐光而行-230421》	PERC电池已接近理论效率上限，企业站队不同技术路线，TOPCon已大规模量产，N型电池迎来快速增长	国信证券《钧达股份（002865）：盈利能力显著提升，N型TOPCon加速投产-230322》一文中给予“增持”评级	20230427
吉宏股份	002803	跨境电商	财通证券《AI+电商行业投资策略专题报告(二)：关注AI助力跨境电商增效超预期，板块估值提升在望-230419》	2023年跨境电商板块业绩修复趋势显著，叠加未来AIGC技术落地的增收作用或超预期	东方财富证券《吉宏股份（002803）：深耕跨境主业，“数据为轴+技术驱动”-230112》一文中给予“买入”评级	20230426
永贵电器	300351	充电桩	东吴证券《深度报告：充电桩行业高速增长，上游元器件需求弹性提升-230310》	充电效率更高的直 流快充桩是未来趋势，车端+桩端+政策端的共同进步将推动直流快充桩 快速渗透，直流液冷超充技术也有望进一步提升充电功率上限	东吴证券《永贵电器（300351）：轨交连接器龙头，新能源业务再起航-230118》一文中给予“买入”评级	20230425

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




不惧“节前效应”，这个板块掀起涨停潮！未来还有三大逻辑支撑

近日，多游戏公司公布年报季报，收入利润双增。

1、版号释放频率和数量逐渐趋于稳定，游戏行业基本面复苏

按此趋势预测年内新增游戏版号数量有望超1000款，游戏供给复苏力度整体较为强劲，版号数量、质量呈现双提升趋势，进一步支撑游戏行业基本面复苏。

2、上市公司游戏题材日渐全球化，游戏出海市场有望进一步拓展

从各方近期游戏储备来看国内企业充分认识到了游戏题材、画风对游戏出海的影响程度，并迅速做出调整。游戏流水取决于玩家数量和付费意愿，本身具备爆发性增长可能性，看好未来游戏出海市场的巨大空间和增长潜力。

从游戏资源制作到游戏运营和游戏生态建设，AI能够在游戏的各个环节赋能，助力游戏行业实现收入和利润空间的新提升，具体体现在：

收入端：AI可以通过智能NPC和智能人机等给游戏带来交互性、个性化体验的提升，提高玩家对游戏的黏性和付费意愿，即用户数量、时长、付费率和ARPPU的提升。

【趋势研判】

此外，AIGC技术发展成熟后，也将驱动行业降本增效，利润增长大于收入增长，驱动游戏板块高速增长。预计AI将带来的商业模式、收入、利润率影响将在明年开始逐渐体现。

短期催化方面，近期大厂会有富含AINPC的项目上线，以及苹果XR设备年内发布，预计会对游戏行业形成有力催化。估值层面，目前阶段游戏公司估值相对其他子行业偏低。

三七互娱、完美世界、吉比特等。

信达证券冯翠婷《游戏行业点评：第四批国产版号发放，看好版号供给常态化带来的行业β修复-230423》

西部证券李艳丽《游戏AI行业深度报告：AI赋能，游戏全产业链迎来升级-230412》

板块跟踪（市场热度66℃/100℃）

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长江传媒、南方传媒、皖新传媒、紫天科技、城市传媒、三七互娱、雷柏科技、智度股份、顺网科技、惠程科技、焦点科技、亚康股份、万兴科技、昆仑万维、学大教育、博瑞传播、高乐股份

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细分

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核心逻辑

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贵金属

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10%

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老凤祥、豫光金铅、明牌珠宝、银泰黄金、周大生、弘业股份、登云股份、云南铜业、萃华珠宝、西部矿业、金圆股份、金贵银业、江西铜业、中国黄金、国城矿业、白银有色、盛屯矿业、四川黄金、赤峰黄金、中润资源

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央企国企

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国企改革行动不断推进，“中特估”关注度提升。中证指数公司将于5月4日正式发布6只央企指数。国企价值重估成为中长期投资主线的格局逐渐明朗。并且，从一季报基金持仓看，“中特估”被大幅加仓，市值比例提升到4.19%，但各行业国企估值水平仍低于行业平均。“中特估”体系下，未来央企有望实现价值提升。

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10%

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佰维存储、希荻微、大港股份、寒武纪-U、雅克科技、沪硅产业、海光信息、源杰科技、恒烁股份、中芯国际、龙芯中科、力芯微、帝奥微、国芯科技、盛美上海、天德钰、必易微、恒玄科技

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信创

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自中兴通信后，陆续有中国科技公司被加入到“美国实体清单”。保证科技安全、实现从硬件到软件的国产替代是大势所趋。从2023年开始，行业信创将接力党政信创，从金融、运营商逐渐向教育、医疗等行业扩散，信创行业有放巨量预期。

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医药

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10%

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百奥泰、皓元医药、康龙化成、普蕊斯、成都先导、艾力斯、益方生物-U、海创药业-U、方盛制药、君实生物-U、甘李药业、百利天恒-U、迪哲医药-U、睿智医药、泽璟制药-U、江苏吴中

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入28.08亿元

掌趣科技4月28日龙虎榜显示，买一为国泰君安证券南京太平南路作手新一的席位，净买入10553.21万元。

一探究竟：

2. 题材催化：AIGC、游戏概念。

4. 游资偏好：作手新一是新生代一线游资，热衷题材、热门股，主打高频交易的新生代小游资，成名前主要活跃于各大社交论坛等，主要操作市场热点，眼光独到。

交易掘金

天龙集团（300063）：4月28日公司在大宗交易平台以4.19元/股的价格成交844.56万股，占公司流通股本的1.11%。

【题材驱动】

【事件驱动】

【驱动逻辑】

伴随着AI生成算法和包括GPT4以内的多模态的进步，未来数字人的用途将远不限于主播、客服等，数字人将成为个人分身“Avatar”，输出文字、图像、音视频，甚至细微到情绪表达，同时集社交、创作、分享于一身，有望成为GPT4之后承载多模态的杀手级应用。

AI赋能双主业长期发展（东吴证券张良卫等《2022年年报&2023Q1季报点评：业绩超我们预期，看好AI赋能双主业长期发展》—20230427）

【风险提示】

工业智能化推进不及预期，新游上线不及预期，市场竞争加剧风险，政策监管风险。

热点聚焦




49.2%！4月PMI再回落，这一因素是主因

※政策风向

点评：4月偏弱的PMI结合月底重磅会议释放的信号，预计稳增长的力度不会减弱，反而会有针对性的加大：1）内生需求疲软、工业品价格通缩，基建/地产对工业品需求的拉动作用强于服务消费，宏观政策有望延续中性偏松的立场；2）就业形势严峻，民营/平台经济政策红利可期。扩内需仍是下一阶段政策重点，受益稳增长政策支持力度较大的基建（中字头）和消费板块（民航、旅游酒店、餐饮等）或受益；此外经济弱复苏的宏观环境仍利于以TMT为代表的成长风格继续演绎。

点评：从会议通稿看，二季度政策面仍有“结构性”亮点，诸如首次在决策层会议上被“点名”的储能、充电桩、通用人工智能、“平急两用基建”等概念，或成5月市场上关注重点。基金等机构已提前布局新能源行业；AI概念短调后开始反弹，加上此次4.28会议专门提及“通用人工智能”，也值得高度重视。此外，在5月有诸多“地缘故事”可讲的一带一路概念也值得关注。至于“平急两用”基建，投资人在“脑补相关科普知识”后，大概率也不会错过。

点评：当前国际环境日趋复杂，“一带一路”对我国经济增长，维护外部安全具有重要意义，东盟峰会/中亚五国元首峰会/中非和中东论坛/一带一路高峰论坛相继而至，“一带一路”战略再次加码可期。“元首外交”有望再次提振国际工程板块信心，另外中国与中亚五国铁路/公路/管道/绿色能源等基建合作潜力大，相关受益概念值得留意。

点评：综合各方信息看，今年全球大范围遭遇极端天气的概率较大。除东南亚国家，4月以来，我国云南大部分地区气温偏高，遭遇气象干旱。短期看，高温舆情催化，叠加夏季到来，制冷家电需求有望回暖，关注板块估值修复；中期看，若高温天气持续，可以关注粮食减产与区域限电的舆情催化，关注涨价主线（粮食、工业品）机会，及电力股估值修复行情。

点评：一季度保险行业实现保费和利润双升，宏观经济复苏向好下，这一趋势有望延续。尤其是监管调降预定利率下，“炒停售”助力短期保费放量，长期有望对行业减负，更好的帮助险企做到资产负责匹配，行业迎长期利好。保险行业估值和持仓仍处于底部，政策利好（调降利率）和基本面改善（资负共振明显，进攻属性强）将助力板块估值修复，行业具备长期配置价值。

※外围市场

点评：美国在经济增速大幅放缓同时，通胀却再次升温。美第一季度PCE物价指数年率从4.4%升至4.9%，快于预期且创一年来最大涨幅。美国通胀水平韧性超预期，经济或面临“滞胀”风险。在此背景下，美联储大概率会按照原计划5月再次加息25BP，而这或意味美国经济衰退已不远，有机构预计今年三季度或四季度初将是美国经济进入实质性衰退的时点。美国经济衰退渐进，避险配置需求仍存，叠加逆全球化和央行购金等因素支撑，都利好黄金酝酿新一轮上涨并再创历史新高，可留意成长性强、黄金业务集中度高及资源储备丰富的黄金标的。

1、沪指重返3300点，重磅会议点题的概念再掀涨停潮！

点评：节前最后一个交易日，市场利空情绪已大幅释放，部分资金开始布局节后。这让数字经济、AI相关概念等被中长期看好的主题再次受到青睐。另外，重磅会议如期召开，会议向市场传递出对经济形势的乐观判断，并提升对人工智能、储能、芯片等科技自主大方向的政策权重，预计重新将节后市场热点拉回科技题材。不过，外部美国衰退迹象增多，长假期间需重点关注海外变数。