创业板指5连阴、两市超4000股飘绿！节前会否有转机？
【每日收评】
4月25日，三大指数继续调整，沪指午后跌超1%，深成指、创业板指盘中均跌超2%，随后跌幅有所收窄。两市成交连续第16个交易日突破1万亿元。 大盘：截止收盘沪指跌0.32%，深成指跌1.48%，创业板指跌1.83%。 多股一季报亏损或不及预期，锂电池板块大幅走低。长远锂科、蔚蓝锂芯、天奇股份、江特电机等超10股跌停，富临精工、德方纳米、天力锂能等多股跌超10%。 旅游酒店股持续走弱，西域旅游、西安旅游触及跌停。 此外，游戏、啤酒、家电等板块涨幅居前。 观点：长假临近，消费板块和AI+均有较强的盈利兑现预期；而资金集中涌向算力、游戏、银行板块，也对其他板块概念造成明显的吸血效应，导致沪指和科创50短线都承压；锂电板块业绩暴雷更直接拖累了创业板，让整个市场情绪更趋谨慎。节前需控仓位，静待新破局变因。 【消息】据财联社，部分地区监管要求辖内机构二季度起关键期限定存利率较上年二季度应降至少10BP。另外，相关部门敦促银行继续下调存款利率。 据4月最新发布的《合格审慎评估实施办法(2023年修订版)》，文件调整的核心在于新增了存款利率市场化定价情况考核，其中净息差的平稳“警戒线”为1.8%，低于1.8%的会被扣分。因此，4月中下旬以来多家中小行纷纷下调存款利率也是为了稳息差、降负债成本。 展望后市，存量利率下降背景下，银行净息差有改善预期：1）资产端看，银行是显著受益于经济复苏的顺周期行业，资产端存在持续改善预期；2）负债端看，净息差压力和考核压力下，银行下调存款利率仍为大势所为，助力负债降本。 AI赋能，传媒板块持续活跃！龙头2连板2023年4月25日，两市共33只个股成功封涨停，较上个交易日减少6只。沪深两市震荡调整，沪指下跌0.32%，创业板指下跌1.83%。以下为部分精选涨停个股分析： | 概念 | 涨停个股 | 催化剂 | 涨停原因 | 连板数 | 成交金额/亿 | 流通市值/亿 | 传媒 | 新华文轩601811 | AI赋能 | AI应用大时代开启，传媒为 AI应用主战场，AIGC在视频生成方面或迎来突破，有望大幅提升影视内容供给量及创作效率。 | 2连板 | 3.6 | 127.0 | 南方传媒601901 | 2连板 | 12.1 | 151.6 | 世纪天鸿 300654 | 2连板 | 12.2 | 42.2 | 中国科传601858 | 2连板 | 17.4 | 318.3 | 返利科技600228 | 首板 | 6.0 | 38.0 | 算力 | 鸿博股份 002229 | 东数西算工程启动 | “东数西算”工程已全面启动；此外，AI大模型的训练需要更大的算力资源。 | 2连板 | 21.3 | 76.1 | 超讯通信603322 | 首板 | 5.6 | 41.8 | AIGC | 焦点科技002315 | 推出AI外贸助手 | 焦点科技旗下中国制造网宣布推出AI外贸助手，以品牌IP“麦可”的AI形象呈现给网站用户，为外贸企业提供AI智能化服务。 | 首板 | 9.3 | 56.2 | 中科信息300678 | 首板 | 20.7 | 93.4 | 游戏 | 盛天网络 300494 | 游戏版号发放 | 2023年4月份国产网络游戏审批信息公布。此外，游戏行业受益AI技术发展。 | 首板 | 17.0 | 90.2 |
题材前瞻
积极发展“跨境电商+产业带”模式，持续推动外贸发展
跨境电商 4月25日，国务院办公厅发布关于推动外贸稳规模优结构的意见。其中提到，推动跨境电商健康持续创新发展。支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。鼓励各地方结合产业和禀赋优势，创新建设跨境电商综合试验区，积极发展“跨境电商+产业带”模式，带动跨境电商企业对企业出口。建设跨境电商综合试验区线上综合服务平台并发挥好其作用，指导企业用好跨境电商零售出口相关税收政策措施。持续完善跨境电商综合试验区考核评估机制，做好评估结果应用，充分发挥优秀试点示范引领作用。 积极发展“跨境电商+产业带”模式，持续推动外贸发展 公司是一家以“数据为轴、技术驱动”的跨境社交电商企业。公司的互联网业务以跨境电商业务为主，通过AI算法分析海外市场，描绘用户画像，精准定位客户群体，并在国外社交网络平台上推送独立站广告进行精准B2C销售。目前公司已经成为东南亚地区跨境社交电商龙头企业，在各方面均已具备行业竞争优势。同时，公司已成为TikTok东南亚第一大广告主，并将持续借助平台的高渗透率高流量变现能力在东南亚形成新的市场增长点。 风险提示：市场竞争加剧、宏观经济下行、原材料价格波动。
价值掘金
吉宏股份（002803）：跨境电商迎政策红利期！龙头深耕海外，加速发展
| | | | | | | | | | | | 财通证券《AI+电商行业投资策略专题报告(二)：关注AI助力跨境电商增效超预期，板块估值提升在望-230419》 | 2023年跨境电商板块业绩修复趋势显著，叠加未来AIGC技术落地的增收作用或超预期 | 东方财富证券《吉宏股份（002803）：深耕跨境主业，“数据为轴+技术驱动”-230112》一文中给予“买入”评级 | | | | | 东吴证券《深度报告：充电桩行业高速增长，上游元器件需求弹性提升-230310》 | 充电效率更高的直 流快充桩是未来趋势，车端+桩端+政策端的共同进步将推动直流快充桩 快速渗透，直流液冷超充技术也有望进一步提升充电功率上限 | 东吴证券《永贵电器（300351）：轨交连接器龙头，新能源业务再起航-230118》一文中给予“买入”评级 | | | | | 天风证券《数字货币桥和智能合约推动数字人民币建设有望加速-230416》 | 数字人民币加速推广，随着数字货币桥与智能合约的应用场景扩张，B端更大交易量的应用已处于爆发前夕 | 财通证券《德生科技（002908）：深耕社保IT，迎民生类政务数字化浪潮-230106》一文中给予“增持”评级 | | | | | 华安证券《23年游戏投资重点梳理：AI技术驱动“精品游戏”下沉，有望抬高行业天花板-230418》 | 从内部结构性变化来看，未来中国游戏厂商有望扩大市占率，并持续跑赢全球的游戏厂商 | 浙商证券《电魂网络（603258）：领航“国风竞技”游戏，稳中推进业绩提升-230327》一文中给予“买入”评级 | | | | | 财通证券《计算机行业专题报告：数据要素产业链解析-230417》 | 数据要素带来的经济增长效应可能不亚于第一次工业革命时期新的生产要素带来的巨变，应该放在更大的历史维度看待数据要素流通的价值 | 财通证券《太极股份（002368）：中电科旗下核心资产，国产化和数字经济两翼齐飞-230217》一文中给予“增持”评级 | |
1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
重回2000美元关口！三大“帮手”为多头“保驾护航”，短线仍需关注这些数据
4月25日，现货黄金站上2000美元/盎司。 1、美国经济衰退风险加剧，利好金价上涨 中期看随着美联储加息持续银行系统流动性紧张使信贷环境收紧而企业的经营压力加大，未来将加速传导至消费端并使就业市场恶化，美国经济衰退的风险正不断逼近，加息将步入尾声，贵金属价格上行压力逐步释放。
2、产油国减产、多国计划使用本币结算，黄金价值凸显 3、央行购金刺激黄金需求，不断支撑金价上行
【趋势研判】 中长期看，美联储紧缩或加速美国衰退并反映在数据上，避险配置需求仍存，叠加逆全球化和央行购金等因素支撑，美元指数和美债收益率将脱离高位转向下行，都利好黄金酝酿新一轮上涨并再创历史新高。 从历史复盘来看，停止加息至开始降息时间段为黄金股票配置最优时间段。一旦美联储实际首次或第二次降息，意味从此开始黄金股票相对收益获得难度加大，需要寻找市场内此前被低估的高成长性标的。 【相关标的】 【研报来源】 德邦证券张崇欣《黄金行业点评：多因素驱动黄金价格向上，看好金价上涨持续性-230407》 民生证券邱祖学等《黄金行业深度报告：央行视角下的黄金储备与金价的关系-230323》 板块跟踪（市场热度25℃/100℃） [/td][/tr]
[tr][td=76]新华文轩、南方传媒、世纪天鸿、中国科传、返利科技、鸿博股份、超讯通信、焦点科技、中科信息、盛天网络
[tr][td=76][/td][td=42][/td][td=187][/td][td=334]林海股份、贵航股份、中国科传、中国出版、东信和平、中船应急、一拖股份、中国海诚、中油资本、中材节能、中视传媒、中信海直、中交地产、中核科技、中粮资本、中国铁物
[tr][td=76][/td][td=42]4月14日至20日，新发现本土重点关注变异株275例。根据海外经验，第二波感染高峰可能在5-6月出现。叠加近期新冠变种XBB.1.16进入我国，市场对新冠第二波担忧明显升温，短期有望刺激中药需求。中长期看，今年来中行业政策红利明显增多：十四五发展规划目标明确，中医药服务占比逐步提升；中成药集采呈逐步扩大趋势，但降价相对温和；新版基药目录数量有望进一步增加，且中成药占比有望继续扩大。 江苏常熟市在编公务员事业人员及国资单位人员5月实行工资全额数字人民币发放。常熟在政务场景开展数字人民币的落地，对全国多地开展数字人民币试点起到了表率作用，有望带动更多城市跟进。今年来，数字人民币应用场景，由点到面，不断扩宽。这将有助于转变公众观念，培养使用习惯，进一步促进数字人民币应用推广。 浪潮信息、凤凰传媒、中科曙光、福能东方、中国电信、宝信软件、美利云、南天信息、宁波建工、卓朗科技、特发信息、浙数文化、数据港、天威视讯、常山北明、正元地信
[tr][td=76][/td][td=61][/td][td=42]短期随着财报业绩和型号降价落地，板块预期将迎边际改善；另外，行业复工复产叠加行业招投标有序重启，Q2订单落地将推动板块业绩快速回升。中期看，随着十四五期间装备放量及军演强度提升，军工产业链需求将持续增长，行业景气度持续兑现，进一步带动板块估值修复。而“中特估”体系及“国企对标世界一流企业”价值创造行动等改革举措将推动军工国企改革进程，行业整体价值体系或有望重塑。 鸥玛软件、华如科技、万兴科技、佳发教育、中科信息、国盾量子、浪潮信息、捷安高科、复旦复华、中科星图、大豪科技、佳缘科技、榕基软件、启明星辰、恒生电子、霍普股份、中科曙光
[tr][td=76][/td][td=42]据旅游平台统计数据显示，五一假期国内旅游订单量较2019年同期增长约200%，创五年来最高纪录。出境游方面，泰国越南等东南亚国家最受青睐，五一期间去这些国家旅游价格普遍比2019年同期上涨20%左右。国内主要旅游城市和度假旅游目的地都会受益，出境游也有望在“五一”假期迎小高潮。机构预计，今年二季度旅游市场将进入预期转强和供给优化的新通道，暑期有望迎来全面复苏。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入5.07亿元
中科信息4月25日龙虎榜显示，买一为中信证券杭州延安路章盟主的席位，净买入22357.82万元；买二为国泰君安证券南京太平南路作手新一的席位，净买入5050.09万元。 一探究竟： 2. 题材催化：人工智能概念。 4. 游资偏好：章盟主是老牌游资大鳄，资金量底气十足，市场号召力强，各路游资散户跟风，操盘手法不算频繁，但成功率很高。喜欢震荡操作强势上升股、强势龙头公司，追逐热点，敢于大资金参与封板，喜欢跟机构一起布局成长股，并非一日游。 交易掘金 天海防务 （300008）：4月25日公司在大宗交易平台以3.93元/股的价格成交2260万股，占公司流通股本的1.46%。
【题材驱动】 【事件驱动】 【驱动逻辑】 同时，ChatGPT的成功，将开启新一轮的人工智能投资浪潮，而AI大模型的训练需要更大的算力资源，更大算力资源需要更多硬件基础设施的同时也会带来更大的功耗。
国内算力设施核心提供商（太平洋证券曹佩《业绩稳步增长，有望充分受益数字经济+AI 算力需求》—20230418） 【风险提示】 国产化落地不及预期；行业竞争加剧。
热点聚焦
工信部重磅！新能源版“收储”来了，这类车企要赢“麻”
※政策风向 点评：值得注意的是，《办法》的修订征求意见稿对新能源汽车积分比例要求大幅提升，2024/2025年积分比例要求为28%/38%，相较于2019-2023年的10%-18%大幅提升，并且提升速度更快。这意味着未来两年，新能源汽车积分需求将明显增加。随着供需格局改善，新能源积分价格有望逐步上行，并提振正积分较高的车企收入。积分池制度有望平滑新能源积分价格波动，稳定市场预期，加速整个行业向新能源转型。在“双积分”政策下，拥有大量正积分的车企也将通过出售积分，获取新的收入来源。不过，整车板块前期受价格战冲击，持续调整，目前仍处于回调周期，短线谨慎参与。着眼中期布局，可重点关注积极转型新能源的自主品牌车企。 点评：随着碳酸锂价格的大幅下滑，此前囤积居奇、炒作的投机商会慢慢出清，行业会逐渐回归理性，届时碳酸锂价格稳定和逐步回归也将更利于产业长远发展。目前锂电池板块估值（不到20）显著低于2013年以来48.30倍的行业中位数水平，配置安全边际高。可重点关注两个方向：1）供需格局改善，Q2或迎盈利拐点的锂电公司；2）格局优壁垒高的中游材料环节（隔膜、电解液等）及新技术。 点评：展望后市，存量利率下降背景下，银行净息差有改善预期：1）资产端看，银行是显著受益于经济复苏的顺周期行业，资产端存在持续改善预期；2）负债端看，净息差压力和考核压力下，银行下调存款利率仍为大势所为，助力负债降本。净息差为23年银行股投资关键变量，伴随存款利率市场化机制红利释放，及经济复苏零售小微需求回温支撑资产定价，息差有望最早于23Q2企稳回升，板块存在估值修复机会。 点评：随着气温逐渐回暖，啤酒消费旺季临近，低基数下二季度啤酒业绩弹性或更大。复盘2018年以来的历史股价，除2022年3月受疫情扰动外，Q2啤酒板块呈现出明显的超额收益，同时Q3的消费表现常常在Q2提前反映在股价中。在动销加速、成本改善、产品升级等三周期共振下，行业发展向好，可留意低位布局机遇。 ※外围市场 点评：欧洲大举开发海风将给中国风电设备企业带来巨大的新增量空间，叠加国内风电装机高速增长（今年预计将新增70GW以上），会进一步强化中企的规模化优势。庞大的出口潜力叠加国内风电装机持续高增，具产能规模化优势的龙头企业更受益。
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发表于 2023-4-26 08:23:52
