三大指数震荡调整，ChatGPT概念股再掀涨停潮

三大指数震荡调整，ChatGPT概念股再掀涨停潮

1、2月15日，沪指震荡调整，创业板指盘中跌近1%，黄白二线分化明显。两市成交9373亿元。
个股：跌多涨少，两市近2800股飘绿。
大盘：截止收盘沪指跌0.39%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.7%。

3、观点：在1月天量信贷的利好影响已被消化，而外部美国最新通胀数据延续联储鹰派加息预期下，市场暂时缺少新催化剂推动反弹进一步深入，短线可能继续窄幅震荡，把握结构机会比点位更重要。随着全国两会窗口临近，可关注自上而下的政策预热。统计显示，过去20年，全国两会举行前的一个月上证指数上涨概率超过八成，平均涨幅超2%。反映在两会预热窗口，市场偏好至少会维持在一个不错的水平。
方向：继续轻指数重个股，可持续关注强政策+市场一致预期推动的数字经济，及具备高景气度的风光储赛道股；另外，目前中药、医药商业等安全边际也较高了；各地持续加码促消费下，大消费中长期主线地位稳固，但短线要注意内部不同消费细分的轮动；ChatGPT概念已反复出现“稍有调整就很快涨到更高”，再次重申：ChatGPT对人工智能的划时代意义、全球巨头蜂拥而入决定了，资金愿意给其更高于合理估值的价格，可持续关注AI细分衍生机会。

事件：据央行官网，2月15日，人民银行开展4990亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.75%。央行还开展2030亿元公开市场逆回购操作，中标利率为2.00%，交易公告称，两项操作充分满足了金融机构需求。

2月MLF延续超额续作，显示在1月信贷“开门红”后，央行的货币政策支持力度仍大，助于巩固经济企稳向上基础。

从价看，利率不变符合预期。一方面，当前疫情影响已逐渐减弱，1月PMI已全面回升至扩张区间，且具有较强的可持续性，继续降息必要性不强；另一方面，当前房地产政策利好频出，多地首套房贷已跌破4%，当前处政策观察窗口。

具体到A股市场，央行依旧释放宽松信号，利好市场风险偏好回升。方向上，受益于经济复苏预期的水泥建材、地产后周期等方向有望受益更多。

【复盘总结】

1.ChatGPT概念股再掀涨停潮

3.市场暂时缺少新催化剂推动反弹进一步深入，短线可能继续窄幅震荡，可关注自上而下的政策预热。

渗透加速：低效产能出清，价格屠夫紧逼！龙头二连板

2023年2月15日，两市共43只个股成功封涨停，较上个交易日增加12只。沪深两市震荡下行，沪指下跌0.39，创业板指下跌0.70%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
新能源汽车	通宇通讯     002792	渗透加速	欧洲议会2月14日通过了2035年欧洲停售燃料发动机车辆议案，新能源车渗透率有望加速。在新能源补贴取消及购置税优惠到期的背景下，市场淘汰机制已开启，低效产能出清在即。另外在价格屠夫特斯拉的紧逼之下，价格战已经不远。	2	5.5	43.3
	香山股份     002870			2	3.8	43.8
	深圳新星     603978			1	1.5	38.9
	惠程科技     002168			1	3.9	37.2
液晶面板	彩虹股份     600707	反弹在即	洛图科技（RUNTO）预测，2023年全球液晶电视面板市场出货量将达2.58亿片，同比增长2.2%。Omdia预估，2023年第2季将出现年增19%的强势反弹。	1	1.4	180.8
	华映科技     000536			1	2.8	65.5
5G	初灵信息     300250	基站完善	15日，第二批81个千兆城市建设成果发布，截至2022年，全国已建成5G基站231.2万个，千兆光网具备覆盖超过5亿户家庭。在“双千兆”网络等基础设施持续完善的背景下，新型通讯业务有望落地，而ChatGPT的出现有望带来5G消息重构。	1	14.6	38.8
	中新赛克     002912			1	1.9	67.6
	万马股份     002276			1	9.5	115.1
	锐明技术     002970			1	1.7	28.4
	梦网科技     002123			1	12.3	105.5
信创	神州数码     000034	技术进步	近日，初灵信息表示，已拥有AI智能客服、智能外呼、文本机器人等成熟应用。华胜天成表示，在云服务等领域为各行业客户提供稳定高效的包括超融合领域的产品和服务，跟华为已建立深度长期合作。浪潮信息表示，在人工智能服务器领域的市占率位居全球AI服务器市场第一，在中国市场份额已连续五年保持50%以上。	1	6.1	149.3
	智微智能     001339			1	3.9	17.8
	华胜天成     600410			1	3.3	71.5
	威创股份     002308			1	4.6	51.0
	浪潮信息     000977			1	57.8	545.4
华为产业链	鸿博股份     002229	首届峰会	华为14日宣布首届“开源鸿蒙技术峰会”将于2月25日在深圳启幕。目前已有超30家全国重点软件企业成为鸿蒙生态伙伴。包括小米，荣耀等竞争友商的产品都可适配鸿蒙系统。而华为逐渐收复智能终端领域市场，更强化了鸿蒙全球第三大操作系统地位。	1	19.3	68.0
	因赛集团     300781			1	4.2	22.1
	三六零     601360			1	61.9	800.3
	天音控股     000829			1	12.4	128.7

题材前瞻




航运服务产业能级提升，行业有望加速回暖

航空机场

近日，上海市浦东新区携手中国人民银行上海总部、上海海关、上海海事局等部门，联合发布支持国际航运中心核心区建设的十条举措，推动航运服务产业能级提升。新发布的十条举措，从集聚高能级航运主体、促进高端国际化航运人才集聚、支持离岸航运服务发展、升级航运业跨境金融服务等方面，支持上海打造全球航运资源配置中心。在金融方面，鼓励商业银行依托自由贸易账户为航运业提供结算、汇兑等跨境金融服务。

航运服务产业能级提升，行业有望加速回暖

公司是上海浦东机场和上海虹桥机场的运营方。2019年公司旅客吞吐量为7615万人次，其中国际地区旅客吞吐量为3851万人次，占比为51%，均排名全国第1。2019年公司营业收入109亿元，归母净利润50亿元，净利率48%，位居行业第1。公司免税业务优势明显：旅客购买力高，2019年人均免税销售额约为393元，位居行业第1；国际地区客流规模大，位居全国第1。

风险提示：疫情影响超预期风险、免税业务经营风险、扩建影响超预期风险、收费价格管制风险、航油政策风险、股票交易被实施其他风险警示风险。

价值掘金




上海机场（600009）：国际航运中心核心区建设，龙头有望率先受益

股票		概念	关注理由		关注区间	关注日期
名称	代码		机构	观点
上海机场	600009	机场	国海证券《交通运输行业专题报告：配置比例略增，疫后复苏成布局主线——2022Q4交运机构持仓分析-230203》	航空业二十年来首次出现供需双兑现，目前周期上行已经开启	国金证券《上海机场(600009)：免税业务价值仍在，重组增强经营能力-221208》一文中给予“买入”评级	20230216
长城汽车	601633	汽车整车	天风证券《新能源汽车景气度跟踪：M2W1消费复苏，需求回升-230214》	消费随着疫情恢复而逐步复苏，2月整体订单预期相比1月有所增长，交付量也有望随着车企陆续复工复产而稳步回升	招商证券《长城汽车（601633.SH）：柠檬混动DHT破局合资垄断，电动化智能化加速推进-221022》一文中给予“强烈推荐”评级	20230215
千味央厨	001215	预制菜	中泰证券《食品饮料周思考（第6周）：茅台增持有望提振板块信心，预制菜动销强劲-230213》	春节期间预制菜成交额同比增长超6倍，预制菜当下处在加速渗透的黄金周期	国信证券《千味央厨(001215)：中国领先的餐饮渠道速冻面米制品供应商-230103》一文中给予“买入”评级	20230214
吉比特	603444	游戏	国信证券《游戏行业深度复盘与展望：新周期下的新起点，看好底部双击可能-230201》	监管转向、市场环境整体改善、行业回暖之下，游戏行业具备戴维斯双击的客观基础，估值乃至基本面具备超预期修复的可能	华福证券《吉比特(603444)：回合制玩法“适老”，童年向IP“新生”-221116》一文中给予“买入”评级	20230213
亚星锚链	601890	风电设备	国金证券《风电行业月报：1月招标规模同环比均有提升，招标高景气延续-230208》	2023年1月招标规模同环比均有提升，招标高景气延续，2023年海风招标规模大概率同比增长，预计可达20GW	平安证券《亚星锚链-601890-漂浮式海风方兴未艾，系泊链龙头大展宏图-230116》一文中给予“推荐”评级	20230210

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




最火概念ChatGPT+最强主线数字经济共促，通信行业将迎加速发展

近期，国内外多家巨头布局ChatGPT，通信行业有望迎来加速发展。

1、ChatGPT推动AIGC发展，算力需求高增驱动云基础设施升级

AI产业化全面提速，北美云厂商2023年资本开支指引反映AI成为投资重点，微软对OpenAI追加投资100亿美元，Meta将AI作为投资重点，计划建立更具成本效益的新数据中心架构，支持AI和非AI工作负载，谷歌预计资本支出同比基本持平，结构上将增加对AI及云服务等基础设施投资。

随着AI应用发展，算力、训练数据存储、高性能网络需求不断加大，根据OpenAI，2012-2018年全球AI算力增长约30万倍，ChatGPT上线以来多次因访问量激增而宕机反映算力资源不足仍是AI发展主要瓶颈，云基础设施作为算力底座迎来发展机遇，带动交换机、光模块等硬件设备向高速率演进，数据中心新一轮建设周期启动，运营商算力和网络资源丰富，有望承载类ChatGPT等大模型训练和推理服务，完善云业务布局。

2、数字经济成地方两会高频词，运营商有望受益

同时，发改委在春节前又集中下达一批中央预算内投资，支持新型基础设置领域重大项目建设，显著加大对偏远地区信息网络建设投入，持续推动数字经济发展。作为2023开年最确定主线，数字经济板块值得重点关注。

数字经济新基建建设不断夯实，通信+新基建板块有望率先预期上修。随着新基建数据流量快速增长，以及通信+新基建不断协同突破，通信行业估值有望企稳回升，相关产业链景气上行。

根据不同细分领域发展阶段，短期推荐扩展应用场景的通信设备商和服务商；中期看好光芯片国产替代和高速光模块放量；长期看好电信运营商向数字经济服务商升级。

通信设备和服务：中兴通讯、润建股份、长飞光纤等；

电信运营商：中国移动、中国联通等。

兴业证券王楠等《通信行业周报：算力基础设施受益AIGC，光模块板块迎反转机遇-230212》

国联证券孙树明《通信行业2023年度策略报告：资本开支、产业升级、国产替代共促数字经济基础设施成长-230117》

强势股					板块/主题				配置	参考标的
游戏制作和运营	1月发放游戏版号88个，2月发放87个，共发放175款，占去年发放总数三成以上。如无意外，今年版号总量将超去年。此外，“2022年度中国游戏产业年会”（2月12日至14日）和“2022年度中国电竞产业年会”（2月16日至17日）将召开，被行业视为“风向标”级别会议，可能给2023年游戏产业发展释放一些积极信号，催化游戏板块估值修复。	大金融	10%	方正证券、中信建投、华泰证券、国泰君安、中信证券、海通证券、招商证券、东兴证券、东方财富、第一创业、中金公司、中国银河
智能化	无锡出台全国首部车联网发展地方性法规《无锡市车联网发展促进条例》支持“自动驾驶”商业化运营，预计后续或有更多城市跟进。政策大力支持下，智能网联汽车将迎来持续高速发展黄金期。	充电桩	工信部、交通运输部等八部门发文提出新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1。充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备，受政策端和需求端双重因素驱动，未来有望进入加速建设期。	军工	10%	中航电子、宏达新材、航天通信、航天动力、四创电子、中国卫星、航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术
	数字基建	今年来，各地纷纷加码数字经济，各项纲领性文件的出炉，意味数字经济正成为我国经济体系中的重要组成部分；制度体系的完善，也为今后发展数字经济提供了政策保障，也是夯实国家政策的具体体现。目前，全国31个省(直辖市、自治区)出台了数字经济的专项政策，包括浙江、河南、重庆、山东等地   “新春第一会”都将数字经济作为今年促进经济进一步发展的发力点。此外，各地数据交易所建设也于近期掀起热潮。	数据安全	在数字经济时代，数据是核心要素。发展数据安全产业对于提高各行业各领域数据安全保障能力，加速数据要素市场培育和价值释放，夯实数字中国建设和数字经济发展基础有着重要意义。产业链核心的硬件、软件以及云服务商可以关注。	大消费	10%	酒鬼酒、金徽酒、今世缘、舍得酒业、古井贡酒、顺鑫农业、泸州老窖、水井坊、贵州茅台、山西汾酒、迎驾贡酒、五粮液
10%		麦迪科技、三星医疗、益佰制药、国药现代、南京医药、步长制药、复星医药、济民医疗、景峰医药
10%	苏宁易购、居然之家、永辉超市、中兴商业、中百集团、华联股份、山东黄金、中国黄金、周大福、周大生、潮宏基、中国中免、海汽集团、王府井、海南发展
10%	金域医学、国际医学、华大基因、泰格医药、贝瑞基因、阳光诺和、澳洋健康、迪安诊断、百花医药、美迪西、诺泰生物、兰卫医学、药康生物、和元生物、美年健康、博济医药

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




ChatGPT+数字经济双轮驱动，运营商龙头发展前景广阔

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

2021年中国服务器市场销售额达到250.9亿美元，同比增长12.7%，持续领涨全球，在全球市场占比25.3%，根据IDC的预测，预计2025年中国整体服务器市场规模将达到424.7亿美元。随着东数西算项目的进行、海量的数据的运算和存储需求的快速增长以及中国服务器芯片的出货量的大幅提升，中国服务器整体的采购需求将进一步被拉动。

当前处在以ChatGPT为主线的新一轮人工智能创新周期，ChatGPT为人工智能产业注入新活力，有望带动AIGC类应用快速爆发，人工智能技术作为驱动数据经济的技术底层，有望迎来新的发展机遇。数据、算力与算法是人工智能时代的三大基石，三者相互促进带动AI+应用快速落地，ChatGPT为首的自然语言处理类技术及应用，有望迎来全面爆发。

（1）全球服务器龙头（民生证券吕伟《点评报告：AI算力“军备竞赛”最佳受益者》2023-02-14）

（2）AI投入持续升级（民生证券吕伟《点评报告：AI算力“军备竞赛”最佳受益者》2023-02-14）

【风险提示】

中国电信（601728）

通信服务

2月15日，第二批81个千兆城市建设成果发布，截至2022年，全国已建成5G基站231.2万个，千兆光网具备覆盖超过5亿户家庭。

（1）数字经济成地方两会高频词，运营商有望受益（兴业证券王楠等《通信行业周报：算力基础设施受益AIGC，光模块板块迎反转机遇-230212》）

（2）ChatGPT推动AIGC发展，算力需求高增驱动云基础设施升级（中泰证券陈宁玉等《通信行业周报：AIGC驱动算力需求，看好云基础设施产业链-230212》）

【核心优势】

中国电信2022年前三季度移动通信服务收入达到1483.67亿元，同比增长5.6%。截止2022年12月，公司移动用户总数达到3.91亿户，其中5G用户数达到2.68亿户。2022年全年中国电信5G套餐用户数量增加42.68%，5G渗透率达到68.54%。公司坚持5G服务升级，不断提升5G网络覆盖率，创新5G应用，用户体验不断优化，用户规模和价值稳步提升。看好中国电信传统C端业务整体业绩的稳步增长，带动公司估值稳步修复。

公司加强云中台建设，强化天翼云差异化竞争优势，积极推动数字经济和实体经济深度融合发展。2022年前三季度天翼云收入继续保持翻倍增长。2022年7月12日，国资委中央企业深化专业化整合工作推进会中提到，中国电信引入多家中央企业战略投资者打造国家云公司。目前，天翼云是全球最大的电信运营商云、国内最大的混合云，作为国家云的框架基本成型。看好天翼云持续高速增长，也将带动中国电信估值进一步提升。

产业数字化发展不及预期；5G用户渗透率不及预期；市场竞争加剧；用户流失风险。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

ChatGPT作为基于Transformer架构大型预训练语言模型，在对话中生成类似人类的文本响应。5G消息的核心应用Chatbot （聊天机器人），其本质是随时响应用户消息服务，与ChatGPT的交互性不谋而合。基于全球移动通信协会RCS和UP标准构建，实现消息的多媒体化、轻量化、交互化，以聊天机器人chatbot形态，使用户在消息窗口内就能完成服务搜索、发现、交互、支付等一站式业务体验，构建全新信息服务入口。

（2）ChatGPT带来5G消息业务逻辑质变重估。（民生证券《梦网科技：ChatGPT有望带来5G消息重构》-20230212）

【核心优势】

随着运营商大力开展5G新型基础设施建设，2021至2022年初全新定义5G消息的中国标准，目前5G消息发展逐渐成熟，开始步入商用高速增长期，公司2021年5G富媒体消息业务量合计27.61亿条，相较全国移动短信发送量的17619亿条仍处于渗透低位。公司AIM消息亦取得多项重要进展，与华为、小米、OPPO、VIVO、魅族等手机厂家实现对接落地，形成了近7亿部终端的覆盖规模。同时协助中国移动嵌入5G消息平台，助力构建5G消息生态，协助运营商完善5G消息产品矩阵。多项业务商用化不断推进，公司作为领军企业有望长期受益。

2022Q3公司收入增速近50%，归母净利润增速达到610%，主要由于5G消息业务的快速发展。2022第三季度5G 富媒体消息业务计费量同比增长343.03%。毛利率方面2022 年第三季度环比二季度毛利率环比增加13.82 个百分点。同时，国际云通信业务计费量同比增长353.49%，收入同比增长277.08%。随着5G消息业务计费量提升，公司利润率已有明显的边际改善。

5G消息发展不及预期、运营商政策变动风险、市场竞争加剧、商誉减值风险等。

热点聚焦




央行再释放宽松信号！水泥建材、地产后周期等稳增长方向受益更多

1、据央行官网，2月15日，人民银行开展4990亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.75%。央行还开展2030亿元公开市场逆回购操作，中标利率为2.00%，交易公告称，两项操作充分满足了金融机构需求。

2、据财联社消息，美国1月CPI同比上涨6.4%，连续第7个月回落并创2021年10月以来最小增幅，预估上涨6.2%，前值为上涨6.5%。美国1月CPI环比上涨0.5%，创2022年6月以来最大增幅，预估上涨0.5%，前值为下降0.1%。

3、据《科创板日报》消息，近日，经国家光伏产业计量测试中心认证，脉络能源研发的钙钛矿室内光伏电池光电转换效率在1000lux U30光源照射下达到44.72%，为当前世界最高值。

4、据集微网，研调机构Omida指出，京东方等中国大陆面板大厂已通知客户将调涨电视面板价格，2月下旬小尺寸电视面板有机会小涨1至2美元，大尺寸电视面板则有机会调涨8至9美元。

※政策风向

点评：在政策的推动下，我国固废领域的技术创新还将保持5-10年的活跃期，固废处理领域将迎来更为乐观的成长空间。据机构测算，未来5年，我国固废处理行业投资将达到8000亿元，占环保产业总投资比例将达到25.8%，年复合增长率约30%，是环保行业整体投资增速的2倍。环保治理行业仍处于提质增量的黄金发展期。拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商有望充分受益。

※关联市场

1、三大指数震荡调整，ChatGPT概念股再掀涨停潮，海天瑞声13日涨260%