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城商行、医药医疗、储能1024

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发表于 2022-10-24 08:32:39 | 显示全部楼层 |阅读模式
主力资金加速流出,反弹进入拉锯阶段

1、10月21日,三大指数拉锯震荡,沪指全天横盘震荡,深成指、创业板指稍显弱势,受白酒等权重板块拖累,上证50午后一度跌超1%,创2019年2月以来新低。

大盘:截止收盘沪指涨0.13%,深成指跌0.42%,创业板指跌0.27%。

教育股继续走强,捷安高科、中国高科、国新文化、勤上股份等封板。

此外半导体、信创概念股午后回暖。

方向:从热点轮动角度看,赛道股的轮动节奏相对比较好把握,可以适当在新能源车、风光电、储能这几个细分去做挖掘。此外医药医疗与信创,持续发力的品种要注意回撤风险。

事件:据财联社,10月20日,中证金融决定整体下调转融资费率40BP,调整后各期限档次的费率具体为 :182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。

转融资费率,就是中证金融将钱借给券商,券商再转借给客户做融资业务所收的费率。此次转融资费率的下调,一方面将降低证券公司融资成本,这有利于合法合规的资金流入股市,提高资本市场的流动性以及活跃度;另一方面有助于提高融资余额。

(1)2014年8月15日,转融资业务费率将下调80个基点,当日证券板块指数涨2.57%,随后一波大牛市启动。

(3)2019年8月7日,中证金融公告,整体下调转融资费率80个基点,消息公布后,A股出现短时间的反弹行情,并在2019年A股启动了一轮小牛市。

而对于券商行业而言,此次下调费率将有助于券商更好优化其融资渠道,降低融资成本,提升券商业绩。本次调整后182天期转融资费率2.1%,显著低于券商1H22上市券商综合负债成本 (平均3.3% /最高5.2%)。对于流动性紧张、资金成本较高的券商而言利好程度更大。

【复盘总结】

1.北向资金加速流出

3.指数反弹高度受限

两市共56只个股成功封涨停

2022年10月21日,两市共56只个股成功封涨停,较上个交易日减少1家。沪深两市分化,沪指上涨0.13%,创业板指下跌0.27%,以下为部分精选涨停个股分析:

概念涨停个股催化剂涨停原因连板天数成交金额/亿流通市值/亿
教育洪涛股份
002325
专项贷支持央行设立设备更新改造专项再贷款,有望直接带动教育信息化需求增长,特别是以高教、职教、实训基地为主的信息化订单增长;同时有望催生高职院校进行设备更新与改造意愿与节奏,在经费支持及资金成本等源头环节对产业形成正向催化。11.9 30.4
高乐股份
002348
12.4 22.1
国新文化
600636
16.1 46.5
中国高科
600730
11.6 36.6
风电顺发恒业
000631
重大项目投建海力风电拟10亿元投建高端海上风电设备项目,实现北部区域市场布局。随着风机大型化降本效果显现,2023年新增装机容量将迎来强劲反弹,海上风电行业有望步入中长期景气周期。10.6 100.7
振江股份
603507
14.1 43.6
金开新能
600821
13.9 89.6
医药双成药业
002693
资金流入9月中下旬起,外资、私募基金和两融资金,通过多种渠道逐渐流入医药生物行业。医药领域各个子行业的格局不断优化,投资机会逐步显现。后续看好自主可控的医疗设备、科研仪器和生物制药上游产业链。28.7 43.1
众生药业
002317
18.3 139.3
万方发展
000638
113.5 35.6
钠离子电池山东章鼓
002598
国产替代近年来,国产设备在高端领域竞争力显著提升,持续打破外资垄断,龙头引领加速出海,全球成本竞争优势助力国产企业国际化星辰大海。13.4 35.9
传艺科技
002866
115.4 79.6
储能凯恩股份
002012
行规出台加速钠离子电池标准起草组完成了征求意见稿的编制工作。目前钠离子电池产业处于技术研发阶段,部分项目已落地,产业链培养逐渐成熟。13.4 35.9
辉煌科技
002296
11.9 27.4




catbg01.gif 题材前瞻
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专项债推进工程建设,机械系需求前景广阔

工程机械

近期,监管部门组织地方申报2023年专项债项目,此次申报的专项债需求规模,要按照提前下达2023年用于项目建设的专项债券分配本地区额度的3倍左右把握。在项目规划上,水利部表示“四季度将再力争新开工一批重大水利工程”;国铁集团披露年底前计划新开工建设铁路项目20余个,投资规模近1.2万亿元。从行业数据上看,9月底至10月中旬,全国水泥平均发货率指数追平去年,处于今年最高点。磨机运转率也已接近2021年同期水平;沥青炼厂开工率也显著上升,工程机械行业景气有望进一步抬升。

专项债推进工程建设,机械系需求前景广阔

公司2021年11月入选工信部“制造业单项冠军示范企业”,作为国内专用高空安全作业设备业领先企业,公司累计参编的8项国家标准和3项行业标准已发布实施。公司产品在国内及国际市场占有率得到进一步提升,客户实现了国内具有新增装机的全部风机制造商和国内五大电力集团的全覆盖,2021年全球前十大风机制造商已全部覆盖,并成功应用于国际知名可再生能源发电企业。“3S”品牌在业内拥有较强影响力。根据公司向风机制造商、塔筒厂的销量与国内新增风电机组台数估算,公司的高空安全升降设备在新增风电市场占有率领先。

风险提示:风电装机减缓;产品价格下滑;原材料价格居高;海外需求减缓。





价值掘金




中际联合(605305):专项债拉动工程机械需求,高空龙头受益景气上行

概念

关注区间

名称

机构

中际联合

工程机械

从产业链安全角度看,目前高端数控机床仍然依赖进口,严重影响我国工业安全、产业安全和国防安全。未来高端机床产业国产替代空间巨大

20221024

002707

东亚前海证券《社服行业周报:王府井国际免税港明年1月开业,亚洲旅游市场开始回暖-221017》

中银国际《众信旅游-002707-运营转型深耕新商机,谋划境内境外双循环-220417》一文中维持“增持”评级

竞业达

教育信息化

设备更新改造专项再贷款在教育领域的支持重点为职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造。时间窗口紧迫,落地进程加快,建议关注产业链投资机会

20221020

300026

长城证券《中药行业月报2022年第4期:估值处于历史地位,等待四季度疫情复苏-221012》

华鑫证券《红日药业-300026-国标改革下配方颗粒迎来发展新机遇-220629》一文中给予“推荐”评级

海天精工

工业母机

十多年来,我国以“高档数控机床与基础制造装备”科技重大专项为抓手,持续开展产业技术攻关,补齐产业链供应链短板,工业母机取得了重要突破

20221018

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。





产业纵横




龙头利润暴涨近4倍!旺季来临+产能出清,民爆行业春天来了?

中泰证券在《民爆行业:行业结构优化,电子雷管东风起》中指出,民爆是基础工业基石,国家政策推动整合下,行业产能出清提速,行业供需格局已优化,Q4有望迎来量价齐升。

一方面,工业雷管加速退出,开工率维持偏低位置。工业雷管产量量于自2006年逐步下滑,销量为32.1亿发,随着疫情影响和政策推动电子雷管替代,2021年工业雷管产量仅为8.9亿发,随着“十四五”规划规定2022年8月份禁止销售普通工业雷管,推进电子雷管替代,未来预计工业雷管产量进一步下滑。

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民用爆炸物主要用于煤炭、金属和非金属矿山的开采,煤炭业固定投资投资具有明显的周期性,2月份由于春节等原因投资额最低,为211亿元;下半年进入旺季需求加速增长,6月份达770亿元,随着供暖旺季来临,煤炭产能核增,固定资产投资有望维持高位,有望带动对民用爆炸物的需求。

中泰证券指出,Q4为雷管行业传统旺季,去年Q4单月雷管需求为8500万发,以80%的替代率测算,单月需求达6800万,电雷管产线扩产周期3-4个,同时芯端受原材料影响,或有部分订单递延交付,10-12份或出现缺,有望催化电子雷管行情。

民爆服务方面,2019-2021年行业收入年均复合增速为26.6%,已成为民爆企业的重要发展方向。

电子雷管方面,百亿市场空间正加速开拓。电子雷管在安全性、使用便捷性等方面具有显著优势,产能置换作为国家刚性要求,目前已进入冲刺阶段,未来市场规模将达223.3亿元,电子雷管市场空间广阔,正加速开启。

从产业链看,民爆物品上游是原材料端,下游是应用端,硝酸铵、聚乙烯为最主要上游原材料,矿山开采为炸药应用的最主要方向。

相关标的:

江南化工:布局民爆及新能源,双核驱动促发展;

雅化集团:民爆锂盐双轮驱动的领先民爆企业;

板块跟踪(市场热度45/100

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洪涛股份、高乐股份、国新文化、中国高科、顺发恒业、振江股份、金开新能、双成药业、众生药业、万方发展、山东章鼓、传艺科技、凯恩股份、辉煌科技

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[tr][td=76]

细分

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核心逻辑

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券商

[/td][td=106]

10%

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中信证券、浙商证券、华泰证券、国泰君安、华林证券、西部证券

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头部和民营房企

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继9月30日央行决定下调首套个人住房公积金贷款利率后,已有30多个地方发文落实该政策。从证监会相关人士了解到,对涉房地产企业,证监会在确保股市融资不投向房地产业务的前提下,允许以下存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资。

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消费

[/td][td=106]

10%

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天润乳业、桂发祥、一鸣食品、有友食品、养元饮品、奥马电器、华帝股份,飞科电器、长虹华意、海信视像、美的集团,老板电器

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[tr][td=1,2,76]

半导体

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重磅会议提出,确保粮食、能源资源、重要产业链供应链安全。美国对华半导体管制升级,短期我国半导体产业链在先进制程方面受阻较大。中长期看,半导体自主可控是唯一出路,国产设备、零部件的研发和验证将加快。

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信创

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目前党政信创经三期试点进入全面推广阶段,金融信创已完成二期试点,试点范围由大型金融机构向中小型金融机构渗透。四季度政府及关键基础设施部门将开始制定更长远的信创采购规划,有望成为行情重要催化剂。

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军工

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10%

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航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术

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新冠检测

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国家卫健委发言人米锋在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,要毫不动摇坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针。且多地已出现奥密克戎BF.7变异株。国际上,美疾控中心数据显示奥密克戎新型变异株正在美国肆虐

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医疗设备

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9月国常会出台贴息贷款支持医疗设备采购,体现政府对医疗资源更新升级的重视,将有助于推动国内医疗新基建建设。近期国内多个医疗器械集采项目好于预期,11月将开始创新药的国谈将是又一重要窗口,如果政策预期再好转,则市场的悲观预期或进一步修正。随着医疗新基建的发力,医疗机构进入新一轮扩张周期,相关医疗设备需求也将持续上升。

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中药

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政策对中医药行业的支持涵盖中医药全产业链,涉及上游中药材种植、中医药服务体系、人才建设、传承创新、开放发展、医保支付、审评审批等多个方面,中药行业迎来政策红利期。

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汽车

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10%

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科达制造、融捷股份、盛新锂能、恩捷股份、星源材质、嘉元科技、天赐材料、比亚迪、赣锋锂业、长城汽车、广汽集团、长安汽车、拓普集团、中鼎股份

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[/table]

注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。





深度调研




医药行业资金流入明显 低估值下性价比凸显

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

根据《World Air Force 2022》披露的中美军机情况进行整理,军机发动机需求测算的关键假设为十年后我国军机分别扩编到美国存量的空海陆军的 60%、30%、40%,现有的发动机中有 50%的维修替换需求,新增的军机发动机有 50%的备份需求,未来十年内我国军用航发需求超 1.4 万台。

2022 年 4 月 20 日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议指出,要在严监管、确保绝对安全前提下有序发展核电。对经全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。这是自 2008 年以来,国家再次一次性核准 6 台机组,这是落实国家有关“积极安全有序发展核电”的重要举措。中国工程院原副院长杜祥琬等业内人士此前预计,未来中国每年有望开工核电机组 6~8 台左右,争取 2030 年核电发电量占比达到 8%左右。

(1)高端铸件龙头(德邦证券倪正洋《进入快速增长通道的高端铸造龙头》2022-6-2)

(2)“两机”业务增长可期(德邦证券倪正洋《进入快速增长通道的高端铸造龙头》2022-6-2)

【风险提示】

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

据 IQVIA 统计,新兴市场未来 5 年药品支出 CAGR 为 5%-8%,略高于发达市场的 2%-5%。2021 年,中国药品支出达 1690 亿美元,相比 2011 年的 680 亿美元增长超 1000 亿美元。未来 5 年,受创新药上市数量和用量增加的驱动,中国药品支出预计以 3.8%的 CAGR 增长,5 年支出累计增加 350 亿美元,预计到 2026 年将达到 2050 亿美元。

以价换量,进入医保是创新药快速放量的催化剂。纵观历次医保谈判,谈成药品的价格平均降幅基本稳定在 50%~60%,价格的下降换来的是药品更快的放量及更大的市场份额。以 2017 年医保谈判新增的高血压药物阿利沙坦酯(信立坦)为例,其在2013年获批上市,在纳入医保药品目录后,销售额和销售数量都迎来了快速增长。此外,2020 年 12 月,3 款国产 PD-1 单抗进入医保,销售额在接下来的两个季度保持了快速的增长。

双成药业的主营业务是化学合成多肽药品的研发、生产和销售。主要产品有基泰(品名)注射用胸腺法新、注射用比伐芦定、注射用左卡尼汀、注射用盐酸克林霉素、注射用法莫替丁、注射用生长抑素、注射用磷酸川芎嗪。

行业竞争加剧,产品降价,产品安全质量风险,政策风险,研发进度低于预期等。


【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

“十四五”期间,国家电网规划建设特高压工程“24 交 14 直” ,共计线路 38条,预计总长度 3 万公里,变电换流容量 3.4亿千伏安,总计投资 3800 亿元。而对比“十三五”期间,特高压工程共计只完成了18条特高压线路,其中直流线路八条,交流线路十条,线路总数远小于“十四五”。而在 2022 年,我国将计划开工“三交九直”共 12 条特高压线路,占总体特高压线路的 30%,高于每年平均预期。

从风电角度看,各省的风能规划也相继出台,以当前对沿海主要省份的规划量测算,“十四五”期间预期新增海上风电装机容量已有 52.09GW。国家能源局发布的数据显示,2021年全国海上风电装机量为 16.9GW。抢装潮后,“十四五”剩余年份各省规划装机余量仍非常可观。考虑“十三五”期间全国提前一年完成规划目标,及双碳政策下各省不排除持续政策加码,“十四五”实际装机量还可能超规划预期。


(1)全面布局清洁能源领域(国泰君安证券王彦龙《清洁低碳新征程,双碳赛道主力军》2022-7-24)

(2)公司产能提前布局受益(国泰君安证券王彦龙《清洁低碳新征程,双碳赛道主力军》2022-7-24)

【风险提示】

海电缆竞争加剧、原材料成本波动。





热点聚焦




美联储官员放风:将讨论放缓加息!这一板块反弹可期

1、据财联社,阿根廷外交部消息人士20日表示,阿根廷、玻利维亚和智利正在草拟一份文件,以推动建立一个锂矿行业的石油输出国组织(欧佩克),从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”。

而从国内来看,我国是锂盐加工、消费大国,国内资源开采进程相对缓慢,锂资源对外依存度高达74%-80%。未来几年全球碳酸锂供需仍将处于紧平衡状态。供需缺口叠加成本支撑上移背景下,锂价仍有一定上行空间。叠加若锂欧佩克一旦形成,那锂价高位运行将形成长期支撑。


1、据新浪财经,美国房地产经纪人协会(NAR)数据显示,9月成屋销售总数年化录得471万户,创2012年9月以来新低,较去年同期下滑23.8%,环比下降1.5%,已是连续第八个月下降,为15年来的最长跌势。

2、据新浪网消息,10月20日晚间,海力风电披露,拟10亿元投建高端海上风电设备项目,实现北部区域市场布局。该项目总投资10亿元,占地约340亩,主要生产8兆瓦以上海上风电塔筒、单桩基础等高端海上风电设备,建设年产20万吨产值。

3、据财联社,10月20日,中证金融决定整体下调转融资费率40BP,调整后各期限档次的费率具体为 :182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。

4、据中国工程机械工业协会,2022年9月纳入统计的26家主机制造企业挖掘机共计销售21187台,同比增长5.49%;其中国内市场销量10520台,同比下降24.50%;出口销量10667台,同比增长73.42%。

1、据新浪财经,近日,安徽医保局印发《关于印发<安徽省医疗机构制剂和新增中药饮片纳入基金支付范围品种名单(试行)>的通知(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》),拟将藤梨根、茯神、绞股蓝等81个新增中药饮片纳入省基本医疗保险、工伤保险和生育保险基金支付范围。

※关联市场

点评:场外资金与北向资金迟迟不加入战斗,说明投资人对当前市场的反弹仍然有分歧,对指数反弹的高度并没有达成一致性预期。在这样的背景之下,反弹只能进入拉锯阶段,热点的表现也只能维持有限的轮动。如果赚钱效应无法继续扩散,那么反弹的热度就会慢慢降温,一日游表现过的热点与个股就存在调整风险。预计指数继续保持拉锯震荡,当前阶段注意多挖掘补涨,提前卡位埋伏。





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