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三大指数小幅反弹,新能源板块走强

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发表于 2022-10-12 09:08:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数小幅反弹,新能源板块走强

1、10月11日,三大指数小幅反弹,沪指探底回升,创业板指盘中涨超1.6%,赛道股集体活跃。

大盘:截止收盘沪指涨0.19%,深成指涨0.53%,创业板指涨1.15%。

光伏、储能板块反弹,宝馨科技、清源股份、亿晶光电、同力日升等近10股封板。

3、观点:宁德时代抢先三季报预告,提振了一把新能源赛道股的情绪,也让盘面看上去没有周一那么难看。但需要注意的是,赛道股的反弹依旧没有带动场外资金进场,市场交投依旧在地量徘徊。主要指数的底部结构与反弹力度也不够,因此市场止跌与见底信号还不明确。市场下跌空间可能没多少,但止跌企稳信号出现之前,越强势的品种越有可能补跌,超跌的品种也可能反弹之后继续调整,所以补仓或者进场一定要先等市场止跌企稳信号。

【今日头条回顾】

点评:

做市商制度助于提升科创板流动性,平抑价格波动。由于科创板投资门槛高,交易活跃度不如主板,一旦纳入做市商制度,若股票一时没有达成交易,做市商可以接盘提供流动性,也降低了由于缺乏流动性造成的不合理的波动,对小市值股票更为利好。

从海外经验看,做市业务收入是美国大型投行重要收入来源。2015年至2021年,高盛做市收入占其总收入比重为25%-35%;其次是摩根士丹利,做市收入占比在20%-30%。权威预计,2022-2023年的国内券商做市收入有望达到21年营收的8%-10%,随后逐年提升至2000亿元的规模。

具体到A股市场,券商板块整体估值已经回落至历史低位水平,具备极高的安全边际,龙头券商布局机遇显现。

观点:等待市场止跌企稳

2.止跌企稳信号不明显

题材方向:猪肉、油气、军工、食品


2022年10月11日,两市共57只个股成功封涨停,较上个交易日增加22家。沪深两市震荡上行,沪指上涨0.19%,创业板指上涨1.15%,以下为部分精选涨停个股分析:
概念涨停个股催化剂涨停原因连板天数成交金额/亿流通市值/亿
锂电池恒立实业
000622
业绩向好10月10日晚间,多只锂电股相继发布三季度业绩预告,多家公司净流入同比大幅上涨,彰显行业的高景气。展望后市,伴随新能源汽车渗透率持续快速提升,行业扩产趋势仍然非常明确,锂电产业高度景气仍得以延续。12.0 22.7
天赐材料
002709
122.8 632.1
黑芝麻
000716
16.6 31.8
钠离子电池维科技术
600152
项目中标近日中国能建中标三峡能源安徽阜阳EPC总承包工程。近年来钠离子电池技术高速发展,逐步具备产业化的可能,同时钠离子行业标准制定在即。14.5 53.8
圣阳股份
002580
12.4 30.6
储能祥鑫科技
002965
政策支持国家能源局提到加快完善新型储能标准体系,有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用。政策关注度再度提高,将提高这一赛道板块的热度,有望迎来戴维斯双击。12.5 50.0
清源股份
603628
10.9 38.2
远东股份
600869
13.9 133.2
智光电气
002169
12.2 65.4
新能源汽车均胜电子
600699
出口旺盛中汽协数据显示,2022年8月中国汽车出口量达30.8万辆,同比增长65%,这也是历史上首次超过30万辆。随着国产车在国内市场的市占率不断攀升,自主品牌相继出海布局海外市场,叠加海外受到疫情冲击导致供给不足,将为中国汽车带来巨大的出口上升空间。12.3 194.0
兴瑞科技
002937
10.7 60.0
闽发铝业
002578
10.8 41.1
龙星化工
002442
11.2 30.3
光伏亿晶光电
600537
龙头项目投产隆基绿能西咸新区泾河新城高效单晶电池项目正式投产,这也是全球单体最大、产能最高的光伏电池生产基地,光伏有望延续高景气。14.9 73.6
宝馨科技
002514
111.3 75.7




catbg01.gif 题材前瞻
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冬季临近拉动煤炭需求,行业景气度乐观

煤炭

煤炭方面,受疫情扰动影响,部分主产区煤矿生产受到抑制,煤炭拉运有所下降,产地供应偏紧。大秦线检修仍将继续,截至10月8日秦港煤炭库存较检修前减少28万吨,煤炭去库明显。同时二十大将至,煤矿安监逐步强化,叠加主产地鄂尔多斯等地区疫情散发且具有蔓延势头,供给偏紧预期仍强。随着冬季来临,四季度国内动力煤将会迎来全年最大旺季,叠加欧盟能源危机也将在冬季持续发酵,冬季动力煤的价格仍有上涨动能,能源大通胀逻辑下,煤炭行业景气度值得重视。可留意低估值、有增长的龙头公司。

冬季临近拉动煤炭需求,行业景气度乐观

公司是陕西省唯一一家省属特大型煤炭企业,是陕西煤业化工集团有限责任公司煤炭资产唯一上市公司,拥有显著的平台优势。公司主营业务为煤炭开采、洗选、加工、销售等,主要产品为煤炭,具有低灰、低硫、低磷、高发热量等特点,主要煤种为动力煤。截至2020年底,公司煤炭资源可采储量90亿吨,储量仅次于神华、中煤两家上市公司,位列全国第三位。公司煤炭产量近年来稳居行业第二,仅次于中国神华。公司自产煤毛利率持续高于50%,处于行业绝对领先地位。

风险提示:经济增长不及预期、煤矿在建产能投放超预期、保供稳价政策执行力度超预期、煤炭下游去库存不及预期、《资产转让意向协议》存在不确定性。





价值掘金




陕西煤业(601225):冬季煤炭需求旺盛,区域龙头业绩向好

概念

关注区间

名称

机构

陕西煤业

煤炭

在旺季效应、水电出力下降、稳增长政策效果叠加的推动下,行业景气Q4还将有进一步的扩张,板块具备配置性价比,继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司

20221012

600871

东海期货《能化产业链日报:OPEC大幅减产带动供应担忧,油价强势回升-221010》

光大证券《石化油服-600871-动态跟踪报告:受益于碳中和政策,打造A股CCUS第一股-210707》一文中维持“增持”评级

京北方

跨境支付

关于加强跨境支付建设的表述不断被提及,反映了顶层设计对于该领域的重视程度,为数字人民币产业系统建设之外的运营和生态发展提供想象空间

20221010

601225

华泰证券《煤炭行业动态点评:需求担忧渐起,行业中期有虑-220929》

天风证券《陕西煤业(601225):西北明珠,行稳致远-220813》一文维持“买入”评级

三友医疗

医疗器械

国内知名企业整体拟中标排名靠前,加上其国内供应链的成本优势,能够以国采为契机瓜分外资企业市场份额,加速实现进口替代

20220929

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。





产业纵横




“机器之眼”市场欣欣向荣,产业链上游激光雷达最先受益

申港证券曹旭特等在《通信行业研究周报:“机器之眼”激光雷达市场欣欣向荣-220926》中指出,激光雷达是“机器之眼”,被广泛应用于无人驾驶领域和机器人领域。

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l激光器:目前主要还是由海外厂商为主,他们在行业深耕已久,拥有更高的产品成熟度以及可靠度。但国内的深圳瑞波光电子有限公司等厂商近年来迅速发展,产品性能已经接近国外水准。并且国内厂商在定制化上的灵活度要高于国外厂商,在价格上也更具优势。

l光学部件:目前国内供应链产品技术水平已经达到甚至超越国外厂商,并且由于国内供应链的成本优势,已经可以做到完全替代国外厂商

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对此,东方证券张颖在《通信行业:技术同源,产线复用,光模块企业积极入局激光雷达产业-221011》中也指出,鉴于两者在生产上的共通性,光模块厂商往往可复用现有产线,能有效降低投入成本。另外,汽车行业对于按时交付的能力十分看重,但光模块扩产周期基本在1至2年,因此光模块厂商的现有产能储备有助于其在短时间内满足激光雷达供应商或车厂的大量需求。

1)从产品结构看,光模块和激光雷达主要部分均包括激光发射模块和接收模块;

3)从光源发射技术看,均主要采用EEL和VCSEL激光器;

相关标的:

中际旭创:国内高速光模块龙头。

板块跟踪(市场热度70/100

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恒立实业、天赐材料、黑芝麻、维科技术、圣阳股份、祥鑫科技、清源股份、远东股份、智光电气、均胜电子、兴瑞科技、闽发铝业、龙星化工、亿晶光电、宝馨科技

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细分

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核心逻辑

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大基建

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10%

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中国电建、中国建筑、四川路桥、天山股份、中工国际、龙泉股份、宏润建设、腾达建设、龙泉股份、华设集团、杭州园林、宁波建工、精工钢构

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头部和民营房企

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8月中下旬密集出台包括下调LPR利率、增加基建项目资金、政策性银行借款支持“保交楼”等政策。日前央行、银保监联合发布通知,决定阶段性调整差别化住房信贷政策,符合条件的城市政府,可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。央行例会新增“因城施策用足用好政策工具”,特别提及“保交楼”专项借款,不但要“推动加快落地”,还提及“视需要适当加大力度”,说明地产纾困托底政策正在升温中。随着重要会议临近,市场对房地产政策预期有望再次升温。

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光伏

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10%

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隆基绿能、福斯特、森特股份、东方雨虹、东南网架、江河集团、中装建设、瑞和股份

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中药

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近期,《全国中成药联盟采购公告(2022年第1号)》显示,湖北省、北京市等30个联盟地区委派代表组成全国中成药联合采购办公室,开展中成药集中带量采购工作。分析指出,中成药集采开启,独家品种优势进一步凸显。

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汽车

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10%

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科达制造、融捷股份、盛新锂能、恩捷股份、星源材质、嘉元科技、天赐材料、比亚迪、赣锋锂业、长城汽车、广汽集团、长安汽车、拓普集团、中鼎股份

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零售、酒店

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国庆黄金周消费收入取得可喜业绩,随着国内防疫常态化,此前出台纾困助企、稳增长、增量接续政策逐步落地见效,加之传统节日效应等,国内消费延续恢复态势,动能增强。同时低基数效应仍在,三季度社零增速有望保持较好表现。

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能源

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10%

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广汇能源、贵州燃气、通源石油、惠博普

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10%

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新潮能源、华锦股份、中国海油、荣盛石化、中国石油

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。





深度调研




政策大力扶持 储能行业延续快速增长

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

受益于全球新能源行业快速发展,叠加钠离子电池产业化加速,我们预计 2022-2025 年全球电池铝箔需求将分别达到 37.0/53.2/73.4/98.7 万吨,对应期间 CAGR 为 44%。但由于电池铝箔性能要求较高,生产流程复杂,设备调试、产线认证以及产能爬坡的周期较长,产能释放或不及预期。我们预计 2022-2024 年全球电池铝箔供给缺口分别为 6.0/3.2/0.3 万吨,行业供给将维持偏紧态势。

根据宁德时代及中科海钠的钠离子电池产线规划,我们预计 2023 年起钠离子电池会逐步应用于下游市场。届时,钠离子电池有望率先在 A00 级别汽车用动力电池、对能量密度要求不高的储能电池以及部分小动力电池市场获取一定的份额。我们预计到 2025 年,钠离子电池在全球动力电池、储能电池以及小动力电池市场的渗透率分别达到 4.5%/5.5%/4.5%。据 SMM 数据,电池铝箔在钠离子电池中的单耗为 700 吨/GWh,因此预计 2025 年钠离子电池铝箔需求量约7.3 万吨。

(1)电池铝箔龙头企业(中信证券敖翀《战略前瞻+策略巧妙,电池铝箔龙头加速成长》2022-9-28)

(2)产品性能及技术积累领先同行(中信证券敖翀《战略前瞻+策略巧妙,电池铝箔龙头加速成长》2022-9-28)

【风险提示】

山东章鼓(002598)

储能

近日,国际首套百兆瓦先进压缩空气储能国家示范项目在河北张家口顺利并网发电。该示范项目技术由中国科学院工程热物理研究所提供,于2020年10月开工建设,2021年12月完成设备安装及系统集成,总规模为100MW/400MWh,核心装备自主化率100%,每年可发电1.32亿度以上,能够在用电高峰为约5万户用户提供电力保障,每年可节约标准煤4.2万吨,减少二氧化碳排放10.9万吨,是目前世界单机规模最大、效率最高的新型压缩空气储能电站。

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(1)储能行业保持快速增长(民生证券邓永康《储能行业洞鉴储能·7月刊:国内稳步推进,欧洲户用高景气延续-220710》)

(2)政策大力扶持储能行业发展(民生证券邓永康《储能行业洞鉴储能·7月刊:国内稳步推进,欧洲户用高景气延续-220710》)

【主营业务】

【风险提示】

阳光电源(300274)

光伏、储能、风电

近日,隆基绿能西咸新区泾河新城高效单晶电池项目正式投产,这也是全球单体最大、产能最高的光伏电池生产基地。上述项目投产,无疑对光伏行业转换效率的提升有深远意义。随着制造及材料成本下降,相关电池片产能有望迎来爆发,将创造广泛的光伏设备更新换代空间。

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(1)光伏市场加速增长,储能装机迎来爆发(中信证券华鹏伟《逆变技术平台型龙头,光储业务加速增长》2022-10-10)

(2)成本下降推动下游需求增长(开源证券刘强《短期困难已过,逆变器王者有望继续穿越周期成长》2022-4-21)

【核心优势】

公司聚焦“光风储电氢”主赛道,构建以电力电子变换技术为核心的平台和生态圈,主要产品包括光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等,并致力于提供全球一流的清洁能源全生命周期解决方案。截至 2022H1,公司在全球已累计实现逆变设备装机量超 269GW,全球市场份额约 30%。随着市场需求加速放量,以及原材料成本逐步回落,2022H1 公司营收达 122.81 亿元(+49.6% YoY),归母净利润达 9.00 亿元(+19.0% YoY),业绩迎来加速增长。

公司2021年储能系统出货量达3GWh,同比增长275%,储能业务实现营业收入31.38亿元,同比增长168.51%,收入占比达到13%。储能市场维持高景气度,公司储能系统出货量连续多年市占率第一,未来有望充分受益于行业快速成长。

光伏市场竞争加剧、海外市场拓展不及预期、原材料成本上升等





热点聚焦




增长15%以上!贵州出手“挺”白酒,行业重回风口?

1、财联社消息,最近伦敦金属交易所(LME)启动一项涉及彻底禁止接受俄罗斯金属的可能性的讨论。其提出三个选项供交易商们斟酌:继续接受俄金属;为LME仓库中的俄金属数量设定一个门槛;③彻底禁止接受俄金属。LME要求交易商在10月28日之前给出反馈。

经济数据

点评:本次TDI价格的上涨主要受到海外产能影响,受地缘冲突影响,全球TDI产能占比28.15%的欧洲大幅减产,短期供需矛盾加剧。而中国作全球最大的TDI生产国(产能占比40%),有望从两方面受益:1)受益于欧洲重要化工品区域性涨价传导至全球带来的涨价收益;2)可以利用国内原料成本相对较低的优势增加海外出口竞争力。

点评:整体来看,9月新能源汽车零售销量延续年初以来的高增长态势,充分体现了基本面的韧性。值得注意的是,自主品牌正加速崛起,冲击中高端新能源车市场。当前各地仍在因地制宜推出汽车促销政策,叠加四季度是2023年补贴退坡前的最后窗口,年末冲量可期。展望后市,新能源汽车销售高增长态势有望延续。

政策风向

点评:作为科创板建设中一项重要交易制度安排,引入做市商机制助于提高科创板流动性、增强市场韧性,促进科创板健康长远发展,同时对头部券商是一大利好。随着科创板做市商的兴起,头部券商有望更为受益。

点评:今年以来,国家层面及贵州省层面已多次出台政策支持白酒产业发展。本次《通知》对刚刚经历疫情冲击的贵州酒企来说,更是一大利好。

送礼需求对超高端、高端和次高端以上产品拉动明显,国庆期间白酒动销恢复明显。中长期看,白酒行业基本面依然稳健,高端白酒稳占市场,持续推进改革,次高端白酒成长空间大,未来将持续兑现利润弹性。





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