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题材方向:猪肉、油气、军工、食品

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发表于 2022-10-11 08:40:26 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数高开低走,养殖板块逆势走强

1、10月10日,三大指数全天高开低走,沪指午后失守3000点关口,深成指、创业板指跌超2.5%,科创50指数跌逾4%。

大盘:截止收盘沪指跌1.66%,深成指跌2.38%,创业板指跌2.3%。

酿酒板块大幅走低,兰州黄河、重庆啤酒、会稽山触及跌停,泸州老窖跌近9%,五粮液跌逾6%,贵州茅台跌近5%。

油气股集体拉升,准油股份、贝肯能源、山东墨龙封板。

方向:长假之后,市场热点方向变化不大,我们节前看好的地产与消费,继续保持赚钱效应,可以继续深挖。消费细分一下之后,可以沿着猪肉、食品等方向去做挖掘。

事件:据新浪财经,10月7日,美国商务部以国家安全为由,对向中国出口的芯片和相关生产工具增加了限制,主要针对先进运算芯片和特定工艺制程的半导体设备实施出口管制,并将31家中国实体公司、研究机构列入UVL(未经核实清单)名单。

与此同时,三星电子业绩暴雷。7日,三星电子三季报显示,三季度营收76万亿韩元,同比增加2.7%;利润10.8万亿韩元,同比大跌31.7%,这是近三年以来公司业绩首次出现同比负增长。

一方面来自于行业本身的周期下行。今年二季度全球半导体营收首次出现下滑,高通胀抑制需求、过去两年大幅扩产导致产能过剩、下游消费电子终端疲软等因素带动行业步入下行周期。光刻机龙头阿斯麦、台积电股价等均在今年初触顶下行。

对于我国而言,虽然产业链全面国产化仍任重道远,但乐观的是我国已在部分领域形成突破,刻蚀、薄膜沉积、离子注入、清洗、涂胶显影等多个环节已经具备了国产替代能力。最高层在重磅会议强调“以新型举国体制推进关键核心技术的科技创新”,叠加美国限制加码,预计将进一步强化国产替代逻辑。

【复盘总结】

1.市场风险偏好没有改善

3.市场进入估值性价比区间

两市共35只个股成功封涨停

2022年10月10日,两市共35只个股成功封涨停,较上个交易日减少10家。沪深两市震荡下行,沪指下跌1.66%,创业板指下跌2.30%,以下为部分精选涨停个股分析:

概念涨停个股催化剂涨停原因连板天数成交金额/亿流通市值/亿
油服贝肯能源
002828
OPEC减产OPEC会议决定原油减产2百万桶/天。供求趋紧下,油价底部已现,或重回100美元/桶的水平,这将有效拉动油服需求。11.4 14.3
山东墨龙
002490
12.6 29.4
准油股份
002207
15.0 22.6
养猪益生股份
002458
猪肉涨价生猪均价涨至13.26元/斤,国家随即计划投放今年第五批中央猪肉储备。行业总体向龙头份额提高、养屠一体化方向发展。11.0 69.7
华统股份
002840
12.9 99.2
医药龙津药业
002750
利好频发近期,医药板块近期接连释放积极信号,包括医保谈判续约规则清晰可预期、口腔种植服务价格温和等,医药板块有望逐步开启新一轮上涨周期。22.3 43.5
力生制药
002393
21.6 43.7
消费千禾味业
603027
消费刺激各部委和地方陆续发布促消费政策,有力提振了“十一”期间的消费信心,板块相关企业获业绩改善预期。19.3 159.0
莲花健康
600186
12.9 47.8




catbg01.gif 题材前瞻
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OPEC宣布大幅减产,供求趋紧推动油价上行

油气设服

当地时间10月5日,OPEC+第33次部长级会议决定11月份原油减产2百万桶/天。本次减产将创下新冠疫情以来欧佩克石油最大减产幅度,相当于全球石油需求量的2%左右。供求趋紧下,油价底部已现,或重回100美元/桶的水平,这将有效拉动油服需求。展望四季度,冬季到来将加大取暖油需求,叠加天然气价格高企,四季度欧洲气转油需求增加,油气设服企业迎业绩利好。

OPEC宣布大幅减产,供求趋紧推动油价上行

公司是中国最大的石油工程和油田技术综合服务提供商,主营业务为油气勘探开发工程施工与技术服务;公司的主要产品为地球物理、钻井、测录井、井下特种作业、工程建设。公司拥有覆盖整个油田服务行业链的服务能力,截至2021年底,本公司共有665台陆地钻机,12座海上钻井平台,59台地震仪主机,142套成像测井系统,435套综合录井仪,237台2500及3000型压裂车,42台750以上修井机,1571支钻井、物探等专业队伍,本公司连续多年为沙特阿美公司、科威特石油公司和厄瓜多尔国家石油公司最大的陆上钻井承包商,以及阿尔及利亚最大的国际地球物理承包商。

风险提示:国际原油价格下跌风险、技术创新风险、安全事故和自然灾害风险。





价值掘金




石化油服(600871):供需趋紧推动油价上行,油服龙头有望长期受益

概念

关注区间

名称

机构

石化油服

油气设服

需求弱化逻辑继续,趋势上价格中枢下移,但是短期由于库存以及供应限制等因素,价格将会保持90以上。最大风险仍然来自宏观

20221011

002987

民生证券《计算机行业周报:关注跨境支付与金融安全-220918》

天风证券《京北方-002987-疫情之下需求韧性凸显,看好H2收入利润剪刀差-220817》一文维持“买入”评级

陕西煤业

煤炭

中国煤炭行业2023年的投资主线应该“以稳为主”,海外衰退的时点、节奏、力度,持续时间将是关注的核心指标

20220930

688085

平安证券《生物医药行业点评:骨科脊柱带量采购落地,进口替代节奏加速-220928》

东方证券《三友医疗-688085-深度报告:骨科创新践行者,多项因素共振公司迎来发展新机会-220720》一文中上调为“买入”评级

中宠股份

宠物经济

目前,我国宠物行业逐渐发展出覆盖宠物衣食住行、生老病死的全产业链,处于快速发展期,宠物食品是宠物行业最大的细分市场

20220928

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。





产业纵横




欧佩克超预期减产,油价短线拉升,四季度能否维持高位?

对此,中泰证券在《石油化工行业:欧佩克决定继续减产,油价有望底部反弹-221006》中指出,Q3油价大幅下行,OPEC宣布继续减产,表明其通过产量控制以实现高油价的诉求或将继续。

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(2)供给端:三季度原油供给大幅增加。根据EIA,Q3全球产量为101.03百万桶/日,相较Q2环比增长2.2百万桶/日,沙特、美国产量均已恢复至疫情发生前水平,并位于历史高点,此外,伊核协议在三季度曾传出阶段性进展,引发市场对供给端增加形成强预期,诱发油价下滑。

展望四季度,中泰证券指出,需求拉升供给受限,Q4原油供需或将转变,Q4的供需格局或将呈现紧平衡态势,原油价格有望迎来上涨,或将重返100-120美元/桶区间。

供给端:①OPEC,OPEC主要产油国沙特、阿联酋克等国原油产量已接近历史高点,增长空间有限。伊朗方面短期也难以有进展。

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需求端:在碳达峰和新旧能源结构转型尚未完全实现的背景下,未来3-5年原油需求还存在上升空间。

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油气龙头企业:中国石油、中国石化、中国海油;

油价高位下利好气头公司盈利:卫星化学。

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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建筑

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此前国常会指出依法盘活5000多亿元专项债限额,10月底前发行完毕,优先支持在建项目。国家统计局数据,1-8月全国固定资产投资同比增长5.8%,增幅较1-7月加快0.1%。下半年稳增长背景下,基建资金供给和项目推进政策持续加码值得期待。货币宽松取向不改,基建配套及制造业支持是大方向。随着重要会议临近,市场对基建政策预期有望再次升温。

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房地产

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10%

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万科 A、保利发展、招商蛇口、金地集团、金科股份、滨江集团、新城控股、绿地控股、阳光城、保利发展、招商蛇口

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[tr][td=67]

农业光伏

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国家能源局关于政协提案答复函:将会同有关部门深入研究光伏设备对农作物品质和产量的影响机理和规律 推动农业光伏健康可持续发展。

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医药

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10%

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以岭药业、红日药业、云南白药、华润三九

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[tr][td=67]

新能源车

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乘联会数据,8月乘用车市场零售同比增长28.9%,是以往10年的最高增速;环比增长2.9%。其中,8月新能源乘用车零售销量同比增长111.2%,环比增8.8%。财政部、税务总局、工信部发布关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告,新能源汽车免征车辆购置税政策延续至2023年底。

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社服

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10%

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古井贡酒、广州酒家、西安旅游、萃华珠宝

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天然气

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今年下半年,欧洲地区仍将面临较大供应风险,全球天然气价格大概率将维持高位。国内能源安全问题备受重视,日前更是明确提出增加上游投资,预计国内油气开采力度会加码,将支撑天然气、油服行业的业绩增长。

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石油

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近日石油输出国组织(欧佩克)与非欧佩克产油国第33次部长级会议决定从11月起,将原油总产量日均下调200万桶。市场普遍预计减产可能推动油价重回每桶100美元水平。通常冬季是取暖油需求高峰,11-12月原油需求会再次走高。天然气价格高企,四季度欧洲气转油需求增加。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。





深度调研




政策提振消费 食品饮料行业有望迎来修复

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

奶酪市场规模快速扩容,近5年收入CAGR达24%,在各类乳制品中增速遥遥领先,其中大单品儿童奶酪棒是引领增长的核心品类。我国奶酪消费尚处于初始阶段,较低的奶酪消费水平以及较高的进口依赖度为国内奶酪行业提供了广阔的市场空间,而奶酪棒受益儿童零食市场持续增长,市场潜力大。当前奶酪行业集中度持续提升,已形成妙可蓝多、百吉福双寡头格局。但奶酪棒领域随着头部乳企及新势力纷纷入局,竞争程度较为激烈。

2015 以来,冷冻冷藏需求增加推动我国冷库规模快速增长。随着市场对冷库吨位、规模和形式的要求越来越高,冷库逐渐标准化、模块化、工厂化,行业进入快速发展阶段。根据中冷联盟数据,近年来我国冷链物流企业总库容及自有车辆持续增长,2021 年分别达到 5224 万吨与 4 万余辆。同时,共有 18 个省份总库容达到 100 万吨以上。冷链技术的成熟与规模的发展在很大程度上解除了配送的障碍,为包括奶酪在内的短保产品的市场扩容奠定了基础,尤其大幅降低了低线市场的渠道下沉难度,利于奶酪企业的全国化布局。

(1)国产奶酪第一品牌(浦银国际林闻嘉《中国奶酪的破局者》2022-8-1)

的市场份额从 2018 年的 3.9%增长至 27.7%,超越百吉福,成为市场占有率第一的品牌。妙可蓝多的高速增长,也带动了中国品牌在奶酪行业的市占率逐年提升。

自2020 年起,蒙牛通过多次增持和定增入股妙可蓝多。截至 2022 年 5 月末,蒙牛共持有妙可蓝多 30%的股份,是妙可蓝多最大单一股东。蒙牛的入股,协助妙可蓝多确立了专注奶酪业务的发展方向,蒙牛也承诺,在 2024 年前将自身奶酪产品注入妙可蓝多,将妙可蓝多转型成为蒙牛的奶酪运营平台。

整体行业需求放缓;常温奶酪市场接受度低于预期;原材料价格上涨高于预期;食品安全问题;奶酪市场竞争加剧供应链受阻影响产量

黑芝麻(000716)

食品饮料

市场监管总局近日发布《食品相关产品质量安全监督管理暂行办法》,自2023年3月1日起施行。管理暂行办法规定了食品相关产品生产者、销售者的主体责任及生产全过程控制的具体要求,食品相关产品生产者要建立原辅料控制、生产关键环节控制、检验控制以及运输交付控制等制度,销售者要建立食品相关产品进货查验制度。同时明确了食品相关产品质量安全追溯制度、召回管理制度、标签标识管理制度。

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(1)政策提振消费,有望支撑板块全年业绩(东兴证券孟斯硕等《食品饮料行业:国常会部署消费举措引爆消费投资热情》2022-4-18)

(2)疫情拐点有望临近,看好食品饮料餐饮链修复机会(中信建投安雅泽等《食品饮料行业动态:疫情拐点有望临近,看好食品饮料餐饮链修复机会》2022-4-17)

【主营业务】

【风险提示】

牧原股份(002714)

猪肉、养殖

10月9日,生猪均价涨至13.26元/公斤,国家随即计划投放今年第五批中央猪肉储备。同时新希望、唐人神、牧原股份等企业也表示,公司9月生猪销售收入等指标均有不同程度回暖。

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(1)生猪供给端持续减少,行业景气度有望上行(国盛证券孟鑫《自繁自养生猪养殖龙头,成本控制卓越穿越周期》2022-5-17)

(2)消费旺季支撑需求端回升(国盛证券孟鑫《自繁自养生猪养殖龙头,成本控制卓越穿越周期》2022-5-17)

【核心优势】

公司现已形成以生猪养殖为核心,覆盖饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰加工全产业链的行业龙头。伴随公司上市以来产能扩张,生猪销量的持续提升,2021年生猪销量同增122.3%至4026.3万头。公司收入规模取得穿越猪周期的高成长,2021年营业收入同增40.2%至788.90亿元,2011~2021年CAGR 达52.8%。

公司采用自繁自养一体化的养殖模式,各个环节严格把控,形成成本优势。特别是育种技术领先,种猪自育自用,降低种猪成本,且搭建轮回二元育种体系使得公司在非瘟影响下实现产能快速恢复,支撑公司市占率提升。

突发疫病或自然灾害险;猪价反转不及预期;原粮价格上涨风险;新冠疫情反复。





热点聚焦




半导体板块重挫!市场在担忧什么? 投资逻辑是否生变?

1、据新浪财经,10月7日,美国商务部以国家安全为由,对向中国出口的芯片和相关生产工具增加了限制,主要针对先进运算芯片和特定工艺制程的半导体设备实施出口管制,并将31家中国实体公司、研究机构列入UVL(未经核实清单)名单。

2、据央视新闻消息,欧洲疾病预防控制中心近日发表的一份研究报告显示,2022年6月至8月期间,在欧盟国家野生鸟类中检测到的高致病性禽流感病毒达到了前所未有的高水平。与2021年同期相比,今年6月至9月在家禽养殖场发生的感染数量是去年的五倍,在此期间有190万只农场家禽被扑杀。

经济数据

点评:国庆假期猪价上涨趋势坚定或受多方面因素催化,受生猪销量上升,以及生猪价格大涨的影响,猪企也纷纷“报喜”。不过,对于猪价的快速上涨,近日国家将投放今年第五批中央猪肉储备。抛储在短期内可以抑制猪价上涨动能,但难改猪肉供给偏紧的局面。预计猪价在中长期仍会震荡上行。

点评:长假期间虽然是“新增政策的‘真空期’”,但却是“既有政策的‘加速落实期’”,这也意味着央行已为政策性银行提供了充足的资金支持,以引导政策性金融机构加大实体经济薄弱环节、重点领域融资支持。加快基建/投资领域形成“更多实物工作量”,仍是四季度“稳增长”的关键!也是股市当中确定性最高的板块。


1、国家能源局日前印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》,其中提到加快完善新型储能标准体系,有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用。

点评:风光氢新能源及新能源车产业将持续保持高速投资和销售增长,在市场层面已没有什么异议。但对A股市场而言,这两大长期看好的赛道股也正因为确定性太强而正逐渐丧失预期差。能源局上述发布的双碳标准化提升行动计划,预计在股市层面能让投资者当前有炒作意愿的大概率仍是储能概念了。





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