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缩量消化加息靴子,反弹行情蓄势

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发表于 2022-11-4 08:41:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
缩量消化加息靴子,反弹行情蓄势

1、11月3日,受外围影响,三大指数全天集体低开,随后全天保持弱势震荡,沪指再度失守3000点关口,科创50指数则涨超1%。

大盘:截止收盘沪指跌0.19%,深成指跌0.34%,创业板指涨0.01%。

光伏、锂矿等赛道活跃,爱旭股份、森特股份、赛务技术等涨停,钧达股份一度触板,股价创历史新高。

3、观点:加息靴子落地,外围市场消化压力,A股平稳兑现。市场大幅反弹之后,通过小幅震荡消化压力是一种比较强势的表现。但是市场量能的快速缩减,表明场外资金涌入的热情依旧不是最佳状态,后续注意指数再进攻时的量能匹配。指数震荡蓄势,反弹格局不变,赛道与疫后修复主线位置不变。

【今日头条回顾】

点评:

截止10月底,新增地方债发行4.64万亿元(创历史新高),其中新增一般债7146亿元,完成度99.3%;新增专项债发行3.92万亿,完成度99.3,盘活的5000多亿专项债结存限额基本发行完毕。

仅通过已落地的6000亿元政策性金融工具测算,约可撬动1.2万亿元项目资本金,拉动总投资额规模约为6万亿元,实际可拉动的配套融资规模为4.32万亿元,这对后续社融、中长期贷款均将形成支撑,助于10月金融数据进一步回升。

具体到A股市场,基建是稳增长抓手,专项债和政策性银行支撑下,四季度基建投资增速或高达15%,(装配)建筑、园林、市政建设等方向更为受益。


观点:指数筑底修复

2.赛道股继续保持多头情绪

题材方向:影视娱乐、供销社、旅游酒店、一带一路


2022年11月3日,两市共51只个股成功封涨停,较上个交易日减少39家。沪深两市震荡下行,沪指下跌0.19%,创业板指上涨0.01%,以下为部分精选涨停个股分析:
概念涨停个股催化剂涨停原因连板天数成交金额/亿流通市值/亿
光伏爱旭股份
600732
新品问世隆基绿能发布全新一代光伏组件产品Hi-MO 6,这是隆基绿能面向全球分布式用户“量身定制”的首款专属组件。光伏发电的转换效率提升,将会进一步降低光伏发电的度电成本,或推动光伏行业新的变革。随着政策的加速推进落地,这一电池技术的应用场景十分广阔,有望早日实现大规模量产,产业链公司前景明朗。215.9 370.8
赛伍技术
603212
18.2 75.3
三孚股份
603938
13.0 119.3
绿康生化
002868
12.0 42.8
半导体格林达
603931
业绩良好今年前三季度A股118家半导体上市公司总营收突破3000亿元。随着新建产能陆续投产,半导体材料行业有望再度迎来高景气。11.8 34.9
苏州固锝
002079
18.8 112.5
储能海兴电力
603556
行业景气国内出货量最大的磷酸铁锂储能系统生产线持续满负荷工作的状态,储能系统供不应求。预计到2025年我国储能锂电池出货量或将达180GWh。11.7 97.7
普路通
002769
11.4 30.0
军工贵绳股份
600992
国企改革作为近年来持续景气的赛道之一,军工方向由于行业基本面确定性高而倍受资金青睐。2022年作为“国企改革三年行动”的收官之年,军工赛道也由此受到国企改革提速影响的提振。预计今年军工行业的整体业绩增速不减。16.0 59.1
亚星锚链
601890
15.9 98.8
合众思壮
002383
13.4 44.2
汽车零部件科博达
603786
消费刺激受益于乘用车购置税减半优惠政策,三季度汽车行业整体和新能源汽车景气度均大幅改善,第四季度是燃油车购置税优惠及新能源车购置补贴优惠最后阶段,车市有望继续延续良好态势,利好上游汽车零部件企业。24.0 295.8
沪电股份
002463
110.6 231.3
登云股份
002715
10.8 20.5




catbg01.gif 题材前瞻
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多项促消费举措持续发力,汽车行业景气度不减

汽车整车

受益于乘用车购置税减半优惠政策,三季度汽车行业整体和新能源汽车景气度均大幅改善,第四季度是燃油车购置税优惠及新能源车购置补贴优惠最后阶段,供需两端将继续发力冲击年内销量目标,车市有望继续延续良好态势。总体来看,汽车行业随着疫情防控向好发展的趋势和各项刺激政策的加持,行业触底反弹态势明朗,景气度持续回升,未来产销有望持续向上,板块估值大概率将重回扩张态势。考虑到汽车行业目前整体情况,可留意低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会。

多项促消费举措持续发力,汽车行业景气度不减

公司是乘用车、商用车、动力总成及其他汽车零部件的研发、制造、销售和服务于一体的制造型企业。公司现有SERES(赛力斯),东风风光,东风小康,DFSK,瑞驰等整车品牌,主要产品谱系包括SUV,MPV,微车及核心零部件。其中,整车产品覆盖了智能电动汽车和燃油车,核心零部件包括排量从1.5T-2.0T的动力总成和三电产品。公司在重庆两江、沙坪坝、双福、长寿及湖北十堰等地拥有多处生产基地。公司旗下的赛力斯两江智慧工厂是依据工业4.0要求,以数字化、智能化为核心驱动,结合大数据、物联网等新技术打造的行业领先水平的整车制造工厂,获评2021年重庆“灯塔工厂”。

风险提示:汽车消费疲软的风险、新能源车政策支持力度减弱的风险、市场竞争加剧的风险、原材料短缺的风险、产线建设不及预期的风险。





价值掘金




赛力斯(601127):汽车行业景气度回升,这一智能化龙头未来可期

概念

关注区间

名称

机构

赛力斯

汽车整车

汽车电动化如火如荼进行过程中,智能汽车接力成为下一个蕴藏较多投资机会的细分赛道,激光雷达、域控制器等硬件渗透率具备较大的提升空间

20221104

002876

中信证券《传媒行业重大事项点评:虚拟现实产业迎来重要规划,传媒行业融合应用有望受益-221102》

财通证券《三利谱-002876-VR、车载布局领航,国产替代顺势而行-220803》一文中首次覆盖并给予“买入”评级

众信旅游

在线旅游

政策支持鼓励大数据、云计算、物联网、区块链、5G、虚拟现实、增强现实等新技术应用到旅游消费场景中,创造出更多新型的消费场景。游消费场景向数字化、网络化和智能化升级发展前景广阔

20221102

688561

中航证券《网络安全行业点评:“数字经济+自主可控”预期下或长期保持稳增长、快增长态势-221025》

招商证券《奇安信-688561-研发效率提升显著,大客户占比提升,结构持续优化-221030》一文中维持“强烈推荐”评级

长白山

旅游酒店

天气转冷冬季即将来临,滑雪、温泉、火锅等暖经济需求值得关注,在出行信心未见企稳的基础上短途游仍为当前主要的旅游方式,受出行半径约束较小的本土消费恢复程度较好

20221031

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。





产业纵横




光伏行业延续高景气 细分设备板块值得关注

而从基本面看,国内外光伏装机需求旺盛,带动多只光伏设备厂商的前三季度业绩增速均超市场预期,行业景气度持续。

国内方面:前三季度,光伏新增装机量为52.60GW,同比+105.9%。当前经济背景下,风光大基地建设将成为稳增长的重要手段,集中式电站需求有望继续景气上行。

业绩方面,中原证券在《光伏行业月报:22Q3光伏板块盈利增长加速,四季度行情不悲观》中指出,得益于国内外旺盛的光伏装机需求和产业链各环节放量,光伏板块高景气延续,三季报板块业绩继续高增。

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其中,硅料供应量稳步提升,价格拐点将显。根据PVInfolink的统计,10月硅料整体供应量稳步增长。市场目前以执行前期订单和交付为主。硅料新增产能稳步提升,高价硅料不可持续,年内或2023年初硅料价格拐点将显。

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光伏组件需求持稳,价格保持高位平稳。365-375/440-450W单面单晶PERC组件、182mm单面单晶PERC组件、210mm单面单晶PERC组件价格分别为1.93、1.98、1.98元/瓦,较上月底持平。国内需求持稳、受惠地面型项目开动,使得价格有一定的支撑性。

对具体投资机会,财信证券在《光伏设备行业月度点评:光伏设备行业景气度持续,关注估值相对低位环》中指出,考虑上游硅料扩产进度以及下游海外需求释放,同时钨丝金刚线、N型电池等技术迭代持续推进,行业基本面具备支撑因素。技术发展路径明晰,业绩较佳的硅料设备、电池片设备和金刚线设备环节有望延续高景气。

板块跟踪(市场热度55/100

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爱旭股份、赛伍技术、三孚股份、绿康生化、格林达、苏州固锝、海兴电力、普路通、贵绳股份、亚星锚链、合众思壮、科博达、沪电股份、登云股份

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[tr][td=76]

细分

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核心逻辑

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券商

[/td][td=106]

10%

[/td][td=306]

中信证券、浙商证券、华泰证券、国泰君安、华林证券、西部证券

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数字货币

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国务院关于金融工作情况的报告10月28日提请十三届全国人大常委会第三十七次会议审议。报告提出,加强金融基础设施建设。研究推动出台数字人民币相关法律法规和行业配套政策。今年来,数字人民币相关政策持续推出,推动数币应用场景加速落地。

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农业

[/td][td=106]

10%

[/td][td=306]

苏垦农发、敦煌种业、、隆平高科、荃银高科、大北农

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[tr][td=76]

电商

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以618与双11为代表的购物节逐渐成年内最重要的消费节点。近年来由于新电商平台的不断加入,电商购物节大促竞争愈发激烈,促使购物节持续时间不断拉长,围绕购物节的投资布局周期有所延长。

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自主可控

[/td][td=106]

10%

[/td][td=306]

景嘉微、龙芯中科、海光信息、寒武纪-U、全志科技、邵峰科技、气派科技、通富微电、士兰微、长电科技、博通集成、扬杰科技、欧比特、声光电科

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[tr][td=106]

10%

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中国长城、东方通、润和软件、浪潮信息、宝信软件、鼎捷软件、用友网络、中望软件

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[tr][td=76]

军工装备

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俄乌冲突的走向,及全球地缘政治不确定性,对军工行业影响深远。11月美国将迎中期选举,或为美国、中国乃至全球带来新的变化动荡。

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贵金属

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10%

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银泰黄金、西部黄金、山东黄金、中金黄金

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新冠检测

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国家卫健委发言人米锋在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,要毫不动摇坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针。且多地已出现奥密克戎BF.7变异株。国际上,美疾控中心数据显示奥密克戎新型变异株正在美国肆虐

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医疗设备

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9月国常会出台贴息贷款支持医疗设备采购,体现政府对医疗资源更新升级的重视,将有助于推动国内医疗新基建建设。近期国内多个医疗器械集采项目好于预期,11月将开始创新药的国谈将是又一重要窗口,如果政策预期再好转,则市场的悲观预期或进一步修正。随着医疗新基建的发力,医疗机构进入新一轮扩张周期,相关医疗设备需求也将持续上升。

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中药

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政策对中医药行业的支持涵盖中医药全产业链,涉及上游中药材种植、中医药服务体系、人才建设、传承创新、开放发展、医保支付、审评审批等多个方面,中药行业迎来政策红利期。

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汽车

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10%

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科达制造、融捷股份、盛新锂能、恩捷股份、星源材质、嘉元科技、天赐材料、比亚迪、赣锋锂业、长城汽车、广汽集团、长安汽车、拓普集团、中鼎股份

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深度调研




TOPCon电池产业化提速

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

在太阳能电池领域,PVD 镀膜工艺主要在薄膜太阳能电池中使用,主要镀膜材料为溅射靶材。其中,较为常用的溅射靶材包括铝靶、铜靶、钼靶、铬靶以及 ITO靶、AZO靶(Aluminum Zinc Oxide,氧化铝锌)等,纯度要求一般在99.99%以上,其中,铝靶、铜靶用于导电层薄膜,钼靶、铬靶用于阻挡层薄膜,ITO靶、AZO靶用于透明导电层薄膜。随着我国光伏产业的持续发展,光伏累计装机容量的继续提升,太阳能电池用溅射靶材市场的规模有望继续高速增长。

受益于平板显示产业国产化趋势的加速、平板显示领域本土靶材供应商技术的突破和成熟、国产化的成本优势等,未来溅射靶材领域存在较大的进口替代空间,有望逐步降低对进口靶材的依赖。根据智研咨询的数据,2019年中国平板显示靶材市场规模为120.7亿元,同比增长27.8%,2022年有望达到206.5亿元。

(1)靶材国产化龙头(民生证券方竞《靶材龙头再出发,半导体零部件绘制第二成长曲线》2022-3-30)

(2)半导体精密零部件快速放量(民生证券方竞《靶材龙头再出发,半导体零部件绘制第二成长曲线》2022-3-30)

【风险提示】

京山轻机(000821)

TOPCon电池

协鑫集成日前发布关于与芜湖市湾沚区人民政府签署20GW光伏电池及配套产业生产基地项目投资协议书的公告,就投资建设20GW TOPCon光伏电池及配套产业生产基地项目达成合作意向。业内人士表示,今年以来,随着头部光伏企业TOPCon电池项目不断投产,该技术路线产业化正在提速。作为光伏产业链的重要组成部分之一,光伏电池市场热度持续增长主要受益于光伏终端的高需求。

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(1)TOPCon电池优势显著(中信证券华鹏伟等在《钧达股份-002865-投资价值分析报告:全面转型光伏,TOPCon电池领先量产-220724》)

优异的表面选择性钝化能力提升电池转换效率,目前行业量产效率24.5%-25%,未来产业化效率有更高的提升空间;

TOPCon与PERC 产线兼容,设备改造升级可达到降本目的,且超细栅工艺带来的银浆降本,能够给予TOPCon 更大的竞争优势。

目前行业规划TOPCon 产能超80GW,主流厂商如天合光能、晶澳科技等均具备中试线布局,有望在今年下半年起陆续投产。此外,TOPCon 技术可以最大程度兼容PERC 产线,生产难度远低于其他N 型技术路线。

京山轻机的主营业务为高端智能成套装备的研发、设计、制造、销售与服务。公司的主要产品有组件智能装备、电池智能装备、硅片智能装备、整厂解决方案、全套智能包装智能成套装备。

光伏新增装机容量不及预期;TOPCon技术迭代不及预期;原材料价格波动风险。


【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

汽车行业正在经历电气化、智能化和网联化等多种颠覆性趋势变化,随着越来越多的电子技术应用到汽车系统,每辆车所含 PCB 比率也在持续增长。汽车智能化趋势明确, 2022 年无人驾驶汽车市场规模将达 100.4 亿元,后续保持高速增长;2019-2025 年新上市车型平均屏幕数量将呈现快速增长,由 2019 年 1.62 个增长至 2025 年 2.66 个,多屏将逐渐成为新车标配;整体车联网趋势下,预计 2022 年中国车联网市场规模将达到 1637亿元,同比增速保持在 30%上下。

2022年,我国已正式启动“东数西算”工程,全球范围内大型云服务和互联网厂商对数据中心基础设施的投资也不会停滞。2021 年,全球数据中心市场规模达到 765.6 亿美元,同比增长达到 13.5%。2021 年中国云计算市场规模达 3229 亿元,同比增长 54.4%,其中,公有云规模增长达70.8%至 2181亿元。价方面:服务器平台升级,要求 PCB 板层数增加,性能提升。英特尔和 AMD 宣布将在下一代服务器处理器应用 PCIE5.0以满足 AI 和云端应用对超高带宽的需求,PCB 板作为承载服务器内各种走线的关键基材,需要提高相应性能以适应服务器升级,价值量提高。

(1)PCB领跑者(国元证券杨为敩《数通市场迎拐点,电车智能助成长》2022-8-14)

(2)通讯板业务仍为主要增长点(国元证券杨为敩《数通市场迎拐点,电车智能助成长》2022-8-14)

【风险提示】

原物料供应及价格波动风险、市场竞争加剧的风险、汇率波动的风险





热点聚焦




靴子落地!11月议息声明,有哪些新信号值得关注?

1、据新浪财经,当地时间11月3日,美联储公布11月议息会议声明,将联邦基金目标利率区间上调75个基点至3.75%-4.0%,为年内第六次加息,也是连续第四次加息幅度达到75个基点。本次加息75个基点获所有票委一致通过。

1、据东方财富Choice数据,今年前10个月,新增专项债发行3.97万亿元。其中,10月份发行4279.1亿元。与此同时,国家发改委要求,各地方抓紧申报2023年专项债项目。

2、据财新网消息,11月3日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得48.4,低于9月0.9个百分点,连续第二个月落至收缩区间,为6月以来最低。

※政策风向

点评:今年5月,财政部与民航局公布国内客运航线专项补贴政策,补贴启动的条件为日均航班量低于或等于4500班。意味着每周内日均国内客运航班量高于4500班时,航司也可以拿到财政补贴,有望对民航业减亏起到积极作用。短期疫情负面冲击逐步收敛,国际航班不断恢复,叠加政策不断向好下,行业总体恢复确定性强。可积极留意困境中逐步反转的航空板块。

点评:前一天才辟谣否认了央企中信组团收购腾讯股份的消息。次日就确认了另一央企与腾讯合作混改新公司,且联通还是第一大股东。或许很快还会看到其他国企和民企巨头有类似的混改动向。此次合作预计让市场对腾讯系公司和联通关联企业的受益性和估值预期,都会抬升一大截。


1、科创50指数涨超1%,半导体芯片股午后大涨

备注:

定义

消息面利好A股市场

消息面一般影响A股市场

消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!





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