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情报精选：深夜突发！国资并购重组，沸腾了；财政部，还有2万亿可用！汇金，买了3000亿，社保加仓；实控人，刑拘

1、十四届全国人大常委会第三十二次委员长会议25日上午举行。会议决定，十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行。

3、25日的国常会交流经济形势和一揽子增量政策落实调研情况。要紧紧围绕努力实现全年经济社会发展目标，持续抓好一揽子增量政策的落地落实，及时评估和优化政策，加大逆周期调节力度，进一步提升宏观调控成效。会议部署以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力。巩固和扩大“带动三亿人参与冰雪运动”成果。发展差异化、特色化冰雪旅游，强化冰雪装备研发创新和品牌建设。推动冰雪经济成为新的增长点。

5、国务院国资委举办的央企人工智能特训班开班。国务院国资委主任强调，要大力引进高端人才，建立更加符合行业特点规律的人才评价体系，以最灵活有效的方式引进领军人才、青年人才。打造更加宽容、自由、耐心的发展环境，让人才心无旁骛搞科研。

7、商务部部长王文涛应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯视频会谈，就欧盟对华电动汽车反补贴案进行交流。中方同意立即启动下一阶段磋商，并欢迎欧方团队尽快来华。双方还就中国对欧盟相关白兰地、猪肉和乳制品等产品发起的贸易救济调查交换了意见。

9、人民银行宏审局互联网金融监管处雷昭明表示，人民银行正在牵头起草推动数字金融高质量发展行动方案，将能加强金融领域数据安全的数据规范应用作为一项重要内容，提出增强数据资产运行和管理能力，加强数据挖掘分析和数据可视化的明确，完善数据安全管理。

市场

2、据不完全统计，10月21日-10月27日13点30时许，包括孚日股份、尚太科技、招商公路、招商积余在内的21家上市公司披露回购增持再贷款相关情况。其中，西部矿业控股股东方面增持获7亿元贷款额度。央企“招商系”旗下上市公司继此前披露回购或增持计划公告之后，上周陆续披露获得贷款资金支持。

4、今年三季度，中央汇金大举增持多只宽基ETF，仅4只沪深300ETF和华夏上证50ETF，就耗资高达3000亿元。增持华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF，总耗资或高达2600亿元。同期，还增持了华夏上证50ETF 117.8亿份，耗资近400亿元。

6、25日，中证A500指数基金首日发行，银行是发行的绝对主力，招行、中行、中信等9家银行合计销售超200亿；蚂蚁基金、天天基金、京东金融以及同花顺等4家代销机构首日合计新发约6亿。当天，“日光基”再现。泰康基金旗下中证A500ETF联接基金25日提前结募。

8、梳理三季报发现，正丹股份、日久光电、德固特等多只业绩高增成长股获得大摩、高盛和巴克莱等外资机构加仓抢筹。同样业绩高增的半导体股获得多只公募新进和增持。截至10月25日晚间，197家医药生物上市公司披露三季报。其中，168家公司实现盈利，占比超过八成；99家公司实现净利润同比增长，20家公司净利润增幅超100%。当天，磷化工板块已有5家上市公司发布三季报，整体业绩向好。

10、10月28日，苹果将发布Apple Intelligence将与iOS 18.1；在后续推出的iOS 18.2版本中，苹果还将融合Siri和ChatGPT。25日，苹果首席运营官调研蓝思科技、立讯精密、博众精工等三家苹果供应链公司。苹果全球200家供应商中有超过80%在中国设有工厂。此前，库克表示将致力于在华长期发展，持续加大对供应链、研发等领域的投入。

1、由科技部批复、依托广东省智能科学与技术研究院建设的国家新一代类脑人工智能算力开放创新平台正式启动运行。作为目前国内首个且唯一的类脑算力开放平台，将提供从底层芯片算力释放到顶层应用使能的AI和类脑智能全栈能力。

3、27日，小鹏汇天飞行汽车智造基地正式动工，将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分，规划年产能1万台。此前，江苏无锡72个低空经济重点产业项目集中签约，总投资达302亿元。截至目前，我国无人机经营性企业已超过1.7万家，全国实名登记的无人机已超过200万架。

5、据知情人士透露，寻求进一步进军医疗领域的苹果公司今年测试了一款应用，帮助糖尿病前期患者控制食物摄入和改变生活方式。该公司最终可能会将这项技术整合到未来的健康产品中，包括一款研发了十多年的无创血糖追踪器。

1、据财联社消息，由于AI扩张带动高速光模块需求量剧增，让光模块重要组件光芯片紧缺。日前，美国网通及光通信芯片大厂Marvell均宣布全产品线将于2025年1月开始涨价，而国内多地也涌现光芯片投资潮。

点评：政策效果及基本面决定了利润率后续走势，这也是影响权益市场重要因素：一方面，伴随着利润率改善，权益市场往往会出现盈利和估值的双重修复；另一方面，宏观政策积极加码，市场预期有所转好，基本面微观改善的方向有望率先受益，如当下表现向好高端设备制造及部分消费品等，估值修复机会值得留意。

风险

（1）美国商业地产存在显著的再融资缺口，银行资金压力加大；

（3）新兴经济体的金融风险压力基本保持在温和水平，利率、外汇、其它资产展望偏积极。

公司

美格智能：公司没有光芯片研发业务

丰原药业：生理盐水目前未出口美国和澳大利亚

新筑股份：钒电解液项目预计12月进行产线调试

远兴能源：阿拉善天然碱项目第四条4线已具备达产条件

凯盛科技：5000吨高纯合成二氧化硅生产线项目正在履行验收程序

重组&再融资

浩欧博：控股股东筹划控制权变更事项继续停牌

骄成超声：拟使用超募资金2.5亿元投资建设新项目

本川智能：拟以3950万元收购珠海硕鸿100%股权

安孚科技：调整重组方案

格灵深瞳：拟以增资及收购股权方式取得国科亿道控制权

京能电力：拟收购锡林能源51%股权及查干新能源100%股权

金刚光伏：法院裁定不予受理子公司破产清算

华康股份：筹划发行股份及支付现金购买资产 股票停牌

川发龙蟒：拟1.08亿元收购国拓矿业51%股权

盈方微：终止重组事项

中航机载：拟使用自有资金2.5亿元对控股子公司凯天电子进行增资

溯联股份：拟3亿元投建新能源汽车流体系统智能化工厂及芜湖研发中心

贵研铂业：与安宁市人民政府签署战略框架协议

杭州柯林：签订1.69亿元日常经营采购合同

药明康德：认购AGP Healthcare Fund VCC 1000万新加坡元

工业富联：拟购买不动产改良资产 交易价格约3.31亿元

业绩&分红

瑞联新材：第三季度净利润同比预增126.27%

浙数文化：第三季度净利润3.27亿元 同比增长451.29%

韦尔股份：前三季度净利润同比增长545%

汇宇制药：第三季度净利润同比增长701%

河化股份：前三季度净利润7928.87万元 同比增长2172%

建发合诚：第三季度净利润同比增长225.29%

香农芯创：第三季度净利润同比增长416.9%

浙江东方：第三季度净利润同比增长241%

芯朋微：第三季度净利润同比增长178.81%

贵州茅台：前三季度净利润608.28亿元 同比增长15.04%

华北制药：第三季度净利润同比增长2035%

国盛金控：第三季度净利润同比增长175.10%

金种子酒：第三季度净亏损1.11亿元

万达信息：前三季度净亏损5.59亿元

云维股份：前三季度净利润亏损911.39万元

新大陆：拟3.5亿元—7亿元回购股份

西部矿业：控股股东及其一致行动人拟增持公司总股本的1%-1.729%

华曙高科：股东国投创业基金拟减持不超过2%公司股份

行动教育：股东上海蓝效计划减持不超过58万股；上海云盾拟减持不超过0.8889%股份

10月31日 第十届全球超宽带高峰论坛

11月2日 2024中国航空产业大会暨南昌飞行大会

每日复盘




3300点得而复失，三季报考验来了！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：近几个交易日，指数震荡小涨，市场以结构性行情为主；接下来的一周，三季报将进入最后的集中披露期，部分公司业绩或将不及预期、股价面临压力。综合来看，市场大概率延续结构性行情、热点轮动的风格。

【消息】据人民银行，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年10月25日，央行开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%维持不变。

量方面，10月MLF小幅缩量续作，不改流动性合理充裕。10月MLF到期量7980亿元，央行小幅缩量续作主因9月底万亿降准资金落地，金融机构对MLF需求有所下降。10月下旬面临缴税等季节性因素扰动，但24日央行逆回购规模显著提升，净投放规模超6000亿元，基本对冲了税期需求，资金面无忧。

数据显示，四季度MLF到期量大，10月-12月MLF到期规模超3.5万亿，若一次降准难以对冲资金缺口，央行透露年底前可能再降准0.25-0.5个百分点，预计将合理对冲到期资金，保持市场流动性平稳。

具体到A股市场，降准预期仍存，同时近期明确大行补充资本金，将直接增加银行的可用资金，从而使得商业银行信贷投放能力显著增强，助推银行业各项业务稳健发展，利好银行股估值修复。

2024年10月25日，两市共191只个股涨停，比上个交易日增加58只。两市冲高回落，创业板指领涨。沪指涨0.59%，深成指涨1.71%，创业板指涨2.93%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




战乱或影响缅甸稀土出口 供需面持续改善

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：厦门钨业(600549）

操作策略：浙商证券《厦门钨业(600549)：光伏钨丝份额领先，能源新材料及稀土板块盈利环比改善-240822》一文中给予“买入”评级。

风险提示：原材料价格波动超预期、公司产能建设不及预期、下游需求增长不及预期。

价值掘金




厦门钨业(600549)：缅甸战乱扰动稀土　行业价格有望持续回升

概念

关注区间

名称

机构

厦门钨业

稀土

今年以来，稀土价格历经磨底，在供需改善预期显著加强和“类供改”政策催化的大背景下，商品价格已经较底部上涨近20%，价格重心逐步抬升

20241028

301489

兴业证券《AI手机，高端先行——AI手机专题-240827》

中银证券《思泉新材(301489)：上半年业绩平稳，未来散热市场增量空间大-240904》一文中给予“买入”评级。

通宇通讯

5G-A

-240401》

东北证券《通宇通讯(002792)：通信天线领先厂商，期待卫星通信及5.5G业务放量-240402》一文中给予“买入”评级

航天电器

商业航天

习近平总书记再次发表“为建设航天强国再立新功”重要讲话，提出“加快建设航天强国”，或对航天板块走势的刺激效果呈现出事半功倍的效果

-240902》一文中给予“买入”评级

宗申动力

低空经济

当前政策推动低空经济进入快速发展期。在国家高度重视和地方积极布局的背景下，我国低空经济未来发展空间巨大

20241022

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




上游行业四季度见底预期强！这一处于历史低位板块或稳步修复

近日，装修装饰板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦装修装饰板块，看多逻辑如下：（1）新一轮政策组合拳已带动一线楼市复苏，将拉动家装回升；（2）家居用品板块估值处于历史低位，修复确定性高；（3）长期看，家居装饰智能化趋势，将驱动市场规模稳增。

楼市见底复苏预期趋强之下，可关注地产后周期机会，布局低估值的家居龙头和装饰建材板块头部企业的修复机会。

1、新一轮政策组合拳已带动一线楼市复苏，将拉动家装回升。

“四个取消”包括：取消限购、取消限售、取消限价、取消普通住宅和非普通住宅标准；

“两个增加”包括：通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造；年底前，将“白名单”项目的信贷规模增加到4万亿。

多地楼市政策支持力度加码后，10月份楼市全线回暖。数据显示，10月6日-13日，全国30大中城市商品房成交面积218万平米，环比增长139%；100大中城市住宅成交土地面积337万平米，环比增长210%。

截至10月17日，轻工制造行业PE为20.5倍，处于近十年历史15.3%分位，在31个申万一级行业中排名第19位。

截至10月18日，欧派家居/索菲亚/志邦家居/金牌家居/顾家家居/梦百合/喜临门的PE（TTM）分别11.8/12.3/9.1/9.8/11.8/59.4/15.1，处于近3年历史分位的11.5%/23%/8.2%/8.2%/8.1%/23.7%/9.5%水平。

当前我国家装行业市场规模已突破3万亿。随着消费水平与环保意识的提升，消费者的个性化、智能化装修需求正持续扩增。绿色装修材料加速普及，全屋整装结合丰富的AI+IoT功能的智能家居时代已全面开启。

即便排除地产的周期影响，长期来看，消费者未来的装修客单价也有望逐年提升，将带动家装市场规模持续增长。预计到2025年，中国家装家居市场的总体规模将达到约5万亿元，到2030年将达到7万亿元左右，行业年均增长率超过6%，远高于同期国内生产总值的增长速度。

【趋势研判】

【相关标的】

华安证券徐偲等《轻工纺服行业周报：地产政策加码，关注家居估值修复-241021》

中国银河龙天光等《建筑行业月报：政策组合拳重磅发布，利好基建房建产业链-241007》

板块跟踪（市场热度86℃/100℃）

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大全能源、时创能源、帝尔激光、深康佳A、深科技、汇源通信、大唐电信、宁波富达、空港股份

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细分

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核心逻辑

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并购重组

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10%

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东方电气、中化国际、一汽解放、八一钢铁、上海石化、有研新材、石化油服、中航西飞、鞍钢股份、中集集团、长安汽车、中国东航、中航机载、中国重工、新兴铸管、中国国航、中远海发、海油工程、中国电建、天地科技、中国一重、中国中冶、中国联通、中海油服、中国船舶、中煤能源、宝钢股份、中国铁建、航发动力、中国中铁、国电南自、南方航空、中远海控、中国石化、中国建筑、中国石油、中国神华、大唐发电、华能国际、中金黄金、中国中车、长江电力、中国西电、平高电气、许继电气、中国铝业、国投电力、国电电力

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光伏、风电、锂电池、新能源汽车等

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光伏9月装机同比高增，招标价格有所上涨。10月21日，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。2024年1~9月，光伏新增装机为160.88GW，同比增长24.8%；累计装机7.73亿千瓦。2024年9月，光伏新增装机为20.89GW，同比增长32.4%，环比增长26.9%。根据盖锡咨询，继10月18日协会发布行业最低成本0.68元/W后首个招标价格开标，报价均价为0.7元/W，相较于16日华电1.4GW招标中标价0.67元/W有所上升。本次光伏行业协会的呼吁、组件价格的投标价格见底回升、以及头部组件企业上调组件价格，均预示着光伏组件价格已经阶段性见底，随着需求后续的回暖乃至超预期增长组件价格有进一步上行的可能性。风电2024年1-9月新增装机同比+16.85%，行业维持高景气度。10月21日，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。24年1-9月风电实现新增装机容量33.48GW，同比+16.85%，其中9月实现风电新增装机5.51GW，同比+20.83%。下半年海风有望陆续开工，陆风新增装机有望加速，看好风电板块成长性。锂电池方面，9月，我国动力和其他电池销量为103.9GWh，环比增长11.9%，同比增长44.8%。其中，动力电池销量为76.6GWh，环比增长11.9%，同比增长29.8%，占总销量73.7%。随着碳酸锂价格逐步进入底部区间，锂电材料产业链价格或将进入底部区间，这或是行业进入底部区间的其中一个信号。新技术方面，宁德时代发布增混电池，QS固态电池B样进入测试阶段。10月24日，宁德时代发布骁遥超级增混电池，纯电续航达到400公里以上；低温场景中，宁德时代将钠离子电池技术落地骁遥电池中，实现零下四十度极寒环境下电池可使用状态。海外方面，QS披露其已经开始小批量生产第一批B样电池，并将送给下游整车厂进行测试，固态电池产业化有望提速。新能源汽车方面，随着以旧换新补贴落地以及新车型推出，行业需求向好，对板块维持看多观点。关注超跌的光伏、风电、锂电池、新能源汽车产业链细分环节龙头企业，有望率先走出困境反转！

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华为昇腾

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10%

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川大智胜、高新发展、同方股份、利和兴、华胜天成、三联虹普、多伦科技、云天励飞-U、格灵深瞳、零点有数、天源迪科、佳都科技、科大讯飞、神思电子、安恒信息、开普云、盛视科技、超图软件、常山北明、智洋创新、云从科技-UW、先进数通、恒为科技、华宇软件、中科信息、高新兴、卓易信息、创意信息、南威软件、广电运通、神州数码、东方国信、品茗科技、烽火通信、软通动力、科蓝软件、彩讯股份、拓维信息、润和软件

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消费电子、苹果概念、华为手机概念等

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10%

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金龙机电、传艺科技、深科技、捷邦科技、智动力、奥海科技、致尚科技、易天股份、长盈精密、贝仕达克、龙旗科技、茂硕电源、科森科技、鸿富瀚、贝隆精密、天键股份、东尼电子、光峰科技、奋达科技、共达电声、星星科技、博硕科技、盈趣科技、视源股份、胜利精密、达瑞电子、格林精密、联创光电、信濠光电、光大同创、福立旺、波导股份、万祥科技、光弘科技、亿道信息、信音电子、利通电子、奥尼电子、拓邦股份、国光电器、环旭电子、安洁科技、硕贝德、徕木股份、得润电子、电连技术、英力股份、工业富联、奕东电子、易德龙、昀冢科技、海能实业、超频三、惠威科技、捷荣技术、显盈科技、隆扬电子、佳禾智能、卓翼科技、朝阳科技、福蓉科技、飞荣达、信维通信、统联精密、安克创新、新亚电子、鸿日达、胜蓝股份、领益智造、苏州天脉、瀛通通讯、可川科技、华勤技术、杰美特、朗特智能、绿联科技、歌尔股份、传音控股、春秋电子

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10%

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海能达、上工申贝、中化岩土、深城交、必创科技、顺威股份、宗申动力、中新赛克、恒天海龙、烽火电子、中信海直、光韵达、横店东磁、一博科技、川大智胜、格尔软件、中邮科技、纵横通信、吉林化纤、孚能科技、天宜上佳、华阳国际、蓝海华腾、西测测试、麦迪科技、苏交科、瀚川智能、蕾奥规划、广电计量、松井股份、万丰奥威、万泽股份、宝利国际、四川九洲、同兴达、观典防务、新城市、国轩高科、祥鑫科技、设研院、艾隆科技、银轮股份、神开股份、莱斯信息、香山股份、兴森科技、创世纪、招标股份、南京聚隆、建新股份、光威复材、神剑股份、海特高新、华力创通、谱尼测试、紫江企业、铂力特、天成自控、朗进科技、北摩高科、云天励飞-U、王子新材、中科星图、光洋股份、惠柏新材、交控科技、航天宏图、杰创智能、华平股份、联创光电、北纬科技、华设集团、博众精工、商络电子、天融信、中汽股份、中设股份、海格通信、鹏辉能源

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入27.88亿

双成药业（002693）

1. 盘面异动：3日涨跌达20%。

3. 榜史概况：此次是双成药业今年第5次上榜。

5. 盘面趋势：双成药业作为科技并购人气高标，加速二连板。3日榜单显示，和前一个交易日榜单变化不大，章盟主（买二）减仓，东莞南京分公司加仓，其余还是散户席位做T。双成药业在重回短线一线梯队后，顺势加速连板，再度成为日内前排核心，在短线情绪进一步加强的情况下，前排标的理应继续享受高溢价。

西南证券：10月25日公司在大宗交易平台以4.63元／股的价格成交10721.82万股，占公司流通股本的1.65%。

华盛锂电(688353）

固态电池

近日，QuantumScape(Q5)推出基于Raptor的第一代固态电池，体积能量密度为844WH/L，快速充电时间小于15min，受此影响美股QS大涨25.48%。

国内方面，由北京纯锂新能源科技公司投建的国内首条全固态锂电池量产线正式投产。据介绍，该全固态锂电池可应用于储能、两轮车电池等领域。纯锂新能源的量产产线目标产能为200兆瓦时，相当于能同时给20万辆两轮车充电，待满产后每天可生产上千支固态锂电池。

锂电客户资源丰富，积极拓展新品

【风险提示】

【研报参考】

国联证券《上半年业绩承压，产品结构加速优化》—20230829

热点聚焦




利润边际回落！两大行业逆势上行，如何把握投资机会？

1、据统计局，10月27日，统计局披露前九月工业企业利润数据，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52281.6亿元，同比下降3.5%。

2、据人民银行，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年10月25日，央行开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%维持不变。

3、据财联社消息，近日，国务院总理在宁夏、内蒙古调研时表示要面向更多应用场景，加大政策引导，用好建筑物外立面特别是屋顶空间，进一步释放光伏等新能源发展潜力。

4、据财联社消息，10月24日，深圳市发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》提出：到2026年，进一步强化我市多层次资本市场和创业投资优势，基本建成市场经济水平高、开放创新能力强，与实体经济发展相适应的现代资本市场，成为联通港澳的创新资本集聚地和耐心资本、大胆资本发展高地。更好发挥政府投资基金作用，力争形成万亿级政府投资基金群、千亿级“20+8”产业基金群，百亿级天使母基金和种子基金群；全面激发社会资本活力，力争经备案的股权投资及创业投资基金超过1万家。

5、据财联社消息，MiniMax公布的一组数据，其视频模型在海螺AI中上线后一个月内，海螺AI网页版9月访问量达497万，同比增加867.41%，位列AI产品榜（web）9月全球增速榜、国内增速榜双榜单榜首。

1、据财联社消息，特斯拉10月24日发布的第三季度财报显示，第三季度的总营收达到251.82亿美元，相较于去年同期的233.50亿美元增长8%。公司能源发电与存储业务增长强劲，第三季度营收同比增长52%，增速显著快于汽车与服务等其他业务，毛利率达30.5%，创历史新高。特斯拉预计，2024年公司储能产品部署将同比增长1倍以上。

1、大盘维持震荡整理格局 总体仍是结构性机会

从海外看，美国大选进入最后的决胜关口，外部因素对市场情绪的影响也显著增大。近期，美债收益率快速走高，这一方面是因为美国经济数据韧性较强，非农就业、零售销售等经济数据持续超预期；另一方面则是源于特朗普交易的回归。目前资本市场的普遍预期是，若特朗普当选，那么美国会进一步加码贸易保护政策，对我国的外需造成压力。但这也会进一步强化内部的政策对冲预期。即外部的压力越大，那么内部政策对冲的力度也会越大。

整体而言，这些外部不确定性尚不构成A股市场的主要矛盾，但由于靴子尚未落地，所以短期市场情绪可能会受到压制。行情的核心逻辑由政策逐步转向基本面验证，因此在经济数据出现明显改善之前，预计大盘继续维持震荡整理格局，市场总体仍是结构性机会。在此期间，需要警惕外部不确定性（如美国的大选）对市场情绪的冲击。