创业板指午后跌近1%，热点龙头轮到卫星导航

创业板指午后跌近1%，热点龙头轮到卫星导航
【每日收评】

2月22日，指数早间低开后震荡回升，沪指盘中一度翻红，随后又再度走低，创业板指午后跌近1%。两市成交7833亿元，较上个交易日缩量1381亿。

大盘：截止收盘沪指跌0.46%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.73%。

林业、休闲食品、毫米波通信等板块涨幅居前。

软件、仪器仪表板块午后拉升，太极股份、东方中科涨停，必创科技涨超10%，中国软件涨近8%。

钙钛矿电池股下挫，奥联电子继21日跌停后，22日再度跌超12%。

观点：从内部来看，政策环境依然友好、复苏预期也未改变，且目前仍是“两会”维稳窗口期，而全面注册制改革落地带来的制度变革红利也还没充分显现，市场中期向好的主要支撑因素仍较稳固。但美联储鹰派加息预期的外部扰动短线再次加剧，同时两市成交回升力度始终有限。因此，整体而言，中期向好预判不改但短线震荡仍未结束。继续轻指数重个股，坚守中期主线。

【消息】据新华网消息，决策层22日召开国常会，听取全国两会建议提案办理情况汇报，部署做好今年两会听取代表和委员意见建议工作；听取落实涉企收费优惠政策和整治违规收费情况汇报，要求进一步巩固整治乱收费成果。

总体看，本次国常会应属为开好两会和继续落实减税降费做铺垫的程序性会议，而并未针对某个产业或具体领域给出明确政策指引，但这不代表对资本市场影响小。

而第二件事对市场热点方面影响要更直接一些。会议披露了去年中小微企业和个体工商户减税降费的成果，但更重要的是，国常会指出：一些减税降费政策仍有发挥效应的空间，要深入抓好落实。坚决制止乱收费、乱罚款、乱摊派，健全长效监管机制。

事实上，上海、北京等地最近都发布了允许在重点商圈的划定区域内有序摆地摊、搞创意夜市的文件。此外，2月以来，广西、湖南、江西、浙江等省市相继出台支持夜间经济的政策，给中小微企业和个体商户创造商机。

落脚到A股市场，减税降费和帮扶政策对餐饮、零售企业最为有利。此外，与地摊经济、夜市经济紧密相关的景观照明、商品供应链、便携设备、商贸场所等也会不同程度受益。

2023年2月22日，两市共28只个股成功封涨停，较上个交易日增加8只。沪深两市震荡下行，沪指下跌0.46%，创业板指下跌0.73%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
卫星互联网	中国卫星     600118	卫星发射	近期，我国首颗超百Gbps容量的高通量卫星——中星26号即将发射，该卫星覆盖整个亚太范围，这标志着我国全面开启卫星互联网应用服务新时代。当前航天强国明确写入大报告，星链及国内对应公司（ZGXW）正在加快融资，航天建设将进入新一轮竞赛。	1	19.4	327.4
	铖昌科技     001270			1	4.6	39.1
	普天科技     002544			1	7.2	160.1
华为产业链	奥拓电子     002587	机构认证	2月21日,华为获得国际权威检测机构Intertek天祥集团和DEKRA德凯分别颁发的全球首个智能组串关断SSLD符合性申明CB证书和全球首个符合断路器规范的智能组串关断SSLD证书。	1	8.3	38.3
	鸿博股份     002229			1	29.0	77.6
	东方中科     002819			1	1.8	63.3
	太极股份     002368			1	10.4	245.1
储能	积成电子     002339	政策支持	近日，由国家能源局牵头的《新能源基地跨省区送电配置新型储能规划技术导则》对外发布。这是国家层面出台的首份指导新能源储能配置规模的规划技术导则。	1	7.9	47.8
	首航高科     002665			1	16.8	104.4
	三变科技     002112			1	9.0	28.1
新能源汽车	晋拓股份     603211	项目开工	近日，贵州省、山东省、江苏省等多地重大新项目开工，新能源汽车产业链中多个项目出现在新开工项目中，涵盖新能源汽车整车制造、核心零部件等。	2	3.6	11.2
	黑芝麻     000716			1	15.9	67.9

题材前瞻




又一经济强市补贴生育，母婴市场有望实现结构性提升

优化生育

2月22日下午，杭州市十四届人大三次会议第三次全体会议召开，会议决定今年将首次向同一对夫妻生育二孩、三孩，且新出生子女户籍登记在杭州的家庭发放育儿补助，拟向二孩家庭一次性发放补助5000元，向三孩家庭一次性发放补助20000元。此前，国内已有多个省、市相继向二孩、三孩家庭发放生育补贴，发放金额和形式不一。按照2022年人口出生率测算，此次发放育儿补助总金额预计在1.4亿元左右，将覆盖2.5万个家庭。

又一经济强市补贴生育，母婴市场有望实现结构性提升

公司是国内中高端母婴连锁龙头，长期聚焦“双品牌融合+全渠道渗透+精细化经营，广度覆盖，深度优化”。母婴产品销售为业绩基本盘，母婴服务或为品牌未来新的增长点，2022H1产品销售占比约94%。公司通过扩展品类、延伸服务，延长用户生命周期，丰富用户体验度，满足消费者多样化需求。公司目前已获得大量的国际一线直供合作，不断拓展商品品类，涉足于奶粉类、用品类、棉纺类、食品类、玩具类、车床类等。

风险提示：宏观经济不景气、国内疫情反复、生育率持续下降、行业竞争加剧、开店速度不达预期、整合贝贝熊成效不及预期。

价值掘金




爱婴室（603214）：新一线城市开启生育补贴！龙头“品牌+全渠道”优势明显

概念		关注区间		名称	机构	爱婴室	优化生育	在持续政策催化以及消费升级大趋势下，预计母婴市场规模未来仍有望实现结构性提升	20230223
601606	浙商证券《中航电子吸并整合进展顺利；军工“内生+外延”双驱动 国家推动国企改革，未来几年军工资产证券化/核心军品重组上市有望掀起新一轮高潮	20230222
001979	东吴证券《房地产行业跟踪周报：楼市点状复苏迹象明显，二手房表现优于新房-230220》	开源证券《公司首次覆盖报告：央企龙头逆周期扩张，管理工具助提质增效-221024》一文中给予“买入”评级	华泰证券	证券	逆势提升，财富管理主线更为明确-230216》	安信证券《华泰证券(601688)：双轮驱动战略持续推进，业绩稳健增长-220406》一文中给予“买入”评级	比亚迪	新能源汽车	全国性的汽车消费支持政策出台，叠加汽车品牌价格体系的预期逐步稳定、消费者信心的逐步复苏，汽车作为耐用可选消费品有望迎来回暖	20230217

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




中国激光雷达第一股登陆纳斯达克！这一行业春天来了？

特斯拉近日证实其最新的自动驾驶硬件HW4.0即将量产上车，最大变化是加入了4D毫米波雷达。此外，禾赛科技成功登陆美国纳斯达克，成为中国“激光雷达第一股”， 为激光雷达行业注入一剂强心剂。

1、汽车智能化加速渗透，激光雷达有望迎来放量期

随着汽车电动化/智能化持续推进，2022年激光雷达行业实现从0-1量产上车，2022年已量产的搭载激光雷达车型主要包括北汽极狐、上汽智己L7等累计13款车型，2023年预计将新增超15款搭载激光雷达新车型。此外，海外车企如奔驰、宝马、奥迪、沃尔沃等也将陆续发布搭载激光雷达新车型，行业有望加速实现1-N。

当前，车载激光雷达供给市场由海外企业主导，国内尚有巨大进步发展空间。根据Yole数据，传统Tier1大厂法雷奥为当前全球激光雷达市占率最高的企业，占比28%；中国企业速腾聚创市场占比10%排名中国第一、世界第二。

从各厂商当前已定点情况来看，海外厂商客户主要以奔驰、奥迪等海外传统车企为主；国内企业则主要以国内车企和造车新势力为主。未来受益于内资车企和造车新势力对国产激光雷达的大规模使用，国内激光雷达厂商或有望实现弯道超车。

2021-22年量产上车的激光雷达方案主要为半固态，如禾赛科技为905nm+线光斑+转镜一维扫描。2022年底速腾聚创、禾赛科技陆续推出全固态FALSH补盲雷达，有望于2023H2进入SOP阶段，2024年实现量产。

预计2022/2023年我国乘用车搭载的激光雷达出货量分别达到16万颗/64万颗，至2027年有望突破1300万颗，对应2023~2027年CAGR为143%。从金额来看，国内乘用车载激光雷达出货金额有望由2022年的8亿元增长至2027年的298亿元，对应期间CAGR为106%。

激光雷达行业已进入快速上升阶段，产业链公司有望充分受益。建议关注光学、发射芯片、发射模组、ODM几个细分领域。

光学：永新光学、舜宇光学、水晶光电、腾景科技、蓝特光学；

发射模组：炬光科技；

【研报来源】

华创证券岳阳、耿琛《汽车电子行业深度研究报告：激光雷达，汽车智能化加速渗透，激光雷达赛道有望迎来放量期-221229》

板块跟踪（市场热度52℃/100℃）

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中国卫星、铖昌科技、普天科技、奥拓电子、鸿博股份、东方中科、太极股份、积成电子、首航高科、三变科技、晋拓股份、黑芝麻

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细分

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核心逻辑

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国企改革

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10%

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林海股份、贵航股份、中国科传、中国出版、东信和平、中船应急、一拖股份、中国海诚、中油资本、中材节能、中视传媒、中信海直、中交地产、中核科技、中粮资本、中国铁物

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中药

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日前，国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，有望加快中药新药获批。顶层战略持续利好中医药创新发展，推进中医药传承创新，坚持中西医并重，为中药行业带来的政策红利和新增需求仍将持续。同时，2月15日，中疾控通报国内新增1例重点关注变异株XBB.1.5，预计后续疫情防治也将带来中药板块的投资机会。

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医药商业

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日前，国家医疗保障局发布关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知。零售药店可直接对接门诊进行药品销售，还可直接结算支付，利于提升药店的市场份额。另外，零售药店是药品消费的第二大终端，医药改革政策将会加速处方药外流，带动药品销售与客流向院外市场流转，或打开药店行业千亿市场空间。

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医疗服务

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受益消费场景回归，医疗服务市场需求得以爆发式增长，医疗机构前期受损业绩有望得到弥补。另外，2023年是国内疫情防控措施优化的首整年度，参考海外疫情传播趋势，预计国内可能也会迎来多个传播高峰，相关药物需求迎阶段性投资机会。

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大金融

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10%

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方正证券、中信建投、华泰证券、国泰君安、中信证券、海通证券、招商证券、东兴证券、东方财富、第一创业、中金公司、中国银河

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军工装备

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王毅再次表明中方在所谓飞艇事件上的严正立场，要求美方改弦更张，正视并解决滥用武力给中美关系造成的损害。乌官方宣布将乌克兰的国家战时状态自2023年2月19日延长至5月20日。短期国际事件包括俄乌战争恶化下各国对武器装备投入增加或成催化军工行情导火索。中期面对大国间竞争带来的不确定性，各国纷纷开始加强自身军备或上调国防预算，新一轮军备竞赛已经打响。

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大消费

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10%

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酒鬼酒、金徽酒、今世缘、舍得酒业、古井贡酒、顺鑫农业、泸州老窖、水井坊、贵州茅台、山西汾酒、迎驾贡酒、五粮液

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10%

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麦迪科技、三星医疗、益佰制药、国药现代、南京医药、步长制药、复星医药、济民医疗、景峰医药

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10%

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中百集团、华联股份、中国中免、海汽集团、王府井、海南发展

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




超高速调制器芯片龙头！激光雷达业务加速推进，开打第二增长曲线

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

我国星网公司于 2020 年 9 月向 ITU 申请了“GW”星座计划，共 12992 颗卫星。根据 ITU 要求，在卫星频率和轨道申请后的七年内必须发射第一颗卫星，九年内必须发射总数的 10%，12 年内必须发射总数的 50%，14 年内必须全部发射完成。若以此下限推算，2023 到 2030 年年均发射量为 180 颗以上，2030-2033 年年均发射量为 1700 颗以上，2033-2035 年年均发射量为 3000 颗以上，实际情况或将前低后高更加平滑，市场增速可观、前景广阔。

美国 starlink 等海外低轨卫星互联网先发优势明显，需要加速追赶，争夺频率和轨道资源；星座的建设需要拥有从卫星设计、制造、发射、运营、市场应用等全套能力的组织，可以带动全产业链技术进步，实现更高级别的自主可控，补齐短板、催熟应用；在未来网络演进中，卫星互联网将与地面通信网络进一步融合，逐步形成天地一体、融通发展的立体化通信网络，进而探索 6G。

（1）宇航制造与卫星应用两翼齐飞（民生证券尹会伟《2022 年一季报点评：平台优势明显；持续加大研发投入》2022-09-05）

（2）卫星型号研制工作稳步推进（首创证券曲小溪《公司简评报告：卫星型号研制工作稳步推进，卫星应用领域中标多个项目》2022-09-09）

【风险提示】

光库科技（300620）

激光雷达

特斯拉近日证实其最新的自动驾驶硬件HW4.0即将量产上车，最大变化是加入了4D毫米波雷达。此外，禾赛科技成功登陆美国纳斯达克，成为中国“激光雷达第一股”， 为激光雷达行业注入一剂强心剂。

（1）2023年激光雷达上车量同比增长超4倍，行业有望加速实现1-N（西部证券单慧伟《激光雷达行业点评：行业实现从0~1，未来重点关注车型迭代及L3自动驾驶技术突破-230116》）

（2）降本增效有望带动渗透率快速提升（华创证券岳阳、耿琛《汽车电子行业深度研究报告：激光雷达，汽车智能化加速渗透，激光雷达赛道有望迎来放量期-221229》）

【核心优势】

公司自主开发了面向ToF激光雷达应用基于铒镱共掺光纤放大器的1550nm光源模块。此外还积极布局FMCW激光雷达应用市场，目前可以为FMCW激光雷达提供铌酸锂IQ调制器。公司当前为国内外多家基于光纤激光器1550nm光源方案的激光雷达公司提供全系列高性能、低成本、高可靠性的光纤元器件，同时未来公司将以光源模块和相关元器件为基础拓展在激光雷达集成化模块领域的发展机会。随下游激光雷达需求放量，激光雷达业务有望为公司充分打开成长空间。

公司是全球在超高速调制器芯片和模块产业化、规模化领先的三家公司之一，未来公司将充分利用铌酸锂系列高速光调制器芯片及器件在通讯、传感及微波光子领域的市场机遇和技术领先能力，加快量产薄膜铌酸锂调制器芯片及相关光子集成产品，受益产品升级；公司铌酸锂调制器募投项目已完成主体工程施工，目前正在进行内部装修、配套工程施工和工艺平台搭建，募投项目100%投产可实现年生产至少8万件铌酸锂调制器的能力，夯实未来高增长基础。

铌酸锂调制器芯片产能扩张及行业需求不及预期；激光雷达产品拓展不及预期；光通讯业务需求下滑。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

2022年9月底国资委下发的79号文，全面指导国资信创产业发展和进度，要求到2027年央企国企100%完成信创替代。八大行业信创有望以2022H2为起点逐步进入爆发期，未来信创将走向市场化驱动，由“2+8”向“N”个行业全面渗透。信创生态下的操作系统主要包括桌面端和服务器端。预计2025年桌面端国产操作系统市场规模达到33.36亿元，服务器端国产操作系统市场规模达到110.39亿元。

十九大以来，数字经济发展动能加速释放。2022年政府工作报告重点强调了数字经济相关内容，包括“促进数字经济发展，加强数字中国建设整体布局；建设数字信息基础设施，促进产业数字化转型，发展智慧城市、数字乡村，完善数字经济治理”以及“传统产业数字化、数字政府、数字贸易、公共文化数字化”等。数字信息基建作为数字经济的重要支撑，有望持续获得政策重视，东数西算作为通信行业的重要主题性机会有望持续。

（1）公司在算力领域与华为全面合作，多个重要项目显示自身实力。（民生证券吕伟等《拓维信息（002261.SZ）：华为AI算力的最佳受益者之一-230219》）

（2）应用层持续发力，盘古大平台及应用产品值得期待。（民生证券吕伟等《拓维信息（002261.SZ）：华为AI算力的最佳受益者之一-230219》）

【风险提示】

AI行业发展进度不及预期、算力行业需求不及预期、国产替代进程不及预期。

热点聚焦




首个技术导则落地！新型储能持续获政策支持，万亿市场空间可期！

1、据新浪财经，2月17日，上海地铁客流刷新，全网客运量达到1194.7万人次，创历史新高；同日，据北京地铁和京港地铁的官方数据，北京地铁全网客流量达到1142.14万人次；广州地铁单日客流再上900万。

2、据万联证券研报显示，淘系、京东、拼多多三大电商平台今年1月酒类线上销售额较去年末整体呈回暖态势，白酒1月线上销售额同比增加8.41%，单月销售额创两年来新高。

※政策风向

点评：决策层重视科技信息领域自立自强,行业高速发展可期。按照“2+8+N”的规划，2023年要对一般系统完成全面替换。两会前被看作是政策直接受益相关板块的重要投资时间窗口，本次决策层集体学习释放重磅信号，相关重大政策或者文件发布可期。“大安全”主线热度升温，基础软件、国产操作系统、数据库等信创概念受益。

点评：本次技术导则落地，有利于未来我国新能源配置储能从系统实际需求的角度出发，形成更科学有据的方案。国家积极完善新型储能支持政策，市场有望快速增长，或将带来一个新的万亿市场投资机遇。从产业链来看，中游核心设备是产业链的关键环节，包括电池组、PCS、BMS、系统集成等板块。从价值量来看，成长空间广阔。

点评：国内首批商业化转基因玉米种子仅差临门一脚，随着玉米春播的临近，预计转基因种子将在今年一季度正式实现市场化流通，转基因商业化落地在即。2023年是转基因商业化的元年，国内种业将迎来全新品种换代革命，届时性状费用、种子提价或带动行业扩容，优质性状公司及种子公司有望从中受益。

1、沪指缩量跌0.46%失守3300点，卫星导航概念全天强势

备注:

定义

消息面利好A股市场

消息面一般影响A股市场

消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！

投资日历




御风而动！第二届风电运维技改大会23日召开

机密爆料




两市机构资金合计净流出237.80亿元

其中，机构重点增持：电源设备（3.84亿）、农牧饲渔（3.63亿）、航天航空（3.18亿）、食品饮料（3.11亿）、风电设备（1.06亿）；

个股方面，02月22日机构净流入前五的股票分别为：牧原股份（6.53亿）、中国软件（6.16亿）、中国卫星（4.71亿）、黑芝麻（4.50亿）、拓尔思（3.65亿）；

机构净流出前五的股票分别为：中国电信（-8.89亿）、英飞拓（-3.49亿）、五 粮 液（-3.46亿）、东方财富（-3.16亿）、比亚迪（-3.16亿）。