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《三大指数震荡调整，工程板块继续表现活跃》7月1日，三大指数全天震荡回调，沪指再次失守3400点关口，创业板指午后跌超1%。个股跌多涨少，北向资金继续休市，两市成交连续第七个交易日破万亿。截止收盘沪指跌0.32%，深成指跌0.28%，创业板指跌1.02%。旅游股尾盘掀跌停潮，华天酒店、西安饮食、峨眉山A、西藏旅游、大连圣亚、西安旅游等超10股跌停，西域旅游跌近15%。盐湖提锂概念股走强，金圆股份、盛新锂能、西藏珠峰涨停。工程机械板块大幅拉升，大连重工、厦工股份、宇通重工、山推股份涨停。

每日复盘




7月2日情报精选：央行6月对金融机构开展中期借贷便利操作共2000亿元

【新闻联播】

●决策层在视察驻香港部队时强调 加强部队全面建设 提高履行使命能力 为推进“一国两制”实践在香港行稳致远作出更大贡献

●上半年我国铁路货物发送量累计达19.46亿吨

●《数字化助力消费品工业“三品”行动方案》发布

●主要产油国决定8月日均增产64.8万桶

【重要消息】

●三部门：ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制后 适用现行内地与香港基金互认有关税收政策

●央行：通过结构性货币政策工具等多种政策 引导金融机构精准支持重点领域；政策性、开发性银行运用金融工具重点投向五大基础设施重点领域、重大科技创新等三类项目

●证监会：财经大V徐某诱导交易被三罪公诉

●上交所：对*ST博天等严重异常波动股票进行重点监控

●国家发改委下达污染治理和节能减碳专项（污染治理方向）2022年中央预算内投资70亿元

●三部门：加快研究制定疫情防控保险工作方案 优先支持物流、餐饮等特困行业企业投保

●《中国清洁发展机制基金管理办法》修订印发 2022年8月1日起施行

●中指研究院：6月百城新建住宅平均价格环比上涨0.04%；上半年超180省市优化调整房地产政策近500次 6月楼市销售缓慢恢复

●外汇交易中心：7月4日将对境外投资者和境内承销商推出银行间债券跨境认购业务；债券通公司将于7月11日下调服务费

●深交所终止麦斯克、星诺奇创业板IPO审核

●上交所持续完善可转债信息披露等业务规范 进一步推动可转债市场高质量发展

●6月北京二手房成交环比增长28%

●天津第二批集中出让11宗涉宅地块 总起始价近104亿元

●欧洲央行执委帕内塔：货币政策正常化应该保持渐进步伐

●普京签署总统令：针对外国和国际组织不友好行为在燃料和能源领域实施特别经济措施

●摩根大通：“最坏情况下”俄罗斯的减产能让油价上冲至380美元

1、6月财新制造业PMI重回扩张区间，后续仍有修复空间

2、航司大幅上调燃油附加费，下半年行业盈利修复可期

3、消费电子需求回暖，板块具备反弹条件

4、硅片龙头掀起提价潮，旺季行情具备持续力

个股情报

新股上市：无

可转债上市：无

川恒股份：公司现可年产磷矿石近300万吨

合众思壮：正在积极推进新一代高性能北斗SoC芯片的研发工作

欧菲光：加速布局智能汽车等新领域

赣能股份：在江西萍乡投资成立智慧光伏发电公司

深南电路：无锡基板一期2022年第二季度产能利用率保持较高水平

臻镭科技：公司收发芯片市场保持稳定增长

科创信息：公司第一大股东将变更为财信数科

湖南黄金：控股股东黄金集团正在筹划战略重组事宜

南华仪器：拟收购嘉得力35%-60%股份

电子城：拟公开发行不超过25亿元公司债券

大众交通：拟以3.6亿元受让上海数讯信息技术有限公司30%股权

正邦科技：拟总计10元向控股股东转让10家全资子公司49%股权

*ST中安：收到法院预重整决定书

新世界：子公司与松江经开区签订战略合作协议

宁波方正：拟15亿元投建锂电池精密结构件及智能装备项目

铭普光磁：拟2亿元投建铭普光磁（泌阳）制造基地项目

京粮控股：与中储粮(海南)、国投洋浦港签订合作协议

珍宝岛：与浙江震元签订战略合作框架协议

业绩&分红

傲农生物：1-6月累计销售生猪234.39万头 同比增长86.14%

福龙马：6月预中标合同总金额为4222万元

宁波港：2022年上半年预计累计完成集装箱吞吐量2103万标准箱 同比增长7.9%

增持&减持&回购

派林生物：拟4000万元至8000万元回购股份

赛伍技术：银煌投资拟减持不超6%股份

上能电气：部分董事、高级管理人员拟合计减持不超4.13%股份

正海生物：股东Longwood拟减持不超4%股份

三大指数震荡调整，工程板块继续表现活跃

1、7月1日，三大指数全天震荡回调，沪指再次失守3400点关口，创业板指午后跌超1%。

大盘：截止收盘沪指跌0.32%，深成指跌0.28%，创业板指跌1.02%。

盐湖提锂概念股走强，金圆股份、盛新锂能、西藏珠峰涨停。

此外培育钻石、化肥、钛白粉、猪肉等板块走势活跃。

方向：几大主线进入休整之后，即便再启动也一定会分化，大家不会再一起往上冲，也不会都去创新高，技术结构强和抗调整的品种，还有进攻状态。从低位挖掘角度去看，培育钻石、工程建设、军工、农业等板块可以继续挖掘。

事件：据财新网消息，7月1日发布的6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7，高于5月3.6个百分点，结束了此前三个月的收缩趋势，重回扩张区间，并且为2021年6月以来最高。

随着国内疫情防控形势持续向好，复工复产持续推进，叠加稳增长政策措施加速落地，6月制造业景气度大幅回升，重回扩张区间，并录得13个月以来新高。

从分项数据看：1）供给端大幅走强。6月生产指数创下2020年12月以来新高。其中，消费品类产量增速最为显著。2）内外需均有所改善，但是反弹力度弱于供给。6月新订单微升至荣枯线以上，新出口订单指数为2021年8月以来首次升至扩张区间。3）销售端价格受需求疲软压制，企业利润继续承压。6月出厂价格指数仍处于收缩区间。

展望后市，7月制造业PMI仍有继续修复的空间。一是随着近期疫情防控政策的逐步放松，生产经营活动将持续回温，消费、投资需求也有望得到释放。二是从近期决策层表态来看，“稳增长”政策将持续加码，经济有望加速修复。后续需关注稳经济一揽子政策措施落地生效情况。

【复盘总结】

1.游资情绪快速降温

3.主板关注3400点整数关口压制

【涨停分析】

题材前瞻




基建再获政策注资，疫后景气度加速上行

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：徐工机械（000425）

操作策略：安信证券《徐工机械-000425-业绩弹性逐步释放，未来整体上市有望进一步增强盈利能力-220520》一文中维持“增持-A”评级。

风险提示：基建地产投资低于预期；稳增长政策效果不及预期；竞争加剧毛利率下降风险；整体上市进度不及预期；海外市场拓展受阻。

价值掘金




徐工机械（000425）：政策再度加码基建，工程机械龙头迎来修复期

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




供需矛盾加剧，磷化工行业高景气运行！机构看好三条投资主线

价格上涨背后，磷矿石供需矛盾显现。

（1）磷矿石：产能扩张有限，需求持续增长

供给端：湿法净化磷酸产能扩张较少，预计2022-2025年湿法净化磷酸与工业一铵的合计产能年复合增长率为17.64%。

需求端：受益于新能源汽车的快速发展，磷酸铁锂电池需求旺盛。预计磷酸铁锂电池装机量有望达到1326GWH, 对应湿法净化磷酸/工业一铵的需求量为236.23万吨，2021-2025年复合增长率为60.89%。

国海证券认为，考虑到磷矿石、湿法净化磷酸、工业级磷酸一铵供给受限，需求持续增长，行业景气度有望维持。

西南证券程磊在《磷矿石行业深度报告：磷矿景气上行，龙头资源企业“拥磷为王”-220615》中指出，全球粮食危机再起，磷肥需求稳步增长。

对于投资机会，华安证券尹沿技在《基础化工行业周报：MDI价格上涨，看好磷化工一体化竞争优势-220610》中指出：磷肥企业一季度以来业绩同比实现高速增长。目前磷肥企业结束国内春耕需求，但库存低位，二季度出口有望缓解，同时企业开工率较去年亦有所提升，供需两旺，业绩有望大超预期。看好磷肥涨价弹性带来的长期投资机会。

华安证券建议关注三条投资主线：一是涨价弹性：磷肥及磷化工品行业龙头，如云天化、川发龙蟒、川金诺、史丹利；二是业绩弹性：区域性磷肥龙头，受益于磷肥价格上涨，如湖北宜化、云图控股、司尔特；三是磷化工一体化：具有一体化优势，磷矿石磷酸铁/磷酸铁锂产能规划清晰、进展较快的企业，如川恒股份、新洋丰、兴发集团。

深度调研




锂矿拍卖价再创新高 国产打印龙头有望强者恒强

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

中国大陆厂商在手机、电视、电脑、电信设备、服务器等终端市场已占据领先地位，在汽车等市场也逐步追赶，但在打印机市场还较为落后，大量市场份额仍被美国和日本的巨头瓜分。技术、专利、生态、商业模式等多方面的壁垒造成鲜有中国公司能够通过积累核心技术来进入打印机行业。打印行业商业模式特别，打印机厂商通过较低的整机价格获取较大的出货量，以积累保有量，原装耗材销量和利润在跟整机保有量直接相关，更多的整机保有量有利于获取更多利润。

国家高度重视信创产品发展，强调坚持关键技术自主可控原则。自21年末以来信创鼓励政策显著增多，除了整体性和国家政务、央企之外，还涉及了教育、气象、尤其是金融领域，产品覆盖从 PC 到服务器和打印机等外设，我们推算中国激光打印机全市场保有量约4500万台，政府和金融等重要行业保有量 2900 万台，有望带来国产化的巨大机遇。全资子公司奔图的全系列产品成功进入国家相关采购目录，并通过主控 SoC 的自主可控优势、完善的服务体系等优势，持续保持信创市场的份额领先。

（1）国产打印装备龙头（国盛证券刘高畅《高端制造全球替代的打印机践行》2021-4-13）

（2）核心技术突破打开成长新曲线（国盛证券刘高畅《高端制造全球替代的打印机践行》2021-4-13）

【风险提示】

赣锋锂业（002460）

锂电池、锂矿

消息面上，澳大利亚锂矿商Pilbara于6月23日发布公告，提前完成第六次5000吨5.5%锂精矿拍卖，此次和客户协商后锂精矿售价6350美元/吨，较上次拍卖价上涨6.6%，Pilbara锂精矿拍卖价格再创新高。

（1）需求端维持高景气（国信证券刘孟峦《垂直整合的锂生态系统，新周期率先实现大规模资本开支》2022-2-13）

另外从中长期的角度来看，在需求端成长确定性比较强的同时，由于资源端的开发周期较长，除了现有在产项目扩产之外，新项目从启动建设到投产往往需要2年以上的时间，绿地项目开发周期则更长，所以供给端的增长可能会滞后于需求端的增长，锂盐供需始终维持偏紧格局。

2022年4月27日 Pilbara 在其 BMX 平台上进行了第四次锂精矿拍卖，数量 5000 吨锂精矿（SC5.5%），预计 2022年6月15-7月15日发货，最终以 FOB 价格5650美元/吨成交，折算 6%品味锂精矿价为6164美元/吨，#对应碳酸锂生产成本（含税）达到 40万元/吨，较第三次拍卖价格上涨140%，表明锂资源短缺局面未得到实质性改变，产业对 Q3 锂价较为乐观，锂盐价格或难出现大幅回调。

（1）积极锁定上游资源，自给率强（华安证券王洪岩《受益行业高景气，锂业龙头业绩持续高增》2022-4-29）

（2）锂矿产能充足，高成长性可期（华安证券王洪岩《受益行业高景气，锂业龙头业绩持续高增》2022-4-29）

【风险提示】

远大智能（002689）

工业机器人

特斯拉预计将于9月30日推出Optimus人形机器人。基于这一事件，多机构预计机器人行业迎来重大变革。

（1）工业机器人增长动力强劲（开源证券孟鹏飞《通用自动化复苏，国产工业机器人进口替代确定性强》2022-6-26）

（2）国产工业机器人迎来进口替代的重要窗口期（开源证券孟鹏飞《通用自动化复苏，国产工业机器人进口替代确定性强》2022-6-26）

【主营业务】

【风险提示】

疫情持续蔓延，复工复产进度不及预期，进口替代进程不及预期。

热点聚焦




政策频出支持智能制造，工业软件或将最先受益

1、据俄罗斯农业部，从7月1日至12月31日，俄罗斯将暂时限制出口氨基酸饲料和大米。俄农业部表示，该决定目的为确保俄罗斯粮食安全，保证俄罗斯国内这些产品的价格稳定以及支持俄罗斯畜牧业和加工行业。

※经济数据

点评：整体来看，硅片涨价主要是为了缓解上游硅料涨价压力，同时也说明当前硅片下游需求高景气。硅片涨价趋势有望延续。鉴于三季度又将新增3家企业计划检修，所以国内硅料供应短缺格局仍将延续。龙头频频提价，也预示着新一轮提价周期即将开启。近期全球硅片大厂环球晶圆也表示，最新签的长约价较1、2个月前更高，且预计明年、后年长约价依然会持续向上。

点评：在大幅提价背景下，市场同时对需求预期乐观，凸显出苹果产业链的韧性，随着三季度传统旺季的来临，市场悲观预期有望触底回升。近期在复工复产及促进消费政策影响下，国内消费需求正逐步回归正常，下半年预期将明确向好，如大客户新机拉货、新品发布等，叠加上游原材料端价格企稳、人民币汇率走势利于出口企业、关税政策向好，助于消费电子产业链相关企业的业绩好转，产能利用率有望下半年回升。

点评：此次航空燃油附加费提价的主要原因是油价持续上涨。平均而言，航空公司30%的运营成本来自燃料成本，其增加10%将导致航空公司运营费用增加3%。预计本次提价有望助于航企盈利扭转。随着国内疫情防控形势好转，民航航班需求也开始反弹。据民航局的数据显示，6月24日至26日，民航单日航班量连续3日突破10000班，总体恢复至疫情前约60%；单日旅客运输量也恢复至疫情前约49.4%。国内航班复苏明显，暑运回温趋势初现。

点评：随着国内疫情防控形势持续向好，复工复产持续推进，叠加稳增长政策措施加速落地，6月制造业景气度大幅回升，重回扩张区间，并录得13个月以来新高。7月制造业PMI仍有继续修复的空间。一是随着近期疫情防控政策的逐步放松，生产经营活动将持续回温，消费、投资需求也有望得到释放。二是从近期决策层表态来看，“稳增长”政策将持续加码，经济有望加速修复。后续需关注稳经济一揽子政策措施落地生效情况。

1、据工信部消息，近日，工信部、商务部、市监局、药监局、知识产权局等五部门联合发布了《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022—2025年）》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》提出，到2025年，在纺织服装、家用电器、食品医药、消费电子等行业培育200家智能制造示范工厂，打造200家百亿规模知名品牌。

点评：在人口红利逐渐消失的背景下，智能制造以机器替代人力、引入新技术、升级智能设备，不仅能解决劳动力短缺、人力成本高升的问题，还能帮助企业提质增效，需求确定性不断增强。截至2021年底，我国智能制造装备国内市场满足率超过50%。在政策扶持及数字孪生、人工智能、5G等新技术的不断深化下，智能制造发展空间十分广阔。在政策加持下，智能制造升级将加快，工业软件国产替代有望加速，自主可控程度较高且具备较强研发实力的工业软件厂商有望显著受益。