消费场景进入复苏期 食品连锁龙头进入修复期

《三大指数集体反弹，科创次新股表现抢眼》5月31日，大小指数全天继续反弹，其中沪指拿下60日均线，创业板出现明显放量。个股涨多跌少，两市全天成交9362亿元。截止收盘沪指涨1.19%，深成指涨1.92%，创业板指涨2.33%。科创板次新股午后大涨，云从科技一度涨超30%，高铁电气、倍轻松、普源精电、英集芯、莱特光电等多股20CM涨停。农业股全天强势，农发种业、敦煌种业等封板。消费电子概念活跃，歌尔股份午后涨停。食品、乳业等大消费板块继续走强，黑芝麻、阳光乳业等多股封板。

每日复盘




6月1日情报精选：上交所进一步降低市场主体成本 减免相关交易和服务费用

【新闻联播】

●决策层致信祝贺中国儿童中心成立40周年强调，发扬光荣传统用心用情促进儿童健康成长全面发展，在“六一”国际儿童节到来之际向全国广大少年儿童致以节日的祝贺

●5月份中国采购经理指数有所回升

●2022年全国“安全生产月”活动在京启动

●AG600全状态新构型灭火机首飞成功

●欧央行管委kazimir：预计7月加息25个基点，但考虑到创纪录的通胀，可能在9月讨论加息50个基点

【重要消息】

●商务部：4月我国服务进出口总额4502亿元 同比增长10.8%

●财政部、税务总局：年底前购买不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车减半征收车辆购置税

●工信部：正式开展新一轮新能源汽车下乡活动 后续还将组织家电、绿色建材下乡等活动

●国家统计局：5月综合PMI产出指数为48.4% 高于上月5.7%；5月产需两端有所恢复

●上交所进一步降低市场主体成本 减免相关交易和服务费用

●北向资金全天单边净买入138.65亿元，创年内次高

●5月全国期货交易市场成交额同比下降19.49%

●商务部：增加新车消费 扩大二手车流通

●国家发改委：目前全国统调电厂存煤达到1.59亿吨以上 可用天数32天

●工信部：动态调整部级“白名单”企业范围 推动加快省级“白名单”企业区域互认；本周将印发《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》

●水利部、国家开发银行召开开发性金融支持水利基础设施建设工作推进会

●文化和旅游部：科学精准实施跨省旅游“熔断”机制

●市场监管总局组织“百家电商平台点亮”行动促消费促发展

●乘联会秘书长崔东树：预计2升以下车购置税减半政策的效果会增量200万台

●端午假期露营装备预订火爆 人均消费约700元

●部分锂电材料报价再度下调 氧化钴跌5000元/吨

●外汇局进一步支持高新技术和“专精特新”企业开展跨境融资便利化试点

●证监会发文规范上市公司与企业集团财务公司业务往来

●证监会：益生股份可转债事项未通过

●上交所进一步降低市场主体成本 减免相关交易和服务费用

●深交所发布基础设施REITs新购入项目指引 积极支持盘活存量资产

●郑商所：免收全部会员单位2022年度年会费

●全国股转公司、北交所发布进一步优化监管服务若干措施 支持受疫情影响严重地区和行业恢复发展

●鹏华同业存单指数基金下调大额申购上限

●上海公布首批集中供地现场交易安排 20幅地块获多名竞买人报名

●上海：6月1日起 市内地面公交、轨道交通全网恢复基本运行

●深圳今年计划供应商品房用地215公顷 租赁房用地37公顷

●广东江门多个区将于6月1日起暂停限购政策

●湖南“十四五”拟建成809个基础设施项目 总投资3万亿

●西安积极引导开发企业大力推进“交房即交证”

●河南省已收获小麦2242万亩 日投入联合收割机7.7万台

●武汉第二批集中供地6月29日集中揭牌 起始总价119亿元

●杭州第二批集中供地启幕：45宗宅地入市 溢价率不高于12%

●邯郸市取消11所市外民办高中在邯招生资格 涉多所衡水学校

●山西：狠抓煤炭增产保供和粮食丰产稳价

●美的集团裁员力度加大 波及各大事业群

●欧元区5月调和CPI同比8.1%

●俄联邦审计署：俄联邦国有资产管理局2021年超额完成收入计划

●欧盟同意部分禁止进口俄石油后 英国汽油价格升至历史新高

●俄央行：俄罗斯公民债务负担水平上涨至10.6%；美元、欧元作为储备货币的作用将下降

●西班牙央行：全面中断与俄贸易可能造成高达2.1%的GDP同比降幅

●匈牙利将继续通过陆上管道进口俄罗斯石油

●日本8家车企4月全球产量减少21％

●日本敲定新版《制造业白皮书》 强化半导体产业竞争力为重点

●韩国海关：前4个月电脑及周边设备相关贸易额同比增长40.2%

●印尼将2023年财政赤字占比预期降至3%以下

●亚洲开发银行批准2.5亿美元贷款 帮助菲律宾应对气候变化

●大型航空公司高管：燃油价格已远高于航空业可以承受的水平

行业概念

相关上市公司：西菱动力（300733）、顺丰控股（002352）

相关上市公司：雪人股份（002639）、巨化股份（600160）

相关上市公司：隆基绿能（601012）、福斯特（603806）

相关上市公司：贝肯能源（002828）、中曼石油（603619）

新股申购：侨源股份

可转债申购：无

晚间私募传闻：

瑞可达：预计公司二季度新能源汽车订单相比去年同期将实现稳步增长

国轩高科：5月底宜春10GWh、南京20GWh动力电池项目投产

TCL科技：T4柔性AMOLED二期预计今年实现投产

长鹰信质：与华为签署数字化变革顶层规划合作协议

银河磁体：2021年公司汽车用磁体销售收入占比40%以上

华友钴业：公司未与浦项化学进行电池负极材料合作

龙蟠科技：公司预计下半年磷酸铁锂产能可达到约19.75万吨/年

长安汽车：加推多项购车补贴措施 逸动、CS、UNI系列至高可享120%购置税补贴

比亚迪：洽购6座非洲锂矿 将覆盖其未来十余年电池需求

金达威：公司NMN原料产品通过并取得美国FDA安全审查相关的GRAS自我认证证书

定增&重组&转债

达实智能：拟定增募资不超7亿元 用于AIoT智能物联网管控平台等项目

正邦科技：子公司以债转股方式对其下属子公司增资

东亚药业：拟发行不超过7亿元可转债

重大投资&合同

长源电力：石首高陵光伏发电项目全容量并网发电

蓝黛科技：收到新能源汽车零部件项目定点书

久日新材：年产600吨微电子光刻胶专用光敏剂项目投产

东杰智能：中标聚烯烃和聚丙烯项目仓储及运输系统

晶华新材：拟投建石墨烯新型热管理材料生产线等项目

海航科技：拟1650万美元购买大灵便型干散货船“万运”轮

京能置业：8亿元联合竞得土地使用权

冀东装备：中标1.24亿元项目

民德电子：浙江广芯微电子项目一期主体厂房完成封顶

业绩&分红

科信技术：连续一年与国际A客户签订订单金额达4.2亿元

岭南控股：累计获得政府补助4060.22万元

增持&减持&回购

莲花健康：拟以5000万元-1亿元回购股份

通达动力：原控股股东减持公司1.99%股份

中通客车：山东国投拟减持不超过1.9902%股份

三大指数集体反弹，科创次新股表现抢眼

1、5月31日，大小指数全天继续反弹，其中沪指拿下60日均线，创业板出现明显放量。

大盘：截止收盘沪指涨1.19%，深成指涨1.92%，创业板指涨2.33%。

农业股全天强势，农发种业、敦煌种业等封板。消费电子概念活跃，歌尔股份午后涨停。

此外光伏、风电、半导体等赛道纷纷拉升

方向：热点一日游的特征还是很明显，国企改革作为短期爆发面最广的热点，热度也在下降。我们近期说的埋伏消费，基本都在表现，可以适当兑现。汽车板块连续回落之后，汽车电子、零部件等细分还可以逢低再接回。

事件：据国家统计局消息，5月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，虽低于临界点，但比上月上升2.2个百分点。

5月制造业PMI仍处于临界点下方，不过随着疫情逐步得到控制以及稳增长政策的持续加码，我国制造业总体景气水平较4月有所改善。

从行业来看，调查的21个行业中PMI位于扩张区间的行业由上月的9个增加至12个，显示制造业景气面正不断拓宽。其中汽车、化学纤维及橡胶塑料制品等行业生产指数较4月上涨超10个百分点，升至扩张区间，主要得益于复工复产的稳步推进及促消费政策下的需求回暖。

展望后市，在政策的支持下，国内生产环境积极因素正不断增多，我国经济水平有望持续改善。一方面，上海于6月1日起将加快全面复工复产，相关行业供应链将有大幅改善，比如汽车零部件；另一方面，日前国常会部署了涉及到财政、稳产业链供应链、促消费、能源安全、稳就业等多项政策，随着相关政策不断落实，国内经济回暖可期。

【复盘总结】

1.个股情绪出现明显修复

3.热点持续性依旧不强

【涨停分析】

题材前瞻




2030年12亿千瓦，风光发电目标明确

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：中际联合（605305）

操作策略：安信证券《中际联合-605305-风机安全升降设备龙头，三重因素助力公司业绩稳定增长-220525》一文中给予“买入”评级。

风险提示：原材料价格上涨、下游风电行业景气度下行、风电装机不及预期、海外市场开拓受阻、市场竞争加剧、升降设备渗透不及预期。

价值掘金




中际联合（605305）：两部门发文，新能源再迎利好！高空设备龙头打开成长空间

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




粮食危机愈演愈烈，粮食安全板块将延续高景气

国金证券赵伟等在《宏观专题研究报告：全球粮价“高烧不退”，隐忧几何？-220527》中指出，全球粮食危机早有“苗头”，部分地区疫情反复、极端气候等，加大粮食供需缺口。供需紧平衡下，俄乌冲突进一步“火上浇油”——小麦、油料等作物产量或明显减少；供应链也明显遭到破坏；生物燃料需求增加、化肥等农作物成本涨价也间接推升粮食价格。

因此，越来越多的经济体出于保障国内粮食供应、平抑国内粮价的考虑，开始对谷物、食用油等农产品开始采取出口限制。

对此，天风证券吴立等在《农林牧渔行业投资策略：粮价上涨的危与机——种植景气上升与转基因变革开启-220530》中指出，限制出口的政策或引发“乘数效应”，部分国家限制出口-粮价上涨-其他国家实施新的出口限制-粮价进一步飙升。全球粮食贸易也预计出现“逆全球化”趋势，包括我国在内的全球各国对于保障本国粮食安全的政策有望持续，将进一步加剧全球粮食供需偏紧的情况。

据Giordani2016年研究发现，贸易干预政策导致2008-2011年全球粮食危机期间世界粮食价格上涨13%，小麦上涨30%。

•大豆：我国大豆产量始终维持在较低水平，随着消费量的逐年提升，进口依赖度越来越高，自2014年维持在90%左右，但是进口绝对量保持增长趋势。2021年进口量接近1亿吨，其中巴西、美国是主要供给国。

•小麦：2014年以来我国小麦进口量始终维持在较低水平，但2020年起进口量明显增加。进口依赖度呈现波动趋势。

2）种植：从事种植相关的公司有望直接受益于粮价上涨，实现业绩增长，建议关注【苏垦农发】（种植龙头公司，受益于小麦等粮食价格上涨）。

4）粮储：涵盖粮食储备和流通业务的公司有望受益于粮价上涨，建议关注【金健米业】、【京粮控股】、【深粮控股】等相关标的。

深度调研




消费场景进入复苏期 食品连锁龙头进入修复期

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

随着居民消费水平的不断提高，卤制品消费场景逐渐从佐餐延展至休闲卤制品。2020 年，我国休闲卤制品市场规模达到 1235 亿元，2015-2020 年 CAGR 达18.84%，休闲卤制品占卤制品市场的比例从 2013年的23%上升至 2020 年的41%。由于进入门槛相对较低，当前休闲卤制品市场中夫妻店及小品牌店仍占绝大多数（2020年CR5仅19.2%），但近年来绝味食品等龙头企业大力拓店，规模效应不断提升，连锁品牌集中度加速提升，未来行业整合空间仍大。

根据 Euromonitor 数据统计，2020 年中国人均休闲食品消费额 318 元，显著低于韩国（766 元）、日本（1898 元）、英国（2738元）、美国（2757 元）等发达国家，伴随着我国居民可支配收入提高，增加休闲食品消费，除去 2020 年疫情影响，2016-2019 年复合增速达到 4.97%，高于其他发达国家，人均休闲食品消费额有望进一步提高。在细分类目中，休闲卤制品具有“成瘾性”、“购买频次高”的特点，2015-2020 年复合增速 18.8%，领先于坚果炒货、烘焙食品等品类。在冷链运输技术完善、物流网络布局全面、线上电商加速发展多重优势下，卤制品能够更快触及消费端，渗透低线城市，未来行业发展空间广阔。

（1）规模优势明显（国元证券徐思《持续巩固传统主业壁垒，前瞻布局 打造新成长曲线》2022-3-1）

（2）供应链对外服务铸就业绩第二增长曲线（国元证券徐思《持续巩固传统主业壁垒，前瞻布局 打造新成长曲线》2022-3-1）

【风险提示】

歌尔股份（002241）

消费电子

近日，歌尔股份在互动平台表示，公司有针对VR/AR精密零组件和整机系统的垂直整合的产品解决方案，可为全球知名客户提供VR/AR产品的研发制造一站式服务，公司已具备VR/AR产品的大规模量产交付经验，并与全球知名客户建立了长期友好的合作关系。

（1）旺季即将来临，多因素助力需求回暖（中航证券刘牧野《电子行业周报：复工复产情绪升温，关注消费电子局部复苏行情》2022-5-28）

（2）低估值、高性价比，等待产业复苏明确信号（川财证券孙灿《消费性赛道承压，新兴产业和硬核科技赛道投资机遇愈发明显》2022-4-7）

【核心优势】

歌尔拟以自有资金2亿元认购北京驭光科技新增股权（持股10.526%）。驭光具备微纳光学器件一体化能力，面向智能手机、AR眼镜等提供核心微纳光学器件、投射/显示模组和三维传感整体解决方案，与歌尔业务及战略布局具备高度协同性。从产品及业务协同角度来看，驭光科技以纳米级DOE（衍射光学元件）为出发点，注重技术及专利积累，综合解决方案具备低成本、小体积等优势，是国外科技巨头和国内手机知名厂商等的产品供应商，未来有望进一步完善歌尔在VR/AR等领域的核心技术布局，夯实竞争优势。

展望全年，Meta、索尼和苹果均有望发布新款VR头显产品，Pico全年出货目标从100万台增加至180万台，加上功能升级、生态链持续完善，更成熟的VR产品和更多样的应用场景持续落地，VR/AR行业保持高增长态势，公司作为VR头部组装厂商充分受益。加上智能可穿戴、智能声学整机等产品维持稳步增长，全年增长能见度高。

VR业务出货量不及预期；代工的游戏机主机下游需求不达预期；贸易摩擦升级。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

相较于必选品，可选品消费弹性更高，随疫情逐步受控，可选消费需求逐渐释放，必选品消费增速回归稳定。消费者信心短期内处于低谷期，随疫情逐步受控，消费者信心或将有所提振。

“Z世代”消费者消费能力提升，民族自豪感提升，引领国潮消费持续走热。疫情催化下线上化进程提速，零售企业数字化程度持续提升。据《2021-2022中国百货零售业发展报告》统计，接受调研的企业中有85.4%已开展线上业务，未开展线上业务的企业不足两成。

徐家汇的主营业务为以百货零售为主，经营业态包括百货商场、奥特莱斯、时尚超市等，经营模式主要包括商品零售和场地租赁。主要产品为百货商品。经营业态包括百货商场、奥特莱斯、时尚超市等，经营模式主要包括商品零售和场地租赁。

宏观经济增速和居民收入增速未达预期，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期，疫情受控进程不及预期。

热点聚焦




两部门召开氢能专题座谈会，氢能基建有望提速

1、据东方财富网，苹果公司近日官宣，苹果一年一度的线上开发者大会WWDC22将于北京时间6月7日凌晨召开。而苹果发布的活动海报显示，其中一名开发者佩戴了一副眼镜，可能说明苹果将会在大会上推出首款VR/AR眼镜。

2、据俄罗斯卫星网报道，5月30日晚，欧洲理事会主席米歇尔在社交媒体上表示，欧盟已就对俄实施石油禁运达成共识。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩在社交媒体上表示乐见这一决定，并称至2022年底，欧盟从俄罗斯进口的石油将削减约90%。

※经济数据

点评：5月制造业PMI仍处于临界点下方，不过随着疫情逐步得到控制以及稳增长政策的持续加码，我国制造业总体景气水平较4月有所改善。从分项指标看，5月制造业生产、新订单、原材料库存、就业和供应仍处于临界点下方，但较4月均有所回暖。随着国内疫情缓解叠加稳增长政策的逐步落地，助于市场风险偏好回升，积极把握疫后复苏以及稳增长主线，如汽车零部件、快递物流、餐饮旅游、基建、地产等。

※政策风向

点评：氢能作为一种可再生的二次能源，是我国实现双碳目标的重要途径。此次国家发展改革委、国家能源局共同召开氢能系列专题座谈会，重点布局细分赛道加氢站的建设，有望推动氢能基础设施建设快速落地，带动产业发展。稳增长发力，加氢站成为能源新基建重要一环，未来市场空间广阔。据机构预测，2025/2030年全国建成加氢站1000/5000座，十年保有量复合增速44%,累计市场规模达120/600亿元。

点评：在“双碳”和“稳增长”的双重目标下，绿色建筑受到国家大力支持。近期多项文件明确助力光伏与绿色建筑融合发展，推动光伏建筑行业加速成长。本次《方案》再次提出推动太阳能和建筑深度融合发展，将进一步促进行业发展。据机构预测，到 2025 年国内 BIPV 光伏屋顶新增装机量将达到 11.90GW，BIPV 光伏屋顶渗透率预计将达到 24.21%。预计 2025 年 BIPV 市场规模有望达 1000 亿元，发展前景广阔。