《创业板逼近2800点，多头能否收复？》周二（3月30日），A股三大指数集体收涨，其中沪指上涨0.62%，收报3456.68点；深证成指上涨0.85%，收报13888.44点；创业板指上涨1.37%，收报2771.32点。市场成交量持续低迷，两市合计成交7493亿元，行业板块涨少跌多，新疆板块大涨。北向资金今日净买入38.07亿元。
指数午后横盘震荡，黄白两线分割，个股延续普跌格局，涨幅超9%个股近70家。板块上，碳中和概念出现退潮，早盘中材节能等高标批量跌停，不过，尾盘资金再度回流电力板块，长源电力上演地天板，部分溢出资金流入军工、光伏等超跌抱团板块，CRO、医美方向亦受资金青睐，题材表现整体低迷，新疆板块掀涨停潮，稀土板块拉升。整体看市场风格有切换迹象，大票强小票弱，关注权重股持续性。
总体来看，指数上方的压力位并不遥远，在目前量能与盘面情绪同时较弱的背景下，成功突破的难度较大，因此后续指数运行仍会以反复震荡夯实为主。由于当前热点的轮转较快，市场赚钱效应并不明显，新发基金的规模也在缩小，因此市场短期疲弱的状态仍会维持一段时间，未来风险点需要留意美股对冲基金爆仓会否形成较大的波及范围。
策略上，关注一季报改善(年初以来重点公司盈利增速预测抬升)、前期跌幅居前(尤其是行业内热门股)且调整中换手相对充分的板块：1、“涨价”主线的顺周期(有色金属/化工)；2、一季报业绩改善，前期跌幅大，换手相对充分板块(白酒/军工)。3、主题关注“碳中和”(钢铁/火电/电解铝)。
每日复盘
3月31日情报精选：1-2月国有企业主要经济指标增长态势较好
政经证金
【新闻联播】
●中共中央政治局会议审议《关于新时代推动中部地区高质量发展的指导意见》
●1-2月国有企业主要经济指标增长态势较好
●2021中国广州国际投资年会签约投资额超8600亿元
●我国可再生能源实现跨越式发展
【重要消息】
●国办：加强草原保护修复 到2025年草原综合植被盖度稳定在57%左右
●深圳加码监管全部涉房贷款 每季度滚动排查资金流向
●工信部：促进原材料工业高质量发展
●上交所：推动更多跟踪本土指数的产品在境内外市场发行
●富时罗素将纳入中国国债
●上海：快马加鞭 推动自贸区和新片区建设向纵深发展
●博鳌亚洲论坛2021年年会四月举行
●北向资金全天净买入38.07亿元
行业概念
1、中伊签署25年全面合作协议，能源与基建板块将受提振
相关上市公司：中油工程（600339）、新疆交建（002941）
2、绿色建筑再迎政策利好，留意三大细分领域的投资机会
相关上市公司：金螳螂（002081）、鸿路钢构（002541）
3、稀土价格持续上涨，龙头公司业绩有望大幅增加
相关上市公司：广晟有色（600259）、北方稀土（600111）
4、碳达峰行动加快 碳中和概念不宜追高
相关上市公司：长源电力（000966）、华银电力（600744）
个股情报
新股：晓鸣股份、诺禾致源
可转债申购： 无
可转债上市：震安转债、卫宁转债
晚间私募传闻：
良信股份：与华为联合定制开发新品隔离开关正在正常供货
兴瑞科技：WIFI6及云服务器产品需求有较快增长
马钢股份：正编制碳达峰、碳中和行动方案
北鼎股份业绩说明会：养生壶将进入不同年代用户同时更替过程
定增&重组
激智科技：拟定增募资不超7亿元 用于光学膜生产基地建设项目等
*ST双环：拟剥离部分生产设备及房地产业务
花王股份：终止公司控制权拟变更事项
华鑫股份：华鑫证券拟转让摩根士丹利华鑫基金36%股权、摩根士丹利华鑫证券39%股权
业绩与分红
贵州茅台：2020年度净利同比增长13.33% 拟10派192.93元
吉比特：2020年净利同比增29% 拟10派120元
财富趋势：2020年度净利同比同比增长37.4% 拟10派10元
新洁能：2020年净利润同比增长42% 拟10送4派4.15元
万孚生物：2020年净利润同比增长64% 拟10转3派5元
英飞特：2020年净利润同比增长52% 拟10转5派1.19元
四会富仕：2020年净利润同比增长37% 拟10转8派4元
洛阳玻璃：2020年净利润同比增长506%
海利得：一季度净利预增130%-170%
天华超净：一季度净利预增180%-220%
中国外运：一季度净利预增232%-252%
增持&减持
富临运业：股东拟减持公司不超3.18%股份
指数小幅震荡走高 军工股集体反弹
【盘面要点回顾】
1、3月30日，指数继续向上修复，但驱动的热点换了一个遍。前方的技术压力位并不远，主板前期的反弹高位在3478一线，创业板的反弹压力则在2800点一线。依靠目前的交投情绪以及盘面状态，指数想要一举拿下仍然显得力不从心，未来向下回探与夯实的可能性较大。这个阶段需要戒急戒躁，避免在赚钱效应较多的环境中频繁操作。
2、盘面上看，三大指数早盘小幅低开，随后集体拉升翻红，震荡上行延续反弹格局，前期抱团股轮番上涨，创业板指领涨两市，中伊概念继续发酵，板块内多股涨停，碳中和则明显回调。午后股指高位震荡，小票走势羸弱，市场分化严重，成交量继续萎缩，个股跌多涨少，炸板率较高。临近收盘，指数持续震荡。截止收盘沪指涨0.62%，深成指涨0.85%，创业板指涨1.37%。
3、对投资者而言，需要关注盈利和估值逐步进入匹配的过程，特别是4月之后，金融市场利率和实体经济利率变化可能带来阶段性的反弹机会，交易型投资者可以参与，但价值型机构投资者仍然需要等待。
策略上，聚焦四条主线：(1)“碳中和”主线下，传统行业的产能价值将在景气中验证：钢铁、煤炭；(2)2020Q4形成的新共识的验证，机械、银行、化工；(3)价值回归：建筑，房地产；(4)中小市值中的TMT已经有了挖掘的意义。
【今日头条回顾】
事件：据财联社，3月29日，住建部就《关于加强县城绿色低碳建设的通知（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，大力发展县城绿色建筑和建筑节能，不断提高新建建筑中绿色建筑的比例，推行装配式钢结构等新型建造方式。
点评：
十四五阶段绿色节能有望成为建筑发展的主旋律，装配式建筑、BIPV等在推动传统建筑商业模式改变的同时，为建筑行业的发展注入新动能。
近期多地继续出台装配式建筑推广政策，其中北京、海南相继在“十四五”规划中明确推行绿色建筑，湖南、天津分别提出要大力发展智能建造和钢结构。尤其是钢结构得到政策大力支持，未来在公共建筑领域的渗透率有较大提升空间，钢结构绿色建筑政策可能走在装配式各项专项规划编制的前列。
数据显示，2020年装配式建筑新开工面积同比+50%，渗透率达到20.5%，超额完成“十三五”15%的渗透率目标。而2025年渗透率目标为30%以上，预计实际渗透率或适度调高，假设“十四五”末渗透率达35%-40%，对应装配式新开工CAGR约11%-17%。
展望后市，“碳达峰”、“碳中和”背景下，装配式建筑有望更大的政策支持。据《中国建筑能耗研究报告(2020)》，建筑行业碳排放总量占比超过50%，绿色建筑有望成为未来重要发展领域。相较现浇，装配建筑可减排10-20%，全生命周期下装配式建筑技术有望减排超40%，装配式建筑政策力度有望加码。
具体到A股市场，装配式建筑行业政策面和基本面持续向上，继续关注钢结构、装配式装修、PC结构及设计等三大细分领域的投资机会。
【复盘总结】
观点：指数震荡夯实
1.指数反弹毕竟上方压力位
2.热点轮涨较快制约赚钱效应的回升
3.关注美股对冲基金爆仓的波动影响
题材方向：新疆、农业、券商
【涨停分析】
2021年3月30日，两市共74只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少11只。沪深两市全天低开高走，沪指涨0.62%，创业板指涨1.37%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
化工行业景气不改，中期价值凸显！
化工 政策评估：★★★★☆ 国家统计局数据显示，2021年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润1.11万亿元，同比增长1.79倍。其中，石油、煤炭及其他燃料加工业由同期亏损转为本期盈利，新增利润577.0亿元；化学原料和化学制品制造业利润同比增长4.98倍。化工行业整体盈利能力保持高速增长态势。疫苗全面推广下，全球需求将稳步复苏，主要化工子行业仍处于景气上行期，化工板块在目前时点具备很高的中长期配置价值。 市场评估：★★☆☆☆ 短线回调无碍中期价值。 强势龙头：黑猫股份（002068） 2021年一季度公司预计实现归母净利润2.30-2.80亿元，中值2.55亿元，同环比均实现大幅增长，单季度业绩创历史新高。2020年以来公司积极开发非橡胶用炭黑，通过提升工业信息化水平加强过程管理、降耗增效，同时改善内部激励机制和绩效考核机制，生产及运营成本显著下降，综合毛利率和行业竞争力提升。 操作策略：财通证券虞小波等在《炭黑高景气，单季度业绩创历史新高》（2021-3-17）一文中给予 买入 评级。 风险提示：炭黑价格下滑，精细化工项目进度不及预期。
价值掘金
黑猫股份（002068）：炭黑高景气，单季度业绩创历史新高
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
大国博弈升级，军工股步入10年上行周期！这一细分空间广阔
3月30日，军工板块强势大涨，新研股份、合众思壮等个股领涨。 太平洋证券认为，目前我国军工行业处于快速发展的初期，未来五到十年为行业景气阶段，长期投资价值凸显。 投资观点： （1）军工行业处于快速发展初期，长期投资价值凸显（太平洋证券马捷等《国防军工行业：中美高层战略对话启动，大国博弈需要实力地位说话，军工板块长期投资价值毋庸置疑》-20210319） 中美大国博弈毋庸置疑是长期命题，我国加强武器装备和国防实力建设，增强自身“实力”，是维护国家根本利益的基础。我国国防建设不会因为短期的“气氛缓和”而停下脚步，武器装备建设将持续加强。 中国2021年的军费预算1.355万亿，同比增长6.8%，高于GDP增长目标的6%。我国人均国防支出与欧美等国家相比仍处于较低水平，仍有较大增长空间，未来军费预算增速与GDP关联度或降低。武器装备费用在军费预算中的占比同时不断增长，武器装备支出增速高于军费预算增速，带来军工装备需求快速增长。 军改之后，我国军队聚焦“备战打仗、实战实训”，武器装备质量数量需求增加。目前我国军工行业处于快速发展的初期，未来五到十年为行业景气阶段，长期投资价值凸显。 （2）国防信息化建设全面启动，军工电子需求有望迎来持续增长（华泰证券李聪等《航天军工行业深度研究：国防信息化浪潮起，国产替代进行时》-20210324） 我国信息化装备发展水平仍远远落后于美国，在政策面利好、国防预算超预期、军改基本落地等多重利好提振下，我国国防信息化建设有望全面启动。军工电子作为信息化武器装备产业链上游，其需求将有望迎来持续增长。 被动元器件是优质赛道，下游空间较大。MLCC是当前市场份额最高的电容器产品，将充分受益军民两大领域电子元器件高景气度。预计2024年我国军用MLCC市场规模有望达到48.26亿元，2020-2024年CAGR约为10.4%。 连接器是系统或整机电路单元之间电气连接或信号传输必不可少的关键元件，广泛应用于军工、通讯、汽车等领域。根据中国产业信息网整理，预2020年到2025年，我国连接器市场规模CAGR为7.7%，2025年市场规模达到354亿美元。 电源是电子设备的心脏，在军工及通讯领域应用广泛。根据Reportlinker预测，到2025年底，全球下一代军用电源市场规模有望从2019年的92.9亿美元增长到156.5亿美元，CAGR为7.74%。军工半导体细分赛道多品类开花。GPU、DSP、FGPA、SoC芯片国产化需求迫切，国产替代前景广阔；红外芯片产品市场前景明朗。 相关标的（太平洋证券马捷等《国防军工行业：中美高层战略对话启动，大国博弈需要实力地位说话，军工板块长期投资价值毋庸置疑》-20210319、华泰证券李聪等《航天军工行业深度研究：国防信息化浪潮起，国产替代进行时》-20210324）：鸿远电子、睿创微纳、航天电器、中航光电、火炬电子、菲利华、中航重机、楚江新材、七一二、和而泰。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
家居企业频发涨价函，产业链景气度维持高位！
志邦家居（603801）
所属概念：家具家居
事件驱动：从市场获悉，美克家居3月5日发布调价函，因近期国内外家具原材料价格上涨，公司4月开始对旗下品牌A.R.T.商品进行调价。
技术图解：
行业前景：
从行业层面来看，继 1 月以来各大家居企业陆续发布业绩预告/快报，4 季度板块业绩明显回升后，本周海关总署公布 1-2 月出口数据，其中家具及其零部件出口金额为 110 亿美元，不仅同比 2020 年增长达 82%，同比 2019 年增长也达 34%，再次验证家居景气度回暖。考虑疫情控制下海内外房地产市场景气度的提升、国内竣工周期的复苏和去年同期疫情带来的低基数效应，家居企业 21H1 业绩有望持续改善，继续期待绩优股 2021 年业绩表现。（华福证券）
核心优势：
公司大宗业务订单高增速，业务占比达 22.2% 。从渠道情况看，19 年经销业务实现 19.18 亿元，同比增长 14.9%，较上年提升 2.29pct，占主营业务收入比重为 66.6%，较上年回落 3.46pct。直营业务实现 1.82 亿元，同比增长 16.3%，占主营业务比重为 6.3%，占比基本与上年持平，较上年降低0.14pct。大宗业务实现 6.39 亿元，同比大幅增长 63.7%，增速亮眼，品类方面已经逐步齐全，形成“大定制”格局。（天风证券范张翔《收入利润稳健增长，盈利能力显著修复》2020-7-15）
风险提示：
地产行业商品房交付不及预期，同业竞争加剧，疫情影响加剧等
宝信软件 (600845）
所属概念:IDC、国产软件
事件驱动：近日，由工信部和北京市启动建设的信创领域通用软硬件适配认证中心正式投入使用，这将进一步加速信息技术领域软硬件产品国产化进程。通用软硬件的攻关适配中心设在国家信息技术应用创新核心基地——北京经开区信创园。在这个适配中心，一款应用软件与操作系统进行适配的时间由以前的六个月可缩短至现在的一个月。
技术图解：
行业前景：
国内 IDC 行业快速发展，在云计算带动下未来将长期处于高景气阶段。由于下游 需求分布以及政策约束等原因，一线城市 IDC 资源相对稀缺。公司依托大股 东宝钢股份，在上海地区开展 IDC 业务具备土地、水电等资源优势，能够实 现机柜资源的快速交付并维持较高毛利率。公司已开展四期 IDC 项目，签约 率均为 100%，合同期限最低十年，上架率有保证，全部达产预计可贡献 19.38 亿收入、7.34 亿税前净利。未来公司将在上海地区继续扩充 IDC 资 源，并有望在武汉、南京、深圳等地实现异地扩张。（国金证券唐川《高成长确定性的双料龙头》2020-9-25）
核心优势：
公司自成立至今在钢铁信息化领域深耕 40 余年，在该领域具备 绝对的业务优势，是国内钢铁制造信息化、自动化第一品牌。公司于 2013 年起利用股东资源优势积极布局 IDC 业务，截至 2018 年底 IDC 营收规模超 10 亿、在规划机柜达 2.65 万架，是国内第三方 IDC 领军企业之一。受益行 业景气度以及自身资源、品牌等优势，公司 IDC 业务与钢铁信息化业务均处 于向上周期，长期发展成长空间大、确定性高。我们预计，2019-2021 年公 司 IDC 业务收入增速为 39.6%/34.5%/19.9%，软件开发业务（包含钢铁信息 化）收入增速为 21.9%/19.9%/18.6%。（国金证券唐川《高成长确定性的双料龙头》2020-9-25）
风险提示：
互联网厂商 IDC 需求不及预期；钢铁行业信息化支出不及预期。
长春高新 (000661）
所属概念:生长激素
事件驱动：公司发布 2021 年一季报业绩预告，预计实现归母净利润 8.4-9.0亿元，同比增长 55-65%。
技术图解：
行业前景：
2019 年，我国 4-15 周岁儿童约 1.7 亿人，其中处于 P3 以下（第 3 百分位）的矮小症儿童约有 500 万人，同时我国还有 3900 万身高偏离儿童需要科学的身高综合管理。生长激素治疗的患儿数量累计不超过 60 万，整体治疗率不到 2%，与海外 15%-20%的治疗渗透率差距较大。近年来，随着社会进步和医疗水平提升，由饥饿、经济落后带来的传统性疾病对健康的影响在下降，生长发育指标成为全球及各国家高度关注的内容，《健康中国 2030 战略》提到，要把 5 岁以下儿童生长迟缓率从 2013 年的 8.1%，降低到 2030 年的小于 5%。随着患儿和家属治疗意识和治疗意愿不断提升，未来增量市场有望进一步扩容。——（东北证券崔洁铭《创新驱动，强者恒强》2021-1-4）
核心优势：
长春高新成立于 1993 年，1996 年 12 月 18 日在深交所挂牌上市，目前形成基因工程制药、疫苗、中成药和房地产开发的业务版图。1996 年，长春高新与金磊博士共同创建金赛药业，作为基因工程药物的商业化平台，公司持股 70%，1998 年第一支国产人重组生长激素上市，2005 年和 2014 年分别上市水针和长效水针剂型。2010年至 2019年间，公司主营业务收入从11.66 亿元增长至 73.74 亿元，年化增长率达到 22.74%；归母净利润从 1.27 亿元增长至 23.49 亿元，年化增长率达到 30.89%。生物类制药占总收入的比例从 2010 年的 47.03%增至 2019 年的 78.97%。按控股公 司来看，2019 年金赛药业、百克生物以及华康药业分别为贡献了 89.25%、7.90%以 及 1.93%的毛利润。——（东北证券崔洁铭《创新驱动，强者恒强》2021-1-4）
风险提示：
产品销售不及预期，新药研发进度不及预期。
热点聚焦
稀土价格持续上涨，龙头公司业绩有望大幅增加
※外围市场 1、据环球网，3月27日，中国和伊朗两国外长签署了《中伊25年全面合作协议》，该协议在以下3个方面达成一致：第一、中国将增加对伊朗能源设施、基础设施的投资；第二、中伊之间的石油结算将使用人民币；第三、伊朗导弹的导引头将使用中国“北斗”全球定位导航系统。 点评：今年是两国建交50周年，本次全面合作计划的签署标志着两国在能源、基建等领域的合作将快速落地，这有利于化解国内基建产能过剩的局面，利好海外业务占比较高的基建及油气设服公司。 2、随着一系列大型银行的股价下跌，上周末由Archegos资本管理公司引发的冲击波在周一（29日）进一步恶化。据一位消息人士称，全球银行可能因Archegos Capital的爆仓而损失逾60亿美元，监管机构和投资者都担心这一事件的影响将更广泛。 点评：A股市场与全球市场的联动性越来越高，如果爆仓事件引发全球市场出现大幅波动，甚至引发更严重的次生风险，相信对A股市场的间接影响也是不容小觑的。结合当前A股市场的人气状态以及外部环境恶化，A股市场的风险偏好显著降低，因此策略上需要加强防御，寻找一季报业绩增长的个股，相对安全性更高。从数据上看，今年一季报预喜最多的行业是化工，其次是机械设备，然后是电子行业。随着一季报进入集中披露期，业绩股大概率会走强。 ※经济数据 1、据腾讯网，稀土价格持续上涨，南方稀土集团29日公布稀土氧化物挂牌价，其中氧化钆报价23-23.5万元/吨，环比上涨0.3万元/吨，增幅1.31%；氧化镝报价308-313万元/吨，环比上涨1万元/吨，涨幅0.32%。 点评：稀土产品中的刚需品种持续上涨，显示了稀土供应持续紧张、需求持续旺盛的产业格局。短期稀土价格走高，留意弹性较强的中重稀土标的；长期看磁材龙头结构优化，考虑新能源用高端磁材认证周期较长，龙头企业伴随结构改善增速强于行业增速，主题机会有望成为趋势机会。 ※政策风向 1、据财联社，3月29日，住建部就《关于加强县城绿色低碳建设的通知（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，大力发展县城绿色建筑和建筑节能，不断提高新建建筑中绿色建筑的比例，推行装配式钢结构等新型建造方式。 点评：“碳达峰”、“碳中和”背景下，装配式建筑有望更大的政策支持。据《中国建筑能耗研究报告(2020)》，建筑行业碳排放总量占比超过50%，绿色建筑有望成为未来重要发展领域。相较现浇，装配建筑可减排10-20%，全生命周期下装配式建筑技术有望减排超40%，装配式建筑政策力度有望加码。具体到A股市场，装配式建筑行业政策面和基本面持续向上，继续关注钢结构、装配式装修、PC结构及设计等三大细分领域的投资机会。 ※关联市场 1、周一，市场延续反弹格局，抱团股轮番上涨，新疆板块掀涨停潮。 点评：整体看，在目前量能与盘面情绪同时较弱的背景下，成功突破的难度较大，因此后续指数运行仍会以反复震荡夯实为主。策略上，关注一季报改善(年初以来重点公司盈利增速预测抬升)、前期跌幅居前(尤其是行业内热门股)且调整中换手相对充分的板块，如金融、机械、有色、化工、旅游酒店、钢铁板块的活跃机会。 备注: 以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出131.72亿元
03月30日，截止收盘，两市机构资金合计净流出131.72亿元，61个行业中有12个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：航天航空（10.00亿）、有色金属（9.31亿）、医疗行业（6.02亿）、材料行业（5.34亿）、化纤行业（3.72亿）； 机构重点抛售：环保工程（-17.70亿）、软件服务（-16.45亿）、电子信息（-15.17亿）、电力行业（-13.81亿）、券商信托（-9.22亿）； 个股方面，03月30日机构净流入前五的股票分别为：隆基股份（11.34亿）、阳光电源（5.51亿）、分众传媒（5.33亿）、宁德时代（5.07亿）、药明康德（4.71亿）； 机构净流出前五的股票分别为：南网能源（-10.51亿）、深圳能源（-7.87亿）、比亚迪（-4.16亿）、鲁西化工（-4.10亿）、中国平安（-4.06亿）。
投资日历
3月31日投资日历
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发表于 2021-3-31 09:05:15
