《指数单边下跌，企稳需等待一关键信号！》周一（3月8日），沪深两市高开低走，指数全天呈现单边下跌走势。创业板盘中跌幅一度超过5%。盘面上看，军工、白酒、转基因等概念成为杀跌重灾区。电力、装修装饰、核电、环保等低估值板块逆势飘红。截至收盘，沪指跌2.30%，报收3421点；创业板指跌4.98%，报收2728点。
整体来看，机构抱团股杀跌惨烈，高位股继续释放结构性风险，说明机构调仓仍在进行中。业绩窗口，高位白马股的业绩与估值压力仍需时间释放。市场主线集中在碳中和以及前期超跌的低估值品种。指数层面，沪指以当天最低点报收，且逼近半年线支撑，疲弱走势尽显。创业板则失守半年线，空头趋势进一步强化。短期而言，市场情绪快速回落，指数何时企稳取决于抱团股何时止跌。预计近期市场会延续疲弱走势，操作上保持谨慎。
抱团股的持续杀跌主要源于内外部扰动因素共振所致。内部而言，虽然政府工作报告提出宏观政策“不急转弯”，但缓步退出已在进行中。今年是疫情后国内经济回归常态化的一年，强刺激政策不在，高估值品种再难系统性拔估值。外部环境来看，美债收益率延续上行趋势，对高估值品种不利。就细分行业而言，政府工作报告及“十四五”规划纲要草案有关光伏、风电及军工等方向的部署并未超预期，反而是政策预期兑现进一步加剧了抱团资金离场。
总之，指数单边下跌，抱团股成为杀跌主力，说明机构调仓仍在进行中。指数企稳需要看抱团股何时止跌，市场短期风险仍大，操作上保持谨慎。策略上，把握碳中和、顺周期、家具家装、券商、电子、汽车配件等方向。
每日复盘
3月9日情报精选：美国1.9万亿刺激获参议院通过后有望本周出台
政经证金
【新闻联播】
●十三届全国人大四次会议举行第二次全体会议
●国新办发布会：介绍“十四五”规划《纲要草案》有关情况
●2021年春运全国累计发送旅客8.7亿人次
●北京2022年冬奥会张家口赛区全面复工
【重要消息】
●美国1.9万亿刺激获参议院通过后有望本周出台
●在岸人民币兑美元跌破6.50关口，为1月初以来低点
●全国人大常委会：我国将修改反垄断法等 将制定期货法、乡村振兴促进法等
●证监会：继续化解上市公司各类风险 确保质押风险不反弹
●工信部部长肖亚庆：5年后将建成系统完备的5G网络
●商务部：中国政府已经核准RCEP 希望相关国家加速推进
●北上资金净流出85.89亿 贵州茅台净卖出11亿
行业概念
1、全国碳交易市场建设提速，概念股迎政策风口
相关上市公司：深圳能源（000027）、雪迪龙（002658）
2、5G消息商用有望年内落地，相关概念股可持续关注
相关上市公司：梦网科技（002123）、吴通控股（300292）
3、沙特石油重镇遭袭，油价向上修复仍是长期基调
相关上市公司：恒逸石化（000703）、中曼石油（603619）
4、两会释放资金利好，低估建筑板块具备投资性价比
相关上市公司：华设集团(603018)、中国铁建(601186)
个股情报
新股：楚天龙、震裕科技
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
炼石航空：初步计划在三季度进行空客对成都加德纳的认证工作
中瓷电子：已经具备IGBT用氮化铝封装小批量交付能力
奥克股份：磷酸铁锂电池的大量使用对公司电解液溶剂业务有积极影响
劲嘉股份：遵义劲嘉已与重点客户进行合作的洽谈并达成初步合作意向
定增&重组
华通热力：拟定增募资不超2.5亿元
宝泰隆：拟定增募资不超15.77亿元
业绩与分红
中航沈飞：2020年净利同比增长69%
普莱柯：2020年净利同比增长98%
韦尔股份：2020年净利同比增长481%
新五丰：2020年净利同比增长347%
容百科技：一季度净利预增257%-376%
增持&减持
威胜信息：股东拟大宗交易减持不超2%公司股份
海立股份：股东拟减持不超3%公司股份
汇纳科技：控股股东与股东上海祥禾拟合计减持不超8.31%股份
紫晶存储：股东拟减持不超2%公司股份
花王股份：股东拟减持不超5.46%公司股份
创业板再遭重挫 碳交易板块逆势走强
【盘面要点回顾】
1.3月8日，基金重仓品种再遭重挫，主板被迫向半年线靠拢，创业板提前失守半年线。白马品种连续杀跌之后再遭重锤，短期卖方动能将再次进入衰竭状态，白马超跌格局的形成将有利于未来市场整体的反弹修复以及指数的真正企稳，预计这个时点将不会太远。市场围绕政策主题的博弈依旧在进行，预计未来会持续走强形成市场的新主线。
2.盘面上看，三大指数开盘后震荡盘整为主，创业板黄白线大幅背离，油服板块集体发力，保险、核电板块表现活跃，个股涨多跌少，此后指数持续单边下行，创业板较为弱势，且黄白线大幅背离，军工板块单边走弱，建筑装饰板块则较为活跃，三大指数午后下探后略有企稳，创业板较为弱势跌逾3%，个股跌多涨少，赚钱效应较差，市场仅碳中和板块较为活跃，BIPV概念也有资金关注，临近收盘，指数持续走弱。
3.指数连续调整之后，临近下沿反弹在即。近两周以来由于海外通胀预期的上升以及投资者对贴现率的担忧，A股市场尤其是前期抱团股出现迅速且猛烈的调整。当下市场核心焦点在于贴现率预期上升与部分高估值股票之间的矛盾，但从整体A股来看估值并不贵。
策略上，应该战略上以防御为主，战术上把握反弹，而且要利用反弹调整仓位和结构。当前行业重点关注：银行、房地产、公用事业、煤炭、化工、有色、军工等。主题关注：碳中和、数字经济等。
【今日头条回顾】
事件：据央视报道，当地时间3月7日晚，位于沙特东部的宰赫兰市上空传出巨大爆炸声。多名身处该市不同位置的社交媒体用户均表示听到疑似导弹被拦截的声响。宰赫兰市是沙特石油重镇，同时也是世界最大石油公司——沙特阿美石油公司的总部所在地，数千名沙特阿美的员工及其家人住在附近。
点评：
沙特境内近期频繁遭遇也门胡塞武装的无人机和导弹袭击威胁，尽管两起袭击都没有造成任何伤亡或财产损失，但仍令石油市场感到不安，国际原油冲上70美元关口，创14个月新高。从基本面来看，机构普遍对后市油价展望乐观：
1）国际方面，上周OPEC和非OPEC部长会议举行，各方同意延长现有减产协议一个月、沙特自愿继续单方面减产100万桶/日；全球经济复苏使得需求稳步上升，供需持续改善；
2）国内方面，国家能源局指出要加强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”能源、油气发展规划。随着我国成为全球第二大石油消费国，原油对外依存度突破70%，页岩油有望成为重要的接替资源。此前中海油已公布2021年经营策略和发展规划，大幅提升资本开支预算，印证行业景气度。
受地缘消息刺激，短期油价大涨，需要警惕未来一段时间回调的可能性。中长期来看，受新冠疫苗接种带来的原油需求持续好转的影响，2021年原油供需将处在基本平衡或紧平衡状态，油价易涨难跌，下有支撑、上有空间，维持油价中枢向上的判断。
具体到A股市场，随着2021年油价中枢向上，有望带动化工品景气度继续提升。化工贝塔行业已经开启，3月份开始即将进入业绩披露窗口期，化工弹性品种一季度表现将会非常亮眼，是比较强的催化剂，相关化纤、煤化工、石化等概念值得重点留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.白马连续杀跌后，超跌格局已经形成
2.指数将围绕半年线展开反弹修复
3.政策新主题有望成为新主线
题材方向：券商、环保、周期股
【涨停分析】
2021年3月8日，两市共70只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少31只。沪深两市全天高开低走，沪指跌2.30%，创业板指跌4.98%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
经济改善+流动性收敛，这一板块或有超额收益！
银行 政策评估：★★★★☆ 宏观数据显示我国经济延续修复态势，银行让利实体经济的压力继续缓解，而宏观经济的改善，同样有利于银行资产质量的改善。21年流动性环境趋于收敛，经济改善与货币政策收敛的宏观环境，有利于银行股获取超额收益。 市场评估：★★☆☆☆ 目前板块静态估值水平仍处在历史15%，基金持仓比例处在历史低位。 强势龙头：南京银行（601009） 公司基本面稳健，数字化助力零售转型战略加快推进，信用卡和消费金融业务特色鲜明，资本实力较强。公司积极拥抱数字化发展浪潮，推进金融与科技场景深度融合，于2021年3月2日重磅推出数字信用卡NCard并详细介绍消费金融发展特色，转型效果显著。 操作策略：天风证券朱于畋在《拥抱数字金融，紧抓零售转型，重磅推出N Card！》（2021-3-4）一文中给予 买入 评级。 风险提示：资产质量扰动；经济下行超预期；零售转型发展不及预期。
价值掘金
南京银行（601009）：拥抱数字金融，紧抓零售转型
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
碳中和迎最强政策风口，这一细分还在底部！
3月8日，碳交易概念逆势大涨。消息面，央行副行长陈雨露在接受采访时表示，央行初步确立了 “三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策思路。其中之一是推动建设全国碳排放权交易市场，发展碳期货等衍生产品，通过交易为排碳合理定价。 平安证券认为，中国碳市场进入“第一个履约周期 ”，未来 全国碳排放权交易将覆盖石化、化工、建材、钢铁等八大行业；届时二氧化碳排放量将会达到每年30亿到40亿吨的规模。若将碳排放权期货考虑在内，碳交易金额每年可能升至 600-5000亿元。 投资观点： （1）中国碳交易市场建设提速，未来发展空间巨大（平安证券陈骁等《碳中和：四十年投资蓝图徐徐展开》-20210307） 从中国现有的能源结构与碳排放状况来看，实现碳达峰碳中和的“30•60”目标，至少需要考虑从三条路径入手：一是控制和减少碳排放。二是促进和增加碳吸收；三是通过建立绿色金融体系来支持碳中和目标的实现。 进入2021年，碳交易市场的建设加快推进，生态环境部颁布的《碳排放权交易管理办法（试行）》正式施行，这意味着中国碳市场进入“第一个履约周期 ”。碳市场的首个履约周期在发电行业实施，全国 2225 家发电企业将分到碳排放配额；待其稳定运行后，将扩大市场覆盖行业范围、丰富交易品种和方式，完善碳交易市场。 根据国家发改委的数据，全国碳排放权交易覆盖石化、化工、建材、钢铁等八大行业；按照这个范围测算，未来的二氧化碳排放量将会达到每年30亿到40亿吨的规模。值得一提的是，正在筹备中的广州期货交易所此前表示有意将碳排放权作为首个交易品种。如果将碳排放权期货考虑在内，以期货交易量大、频率高的特点，则碳交易金额将会大幅上升，每年可能升至 600-5000亿元。 （2）预计我国2030年前碳交易价格将温和上涨（中信证券杨帆等《碳达峰全景图：新目标、新结构、新机遇》-20210302） 欧盟碳排放交易体系于2005 年1月1日正式成立，截至2020 年底覆盖了31个国家15000多家企业，占欧盟温室气体排放的45%左右，是目前世界上最大最活跃的碳交易市场。 价格方面，2005-2006年碳交易制度建立初期配额相对短缺，价格在15-30 欧元/吨波动；随后因为碳交易配额过度发放、金融危机、可再生能源迅速发展等因素，价格出现暴跌；2018 年欧盟议会对碳交易体系进行改革，此后交易价格一路上涨，目前已超过30 欧元/吨。 2013年起，我国陆续在深圳、上海、北京等 8 省市开展碳排放交易试点，2020年8个地区合计成交仅有16亿元；多数地区交易均价在20-40元/吨之间，仅有北京显著高于其他地区，达到80元/吨以上。 预计我国2030年前碳交易价格将温和上涨，推动企业节能减排，同时避免过度推升企业成本。 相关标的：国网英大、开尔新材、中材节能、华银电力、雪迪龙、深圳能源、先河环保、中钢国际。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
板材价格走高，行业龙头有望获资金追捧！
兔宝宝（002043）
所属概念：家具家装
事件驱动：由于生产成本以及人工成本的增加，目前市场上多家装饰纸厂家对三聚氰胺纸均上调价格0.5元/张左右，而板材的价格也基本上调1-2元/张。有企业表示，现在基本是一天一个价，不接受口头预定，必须现款现货。
技术图解：
行业前景：
从行业层面来看，国内精装交付渗透率快速提升，仍有较大提升空间。在中央与地方政府鼓励住宅产业化与全装修政策的推动下，2016年起，国内地产行业也迎来了政策推动的住宅全装修、成品交付时代。2017年住建部印发的《建筑业发展十三五规划》明确提出，至2020年我国新开工全装修成品住宅目标比例达到30%。从目前情况来看，据奥维云网地产大数据监测显示，2018年全国精装修商品住宅开盘数量为253万套，市场渗透率达27.5%；2019年全国住宅精装修市场规模约320万套，市场渗透率达32%，且预计2020年全国精装修商品住宅开盘规模将达365万套。另一方面，虽然近年我国精装交付比例较快提升，但与欧美等发达国家80%以上的精装修渗透率相比，我国精装比例仍明显偏低，未来仍有较大提升空间。（广发证券邹戈《业绩风险充分释放，下半年拐点可期》2020-8-30）
核心优势：
公司 18 年底决定设立销售分公司以对接家装公司及家具生产商等客户，协助经销商拓展小 B渠道。同时为应对定制家居对板材需求的冲击，公司 19 年重点发展易装业务，定位注重板材质量消费者，以服务促销售，19 年加强兔宝宝设计中心团队建设，推出 27 款花色的易装板材，19 年底易装落地运营的专卖店达 201家，20 年将重点发展易装社区店，推进渠道下沉，充分发挥引流作用。（广发证券邹戈《业绩风险充分释放，下半年拐点可期》2020-8-30）
风险提示：
易装业务进展不及预期；并购标的业绩不及预期。
宏润建设（002062）
所属概念：大基建
事件驱动：发改委印发《引导社会资本参与盘活国有存量资产中央预算内投资示范专项管理办法》。引导社会资本积极参与盘活国有存量资产，将回收资金用于新的基础设施项目建设，形成投资良性循环，为促进国内大循环发挥积极作用。将重点支持盘活存量难度大、对形成投资良性循环示范性强的交通、市政、环保、水利、仓储物流等基础设施补短板行业，以及新型基础设施项目。
技术图解：
行业前景：
从地方债角度看，在当前我国的预算管理框架下，资金缺口可以通过突破 3%赤字率、发行特别国债、提供政策性金融支持和发行地方政府专项债 4 种选项补齐。当前疫情快速蔓延的趋势得到了有效控制，疫情防控形势积极向好，决策当局也在强调，疫情对中国经济的影响是暂时的。在对后续财政政策部署方面，财政政策需要更加积极有为，除加大疫情防控资金保障外，决策当局更加强调对企业减负恢复经济活力，地方政府专项债被明确提到要加大发行规模。(太平洋证券闻广《长三角一体化东风至，民营轨交龙头踏浪来》2020-11-11)
核心优势：
公司是长三角轨交建设区域龙头，也是全国第一家进入上海地铁盾构施工领域的民营企业，具备地上、地下全面的施工能力，截止 2018 年，公司拥有盾构装备 35 台。2017年以来，公司深化业务转型，基础设施建设与投资业务占收入比重已进一步提升至近90%。我们认为随着长三角地区基建（特别是轨道交通）在 2019-2020 年迎来高峰，公司也将收获业绩及估值拐点。（东兴证券郑闵钢《民企市政轨交翘楚》2019-4-5）
风险提示：
基建投资恢复慢于预期，毛利结转低于预期。
御家汇 (300740）
所属概念：化妆品
事件驱动：3月5日公司公告拟向不超 500 名激励对象以 9.03 元/股授予限制性股票1000 万股，股票来源为定向增发，其中首次授予 860 万股，分三期解锁。同时公告拟变更公司名称为“水羊集团”、证券简称变更为“水羊股份”。
技术图解：
行业前景：
面膜子行业历史增速快， 2014 年-2019 年 CAGR高达 16.3%，远高于护肤品行业的平均增速 10.11%，中国已成为全球最大的面膜市场，在全球的市场份额近 50%。但长远来看，面膜子赛道增速趋于放缓，行业红利有所衰退，面部护理行业中的水乳膏霜具有更大的增长潜力。Euromonitor 数据显示，预计面膜子行业 2019 年-2024 年 CAGR 为 8.3%，而化妆水和润肤霜子行业的 CAGR 分别高达 13.2%和 14.1%。（国金证券李婕《“自有品牌+代运营业务”，双轮发展动力足》2020-2-23）
核心优势：
公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，产品品牌主要包括“御泥坊”、“小迷糊”、“大水滴”、“御 MEN”、“花瑶花”、“HPH”（2019 年推出定位功效性护肤品）等，其中“御泥坊”、“小迷糊”营收超亿元、为公司主要自有品牌，2019 年御泥坊在我国面膜行业市占率 4.9%、排名第三。2019 年公司面膜、水乳膏霜等营收规模分别为 11.30 亿元、11.13 亿元，营收占比分别为48%、46%，此外公司还有部分品牌管理服务收入。2019 年公司线上、线下渠道营收分别为 21.51 亿元、2.62 亿元，营收占比分别为 89%、11%。公司 2017 年以前营收与净利均保持快速增长，4Q18 公司营收增速大幅放缓、1Q18 净利率同比下降、净利增速环比放缓，至 4Q18 出现同比下滑，业绩调整持续至 3Q19，主要为品类渠道结构过于单一、抗风险能力弱。4Q19 营收增长提速至 31%、净利降幅收窄，进入 20 年、前三季度营收增速持续提升、净利率持续提升、净利在低基数下呈现爆发式增长。4Q19 以来业绩回暖、20 年以来业绩提速增长主要原因为自有品牌（尤其是主品牌御泥坊）表现改善以及 19 年陆续接手强生集团旗下品牌线上业务、20 年在公司运营下内生改善。（国金证券李婕《“自有品牌+代运营业务”，双轮发展动力足》2020-2-23）
风险提示：
营销投放/新品销售不及预期；限售股解禁
热点聚焦
两会释放资金利好，低估建筑板块具备投资性价比
※外围市场 1、据央视报道，当地时间3月7日晚，位于沙特东部的宰赫兰市上空传出巨大爆炸声。多名身处该市不同位置的社交媒体用户均表示听到疑似导弹被拦截的声响。宰赫兰市是沙特石油重镇，同时也是世界最大石油公司——沙特阿美石油公司的总部所在地。 点评：沙特境内近期频繁遭遇也门胡塞武装的无人机和导弹袭击威胁，尽管两起袭击都没有造成任何伤亡或财产损失，但仍令国际原油大涨，冲上70美元关口。受地缘消息刺激，短期油价大涨，需要警惕未来一段时间回调的可能性。中长期来看，受新冠疫苗接种带来的原油需求持续好转的影响，2021年原油供需将处在基本平衡或紧平衡状态，油价易涨难跌，下有支撑、上有空间，维持油价中枢向上的判断。
※经济数据 1、据财联社，3月份大型钨企长单价格继续上调。章源钨业2021年3月上半月黑钨精矿长单报价为9.45万元/标吨，较2月下半月报价上调3500元/标吨；厦门钨业2021年3月上半月仲钨酸铵长单现款采购价格为14.15万元/吨，较2月下半月报价上调2500元/吨。 点评：今年以来，各大型钨企长单价格连续上调，一方面是受原料价格支撑坚挺，矿山产能受环保、限电等因素的影响，检修工作或将持续至3月份；另一方面是由于钨精矿的市场维持货紧价俏行情，矿山供应因环保检修等因素逐渐收紧，提振了矿商对后市的积极情绪。随着新冠疫情逐渐控制和下游备货量的提升，后期钨价继续上调的可能性较大。
※政策风向 1、据中国金融时报，陈雨露在接受采访时表示，央行初步确立了 “三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策思路。其中之一是推动建设全国碳排放权交易市场，发展碳期货等衍生产品，通过交易为排碳合理定价。 点评：据测算，“十四五”时期碳排放交易量有望比“十三五”时期增加3-4倍。随着碳交易覆盖范围不断扩大，预计未来我国碳交易市场排放总量将超过50亿吨，到碳达峰的2030年，碳交易市场的累计交易额或将超过1000亿元。强政策加持，国内碳交易市场有望加快推进，概念股（碳捕集、碳监测、交易所等）迎政策风口。 2、据新华社，3月5日，政府工作报告称扩大有效投资，今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，优先支持在建工程，合理扩大使用范围；中央预算内投资安排6100亿元；继续支持促进区域协调发展的重大工程等。 点评：报告对基建项目需求、资金供给、企业发展和盈利等方面均释放了积极信号，建筑行业政策支持力度仍强劲，市场需求有望持续释放。短期市场风格切换下，低估值的建筑板块具备投资性价比，积极把握基建（地方国企、央企蓝筹）、装配式建筑（钢结构、设计、构建）布局机遇。
※关联市场 1、周一，市场全天单边下行，创业板指重挫近5%，碳中和板块逆势活跃。 评估：指数单边下跌，抱团股成为杀跌主力，说明机构调仓仍在进行中。指数企稳需要看抱团股何时止跌，市场短期风险仍大，操作上保持谨慎。策略上，把握碳中和、顺周期、家具家装、券商、电子、汽车配件等方向。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出627.34亿元
03月08日，截止收盘，两市机构资金合计净流出627.34亿元，61个行业中有7个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：保险（6.43亿）、电力行业（3.37亿）、石油行业（2.27亿）、环保工程（1.81亿）、装修装饰（1.79亿）； 机构重点抛售：医药制造（-50.64亿）、酿酒行业（-42.74亿）、电子元件（-42.71亿）、汽车行业（-39.73亿）、材料行业（-32.17亿）； 个股方面，03月08日机构净流入前五的股票分别为：中国平安（5.81亿）、京东方Ａ（3.67亿）、南网能源（3.41亿）、方大炭素（3.21亿）、农业银行（2.51亿）； 机构净流出前五的股票分别为：比亚迪（-24.19亿）、东方财富（-16.87亿）、包钢股份（-16.84亿）、隆基股份（-14.72亿）、五 粮 液（-12.17亿）。
投资日历
3月9日投资日历
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发表于 2021-3-9 09:10:59
