农业种植板块集体爆发

《指数横盘震荡，警惕抱团股风险！》周一（12月28日），沪深两市全天横盘震荡，两市个股普跌，近40只个股跌幅超9%。两市板块分化明显，白酒概念再度走强，转基因、煤炭、食品饮料等概念涨幅居前。游戏、半导体、通信等板块领跌。截至收盘，沪指涨0.02%，报收3397点；创业板指涨0.07%，报收2842点。
整体来看，场内资金继续抱团高位板块，市场赚钱效应不佳。沪指围绕3400点上下波动，5日均线短期趋势向下。创业板继续沿5日均线运行，虽然前高压力较大，但下方基础较为牢固。两市成交量维持在近期相对高位水平。短期来看，指数缺乏系统性上行的有力支撑，预计后市市场仍以结构性突破为主。
热点层面来看，白酒板块在短暂调整后，再度集体走高，成为指数上攻的主力。近期白酒行情的驱动力并非北上资金，而是两融与主动偏股基金，其中新发行基金是重要推手之一。新华社日前发文聚焦食品饮料高估值隐忧，指出要加强名优白酒价格监管。后市需要注意潜在的泡沫破裂风险。目前一二线白酒估值在合理范围内，行业基本面向好的趋势下，风险可控。而三、四线品种资金炒作氛围更浓，需要警惕股价大幅波动的风险。
总之，指数横盘震荡，市场结构性分化较大，场内资金在高位品种之间来回切换，投资者偏好总体不高。目前市场缺乏系统性行情的有力支撑，预计后市仍是结构性机会。策略上，把握新能源、有色、农业种植、军工、半导体、汽车、家电以及家具家装等方向。



                                            每日复盘
                 



12月29日情报精选：国家发改委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●2020年国家医保药品目录调整工作完成，药品增至2800种
●《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》公布
●文化和旅游部要求继续执行“75%”限流政策
●“中国城市数字经济论坛·2020”开幕

【重要消息】

●国家发改委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》
●海外疫情持续恶化，国内疫情再次抬头
●国家发改委应对新一轮强降温天气 将根据供需形势适当增加煤炭进口
●证监会：推动提高上市公司质量 着力提高直接融资比重
●工信部、生态环境部：所有水泥熟料生产线都应进行错峰生产，推动全国错峰生产地域和时间常态化
●北上资金28日净流出4.08亿 海康威视净卖出7.25亿
●央行会同发改委、证监会公布《公司信用类债券信息披露管理办法》

行业概念

1、极寒天气来袭，种植板块或有主题机会
相关上市公司：隆平高科（000998）、荃银高科（300087）   

2、11月份煤炭行业利润增速首次转正，板块龙头公司可持续关注
相关上市公司：中国神华（601088）、露天煤业（002128）
  
3、医药行业第四批集采序幕拉开，创新药龙头公司可持续关注
相关上市公司：恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）

4、电钴2020Q4以来首度上涨，能源金属高景气延续
相关上市公司：华友钴业（603799）、洛阳钼业（603993）

个股情报

新股：暂无

可转债申购：暂无
可转债上市：润建转债

晚间私募传闻：

一心堂：子公司斥资3800万收购18家门店
新希望：预计2021年下半年,最晚到年底,父母代种猪全面实现自供
国盛智科：募投项目预计明年上半年可以投入生产
博实股份：康多的微创腹腔(腹腔镜)手术机器人系统目前已经在做临床手术试验

定增&重组

长沙银行：非公开发行A股股票申请获核准批复
电光科技：非公开发行股票申请获证监会审核通过
清新环境：非公开发行股票申请获证监会审核通过

业绩与分红


增持&减持

建设机械：部分董监高拟增持



                        

指数震荡整固  农业种植板块集体爆发                 
                                  【盘面要点回顾】
1、12月28日，年末的资金腾挪窗口即将告一段落，此后不管是机构也好还是普通投资人也罢都将回归正常的交易。放眼2021年，400多只待发的新基金一定可以成为市场流动性的有力补充，因此不要被眼下的疲弱遮住了慢牛矫健的身形。针对阿里巴巴的监管与立案集中发酵以后，市场会逐渐适应，因此不必太过担心。
2、盘面上看，三大指数小幅高开，开盘之后指数震荡下行，白酒板块反抽，锂电池、风电板块开始分化，光伏板块高开低走，市场整体情绪较差，此后指数持续震荡走高，券商、银行板块开始发力，个股跌多涨少，三大指数午后震荡走弱，锂电池、有色钴板块较为活跃，而总体个股较为颓势，个股跌多涨少，赚钱效应一般，临近尾盘，指数水下震荡。
3、当前，欧美疫情仍在继续演绎，更多国家开始限制交流(如日本等)，但疫苗布置也在加快；中国近期局部疫情也有所反复，不过总体上，增长可能仍在继续复苏，强化反垄断正在逐步落地，判断市场重在结构性机会。
策略上，以下主线值得关注：1)新能源汽车产业链中上游及新能源临近年底股价可能有所波动；2)消费在2021年在低基数上可能继续复苏。3)当前全球增长复苏仍是主线，部分原材料相关板块可能继续表现，包括部分金属等。
【今日头条回顾】
事件：据新华社，为规范商业银行理财子公司理财产品销售活动，保护投资者合法权益，银保监会12月25日发布《商业银行理财子公司理财产品销售管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）。
点评：
《办法》最主要的内容是明确了理财子公司理财产品的代销机构，同时进一步完善了银行理财子公司制度规则体系，有助于理财业务的平稳转型。具体来看：
1）明确理财子公司理财产品代销机构，包括本公司和代理销售机构，其中代理销售机构包括其他银行理财子公司、吸收公众存款的银行业金融机构等；同时延续了此前的规定，要求除非与投资者当面书面约定，评级为四级以上理财产品销售，应当在营业网点进行。
2）目前银行理财子公司主要沿用商业银行理财产品销售等监管规则，此次出台《办法》对相关规定进行了修订和完善，进一步完善了银行理财子公司制度规则体系。但在整体监管思路上基本延续了此前文件的规定，有助于理财业务的平稳转型。
此外，银保监会在答记者问中还表示“将根据银行理财产品的转型发展情况，适时将理财产品销售机构范围扩展至其他金融机构和专业机构。”这也意味着理财子公司产品代销机构在未来仍有拓展空间，也有助于各类资管机构公平竞争。
具体到A股上，当前各家理财子均平稳运行，未来国内财富管理市场空间广阔，规范化运营下银行理财业务将充分借助渠道客群优势，增厚银行中收利润。结合11月规模以上工业企业利润也保持两位数较快增长，经济数据延续向好，进一步强化银行基本面企稳回升的预期，板块仍有估值修复空间，可择机提升板块配置水平。


【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.互联网金融监管压力有限
2.年末流动性紧张窗口将结束
3.白酒股风险释放仍需提防
题材方向：碳排放、食品、光伏


                        

【涨停分析】                 
                                  2020年12月28日，两市共83只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少14只。沪深两市全天呈震荡走势，沪指涨0.02%，创业板指涨0.07%，以下为部分精选涨停个股分析：

                                 
                                           题材前瞻
                 



限购政策或逐步松绑，汽车行业复苏趋势不改！                 
                                 

汽车

政策评估：★★★★☆

随着疫情的影响逐步退去，规模以上企业商品零售总额逐渐恢复至去年水平。汽车作为消费中的重要品类，今年累计零售增速从2月-38.9%收窄至10月的-3.9%。随着经济复苏、乘用车消费复苏，乘用车销量短期内有望恢复至2300万辆的中枢。汽车消费放开是大趋势，从限购地区上险数来看，限购放开德日系、豪华车以及吉利、比亚迪、荣威、长城、长安等一线自主将受益。

市场评估：★★☆☆☆

行业景气回升，阶段调整提供布局窗口。

强势龙头：上汽集团（600104）

公司车型覆盖面广，产业链布局充分，产品体系完善，且持续推进汽车新四化创新落地，具备高安全边际和长期竞争优势。同时，国内汽车市场竞争加剧，公司有望凭自身优势巩固扩大领先优势，推动盈利能力整体提升。

操作策略：国信证券梁超等在《百亿投资创立“智己汽车”，L+R 赋能科技转型》（2020-11-30）一文中给予 买入 评级，目标价29.16-34.02元。

风险提示：行业景气度下行；汽车销量不及预期；行业政策大幅调整。

                                 
                                           价值掘金
                 



上汽集团（600104）：自主及新能源表现靓丽，销量增速强势领跑                 
                                 

【操作纪律】

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

                                 
                                           产业纵横
                 



寒潮来袭，种植链再迎风口！年末还有重磅催化                 
                                 

据中国气象局消息，12月27日白天起，强冷空气将自西向东自北向南影响我国中东部大部地区，带来大风和强降温天气。考虑到此次寒潮天气过程具有影响范围广、降温剧烈、气温低、大风持续时间长等特点，我国中东部大部地区将出现入冬以来最寒冷天气。12月28日，农业种植板块逆势大涨，丰乐种业、农发种业领涨。

国信证券认为，受益畜禽存栏回升带来的需求提升以及玉米库存周期反转，玉米和大豆等饲料粮价格后续走势保持乐观。口粮虽供给较为充足，但受饲料粮需求替代、恶劣天气等外在因素影响，2021年仍有较好的涨价基础，看好种植链景气上行。

投资观点：

（1）重磅会议侧重种子与耕地，种植链迎来政策催化红利（国信证券鲁家瑞《种植链行业点评系列一：农业迎政策驱动催化，种业与种植充分受益》-20201221）

中央经济工作会议中对农业的侧重点是行业发展的重要方向指引。2019 年生猪价格高企，中央经济工作会议在农业领域的重点为恢复生猪生产；截至目前，生猪产能加速恢复，头部养殖公司迎来黄金发展期。

2020 年会议对农业的重心转移到种子和耕地，重点提到：1）有序推进生物育种产业化应用，开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗；2）守住18 亿亩耕地红线，提高粮食和重要农副产品供给保障能力。

虽然国内口粮无对外依赖，但提升粮食生产效率，提高粮食安全等级至关重要。中央本次把种子与耕地作为农业发展重点，有望驱动种植链新一轮的快速发展期。

从历史来看，每年12月底召开中央农村经济工作会议，之后出台一号文件，屡屡聚焦农业。在国家高度重视粮食安全背景下，转基因育种政策或进一步加速放开。

（2）拉尼娜冲击全球农产品供给侧，粮食2021年存在温和涨价基础（平安证券蒋寅秋《农林牧渔行业2021年度策略报告：种植链&后周期景气延续，养殖首选真成长龙头》-20201211、国信证券鲁家瑞《种植链行业点评系列一：农业迎政策驱动催化，种业与种植充分受益》-20201221）

回顾2020年，种业板块因转基因、虫灾、粮食危机等概念炒作推动估值提升。展望2021 年，供给端应关注极端气候，如拉尼娜事件影响下南美大豆玉米减产、非洲蝗灾、国内草地贪夜蛾虫灾再起；需求端看，随着国内非瘟常态化，生猪产能、存栏量见底回升带动玉米、大豆饲料需求，全球农产品价格波动料将加大。

拉尼娜现象已经形成，预计95%的概率持续至2021年3月，65%的概率持续至2021年5月。预计2020 年拉尼娜强度为中等到强。观察CBOT 大豆、玉米历史价格走势，可以发现在拉尼娜事件持续期间（较厄尔尼诺事件持续期）上涨次数更多，且涨幅相对更大。

当前国内玉米库存处于历史地位水平，同时新产量恢复需要差不多2年的时滞，供给持续偏紧，基本面支持价格走强；大豆对外依赖度高，进口占比接近90%，大豆2021 年的供给大概率收紧，维持大豆价格走强判断。

虽然国内口粮库存和供给充足，不存在单边的涨价基础，但考虑饲料粮景气上行，另外2020-2021年拉尼娜现象影响的不确定性，2021 年口粮存在温和涨价的基础。

相关标的（国信证券鲁家瑞《种植链行业点评系列一：农业迎政策驱动催化，种业与种植充分受益》-20201221）：隆平高科、荃银高科、登海种业、苏垦农发。

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

                                 
                                           深度调研
                 



农业板块再获重磅利好，种植龙头估值空间再度打开！                 
                                  隆平高科（000998）
所属概念：农业种植
事件驱动：中央经济工作会议提出解决好种子和耕地问题。要开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗。这是种子、耕地问题首次被中央列入年度重点工作，明年一号文件或与此相关。通过历史复盘，历年一号文件发布后的15个交易日，农业板块上涨的概率为100%，预计2021年一号文件正式发布的时间点在1月底2月初，此时布局或正当其时。
技术图解：

行业前景：
展望后市，疫情对于需求端影响已经基本体现在价格中，预计全球农产品价格短期走势由强到弱分别为小麦、水稻>大豆>玉米>白糖>棉花。国内农产品价格表现预计由强到弱分别为国产大豆>玉米>水稻、小麦>进口大豆>白糖>棉花。中期来看，新季北半球播种或受到疫情影响，病虫害爆发概率大或致减产，叠加疫情过后需求恢复与中国生猪养殖存栏恢复的加速，预计下半年开始全球农产品价格将迎来全面上涨。（开源证券关雪《国内现代种业领头羊，转基因时代更进一步》2020-6-4）
核心优势：
隆平高科是国内种业龙头企业，销售额在世界种企中排名领先。公司聚焦种业，品牌影响力和产品市占率业内领先，其中杂交水稻种子业务全球第一，玉米、辣椒、黄瓜、谷子、食葵种子业务位于国内前列。公司第一大股东为中信农业科技股份有限公司，持股 16.54%。实际控制人中信集团为公司输入了先进管理经验并助力公司逐步实现全球化布局。（开源证券关雪《国内现代种业领头羊，转基因时代更进一步》2020-6-4）
风险提示：
行业竞争持续加剧，转基因玉米种子商业化应用不达预期。
泸州老窖（000568）
所属概念：白酒
事件驱动：上周多家酒企召开经销商大会，茅台酒提出“稳”字当头推动高质量发展、汾酒立足品牌双轮驱动和全国化布局加速实现全面复兴、酒鬼酒明确“十四五突破30亿，跨越50亿，迈向100亿”目标，均明确宽广成长空间，共筑板块长期景气。此外，春节旺季渐行渐近，多家酒企均已陆续打款发货；若疫情维持可控，预计旺季望迎开门红。
技术图解：

行业前景：
从行业细分来看，根据近两周各大酒企的经销商大会，我们认为2020白酒行业将稳中有进。一方面在今年高基数的背景下，增速大概率有所回落；另一方面，在经过几年的高速发展之后，将更加注重结构性的变革。茅五均在 SKU、渠道上进行改革，汾酒、古井贡等企业也均表示在立足基地市场的基础上，有序向全国化扩张。同时本周茅台也公布明年的销售计划，预计 3.45 万吨左右，基本符合市场的预期，预计在量价的合力下，明年业绩能够保持两位数增长。在此销量计划下，预计明年茅台仍将维持供给短缺的态势，批价或将稳中有升，这也利好五泸的表现。(国金证券汪玲《价格上行给予信心，全国化布局持续落子》2020-7-31)
核心优势：
公司19年国窖紧跟竞品提价步伐，批发从年初700元左右提升至目前 780元左右，经销商打款积极性高，9月底提前实现销售口径破百亿目标，锁定全年业绩。展望 2020 年，价格方面，通过控费、提高结算价等多重措施保证价格提升，体现品牌价值，销量方面，华东、华南等新拓市场潜力巨大，根据酒业家报道，公司2020年计划实现销售口径目标130亿，同比增长 30%，延续高增态势。(国金证券汪玲《价格上行给予信心，全国化布局持续落子》2020-7-31)
风险提示：
宏观波动超预期、食品安全问题。


良信股份(002706）
所属概念：电气设备
事件驱动：12月23日，由上海证券报主办的“2020上市公司高质量发展论坛”在上海举办。良信股份董事会秘书程秋高代表公司受邀出席论坛，在颁奖典礼上，良信凭借稳健的业绩增长及强劲的发展动力，荣获2020年上市公司“金质量·持续成长奖”。
技术图解：

行业前景：
数据中心作为政府提出要重点加快建设的行业之一，未来几年项目推进速度有望进一步 加快；此外，5G 大规模建设带来的流量爆发和数据处理需求激增，会对数据中心产生巨大的需求。 参考 15-18年我国数据中心机柜数量 25%左右的复合增速，我们预计在未来几年增速有望保持，对 应每年新增近 60万个机柜，按此测算我国数据中心行业每年对低压电器的需求约为 66亿元左右。——（平安证券朱栋《数据中心建设大潮来临，国产高端品牌迎来机遇期》2020-7-7）
核心优势：
上海良信电器股份有限公司是国内专注于低压电器中、高端市场的龙头企业。其从事终端电器、 配电电器、控制电器、智能家居等产品的研发、生产和销售。公司拥有框架断路器、塑壳断路 器、双电源、隔离开关、终端类、工控类 6 类 38 个系列产品，并依据用户需求，提供智能化 低压电器系统解决方案。公司在新能源、信息通讯、智能楼宇等行业与华为、中国移动、万科 等行业龙头企业形成了稳定的合作关系，同时也成为了 GE、艾默生等国际知名企业的全球供 应商。——（平安证券朱栋《数据中心建设大潮来临，国产高端品牌迎来机遇期》2020-7-7）
风险提示：
若原材料价格大幅上涨，可能会对公司毛利率产生不利影响；若数据中心建设不 及预期，可能会对公司来自该细分市场的营收增长产生不利影响。




                                 
                                           热点聚焦
                 



电钴2020Q4以来首度上涨，能源金属高景气延续                  
                                 

※经济数据

1、据SMM调研，自12月23日以来，电解钴价格连涨两日，截至25日，电解钴平均价为27万元/吨，较12月23日上涨6000元/吨。

评估：由于南非第二波疫情“以指数级别”扩散，钴原料运输出现延期现象，显现出运力不足等情况，部分企业船舱有订不到现象，国内钴系原料供应出现不确定性，叠加中间品价格持续走高以及收储预期，短期钴价快速上行。随着新能源汽车的高速发展，机构预计未来5年新能源汽车领域对锂、钴、铜的需求将分别以38.88%、30.18%、34.96%的年均复合增长率增长，上游材料企业充分受益。

2、据国家统计局，煤炭行业11月份当月利润同比增长9.1%，增速年内首次实现正增长；1-11月份，煤炭行业利润同比下降24.5%，降幅较1-10月份收窄3.2个百分点。

评估：短期来看，从12月28日开始，我国从北到南将近三分之二的区域会出现剧烈降温，对煤炭的需求或进一步加大，煤炭板块也将继续受到市场的关注；中长期来看，随着全球经济的逐渐复苏，煤炭作为顺周期品种也将受益。此外，今年以来煤炭行业的整合已在提速，未来市场集中度的提升有望提高龙头企业的议价能力。

※政策风向

1、据新华社，为规范商业银行理财子公司理财产品销售活动，保护投资者合法权益，银保监会12月25日发布《商业银行理财子公司理财产品销售管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）。

评估：《办法》最主要的内容是明确了理财子公司理财产品的代销机构，同时进一步完善了银行理财子公司制度规则体系，有助于理财业务的平稳转型。当前各家理财子均平稳运行，未来国内财富管理市场空间广阔，规范化运营下银行理财业务将充分借助渠道客群优势，增厚银行中收利润。结合11月规模以上工业企业利润也保持两位数较快增长，经济数据延续向好，进一步强化银行基本面企稳回升的预期，板块仍有估值修复空间，可择机提升板块配置水平。

2、据中国气象局，12月27日，强冷空气将开始影响新疆北部，未来将自西向东自北向南影响我国中东部大部地区，带来大风和强降温天气。世界气象组织预测，今年冬季可能会发生中等至高强度的拉尼娜事件，并且会持续到2021年3月。

点评：历史经验显示，拉尼娜持续时间长，对农作物的生长更具破坏性，农产品具有涨价预期。同时，岁末年初是农业板块政策蜜月期，历年一号文件发布后的15个交易日，农业板块上涨的概率为100%，主题性机会值得把握。

※关联市场

1、周一，市场午后震荡下行，题材萎靡个股普跌，白酒、农业种植强势崛起。

评估：整体看，指数横盘震荡，市场结构性分化较大，场内资金在高位品种之间来回切换，投资者偏好总体不高。目前市场缺乏系统性行情的有力支撑，预计后市仍是结构性机会。策略上，把握新能源、有色、农业种植、军工、半导体、汽车、家电以及家具家装等方向。

备注:

字体颜色	定义
红色	消息面利好A股市场
蓝色	消息面一般影响A股市场
绿色	消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！


                                 
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两市机构资金合计净流出281.85亿元                 
                                 

12月28日，截止收盘，两市机构资金合计净流出281.85亿元，100个行业中有20个行业呈现净流入状态。

其中，机构重点增持：酿酒行业（23.31亿）、农牧饲渔（8.17亿）、家电行业（4.03亿）、食品饮料（2.02亿）、贵金属（1.33亿）；

机构重点抛售：航天航空（-6.87亿）、金属制品（-6.18亿）、专用设备（-5.92亿）、煤炭采选（-5.22亿）、电子信息（-5.19亿）；

个股方面，12月28日机构净流入前五的股票分别为：上汽集团（7.44亿）、老白干酒（5.28亿）、五 粮 液（4.87亿）、金龙鱼（4.32亿）、东方财富（4.10亿）；

机构净流出前五的股票分别为：复星医药（-5.60亿）、恒瑞医药（-5.18亿）、太阳能（-5.10亿）、隆基股份（-4.77亿）、盛屯矿业（-4.26亿）。

                                 
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12月29日投资日历