总纲内参610

《指数缩量反弹，追高需谨慎！》周二（6月9日），沪深两市震荡上行，但市场热点快速轮动，交投情绪表现一般。板块上看，抖音概念股掀起涨停潮，成为市场人气引领。游戏、光刻胶、特斯拉等概念轮番活跃，医药、白酒等防御板块再度走强。截至收盘，沪指涨0.62%，报收2956点；深成指涨0.61%，报收11284点；创业板指涨1.30%，报收2181点。

整体来看，大盘呈现“涨指数不涨个股”的局面。各大指数重心显著抬升，沪指收于2950点上方，短期均线多头趋势向好。创业板涨幅领先两市，中长期趋势持续向好。不过个股涨幅并不明显，且两市成交量再度回落，热点快速轮动，显示场内资金追高意愿不足。短线来看，市场缺乏一致的上行合力，预计结构性格局仍将延续。操作上保持谨慎。

板块上看，近期字节跳动概念股持续走强。统计数据显示，5月抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play的收入是去年同期的10.6倍，蝉联全球移动应用收入榜冠军。新冠疫情影响之下，今年以来，包括短视频在内的线上娱乐热度达到前所未有的水平。抖音凭借优秀的运营能力与中心化内容分发逻辑，实现爆发式增长，给其生态内的A股合作伙伴带来新的发展机遇。不过，短期来看，存量格局下，热点题材炒作风险较大，需谨慎参与。

总之，大盘缩量反弹，两市结构性格局未改。当前场内资金追高意愿不足，预计市场上行或将承压。操作上，热点题材概念需注意追高风险。策略上，把握建筑建材、消费电子、新能源汽车、新基建、黄金、家具家装等方向。

  


每日复盘






周三情报精选
   

政经证金



【新闻联播】



●国务院总理主持召开国务院常务会议，确定新增财政资金直接惠企利民的特殊转移支付机制，部署支持适销对路出口商品开拓国内市场，帮扶外贸企业渡难关

●《乡村振兴战略规划实施报告（2018-2019年）》发布

●世行预计今年全球经济下滑5.2%

●南方遭遇入汛以来最强降雨



【重要消息】



●目前国内经济修复预期持续验证，情绪面不断提振

●巴西新冠确诊病例破70万，世行预计经济下滑8%

●监管下调中小银行拨备率要求 加大核销做小微

●央行：一季度移动支付业务量保持增长态势

●银保监会：融资租赁公司融资租货和其他租赁资产比重不得低于总资产的60%

●北上资金净流入46.28亿 恒瑞医药净买入6.45亿

●欧元区第一季度GDP同比下降3.1% 预期下降3.2%



行业概念



1、5G手机换机进度超预期  消费电子产业机会仍存

相关上市公司：信维通信（300136）、麦捷科技（300319）



2、后疫情时代提振消费，积极关注可选复苏

相关上市公司：王府井（600859）、南极电商（002127）



3、5月乘用车销量增速转正，汽车板块盈利有望探底回升

相关上市公司：广汽集团（601238）、上汽集团（600104）



4、5月抖音蝉联收入榜冠军，合作伙伴迎发展机遇

相关上市公司：联创股份（300343）、天龙集团（300063）



个股情报



新股：北鼎股份、联赢激光、泽达易盛



可转债申购：思特转债

可转债上市：暂无



晚间私募传闻：



北鼎股份：近两年上市的新产品目前销售状况良好

思特奇：公司的区块链和AI等全部实现了业务落地

康弘药业：两项针对nAMD的3期临床试验预计2023年上半年上市

赛诺医疗：公司新一代的BuMASupreme药物洗脱支架产品已于2019年底取得欧盟CE认证



定增&重组



长沙银行：拟定增募资不超60亿元

乾景园林：非公开发行股票申请获核准批文

星宇股份：拟公开发行不超15亿元可转债

华熙生物：拟以2.9亿元收购佛思特生物100%股权

瑞达期货：公开发行可转债申请获证监会核准批文

金运激光：拟定增募资不超7.4亿元

腾龙股份：拟定增不超6.12亿元用于海外汽车零部件项目等





业绩与分红



增持&减持



龙蟠科技：股东拟减持不超2%股份

昇兴股份：股东睿士控股拟减持不超2%股份

旗天科技：股东和顺投资拟减持不超3%股份

新经典：股东拟减持不超2%股份

科华控股：股东尚颀一期方面拟减持不超7.71%股份

晨丰科技：股东拟减持不超1.9%股份

天泽信息：控股股东、实控人拟减持不超5.91%股份





两市高开高走 游戏传媒板块领涨
   

【盘面要点回顾】

1、三大股指全天高开高走，沪指上涨0.62%，创业板指上涨1.30%。

2、今日头条、手游、传媒、生物医药等板块领涨，海南、miniLED、转基因、地摊经济等板块跌幅靠前。题材板块保持活跃，游戏传媒股领涨，个股涨跌对半，成交量有所缩窄。

3、今年以来，在流动性宽松的推动下，A股已有超过560只个股股价创出新高。目前经济修复预期持续验证，情绪面不断提振，市场上已经出现“新一轮牛市雏形”、“结构性牛市”等声音。尽管当前市场积极因素正在积累，但风险因素也不容忽视，需要密切关注内需修复进程以及中美摩擦进展，“存量博弈”的格局短时间不会改变。

【今日头条回顾】

事件：据新华网，今年“618”购物节被商家和电商平台寄予厚望。淘宝、京东等电商平台6月1日就率先拉开此次购物节序幕。从目前披露的数据看，消费动力增长强劲。有的电商平台消费券以近10倍杠杆撬动线上消费。

点评：

疫情后首个电商大促来临，预计今年成交额同比会大额回升，叠加零售利好政策不断，国内零售市场有望加速迎来拐点。

从电商大促看，美妆表现亮眼，天猫商城预售1小时金额同比增长515%，其中美妆7分钟过5亿，1）促销力度接近双十一，补贴、直播玩法不断，带动销售大额增长。2）外资品牌预售体量较大，美妆SK-II、兰蔻、碧欧泉、伊丽莎白雅顿前10分钟成交额超去年全天，跨境美妆前10分钟同比增长1400%。

值得关注的是，近期零售相关利好政策不断，除了海南岛免税政策外，鼓励地摊经济也对零售板块未来发展有一定正面影响，反映出政府关心民生，重视居民消费潜力的施政方向。此外北京和上海针对六月开展了补贴和夜市等多方面活动，也对未来零售消费有一定正面刺激。

展望后市，疫情防控常态化下已实现高水平的复工复产，未来高水平的复商复市也值得期待。6月购物节活动早早开启预热，有助于春季压制的消费欲望释放，预计消费数据仍有进一步提升的空间。

具体到A股市场，随着疫情有效控制，可选消费有望迎来反弹，相关电商、零售百货、餐饮旅游等概念有望受益。



【复盘总结】

观点：指数震荡整固

1.外围市场与A股修复关联有限

2.短期中概股回归有利于提升市场偏好

3.热点切换依旧较快不利于市场形成合力

题材方向：家具家居、黄金、地摊经济





【涨停分析】
   

2020年6月9日，两市共83只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加21只。沪深两市全天高开高走，沪指涨0.62%，创业板指涨1.30%，以下为部分精选涨停个股分析：

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价值掘金






海外疫情持续蔓延，IVD检测维持高景气！
   

【题材前瞻】

IVD检测

政策评估：★★★★☆

截止6月9日12时，全球新冠病毒感染总数达到700万，目前爆发的核心区域属于中、低收入国家，医疗资源相对匮乏对外依赖程度高，一定程度上为国内IVD检测带来进一步弹性。国内一方面随着复工复产的推进，应检尽检人群需求旺盛，另一方面卫健委也要求二级医院核酸检测全覆盖，仪器和试剂需求相应增加。目前已经有六个省份集采新冠检测试剂，以价换量，中标企业将获益。

市场评估：★★★★☆

宏观下行压力下，板块确定性价值凸显。

强势龙头：迈克生物（300463）

公司化学发光平台新冠病毒 lgM和lgG检测试剂盒获得国家药监局批准上市，成为国内市场唯一一家核酸+抗体（新冠检测）双证全覆盖企业。发光平台的新冠试剂获批具有重要意义，一方面试剂销售可增厚业绩，另一方面更长远意义在于有望显著带动发光仪器 i3000和 i1000 的装机进院。

操作策略：华泰证券代雯、高鹏在《发光新冠试剂获批，或带动销售及装机》（2020-05-22）一文中给予 买入 评级，目标价53.94-56.42 元。

风险提示：试剂招标降价，产品销售不达预期，研发进度低于预期。



【金股池】

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【操作纪律】

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
   


产业纵横






抖音蝉联收入榜冠军，A股“小伙伴”如何受益？
   

研究机构Sensor Tower发布数据显示，5月，抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play吸金超过9570万美元，是去年5月的10.6倍，蝉联全球移动应用收入榜冠军。

中泰证券认为，抖音作为大流量的平台，抖音为生态内的合作伙伴带来了新的发展机遇：1）短视频、直播等媒体形式的快速发展，带动营销及MCN相关公司新业务发展。2）在拥有海量流量后，头条系加速在内容端布局，具有优质内容制作能力或版权储备的合作公司有望持续受益。

投资观点：

（1）抖音为生态内的合作伙伴带来新的发展机遇（中泰证券《传媒行业：抖音登顶4月全球移动应用收入榜，关注头条系生态公司》-20200530、国海证券《传媒行业深度报告：字节跳动系的红利》-20200324）

今年以来，新冠疫情蔓延全球，包括短视频在内的线上娱乐热度达到前所未有的水平。抖音凭借优秀的运营能力与中心化内容分发逻辑，实现爆发式增长。

抖音的短视频营销、Tiktok的出海、直播电商的带货在2020年有望再下一城。短视频与美食及商品、与旅游等内容的结合应用已在用户群中逐渐渗透。伴随产业链上下游对垂直领域的关注，用户和MCN内容创作的垂直化与短视频的无边界营销相互促进，“短视频+”将会普及，2020年-2021年抖音短视频的流量变现边界有望继续拓展。

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抖音作为大流量的平台，抖音为生态内的合作伙伴带来了新的发展机遇：1）营销及MCN相关公司。短视频、直播等媒体形式的快速发展，也带动了营销模式变革，带动营销及MCN相关公司新业务发展。2）内容及版权类公司。在拥有海量流量后，进一步加强运营与变现成为新的趋势，头条系加速在内容端布局，包括游戏、影视、数字阅读等，具有优质内容制作能力或版权储备的合作公司有望持续受益。

（2）字节跳动系有望迎来第二波增长红利（国海证券《传媒行业深度报告：字节跳动系的红利》-20200324）

字节跳动产业链以资讯智能分发到短视频媒介的重塑后，后续对大屏与游戏等切入也是其发展进化的选择。伴随字节跳动资本化的预期，也有望带来广告营销、影视剧、游戏、直播电商等第二增长曲线的红利。

广告营销：预计2020年短视频广告市场规模达到380.9 亿元，同比增速38.7%。2019 年字节跳动和美团成为后起之秀，将BAT 三巨头的互联网广告份额由2018 年的69%削减至63%。据app annie 数据显示，预计2020年全球移动广告支出将达2400亿美元（同比增加21%）。字节跳动系中的广告营销合作企业也将受益。

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短视频、直播电商：字节跳动系的短视频用户流量池的变现在公司的商业化运作案例中进一步凸显，2020 年公司在流量的变现端预计将再下一城。字节跳动从小产品大夹缝发展逐渐成为为全球用户提供产品服务的大平台。看好字节跳动产业链在5G 的应用中实现增长，在内容与媒介的迭代中带来产业链共赢。

相关标的（中泰证券《传媒行业：抖音登顶4月全球移动应用收入榜，关注头条系生态公司》-20200530）：华扬联众、蓝色光标、省广集团、姚记科技、凯撒文化、富春股份、捷成股份、掌阅科技。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
   


深度调研






专注神经产品线的细分医药小巨头，新品上市预期良好助力市值再上台阶！
   

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战略方向：江苏恩华药业股份有限公司始建于 1978 年，2008 年在深圳证券交易所上市，是国内医药行业中专注 于中枢神经药物细分市场的企业，主要类别包括麻醉类、精神类和神经类，通过多年来在产品研发、生产 和服务上的不懈努力，公司已建立起完整的中枢神经系统药物产品系列和营销网络。公司有一系列心脑血 管产品处于不同的研发阶段，其中与国家军事医学科学院合作开发的抗高血压新药埃他卡林，具有全新的 化学结构和作用机理，逐步介入市场前景广阔的心脑血管药物市场。

目前企业拥有 3 个大型医药 GMP 生产基地，具有经国家认证的原料药、固体制剂、水针剂、冻干粉 针剂等车间，具有自动化的片剂、胶囊剂、水针剂、粉针剂十余条生产线，生产规模为原料药 33 种 300 吨/年、西药制剂 100 余种、固体制剂 30 亿片（粒）/年、针剂 1 亿支/年。公司十分注重技术创新及新产品开发，加强产学研联合，集团技术中心为国家认定企业技术中心，设 有企业院士工作站、国家博士后科研工作站、国家博士后创新中心，承担多项国家级重点科研项目，成功 开发度罗西汀、利培酮、齐拉西酮、依托咪酯脂肪乳、加巴喷丁、扎来普隆等三十多个产品。

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投资要点：

（1）业绩稳健增长，医药工业表现出色（东方证券）

近日，公司陆续发布年报和一季报，19 年净利润同比增长 26.4%；20Q1 在疫情影响下，净利润同比增长 9.6%， 业绩增长非常稳健。从 19 年报来看，公司营收和净利润增长主要来源于医 药工业板块的良好表现（+17.9%），具体来看，精神类和神经类增速更快， 分别同比增长 27.0%和 25.5%；麻醉类由于右美托咪定受到集采影响，整 体增速略低于整体工业端增速（+13.7%）。

（2）剥离医药商业，盈利能力稳步提升（东方证券）

2019 年 11 月，公司以 5779 万元将江 苏恩华和润医药有限公司（医药商业）56%股权转让给南京医药，完成医药 商业剥离。我们认为，未来 2-3 年公司盈利能力将稳步提升：1）医药工业 毛利率远远高于医药商业。2019 年，公司工业和商业毛利率分别为 86.3% 和 8.2%；2）新产品迅速放量。阿立哌唑、度洛西汀和瑞芬太尼等毛利率更 高的新产品迅速放量将会拉升整体医药工业增速。

（3）研发管线梯队清晰，新产品上市预期良好（广证恒生证券）

公司在研产品梯队较为清晰：一 致性评价稳步推进，多个仿制药积极申报上市，创新药处于 IND 前后。具体 来看，右美托咪定、瑞芬太尼和咪达唑仑等主要品种已经完成一致性评价并 已经提交审批；地佐辛、羟考酮、阿芬太尼、普瑞巴林和舒芬太尼共 5 个仿 制药品种已经提交上市申请，有望年内陆续获批；创新药方面，CY150112 将启动 1 期临床、TRV-130 和 H04 即将申报 IND。

核心逻辑（东方证券）：预测 2020-2022 年归属母公司净利润为8.35/10.35/12.82 亿元，对应 EPS 为 0.82/1.02/1.26 元，参照可比公司给予公司 20 年 25 倍估值。维持“买入”评级。
   


热点聚焦






海外疫情仍在蔓延，IVD需求仍将持续
   

※外围市场

1、据丁香医生，截止6月9日12时，全球新冠病毒感染总数达到700万里程碑。从600万到700万仅用时8天，是最快完成的100万。

评估：。尽管部分欧美地区疫情开始好转，但拉美地区疫情发展势头迅猛，中美洲和南美洲已成新冠病毒密集传播区，且疫情高峰仍未到来，世卫组织表示目前很难预测该地区疫情何时达到峰值。与此前不同的是，目前爆发的核心区域属于中、低收入国家，医疗资源相对匮乏对外依赖程度高，一定程度上为国内IVD检测带来进一步弹性。一方面，我国新冠测试剂出口政策放松，相关企业订单需求将持续；另一方面，随着随着复工复产的推进，检测范围进一步扩大，应检尽检人群需求旺盛。具体到A股上，疫情蔓延是本轮医药板块热点继续发酵的催化剂，由于海外疫情仍处于蔓延期，疫情相关需求爆发式增长，疫情相关的IVD检验行业和治疗器械有望充分受益。



※经济数据

1、据新华网，今年“618”购物节被商家和电商平台寄予厚望。淘宝、京东等电商平台6月1日就率先拉开此次购物节序幕。从目前披露的数据看，消费动力增长强劲。

评估：疫情后首个电商大促来临，预计今年成交额同比会大额回升，叠加零售利好政策不断，国内零售市场有望加速迎来拐点。政策层面看，除了海南岛免税政策外，鼓励地摊经济也对零售板块未来发展有一定正面影响，反映出政府关心民生，重视居民消费潜力的施政方向。此外北京和上海针对六月开展了补贴和夜市等多方面活动，也对未来零售消费有一定正面刺激。随着疫情有效控制，可选消费有望迎来反弹，相关电商、零售百货、餐饮旅游等概念有望受益。

2、据凤凰网消息，研究机构Sensor Tower发布数据显示，5月，抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play吸金超过9570万美元，是去年5月的10.6倍，蝉联全球移动应用收入榜冠军。

评估：抖音作为大流量平台，其爆发式增长将为生态内的A股合作伙伴带来新的发展机遇。一方面，新媒体形式（短视频、直播等）带动营销模式变革，营销及MCN机构深度受益。另一方面，在经过流量的爆发式增长之后，字节跳动旗下的抖音、今日头条等平台开始加速内容端（影视、阅读、游戏、在线教育等）的布局，以提升其变现能力。受多重利好提振，近期字节跳动概念股持续走强，存量博弈下，后市需要警惕板块分化风险。重点把握与相关平台（抖音、头条等）深度合作，且基本面稳健的标的。

3、据乘联会官网，5月乘用车市场零售销量160.9万辆，同比增长1.8%，这也是自18年6月以来同比增速首次恢复正增长的月度之一。

评估：5月同比增速继续上行且成功转正，延续了疫情以来车市从谷底V型反转复苏的良好态势，这也从侧面反映了国内汽车消费需求具有较强的韧性。随疫情的大幅缓解和各地汽车消费政策的逐步落地，下半年乘用车大概率将继续延续恢复态势，汽车板块的整体盈利能力有望探底回升，整车和零部件均存在较好的投资机会。整车方面，重视龙头车企的业绩弹性，相关公司包括长城汽车、广汽集团、上汽集团等；零部件方面，关注特斯拉产业链标的，如拓普集团、旭升股份等。



※关联市场

1、周二，股指缩量震荡走高，抖音概念掀涨停潮。

评估：整体看，大盘缩量反弹，两市结构性格局未改。当前场内资金追高意愿不足，预计市场上行或将承压。操作上，热点题材概念需注意追高风险。策略上，把握建筑建材、消费电子、新能源汽车、新基建、黄金、家具家装等方向。



备注:


字体颜色

定义


红色

消息面利好A股市场


蓝色

消息面一般影响A股市场


绿色

消息面利空A股市场




以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
   


机密爆料






两市机构资金合计净流出36.71亿元
   

06月09日，截止收盘，两市机构资金合计净流出36.71亿元，61个行业中有17个行业呈现净流入状态。

其中，机构重点增持：医药制造（27.24亿）、文化传媒（11.99亿）、券商信托（11.92亿）、电子信息（7.84亿）、食品饮料（3.20亿）；

机构重点抛售：电子元件（-19.37亿）、农牧饲渔（-11.63亿）、房地产（-9.60亿）、汽车行业（-8.23亿）、通讯行业（-6.58亿）；

个股方面，06月09日机构净流入前五的股票分别为：万泰生物（10.33亿）、东方财富（7.78亿）、省广集团（6.90亿）、恒瑞医药（4.33亿）、中信证券（3.93亿）；

机构净流出前五的股票分别为：京东方Ａ（-9.60亿）、TCL科技（-4.66亿）、万 科Ａ（-3.02亿）、酒鬼酒（-2.73亿）、中兴通讯（-2.34亿）。





邮储银行控股股东已累计增持39.82亿元
   

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机构评级：一周最具上涨潜力20股

据博览财经大行研报平台统计，近一周261只股被机构给予买入评级，其中30股被给予明确上涨上升空间。其中东方日升目标涨幅最大，预计目标价12.87元，涨幅53.96%；安达维尔紧随其后，预计目标价16.5元，涨幅51.79%。

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投资日历






6月10日投资日历