多空系数小幅回升，当前数值为-0.0899，两融余额小幅增加，两市合计10978.19亿元，较前一交易日增加19.61亿元。 具体来看，上交所融资融券余额报5820.2亿元，较前一交易日增加19.75亿元；深交所融资融券余额报5157.98亿元，较前一交易日减少0.14亿元。 从数据上看，融资买入额较前一日减少18.5%至573.45亿元，较前周同期增加22.24%；融资净买入额净流入，数值为19.35亿；融券卖出量为1.77亿股。 600600 青岛啤酒 多空系数连续4个交易日为正，股价近期稳步上涨。
 本刊视点
指数缩量震荡，注意高位股回撤风险！
周四（6月4日），沪深两市呈现缩量震荡走势，沪指全天在平盘线下方弱势运行，最终收跌0.14%。创业板收涨0.39%，两市涨幅居前。盘面上看，地摊经济炒作持续扩散，啤酒、水产、小商品等细分板块涨幅居前。汽车尾气、单车、医疗板块尾盘异动。光刻胶、数字货币、消费电子等科技板块全线调整。
整体来看，两市热点混乱，成交量再度回落，指数上行压力进一步凸显。沪指盘中下探半年线支撑，预计短期在关键位置附近仍有震荡需求。创业板走势稍强，其均线多头趋势持续强化，预计后市继续维持震荡修复走势。短期而言，热点快速轮动叠加缩量格局，市场上行动力不足，预计将继续维持结构性震荡。
热点层面，地摊经济持续火爆，啤酒板块全线走强，青岛啤酒股价再创历史新高。目前国内啤酒行业生产端已恢复90%，终端消费也已恢复75%左右。在高温消费旺季与地摊经济的共振之下，预计未来几个月，行业销量环比有望持续改善。机构预计，5月啤酒销量或将实现双位数增长，板块估值修复可期。不过，现阶段地摊经济仍是纯概念炒作，对相关上市公司的业绩贡献存在较大的不确定性，操作上需要谨慎对待，注意潜在的监管风险。
总之，指数缩量震荡，热点加速轮动，短期市场上行动能不足。若无重大外力刺激，预计后市指数继续维持结构性震荡。对于持续大涨的热点题材及高位股，需要警惕回撤风险。策略上，把握消费电子、地摊经济、军工、家居家具、新能源汽车、新基建等方向。
两融看市
融资买入额减少 两融整体余额继续增长
多空系数小幅回升，当前数值为-0.0899，两融余额小幅增加，两市合计10978.19亿元，较前一交易日增加19.61亿元。 具体来看，上交所融资融券余额报5820.2亿元，较前一交易日增加19.75亿元；深交所融资融券余额报5157.98亿元，较前一交易日减少0.14亿元。 从数据上看，融资买入额较前一日减少18.5%至573.45亿元，较前周同期增加22.24%；融资净买入额净流入，数值为19.35亿；融券卖出量为1.77亿股。
两融点将
青岛啤酒：啤酒产销快速恢复，旺季估值修复正当时
双融揭秘：600600 青岛啤酒 多空系数连续4个交易日为正，股价近期稳步上涨。 据网易财经消息，海关总署日前公布的2020年4月进口啤酒数据显示，进口啤酒无论数量和金额均大幅下探。与此形成鲜明对比的是，同期国产啤酒的产量却出现同比增长，国产啤酒恢复正当时。 受新冠疫情冲击，大量国外啤酒工厂关闭、减产，叠加物流不便，导致国内啤酒进口数量急剧下滑。而随着国内生产生活恢复常态，目前国内啤酒行业生产端已恢复90%，终端消费也已恢复75%左右。 参照历史规律，每年5月下旬-8月底是国内啤酒市场的消费旺季。叠加地摊经济的持续火爆，预计未来几个月，行业销量环比有望持续改善。机构预计，5月啤酒销量或将实现双位数增长。 过去几十年，国内啤酒行业经历产能扩张与并购整合，目前已步入稳定发展期。行业总渗透率已趋于饱和，产品结构升级（高端化）成为增长新动能。2019年我国啤酒高端化率为16%，其中重啤（23%）、青啤（22%）在国产品牌中高端化率较高。消费升级驱动下，行业尤其是龙头的产能整合将持续进行。
今日股事
5月重卡销量再创历史新高 行业有望延续估值修复
1、大尺寸面板需求旺盛，后期价格有望企稳回升
据同花顺财经消息，电商618销售数据显示，电视重回家庭中心，大屏电视成为趋势。京东平台6月1日成交额前十全是55英寸及以上型号，成交额占比80%。苏宁平台，6月1日前18小时，70英寸及以上大屏电视销量同比增长310%。电视大屏化将带动大尺寸液晶面板需求，机构预计将带动65英寸、75英寸等大尺寸出货占比持续提升。
根据Omdia发布的《大尺寸面板月度出货量跟踪报告》，2020年3月份，全球大尺寸面板出货量为6416万片，较2月份环比增长28%，随着全球新冠疫情的持续缓解，市场的需求明显释放。近期电商618销售数据的火爆，侧面反映下游市场需求的旺盛，今年面板行业需求有望前低后高，我国作为面板行业生产大国将充分受益。
落脚到A股市场，国内的京东方A和TCL科技（旗下华星光电）均是全球领先的面板厂商，其中京东方在笔记本电脑显示、显示器和电视面板领域均占据全球第一位，TCL科技在电视面板领域的市场份额仅次于京东方，这两家公司将充分受益于全球面板产能转移和价格的企稳回升，另外相关配套厂商也可持续关注。
相关上市公司：京东方A（000725）、TCL科技（000100）
2、逆回购到期压力显现，静待央行释放积极信号
据中新经纬，6月4日，央行发布公告称，以利率招标方式开展了700亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率维持2.20%不变。Wind数据显示，今日有5月28日投放的2400亿元逆回购到期，实现净回笼1700亿元。
连续两日，在公开市场逾千亿到期的情况下央行仍选择按兵不动，市场资金压力显现，短端利率快速上行，其中1天和7天回购利率出现超过30BP的抬升，市场恐慌情绪蔓延，国债期货持续暴跌。
具体到A股上，短期政策利率及市场利率（流动性的同步指标）持续上行，阶段性不利于最为景气的成长行业，相关食品饮料等必选消费概念更具有配置价值。
相关上市公司：良品铺子（603719）、克明面业（002661）
3、啤酒产销快速恢复，旺季估值修复正当时
据网易财经消息，海关总署日前公布的2020年4月进口啤酒数据显示，进口啤酒无论数量和金额均大幅下探。与此形成鲜明对比的是，同期国产啤酒的产量却出现同比增长，国产啤酒恢复正当时。
受新冠疫情冲击，大量国外啤酒工厂关闭、减产，叠加物流不便，导致国内啤酒进口数量急剧下滑。而随着国内生产生活恢复常态，目前国内啤酒行业生产端已恢复90%，终端消费也已恢复75%左右。
落脚到A股市场，短期来看，传统消费旺季叠加地摊经济催化，未来几月国内啤酒销量有望实现快速增长，驱动板块估值修复。中长期看，产能结构持续优化，提价势在必行。行业将迎来利润释放拐点。
相关上市公司：青岛啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）
4、5月重卡销量再创历史新高 行业有望延续估值修复
据新浪网报道，6月2日，据第一商用车网公布的数据，5月我国重卡市场销售各类车型17.5万辆左右，环比下滑8.5%，同比增长62%。今年1-5月，重卡市场累计销售超过64万辆，累计同比增长16%。
继4月重卡销量超预期后，5月国内重卡销量再度超出市场预期，单月销售17.5万辆的数据也再次刷新了4月份创出的历史新高记录，比2018年5月上一个周期高点的历史记录11.4万辆高出了6万多台。显示出我国重卡行业下游需求极为旺盛，重卡行业景气度持续保持高位。
落脚到A股市场，中短期来看，重卡行业销量持续超预期，行业景气度继续维持高位，板块业绩确定性进一步增强。长期来看，随着重卡保有量规模的提升，国内重卡更新需求的释放将有效抹平行业销量的周期性波动，从而有望带来行业估值水平的逐步提升，龙头企业将更为受益。
相关上市公司：潍柴动力（000338）、中国重汽（000951）
操作建议
周五两融操作建议
注：请注意仓位及风险控制，跌幅超过-5%则自动止损。
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发表于 2020-6-5 11:09:45
