【同花顺金融大师破解版下载】《指数缩量震荡，注意高位股回撤风险！》周四（6月4日），沪深两市呈现缩量震荡走势，沪指全天在平盘线下方弱势运行，最终收跌0.14%。创业板收涨0.39%，两市涨幅居前。盘面上看，地摊经济炒作持续扩散，啤酒、水产、小商品等细分板块涨幅居前。汽车尾气、单车、医疗板块尾盘异动。光刻胶、数字货币、消费电子等科技板块全线调整。
整体来看，两市热点混乱，成交量再度回落，指数上行压力进一步凸显。沪指盘中下探半年线支撑，预计短期在关键位置附近仍有震荡需求。创业板走势稍强，其均线多头趋势持续强化，预计后市继续维持震荡修复走势。短期而言，热点快速轮动叠加缩量格局，市场上行动力不足，预计将继续维持结构性震荡。
热点层面，地摊经济持续火爆，啤酒板块全线走强，青岛啤酒股价再创历史新高。目前国内啤酒行业生产端已恢复90%，终端消费也已恢复75%左右。在高温消费旺季与地摊经济的共振之下，预计未来几个月，行业销量环比有望持续改善。机构预计，5月啤酒销量或将实现双位数增长，板块估值修复可期。不过，现阶段地摊经济仍是纯概念炒作，对相关上市公司的业绩贡献存在较大的不确定性，操作上需要谨慎对待，注意潜在的监管风险。
总之，指数缩量震荡，热点加速轮动，短期市场上行动能不足。若无重大外力刺激，预计后市指数继续维持结构性震荡。对于持续大涨的热点题材及高位股，需要警惕回撤风险。策略上，把握消费电子、地摊经济、军工、家居家具、新能源汽车、新基建等方向。
 每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议 要求提升能力精准做好常态化防控 进一步加强疫苗药物和检测试剂研发工作
●长三角一体化：聚合提质 建设科创和产业新高地
●4月份我国服务出口增长由负转正
●北京消费季将启动 发放百亿消费券
【重要消息】
●复工复产逐步推进，5月行业景气度逐步好转
●Shibor连续3日全线上行，市场流动性趋紧
●央行：综合运用和创新货币信贷工具，支持扩内需、助复产、保就业
●商务部：推动形成多层次、多类别的小店经济体系
●外交部：民航局已与美运输部进行严正交涉，望美莫为解决问题制造障碍
●证监会同意2家企业科创板首次公开发行股票注册
●商务部发布关于支持中国（湖北）自由贸易试验区加快发展若干措施的通知
行业概念
1、大尺寸面板需求旺盛，后期价格有望企稳回升
相关上市公司：京东方A（000725）、TCL科技（000100）
2、逆回购到期压力显现，静待央行释放积极信号
相关上市公司：良品铺子（603719）、克明面业（002661）
3、啤酒产销快速恢复，旺季估值修复正当时
相关上市公司：青岛啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）
4、5月重卡销量再创历史新高 行业有望延续估值修复
相关上市公司：潍柴动力（000338）、中国重汽（000951）
个股情报
新股：金宏气体
可转债申购：宝通转债、飞鹿转债、家悦转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
博济医药：子公司为钟南山牵头项目提供CRO服务 该项目已在结题阶段
天奈科技：预计2020年营业收入同比增长20%-30%左右
伟星新材：目前经销商库存处于正常状态
漫步者：今年又推出了两个子品牌“声迈”和“Volona”
定增&重组
三安光电：非公开发行股票申请获证监会核准批复
数字政通：非公开发行股票申请获证监会核准批复
金运激光：拟收购玩偶一号控股权
松芝股份：拟收购京滨大洋55%股权
业绩与分红
增持&减持
安井食品：两高管拟合计减持不超2.54%股份
伯特利：股东拟减持不超1%股份
指数缩量震荡 地摊经济持续扩散
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天呈窄幅震荡走势，沪指收跌0.14%，创业板指收涨0.39%。
2、地摊经济、啤酒、白酒、养殖业等板块领涨，光刻胶、数字货币、保险、网络安全等板块跌幅靠前。题材板块维持活跃，地摊经济概念再掀涨停潮，个股涨跌对半，成交量有所缩窄。
3、在纳斯达克指数即将创出历史新高之际，实际上也反映出全球市场的投资风格正在发生重要性的变化，头部科技企业正逐渐获得更高的市场话语权与影响力，市场分化格局仍在不断加剧。叠加宽松的流动性刺激影响下，全球核心资产估值或将继续维持高位。
【今日头条回顾】
事件：据中新经纬，6月4日，央行发布公告称，以利率招标方式开展了700亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率维持2.20%不变。Wind数据显示，今日有5月28日投放的2400亿元逆回购到期，实现净回笼1700亿元。
点评：
连续两日，在公开市场逾千亿到期的情况下央行仍选择按兵不动，市场资金压力显现，短端利率快速上行，其中1天和7天回购利率出现超过30BP的抬升，市场恐慌情绪蔓延，国债期货持续暴跌。
具体来看，近两日SHIBOR 和回购利率全线上行，其中DR001上行37.77BP至1.8589%，DR007上行45.35BP至1.9597%。月初资金通常较为宽松，短端回购利率在月初即出现超过30BP 的抬升较为罕见，显示市场流动性趋紧。
值得注意的是，结合《政府工作报告》等文件对货币政策的定调，货币政策的宽松脚步尚未完结。当前资金利率持续回升、人民币贬值压力也有所缓解，货币政策空间较此前一段时间相对广阔，预计央行有一定概率于本月的某个时点小幅下调政策利率5BP以提振市场信心。
同时，考虑到特别国债的发行，本月的流动性压力已高于历史上大部分月份，如果特别国债全部通过公开发行的方式，市场供给压力会进一步加深，考虑到债券供给冲击较大，市场普遍预计本月降准可期。
展望后市，市场情绪的改善，依然需要央行释放积极信号。目前经济压力依然较大，降低企业融资成本等方面都需要维持较低的水平，而且最近利率大幅上行，更不利于企业和财政方面融资的展开，预计后期央行会有更进一步的信号来传递宽松的预期，并平复市场的无序恐慌。
具体到A股上，短期政策利率及市场利率（流动性的同步指标）持续上行，阶段性不利于最为景气的成长行业，相关食品饮料等必选消费概念更具有配置价值。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.地摊概念延伸支撑市场情绪
2.关注短期流动性压力
3.关注主板年线支撑整固
题材方向：家具家居、黄金、稀土
【涨停分析】
2020年6月4日，两市共104只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日持平。沪深两市全天窄幅震荡，沪指跌0.14%，创业板指涨0.39%，以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
面板长期拐点到来，板块修复可期！
【题材前瞻】 面板 政策评估：★★★★☆ 由于疫情导致面板价格持续下跌，面板厂亏损加据，韩厂加快了退出的节奏，三星显示宣布将在年内关闭韩国本土的全部LCD产能，并从9月开始关厂动作。三星韩国本土的LCD产能占全球12%左右，预计原本属于三星显示的订单将从Q3开始转向大陆面板厂，将驱动面板价格企稳回升。 市场评估：★★★☆☆ 行业拐点临近，板块修复可期。 强势龙头：TCL科技（000100） 公司6 代柔性 AMOLED 量产，其曲面、可折叠屏相继实现品牌客户量产出货，产品体系迈入更高台阶。未来，随着 T4 基地产能、良率爬坡有序推进，以及二、三期项目陆续落成投产，公司业绩将被显著增厚。行业产能出清已趋近尾声，2020 年以来三星、LG 等传统巨头淡出，TCL 华星作为国内大尺寸显示面板的头部玩家，可顺势承接部分订单转移。 操作策略：太平洋证券王凌涛、杨钟在《LCD 供需改善，AMOLED 蓄势待发》（2020-06-02）一文中给予 买入 评级，目标价7.65 元。 风险提示：公司客户拓展不及预期；新技术开发及产能建设节奏放缓；疫情持续时间过长，LCD 面板价格大幅下降。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
啤酒股集体狂欢！消费旺季，估值修复正当时！
周四（6月4日），啤酒股全线反弹，珠江啤酒、惠泉啤酒等股价大涨。海关总署日前公布的2020年4月进口啤酒数据显示，进口啤酒无论数量和金额均大幅下探。与此形成鲜明对比的是，同期国产啤酒的产量却出现同比增长，国产啤酒恢复正当时。 新时代证券认为，短期气温提升催化（“夜经济”与“地摊经济”等排挡、夜场场景恢复促进放量）+产品提价，预计5月份行业销量将有双位数增长；中期看，关厂提效，优化产能结构，提高ROE水平；长期看，受益于产品结构提升（高端化）带来的业绩成长。 投资观点： （1）地摊经济复苏，啤酒销量或快速增长（新时代证券《食品饮料行业投资周报：“夜经济”复苏，推荐关注白酒龙头确定性与啤酒成长性》-20200531） 随着气温升高，国内疫情趋向好转，消费信心加速回归，餐饮整体恢复80-90%。而两会定调保民生、稳就业，提高居民消费意愿和能力，目前如成都、西安、杭州、郑州等地鼓励“夜经济”与“地摊经济”；与此同时，5 月29 日，国内最大的新批发平台阿里1688 发布“地摊经济”帮扶计划，“夜经济”与“地摊经济”有望迎来复苏。 啤酒行业持续受益于消费场景的延展，从佐餐到休闲，消费者价敏感度在降低，行业企业产品与品牌的创新在引导与迎合消费升级趋势同时将持续受益吨价提升带来的业绩弹性。 短期气温提升催化（“夜经济”与“地摊经济”等排挡、夜场场景恢复促进放量）+产品提价，啤酒销量与气温尤其是30 度以上，具有强相关性，预计5 月份行业销量将有双位数增长；中期看，关厂提效，优化产能结构，提高ROE 水平；长期看，受益于产品结构提升（高端化）带来的业绩成长。 （2）行业利润率提升的拐点已至，耐心等待高端化分晓（兴业证券《啤酒龙头公司进入利润释放拐点》-20200320） 啤酒行业大致经历了四个阶段：产能扩张期、两轮激进并购整合期，以及2014年至今的行业稳定期和第三轮整合期。目前行业竞争格局清晰，CR10市占率已达85%，CR3市占率为70%，行业集中度进一步提升的空间有限、取得绝对优势地位的龙头未现。 行业已出现拐点，体现在净资产回报率持续提升和龙头公司的收入、利润增速自2018年由负转正，这主要源自于酒企的盈利能力和释放利润的意愿加强： 1）行业集体提价频率变高，2020-2021行业提价势在必行，行业将迎来首次以利润为诉求的集体提价行为。 2）高端产品储备加速，青啤自2010年布局高端产品矩阵，先发优势下高端产品目前市占率高、口碑好。 3）高端产品加速罐化率水平将成为酒企利润增长的重要动力之一。 4）产能整合持续进行，青啤预计未来3年仍会保持每年关闭2家工厂的节奏，行业尤其是龙头的产能优化将持续进行。 5）基地市场定价权加强，可完全抵消份额消失所致的业绩下降。 6）进口啤酒优势减弱，为国产高端啤酒腾挪空间。 相关标的（新时代证券《食品饮料行业投资周报：“夜经济”复苏，推荐关注白酒龙头确定性与啤酒成长性》-20200531）：青岛啤酒（股权激励，管理势能逐步释放）、重庆啤酒（借势嘉士伯，有资产注入预期）、华润啤酒、珠江啤酒。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
国内燃油喷射系统龙头，享重卡行业景气度超预期红利！
战略方向：公司为国内汽车动力工程核心零部件骨干企业，从事的主要业务产品为柴油燃油喷射系 统产品、汽车尾气后处理系统产品和进气系统产品。其中在柴油燃油喷射系统领域，公司为 国内的绝对龙头，在重卡高压共轨领域的市占率达到 80%。与此同时，公司在深耕动力系统 主业的情况下，积极布局新兴领域，2019 年通过收购 IRD 公司 66%的股权，进入燃料电池 核心部件的研发和生产。 从毛利率角度来看，2019 年上半年汽车燃油喷射系统、汽 车后处理系统、进气系统毛利率分别为 28.8%、12.0%和 24.9%，毛利占比分别为 73%、16% 和 6%。从净利润角度来看，博世汽柴和中联电子所贡献的投资收益为公司最为主要的利润 来源，2018 年占比达到 65%。 投资要点： （1）重卡行业景气度持续，主业稳健（西南证券） 未来两年国三车型进入淘汰的集中期，同时 在逆周期调解下，我们认为重卡行业景气度将持续。公司背靠博世集团在汽车 喷射系统的全球领先的技术优势，博世汽柴在柴油发动机共轨系统领域市占率 一度达到 80%，处于行业的垄断地位。与此同时，受益于排放标准的日益严苛， 尾气处理技术将进一步升级，我们预计轻卡市场约 30 亿左右的增量。而对于重 卡市场而言，其尾气后处理主要的增量市场来自于 DPF、DOC、EGR 等产品 的，预计约 60 亿左右的增量空间。公司在 SCR、DOC、DPF 等产品布局全面， 有望全面受益。 （2）深耕主业，积极开拓新兴领域（西南证券） 合资企业中联电子旗下的联合汽车电子为国内 领先的汽车电子厂商，在动力控制和车身电子领域技术领先，并持续为公司贡 献充裕的现金流。与此同时，公司先后参股 Protean 和收购 IRD，在轮毂电机 以及燃料电池领域实现布局，后续亦有望受益于博世国内氢燃料中心的发展。 （3）现金流充裕，回购彰显信心（中泰证券） 公司主要利润来源博世汽柴与中联电子持续贡献 稳定充裕的现金流。公司账上资金充裕，截至 2019 年三季度公司货币资金+委 托理财金额累计超过 70 亿元，并保持 50%的分红比例。2020 年 2 月份，公司 推出回购方案，回购金额不低于 3 亿元不超过 6 亿元，回购价格不高于 24 元/ 股，亦彰显公司发展的信心。 核心逻辑（西南证券）：预计 2019-2021 年 EPS 分别为 2.27 元、2.32 元、2.38 元。公司主业有较高壁垒，亦积极布局新兴产业，值得期待。当前公司 2020 年 PE 仅为 9 倍，低于行业平均估值，给予 2020 年 12 倍 PE，目标价 27.84 元。给予“买入”评级。
热点聚焦
逆回购到期压力显现，静待央行释放积极信号
※经济数据 1、据中国酒业协会统计显示，疫情还未完全退却，至少已有4家酒企进行了调价：酒鬼酒将52度500ml紫坛战略价上调40元/瓶；西凤酒多款自营产品全线调价，其中绿瓶系列出厂价上调20%；茅台酱香酒全系列产品整体上调10%至20%等等。 评估：随着消费逐步恢复、拉动内需政策频出、白酒动销明显好转以及贵州茅台批价稳定提升，白酒行业业绩有望逐步恢复。市场层面看，尽管Q1业绩不如预期，但核心资产仍然受到资金的青睐，不少龙头酒企股价创下历史新高，板块估值修复已在上演，叠加二季度有可能的提价、旺季备货、以及糖酒会的催化，边际改善的效果明显，行业龙头值得重点留意。 2、据新浪网，第一商用车网数据显示，5月我国重卡市场销售各类车型17.5万辆左右，环比下滑8.5%，同比增长62%。 评估：继4月重卡销量超预期后，5月国内重卡销量再度超出市场预期，单月销售17.5万辆的数据也再次刷新了4月份创出的历史新高记录，比2018年5月上一个周期高点的历史记录11.4万辆高出了6万多台，显示出我国重卡行业下游需求极为旺盛，重卡行业景气度持续保持高位，板块业绩确定性进一步增强。长期来看，随着重卡保有量规模的提升，国内重卡更新需求的释放将有效抹平行业销量的周期性波动，从而有望带来行业估值水平的逐步提升，龙头企业将更为受益。 3、据网易财经，海关总署日前公布的2020年4月进口啤酒数据显示，进口啤酒无论数量和金额均大幅下探。与此形成鲜明对比的是，同期国产啤酒的产量却出现同比增长，国产啤酒恢复正当时。 评估：受新冠疫情冲击，大量国外啤酒工厂关闭、减产，叠加物流不便，导致国内啤酒进口数量急剧下滑。而随着国内生产生活恢复常态，目前国内啤酒行业生产端已恢复90%，终端消费也已恢复75%左右。参照历史规律，每年5月下旬-8月底是国内啤酒市场的消费旺季。叠加地摊经济的持续火爆，预计未来几个月，行业销量环比有望持续改善。机构预计，5月啤酒销量或将实现双位数增长，驱动板块估值修复。
※政策风向 1、据中新经纬，6月4日，央行发布公告称，以利率招标方式开展了700亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率维持2.20%不变。Wind数据显示，今日有5月28日投放的2400亿元逆回购到期，实现净回笼1700亿元。 评估：连续两日，在公开市场逾千亿到期的情况下央行仍选择按兵不动，市场资金压力显现，短端利率快速上行，其中1天和7天回购利率出现超过30BP的抬升，市场恐慌情绪蔓延，国债期货持续暴跌。值得注意的是，结合《政府工作报告》等文件对货币政策的定调，货币政策的宽松脚步尚未完结。当前资金利率持续回升、人民币贬值压力也有所缓解，货币政策空间较此前一段时间相对广阔，预计央行有一定概率于本月的某个时点小幅下调政策利率5BP以提振市场信心。具体到A股上，短期政策利率及市场利率（流动性的同步指标）持续上行，阶段性不利于最为景气的成长行业，相关食品饮料等必选消费概念更具有配置价值。
※关联市场 1、周四，指数全天横盘震荡，地摊经济继续火爆，国六板块再度大涨。 评估：整体看，指数缩量震荡，热点加速轮动，短期市场上行动能不足。若无重大外力刺激，预计后市指数继续维持结构性震荡。对于持续大涨的热点题材及高位股，需要警惕回撤风险。策略上，把握消费电子、地摊经济、军工、家居家具、新能源汽车、新基建等方向。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出248.32亿元
06月04日，截止收盘，两市机构资金合计净流出248.32亿元，61个行业中有8个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：酿酒行业（7.71亿）、家电行业（3.03亿）、食品饮料（2.05亿）、保险（1.22亿）、包装材料（6307.86万）； 机构重点抛售：电子元件（-43.34亿）、软件服务（-19.91亿）、电子信息（-19.37亿）、材料行业（-14.07亿）、通讯行业（-13.99亿）； 个股方面，06月04日机构净流入前五的股票分别为：格力电器（5.83亿）、天齐锂业（3.01亿）、华友钴业（2.88亿）、中国宝安（2.86亿）、洛阳钼业（2.06亿）； 机构净流出前五的股票分别为：沪硅产业-U（-6.54亿）、省广集团（-6.51亿）、南大光电（-4.27亿）、国轩高科（-3.39亿）、中兴通讯（-3.35亿）。
松芝股份拟收购京滨大洋55%股权
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周378只股被机构给予买入评级，其中33股被给予明确上涨上升空间。其中洁美科技目标涨幅最大，预计目标价44.5元，涨幅70.17%；汉威科技紧随其后，预计目标价21元，涨幅57.66%。
投资日历
6月5日投资日历
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发表于 2020-6-5 10:59:57
