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《短线反弹信号强烈，但中线预期依然非常分化》：如我们7日盘前文章的预料，当日A股果然强势反弹。不过，现在股市的中线预判市场分化仍然非常严重。中期而言，股市投资者到底是更看重放水，还是更担心疫情对经济的冲击或者对放水稳经济抱有怀疑，主流舆论和财经自媒体给我们传达的信号是非常混乱和不同的。

主流舆论强调决策层对既定目标（今年实现“全面小康，精准脱贫，收入翻番”一个不能少）的坚持，但自媒体上，对于当前的放水程度能否实现既定目标的质疑声一直不断。正如我们在3日的中国首席财经的专题分析所言：微观体感对落实“既定目标”感到压力山大！需要高度重视的是，虽说中国疫情已进入尾声，但在全球产业链高度融合下，中国不可能单方恢复，我们甚至要做好最坏的打算，包括粮食是否出现危机，真正通过托底思维来重新评估当前的新政！

对于股市的影响，博览首席经济学者李宏图先生一再提醒：如“新政”仍无惊喜，中期向下概率更大。即，从美中两国政策对比上看，中国迄今刺激经济的新政非常不足，这更可能是疫情对经济冲击的影响低估。而如近期没更多“新政刺激经济和消费”，或许不仅意味上市公司一季度财报不景气，甚至半年报也有高估可能！那么，A股将“理性”反映疫情对经济的冲击，A股振荡向下概率更大！

这也意味着，投资者需要对短线的反弹见好就收，切勿持续加仓。

另外，热点方面需要注意的是，根据中国移动、中国联通、中国电信的官方预告，三大运营商将于4月8日上午10时联合发布5G消息白皮书。三大运营商将全面升级基础短信。5G消息，或许是最先落地的5G应用。受这一重磅消息影响，4月7日下午，RCS（融合通信业务）概念股横空出世，掀起涨停潮。

考虑到这一消息的新鲜度，以及之前5G等概念的跌幅，预计这一概念还会再炒两天。此外，《市场已进入炒一季报时间，关注四大逆势飙升板块》：A股投资者每年都有在固定的业绩报密集发布期炒业绩报的习惯，而今年在全球疫情肆虐之下，无论从避险挖掘抗跌概念，还是坚持价值投资理念的角度，市场恐怕都会更加关注从业绩报角度筛选个股。

而从本周开始，上市公司2020年一季报披露揭开序幕。这意味着，A股投资者或许已进入了再度炒业绩报的时间节点。我们注意到：一个是目前已公布的一季报预告整体差于往年，反映疫情对经济的影响已开始显现；二是在疫情导致的板块分化下，已经有很多只个股今年来来的行情表现与一季度报呈高度一致的趋势。三是有医药、化工；互联网（电商、远程办公、在线教育）、电子、游戏；刚需消费和新基建等四大行业板块，或受益疫情或者受疫情干扰较小，仍然维持正增长或者较高增长。这也是短中线投资者应该重点关注的机会所在。

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短线反弹信号强烈，但中线预期依然非常分化                 
【研究员】：大双
结论：如我们7日盘前文章的预料，当日A股果然强势反弹。不过，现在股市的中线预判市场分化仍然非常严重。中期而言，股市投资者到底是更看重放水，还是更担心疫情对经济的冲击或者对放水稳经济抱有怀疑，主流舆论和财经自媒体给我们传达的信号是非常混乱和不同的。 主流舆论强调决策层对既定目标（今年实现“全面小康，精准脱贫，收入翻番”一个不能少）的坚持，但自媒体上，对于当前的放水程度能否实现既定目标的质疑声一直不断。正如我们在3日的中国首席财经的专题分析所言：微观体感对落实“既定目标”感到压力山大！ 需要高度重视的是，虽说中国疫情已进入尾声，但在全球产业链高度融合下，中国不可能单方恢复，我们甚至要做好最坏的打算，包括粮食是否出现危机，真正通过托底思维来重新评估当前的新政！ 对于股市的影响，博览首席经济学者李宏图先生一再提醒：如“新政”仍无惊喜，中期向下概率更大。即，从美中两国政策对比上看，中国迄今刺激经济的新政非常不足，这更可能是疫情对经济冲击的影响低估。而如近期没更多“新政刺激经济和消费”，或许不仅意味上市公司一季度财报不景气，甚至半年报也有高估可能！那么，A股将“理性”反映疫情对经济的冲击，A股振荡向下概率更大！

                                 

【博览财经分析】如我们7日盘前文章的预料，当日A股果然强势反弹，这也强化了我们对本周反弹预期的信心，不过，现在股市的中线预判市场分化仍然非常严重。围绕疫情对经济的冲击，以及量宽放水对对冲疫情的作用，股市投资者到底是更看重放水，还是更担心疫情对经济的冲击或者对放水稳经济抱有怀疑，主流舆论和财经自媒体给我们传达的信号是非常混乱和不同的。

主流舆论强调决策层对既定目标（今年实现“全面小康，精准脱贫，收入翻番”一个不能少）的坚持，但自媒体上，对于当前的放水程度能否实现既定目标的质疑声一直不断。正如我们在3日的中国首席财经的专题分析所言：微观体感对落实“既定目标”感到压力山大！

我们认为，外贸大量砍单、消费复工后继续萧条等迹象显示，中国经济三驾马车中，两驾（外贸，消费）已出现严重倒车，剩下的“投资”也面临着很大局限性（快速见效不是新基建的长项），从各方面看，形势都比较严峻。这让投资者不得不产生一种疑惑：政策反复强调既定目标不因疫情改变，但微观个体的感受和企业层面的反馈看，疫情的冲击似乎非常巨大，那么既定目标到底能否如期实现？如何实现（会否采用超乎寻常的刺激手段）？而如果没有实现，那么股市层面又会带来什么样的反馈？

而疫情之外，还有两大黑天鹅在冲击中国经济，一是美俄沙三国石油大战虽然略缓和，让油价略回血，低油价的冲击依然存在。二是疫情之下各国纷纷限制粮食出口。关于中国会否发生粮食危机，现在主流舆论和自媒体上分化成两派。官方舆论强调中国在水稻和小米这两项主要口粮的自给率上达到了95%，认为粮食危机在中国是伪命题。但实际上，除了口粮的高自给率（满足吃得饱），我们在“吃的好”方面对进口依赖很大。

基于此，摩根大通，瑞银，中金，央行首席经济学家马骏等经济学家对今年的中国经济预测均与高层目标相去甚远！他们对今年中国经济增速预测仅在1.1%-2.6%之间。横向看，这好于全球绝大部分国家（欧美严重负增长）；但纵向看，是断崖式下跌。

总之，需要高度重视的是，虽说中国疫情已进入尾声，但在全球产业链高度融合下，中国不可能单方恢复，我们甚至要做好最坏的打算，包括粮食是否出现危机，真正通过托底思维来重新评估当前的新政！

对于股市的影响，博览首席经济学者李宏图先生一再提醒：如“新政”仍无惊喜，中期向下概率更大。即，从美中两国政策对比上看，中国迄今刺激经济的新政非常不足，这更可能是疫情对经济冲击的影响低估。而如近期没更多“新政刺激经济和消费”，或许不仅意味上市公司一季度财报不景气，甚至半年报也有高估可能！那么，A股将“理性”反映疫情对经济的冲击，A股振荡向下概率更大！

这也意味着，投资者需要对短线的反弹见好就收，切勿持续加仓。

除央行放水，其他部委及地方政府围绕稳经济也在迅速落实

财政部副部长许宏才在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，今年各地要结合房地产调控的要求，严把棚改的范围和标准，严格评估财政承受能力，科学制定年度棚改任务，不搞一刀切，不盲目举债。今年，明确政府的专项债不用于土地收储和与房地产相关的项目，同时，根据中央经济工作会议加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造的要求，在专项债的使用范围方面做了调整，将城镇老旧小区改造纳入了专项债券的支持范围。

商务部发布关于应对疫情进一步改革开放做好稳外资工作的通知。通知指出，推进自贸试验区、自由贸易港建设。加快自贸试验区开放高地建设，推动出台进一步扩大开放和创新发展的政策措施。进一步压减自贸试验区外资准入负面清单，更好地发挥扩大开放先行先试作用。推进海南自由贸易港建设。

工信部：发布《关于组织开展2020年新型信息消费示范项目申报工作的通知》。聚焦生活类信息消费、公共服务类信息消费、行业类信息消费，新型信息产品消费，信息消费支撑平台等方向，面向5G、人工智能、区块链等前沿技术，从提升产品服务供给、加快模式创新和优化消费环境等方面着力，遴选一批新型信息消费示范项目。

国家电影局协调财政部、发改委、税务总局等部门，研究推出免征电影事业发展专项资金以及其他财税优惠政策。同时，加大对重点影片的创作和宣发支持力度，指导各地出台帮扶电影企业纾困发展的政策措施。国家电影局还积极组织优质片源，丰富电影网络供给，满足人民群众当前居家观影需求。

科技部表示，下一步，科技部将重点从以下三个方面采取措施：一是进一步加大前沿技术研发和关键核心技术的攻关支持力度，重点包括先进计算、核心软件、宽带通信、区块链、光电子、微纳电子、人工智能、新材料等，支撑国家新型基础设施建设。二是加大对在这次疫情中展现出巨大潜力的新业态、新模式的引导和技术支撑的力度，重点包括：新型健康业、科技服务业、智慧城市、现代物流、教育服务等，进一步发展壮大这些新动能。三是将会同有关部门进一步完善和出台一批支持政策和措施，为科技型创新创业营造良好的政策环境。

国家电网有限公司2日召开“新基建”工作领导小组第一次会议。会议强调，要做到“三个加快、一个加强”。加快特高压工程项目建设；加快新能源汽车充电业务发展；加快现代信息通信技术推广应用；加强“新基建”项目配套电力建设，要密切跟踪“新基建”项目进展，持续优化电力营商环境，充分考虑“新基建” 带来的新增用电需求，动态优化电网建设标准。

广州市商务局副局长林国强介绍，花城盛“惠”·快乐“广”购全城联动促消费活动覆盖面广，涉及到零售、餐饮、百货、超市、汽车、家电等全行业参与；惠民补贴力度大，在汽车消费方面，政府全年安排了4.5亿元汽车更新换代消费补贴。家电消费方面，国美电器、苏宁易购等企业将陆续开展亿元消费补贴活动，超市消费方面，华润万家等超市企业也将开展亿元消费券派送，每个市民都可以申领一定数额的消费套餐。

从深圳市多个部门获悉，深圳“十四五”发展规划的编制已经启动。其中，战略新兴产业“十四五”规划，是深圳“十四五”规划组成部分之一，目前相关工作正在开展。战略性新兴产业等很多领域，都可能成为深圳下一步要推进并进行创新的要点，深圳需要利用全球创新资源，建设更高水准的、竞争力影响力卓著的国际创新创意之都。另外，深圳经济特区建立40周年将会有相关的政策举措出台。

从上述部委及地方政府的表述可见，全力完成最高决策层对“全面小康，精准脱贫，翻番”的既定目标正在层层落实，尤其是对大消费板块是比较强烈的刺激。

政策调门越高，如果没见效，反作用则会越大

但对股市而言，这需要分两面来看：一方面，执行层面强化对顶层确定的既定目标的完成会强化经济V型反转预期，同样也会在股市层面产生同样的预期。

但另一方面，目前全方位的刺激政策也反映了政策面实际上对经济下滑的担忧之甚，但正如我们此前批驳海外大放水并不能拯救经济（因为经济停顿的关键是疫情无法好转，而这不是靠放水能解决的），如果海外疫情一直持续到下半年（这种概率看来很高），那么，中国的外贸和消费方面的恐惧恐怕也并无法有效的改善。而投资者一旦看到大刺激也无法起效果，类似于3月上旬海外越放水股市越跌的局面，也不排除可能在A股上演（虽然幅度上不会那么剧烈）

海外疫情对股市的冲击还不能认为已经退却

另外，海外疫情对外盘的冲击乃至对A股的波及是否已经褪去，恐怕还为时尚早。尽管有些国家的疫情蔓延已出现缓和迹象，但总体上，疫情带来的不确定性依然很高。截止7日10点前，全球累计新冠肺炎确诊病例已超过140万，死亡病例超过8万例。而之前美国对其本国的死亡人数预期是10-24万。

对此,世界卫生组织驻华代表高力7日在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，看到这样的致死率和触目惊心的数字，能够想到的是新冠肺炎对人类的经济和社会的发展造成了多么大的影响。确诊人数依然在增长，而且很明显尚未到达顶峰。

实际上，在欧美国家之外，之前一直传播缓慢的日本、新加坡，马来西亚以及中东的以色列等国，确诊病例开始上升，很可能成为接下来的疫情爆发地。比如，日本首相安倍晋三4月7日傍晚在日本政府新冠肺炎疫情对策本部会议上宣布进入国家紧急状态以应对疫情。

更危险的是，疫情现在开始印度，巴基斯坦，孟加拉和非洲等人口密集但经济落后，医疗防护系统及其薄弱的国家蔓延。当地时间4月7日上午，非洲疾控中心发布数据，显示非洲大陆新冠肺炎累计确诊病例数已达10075例，其中包括487死亡，913治愈。自2月14日非洲发现第一例确诊病例至4月6日，53天内疫情蔓延至非洲大陆52个国家。

分析认为，相比欧美国家虽然疫情严重但至少有充裕的财力购买防护用品，医疗系统也比较完善可以及时进行医治，疫情在亚非拉国家的爆发，基本上就等于只能仍由其蔓延发展，最乐观的局面也就是变成当初英国政府所宣称的依靠“群体性免疫”的局面——但这种死亡人数将是超乎想象的灾难局面。比如，现在印度在人口密度三倍于纽约市的世界最大贫民窟中已经接连出现确诊病例，而当地几乎没有防护。

尽管有分析说，世界的经济中心在欧美和东亚，其他地区对资本市场的影响有限。但问题是，新冠疫情是具有全球性的传播特征的。只要他没有被彻底消灭，无论是在哪一个国家爆发，对全球经济的影响，尤其是消费行业的的心理忧虑就无法消除，尤其对中国来说，这些落后国家是我国很多工业产业的上游原材料供应基地。届时对中国制造业经济的打击恐怕不下于当前欧美疫情对中国外贸的打击。

                                 
                                           决策参考
                 



市场已进入炒一季报时间，关注四大逆势飙升板块                 
【研究员】：大双
结论：A股投资者每年都有在固定的业绩报密集发布期炒业绩报的习惯，而今年在全球疫情肆虐之下，无论从避险挖掘抗跌概念，还是坚持价值投资理念的角度，市场恐怕都会更加关注从业绩报角度筛选个股。毕竟，由于一季度是疫情的一个关键，受灾的公司如果能相对避免疫情的压力，在一季报中继续承接2019年年报的业绩走好，那么这一类的品种通常在未来会有一个趋势向好的加强。反之，恐怕就需要持续规避了。 而从本周开始，上市公司2020年一季报披露揭开序幕。这意味着，A股投资者或许已进入了再度炒业绩报的时间节点。我们注意到：一个是目前已公布的一季报预告整体差于往年，反映疫情对经济的影响已开始显现；二是在疫情导致的板块分化下，已经有很多只个股今年来来的行情表现与一季度报呈高度一致的趋势。三是有医药、化工；互联网（电商、远程办公、在线教育）、电子、游戏；刚需消费和新基建等四大行业板块，或受益疫情或者受疫情干扰较小，仍然维持正增长或者较高增长。这也是短中线投资者应该重点关注的机会所在。

                                 

【博览财经分析】A股投资者每年都有在固定的业绩报密集发布期炒业绩报的习惯，而今年在全球疫情肆虐之下，无论从避险挖掘抗跌概念，还是坚持价值投资理念的角度，市场恐怕都会更加关注从业绩报角度筛选个股。毕竟，由于一季度是疫情的一个关键，受灾的公司如果能相对避免疫情的压力，在一季报中继续承接2019年年报的业绩走好，那么这一类的品种通常在未来会有一个趋势向好的加强。反之，恐怕就需要持续规避了。

而从本周开始，上市公司2020年一季报披露揭开序幕。这意味着，A股投资者或许已进入了再度炒业绩报的时间节点。我们注意到：

一个是目前已公布的一季报预告整体差于往年，反映疫情对经济的影响已开始显现；

二是在疫情导致的板块分化下，已经有很多只个股今年来来的行情表现与一季度报呈高度一致的趋势。比如上周，在41家披露Q1业绩预告的公司中：盈利正增长的有20家，披露后一天的平均收益为“+2.4%”。而盈利负增长的有21家，披露后一天的平均收益为“-1.3%”。

三是有医药、化工；互联网（电商、远程办公、在线教育）、电子、游戏；刚需消费和新基建等四大行业板块，或受益疫情或者受疫情干扰较小，仍然维持正增长或者较高增长。这也是短中线投资者应该重点关注的机会所在。

目前已公布的一季报预告整体差于往年

据Wind数据统计，截至4月6日，有245家公司公布了一季度业绩预告。业绩预告类型显示，业绩预喜公司130家，占比52.63%。

而数据宝的统计则显示，截至4月4日，有239家公司公布了一季度业绩预告。业绩预告类型显示，预增公司104家、预盈12家，合计报喜公司比例为48.54％。

但是无论上述的哪个来源的统计数据，相比以往这个“业绩预喜”的比例都是明显低了很多的。

可以看到，2019年上市公司半年报数据显示，超过3200家公司实现盈利，占比接近九成；约2100家公司业绩实现增长，占比接近60%；而2019年的上市公司年报显示，业绩预喜的占比59.55%，净利润实现同比翻番的公司达154家。

如果再考虑到目前向来业绩报的公布存在“靓女先嫁”（业绩好的先公布，差的后公布）的特征，则意味着后续的业绩报情况会比目前的更差，这也意味着从基本面的角度看，股市中期向要走好是比较缺乏支撑的，向下的压力更大。

节奏上，下周要开始警惕业绩暴雷问题了

进入4月上旬，创业板、中小板、深圳主板的Q1业绩预告开始密集披露，从时间上看：

4-10：创业板业绩预告截止日（强制披露）；

4-15：深证主板、中小板业绩预告截止日（有条件强制披露：亏损、扭亏、±50%）；

（上证主板没有强制披露要求）

分析指出，由于受到疫情的负面影响，很多公司在一季报大幅负增长或者出现亏损的概率很高，因此会有更多深圳主板和中小板公司触发强制披露条件，在未来两周强制披露业绩预告。

从上述时间节点来看，本周的反弹过后，下周就需要强化警惕对一季报业绩暴雷的风险了。

一季报哪些行业及个股显示逆势上涨？

疫情对上市公司的影响，呈现明显的分化态势。行业分布来看，一季度受益疫情或者受疫情干扰较小，仍然维持正增长或者较高增长的公司，主要集中在四类：

一是医药、化工等受益疫情的板块概念；典型的如迈瑞医疗，还有博腾股份。该公司预计2020年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润4200万至5000万元，同比增长154％至203％。

实际上，就在4月5日下午，国务院联防联控机制举行新闻发布会上，海关总署综合业务司司长金海介绍，从3月1日到4月4日，全国共验放出口主要疫情防控物资价值102亿元，主要包括口罩约38.6亿只，价值77.2亿元，防护服3752万件，价值9.1亿元，红外测温仪241万件，价值3.31亿元，呼吸机1.6万台，价值3.1亿元，新型冠状病毒检测试剂284万盒，护目镜841万副。而且“中国没有也不会限制医疗物资出口”

二是互联网（电商、远程办公、在线教育）、电子、游戏为代表的“宅经济”类上市公司。比如，手游行业方面，疫情防控期间，打游戏、刷视频成为人们居家隔离的主要消遣方式。游族网络、姚记科技、中文在线等公司均受益于游戏业务的发展，业绩出现较大攀升。

三是，刚需消费也表现不错。如克明面业，这家公司是我国最大的挂面生产商之一，也是疫情防控重点保供企业之一。预计一季度净利8564万元至1.1亿元，同比增长40%至80%。另外猪肉价格依然维持在高位，相关公司业绩继续大幅增长。比如，天邦股份一季度销售商品猪51.37万头，销售收入16.23亿元，销售均价51.67元/公斤，预计一季度净利润为4.5亿元至5亿元，同比增长234%至249%。

四是，部分“新基建”概念的政策受益性已经体现。比如，5G零部件供应商洁美科技日前宣布，一季度预盈3889万元至4772万元，同比增长120%至170%；风电龙头金风科技预计一季度净利润为8亿元至9.1亿元，同比增长250%至300%。软件龙头东华软件预告，一季度盈利1.55亿元至1.7亿元。

据上证报统计的截止4月5日一季度净利润预增靠前的公司，列表如下——

                        

强势上涨后，鸡、猪仍存明显预期差                 
【研究员】：三水
整体来看，央行货币政策再度宽松，通胀氛围的强化仍然是养殖行业中期走强的重要推动因素，事实上央行相关人士在公开场合已经强调过，物价会是制约货币政策的重要因素。而养殖板块，尤其是猪肉，在A股历史上，往往与通胀挂钩。 猪肉板块方面，受疫情影响，一季度出栏肯定是下降的，但猪价维持高位。19Q1猪价处于低位，养猪企业多数亏损，因此虽然环比数据没那么好看，但同比来看，一季报养猪企业表现预计普遍向好。这在疫情影响经济趋势下，显得非常难得、稀缺。 鸡肉板块方面，重视中下游景气机遇。受制于疫情期间运输困难等因素，鸡苗价格在一季度表现不好。但3月以来，鸡肉价格反弹力度还是很足的，整体维持高位运行。，因此以出售白条鸡、肉加工成品为主营业务的养鸡企业，一季报业绩预计稳中有增，值得持续跟踪。

                                 

【博览财经分析】博览研究员前段时间对农业逻辑强化较多。鸡猪周二大涨，再度细分谈一下，其中的逻辑是什么。

整体来看，央行货币政策再度宽松，通胀氛围的强化仍然是养殖行业中期走强的重要推动因素，事实上央行相关人士在公开场合已经强调过，物价会是制约货币政策的重要因素。而养殖板块，尤其是猪肉，在A股历史上，往往与通胀挂钩。

猪肉板块方面，受疫情影响，一季度出栏肯定是下降的，但猪价维持高位。19Q1猪价处于低位，养猪企业多数亏损，因此虽然环比数据没那么好看，但同比来看，一季报养猪企业表现预计普遍向好。这在疫情影响经济趋势下，显得非常难得、稀缺。

鸡肉板块方面，重视中下游景气机遇。受制于疫情期间运输困难等因素，鸡苗价格在一季度表现不好。但3月以来，鸡肉价格反弹力度还是很足的，整体维持高位运行。，因此以出售白条鸡、肉加工成品为主营业务的养鸡企业，一季报业绩预计稳中有增，值得持续跟踪。

猪受益于去年低基数+价格上涨

猪的长期逻辑清晰，主要还是非洲猪瘟疫情冲击下，行业集中度会长期提升。

温氏股份和牧原股份作为国内龙头，其2010年开始力推集约发展，规模快速扩张。但从目前情况看，根据天风农业吴立统计，截至2018年，温氏股份的市占率也仅仅只有3.21%，牧原股份市占率仅1.59%，两家合计不超过5%；而2018年，美国最大生猪养殖企业斯密斯菲尔德出栏量1685万头，占全美生猪出栏量（13257万头）比重约13%。

集中养殖的集约型企业在动保方面有显著的优势，因此中小散养户加速退出，行业集中度加速提升。

从结果上看，去年以来，集团企业的能繁规模是逆势快速扩大的，表明非洲猪瘟确实成为集团企业扩张的契机。

短中期，猪的逻辑注意两个细分。

第一，受疫情影响，一季度出栏肯定是下降的，但猪价维持高位。19Q1猪价处于低位，养猪企业多数亏损，因此虽然环比数据没那么好看，但同比来看，一季报养猪企业表现预计普遍向好。这在疫情影响经济趋势下，显得非常难得、稀缺。

可以看到，当前生猪、仔猪价格维持强势高位，而19Q1是价格底部。

第二，猪肉核心标的，除了温氏股份作为创业板权重，会受创业板配置资金走势影响外，其它标的并没有很强的逆势性，因此在大盘反弹过程中，猪肉板块可以受到市场欢迎。

以正邦科技周线走势对比沪指为例，基本处于同向波动状态。

因此整体来看，博览研究员认为，一季度业绩明显反转，且股价相对位置较低的品种，接下来可能跟随大盘反弹节奏，出现预期回补。

养鸡行业，重视中下游涨价潜力

鸡的逻辑细分主要有三点。

第一，类似猪肉的中期逻辑，2019年猪肉供应肯定是下降的，那么鸡肉的替代作用会逐渐凸显，这很大程度上可以保证鸡肉价格全年高位运行，养鸡全年相对景气。

第二，受制于疫情期间运输困难等因素，鸡苗价格在一季度表现不好。

但3月以来，鸡肉价格反弹力度还是很足的，整体维持高位运行。

因此以出售白条鸡、肉加工成品为主营业务的养鸡企业，一季报业绩预计稳中有增，值得持续跟踪。

第三，市场前期对猪肉、种业关注力度大，对禽类养殖关注度较低，因此其中存在预期差，在一季报即将密集公布的时间点，值得投资者考虑博弈。

                                 
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五大信号强化本周反弹信心，但也仅限于本周…                 
【研究员】：大双
结论：昨天（4月7日）的反弹应该是这波下跌以来，最靠谱，最有含金量的一次反弹了。几个特征说明了盘面的健康和市场思涨的情绪：1成交量放大了1600亿；2基本上是普涨格局，涨停板过百；3除了消费电子回血之下带动创业板强势大涨，盘面还有几只连板的妖股，比如金健米业等；4，大盘指数还站上了20日均线；5，尤其是北上资金当日净流入逾126亿元，为2月3日以来新高具有强烈的信号意义。而在整个3月，北上资金是流出了近700亿 不过，总体上，个人依然认为，虽然在疫情拐点，流动性宽松和油价企稳的推动下，市场对短线反弹预期比较强，但反弹的力度与持续性，仍需要观察成交量能否放大，以及海外疫情是否有反复，所以在这些不确定下，外盘风险尽管明显收敛，但目前暂且仍当做短期反弹看待。 毕竟我们看到，最新数据显示，全球累计新冠肺炎确诊病例已超过140万。美国则飙升至38万例死亡破万例。疫情依然没有看到转折点迹象，对资本市场的冲击进而对A股的波及仍不可忽视。隔夜美股三大指数冲高回落，道指回吐逾900点涨幅。截至收盘，道指跌0.12%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.16%。 此外，从基本面来看，外需冲击的负面影响仍未完全反应到上市公司盈利预测，因此A股港股仍面临不同程度的盈利预测下调风险。

                                 

【博览财经分析】昨天（4月7日）的反弹应该是这波下跌以来，最靠谱，最有含金量的一次反弹了。几个特征说明了盘面的健康和市场思涨的情绪：1成交量放大了1600亿；2基本上是普涨格局，涨停板过百；3除了消费电子回血之下带动创业板强势大涨，盘面还有几只连板的妖股，比如金健米业等；4，大盘指数还站上了20日均线；5，尤其是北上资金当日净流入逾126亿元，为2月3日以来新高具有强烈的信号意义。而在整个3月，北上资金是流出了近700亿。

统计发现，北上资金净流入超百亿的后一交易日，沪指涨跌不一，1月3日沪指微跌0.05%，而2月4日沪指探底回升大涨1.34%，并由此开启了一波11%涨幅的攻势。

不过，总体上，个人依然认为，虽然在疫情拐点，流动性宽松和油价企稳的推动下，市场对短线反弹预期比较强，但反弹的力度与持续性，仍需要观察成交量能否放大，以及海外疫情是否有反复，所以在这些不确定下，外盘风险尽管明显收敛，但目前暂且仍当做短期反弹看待。

毕竟我们看到，最新数据显示，全球累计新冠肺炎确诊病例已超过140万。美国则飙升至38万例死亡破万例。疫情依然没有看到转折点迹象，对资本市场的冲击进而对A股的波及仍不可忽视。

7日的隔夜美股三大指数冲高回落，道指回吐逾900点涨幅。截至收盘，道指跌0.12%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.16%——这可能对今日（8日）A股想要延续强势并不有利。

此外，从基本面来看，外需冲击的负面影响仍未完全反应到上市公司盈利预测，因此A股港股仍面临不同程度的盈利预测下调风险。在资本市场的定价未完全明朗之前，难言反转确立，但结构性机会逐渐显现，受外需冲击小、盈利确定性强的板块有望实现较好的相对收益。

值得肯定的是，热点方面，根据中国移动、中国联通、中国电信的官方预告，三大运营商将于4月8日上午10时联合发布5G消息白皮书。三大运营商将全面升级基础短信。5G消息将是体验与服务的革新，实现“消息即服务”。5G消息，或许是最先落地的5G应用。受这一重磅消息影响，4月7日下午，RCS（融合通信业务，具体指融合了语音、消息、状态栏、位置服务的富媒体通信）概念股横空出世，掀起涨停潮，海联金汇、梦网集团、神州泰岳、中嘉博创、彩讯股份等多只概念股涨停。

考虑到这一消息的新鲜度，以及之前5G等概念的跌幅，预计这一概念还会再炒两天——因为这个RCS概念毕竟也只是一个小的技术升级技巧，不能说是一个革命性的创新，所以持续性是要观察的。

另外，在影响市场预期的油价方面，尽管期货市场上仍在下跌，但也有好消息，据恶媒消息，欧佩克+正讨论减产3个月的可能性，从5月开始减产。这暂时解决了市场的一个负面担忧。

资金面上，除了北上资金又回来了，私募排排网调查数据显示，在3月份大幅减仓后，私募整体加仓意愿提升，4月份有多达33.34%的基金经理打算在4月份增仓或大幅增仓，另有超过六成的私募基金经理选择维持现有仓位。

而公募方面，伴随着”活久见“的一季度落下帷幕，多家公募都表达了对4月乃至二季度的希望。日前景顺长城、平安、国海富兰克林、万家、恒生前海等基金公司发布二季度策略报告，纷纷表示对二季度A股市场保持乐观态度，看好A股市场转好，更看好科技+消费领域。

公募的基本逻辑是，从中长期的角度来看，市场认可的中国经济潜在增速大致在5%左右，在疫情的短期冲击过后将得到修复，中国经济仍具有明显的韧性，从国际比较的角度来看，无论是中国经济还是中国资产均具有明显的比较优势。从估值角度来说，目前时点，沪深300市盈率约11倍，估值纵向比较处于历史很低水位，横向比较亦处于全球很低水位。展望二季度，疫情扩散和海外金融风险等负面因素已经相对充分地反映在A股市场中

即便是对外围股市预期依旧谨慎。认为不排除二季度仍将维持较高的波动率或二次探底可能性的公募也认同：A股由于中国疫情受控、金融管制等原因，波动率有望小于港股和美股。

板块结构方面，公募则重点看好受益于国内逆周期调控的投资类标的，如科技成长（新基建）、传统基建等。对于短期受需求滑坡影响较大的出口相关企业，以及业绩受疫情冲击明显的优质个股，股价调整后也带来中长期配置机会。

对此我个人的看法是，公募的观点虽然指向中期，但市场恐怕更多会在4月行情中有所反馈。

总体上，外盘风险收敛下，A股短线在清明节央行放水之下，有顺势推动反弹的预期，但对反弹的持续性要比较谨慎，至多看本周四天反弹就算不错了。