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个股：跌多涨少，两市约3100股飘绿。

【热点回顾】

算力概念股持续拉升，鸿博股份5连板，特发信息、深桑达Ａ、新炬网络等多股涨停。

【趋势展望】

方向：布局确定性机会。继续逢低关注受618催化的家电、酿酒、旅游、餐饮、电商等消费股；顶层对教育强国和大安全战略的重视，短中期对网络安全、军工、国资云、国产大模型等会反复有利好催化；此外，电力、风电光伏等具备成本改善与涨价双重逻辑支撑，且受高温催化，具备持续演绎的基础。

【事件点评】

【点评】5月制造业、非制造业景气度均有所回落，显示经济复苏活动有所放缓，其中制造业降温更显著。

而非制造业小幅回落主要受建筑业拖累。随着行业步入淡季，下游基建、地产开工需求不足，5月建筑业商务活动指数下降5.7个百分点。行业层面，旅游出行、线下消费较为活跃，铁路/航空运输、餐饮、住宿等维持在高景气区间。

展望后市，当前的经济形势（失业率、地产、出口等下行压力）均使得政策加码的预期进一步强化，可留意结构性对冲政策的出台，如消费刺激政策（新能源车下乡、新一波消费券等）、地产稳定政策（如高能级城市限购、限贷松绑）、民企扶持政策（融资、立法保护、支持民企创新投资等）等。

AI概念股逆势活跃，国资云、数据方向领涨！

2023年5月31日，两市共61只个股成功封涨停，较上个交易日增加10只。沪深两市震荡调整，沪指下跌0.61%，创业板指下跌1.14%。以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板数	成交金额/亿	流通市值/亿
数据要素	深桑达Ａ000032	提升供给能力	5月30日，北京市政府提出，组织有关机构整合、清洗中文预训练数据，形成安全合规的开放基础训练数据集，支持在依法设立的数据交易机构开展数据流通、交易。提升高质量数据要素供给能力。	首板	9.2	223.3
	中远海科 002401			首板	10.8	99.2
	新炬网络605398			首板	1	10.5
国资云	特发信息000070	国家安全体系	5月30日，最高决策层主持召开二十届中央国家安全委员会第一次会议。强调要深刻认识国家安全面临的复杂严峻形势，正确把握重大国家安全问题，加快推进国家安全体系和能力现代化。	2连板	10.2	79.4
	英飞拓002528			首板	11.7	94.3
旅游	峨眉山Ａ000888	旺季来临	下半年暑期旺季和十一黄金周刺激下，国内出游需求加速释放。	首板	2.8	58.9
	九华旅游 603199			首板	2.5	36.0
英伟达	鸿博股份 002229	市值大增	当地时间5月30日,英伟达盘中市值超过1万亿美元,成全球市值最高芯片公司。截至30日美股收盘,英伟达股价报收401.11美元,市值达9920亿美元。	5连板	42.6	170.2
	景旺电子603228			首板	7	217.7

题材前瞻




工信部发布首个“区块链国标”！行业信息化建设提速

区块链

近日，工信部正式发布《区块链和分布式记账技术参考架构》（GB/T 42752-2023）国家标准。这是我国首个获批发布的区块链技术领域国家标准，进一步加快了我国区块链标准化进程，为区块链产业高质量发展奠定了基础。作为前沿科技领域之一，首个区块链国标的公布，解决了产业链此前互联互通面临的障碍，无疑将非常有利于强化区块链产业高质量发展。在全国范围内开展标准宣贯行动，强化标准应用深度，有力支撑制造强国、网络强国和数字中国建设。

工信部发布首个“区块链国标”！行业信息化建设提速

公司主要从事智慧交通、智慧航运、智慧物流、智慧安防等业务。公司目前拥有省级高速公路联网收费平台软件、ETC不停车收费系统、高速公路机电系统、特大隧道和桥梁机电系统以及城市交通管理系统等一系列解决方案，技术实力处于行业领先水平。公司在船公司、代理、仓储、码头、船员管理等多个航运信息化领域拥有完整的系统解决方案和成功案例，已经成为国内航运信息化领域的领军企业。

风险提示：下游行业需求低于预期的风险、数据要素业务拓展不及预期的风险、竞争加剧的风险、宏观经济下行的风险等。

价值掘金




中远海科（002401）：首个区块链技术国标发布！数据要素市场龙头提速发展

股票		概念	关注理由		关注区间	关注日期
名称	代码		机构	观点
中远海科	002401	区块链	中邮证券《2023年计算机行业中期策略：盛夏始现，秋收万颗-230530》	在国家政策引领和地方试点推进下，我国数据要素市场不断探索和创新，进入高速增长阶段	华鑫证券《中远海科（002401）：智慧交通和智慧航运领先企业，航运数据要素新增看点-230515》一文中给予“买入”评级	20230601
浪潮信息	000977	算力	华鑫证券《计算机行业周报：英伟达业绩超预期，关注算力需求-230529》	智算中心的创新发展，能够带动人工智能及相关产业倍速增长，成为经济增长的新动力引擎	中国银河证券《浪潮信息（000977）：AIGC时代来临，底层AI算力龙头厂商未来可期-230221》一文中给予“推荐”评级	20230531
冠昊生物	300238	人脑工程	国信证券《元宇宙系列深度研究：脑机接口现状与未来-221111》	当前脑机接口相关技术尚处于早期，但是从应用领域和未来商业价值上均具备较大潜力	西南证券《冠昊生物（300238）：生物材料龙头，借创新药二次起航-200726》一文中给予“买入”评级	20230530
万兴科技	300624	人工智能	华安证券《战略科技（计算机）行业周报：贵州数博会将至，多文件支持数据要素+AI发展-230521》	海外、国内产品的超预期、新理念、以及业务落地，会是未来更重要的关注点，而非单一的模型发布等事件	财通证券《万兴科技（300624）：与时代同行的数字创意赋能者-230425》一文中给予“增持”评级	20230529
粤水电	002060	水利建设	东方证券《建筑工程行业深度报告：中国特色估值体系视角专题报告-中国特色估值体系下，建筑央企估值有望提升-230523》	建筑央企估值偏低，诸多财务数据改善的前提下，估值有较大提升空间	国信证券《粤水电（002060）：区域水利工程龙头，发电业务引领价值重估-220921》一文中给予“增持”评级	20230526

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




数据要素进入新篇章！这个方向建设有望加速，年均复合增长率将超40%！

北京市政府提出，组织有关机构整合、清洗中文预训练数据，形成安全合规的开放基础训练数据集，支持在依法设立的数据交易机构开展数据流通、交易。

1、数据要素市场建设进入新篇章，“国资云”具备供给侧卡位优势

在中国的数据版图上，截至2023年3月我国政府数据资源占比超过3/4。

比如，基于国资云平台上存储、运营的海量政务和垂直行业数据，国资云厂商有望开发政务、金融等垂直行业小模型，开启 AI 应用新场景，协助提升政府治理水平、行业监管效率、企业运营能力，未来不仅可以输出数据产品，更可以输出 AI 能力，提供 AI 产品和解决方案。

根据十四五规划，要加强公共数据开放共享，扩大基础公共信息数据安全有序开放，构建统一的国家公共数据开放平台和开发利用端口，优先推动企业登记监管、卫生、交通、气象等高价值数据集向社会开放。

在政策推动下，预计未来央国企陆续将数据迁移至国资云平台，行业增长空间可期。机构预计到2023年底国资监管重点系统将全部上云，到2025年综合办公、经营管理系统应上尽上，2025年国资央企云使用比例达到一半以上。

2021年中国国资云市场规模约36.5亿，未来4年国资云市场将保持快速增长的势头，预计到2025年中国国资云市场规模将达到约146.48亿元，年均复合增长率将达到41.53%。

【投资机会】

【相关标的】

（2）地方国资云：云赛智联、铜牛信息、杭钢股份、卓朗科技、广电运通、常山北明、湘邮科技、南天信息、美利云、广电网络、英飞拓、通行宝、荣联科技等。

东吴证券王紫敬《计算机行业深度报告：国资云，数字经济的根本-230321》

太平洋证券李仁波《通信：建设数字中国，通信网络基础设施显著受益-230524》

强势股					板块/主题				配置	参考标的
大飞机	5月28日，国产大飞机C919商航。随着国产大飞机商业化进程提速，未来市场空间广阔。机构测算，未来20年，C919市场空间达4.1万亿元人民币。当前国产大飞机在核心系统部件对国外的依赖程度较高，伴随C919商业化开启，产业链国产化进程或将加速发展，将有助于构建和完善我国航空制造产业链，为产业链公司注入发展动能。	大消费	10%	日播时尚、万兴科技、百联股份、水羊股份、焦点科技、百亚股份、吴通控股、遥望科技、返利科技、海信家电、飞马国际、圆通速递、交运股份、中国外运、华贸物流、德邦股份、迦南科技、韵达股份、申通快递、顺丰控股、东航物流
10%	曲江文旅、探路者、君亭酒店、宋城演艺、九华旅游、中国中免、众信旅游、华天酒店、锦江酒店、岭南控股、丽江股份、黄山旅游、西藏旅游、桂林旅游、春秋航空、中国国航、南方航空、华夏航空、吉祥航空、中国东航、上海机场、白云机场、深圳机场
火电、虚拟电厂	5月26日起，南方迎来今年首次大范围高温闷热天气，部分地区体感温度甚至可超40℃。  迎峰度夏在即，电力负荷平衡压力增加，火电保供压舱石作用再凸显。同时，电力改革持续深入，电价机制理顺有望进一步支持火电盈利空间。另一方面，成本端煤炭价格中枢下行，长协煤保障力度持续加强，港口及电厂库存仍维持高位，电厂成本端压力释放，火电盈利修复在即。	10%	罗普特、首都在线、海光信息、恒烁股份、景嘉微、澜起科技、复旦微电、国科微、瑞芯微、天德钰、北京君正、翱捷科技-U、欧比特、龙芯中科、全志科技、晶晨股份、中科曙光
半导体设备、AI芯片、存储芯片	5月25日，中美商务部长在华盛顿会晤。中方就美对华经贸政策、半导体政策、出口管制、对外投资审查等表达重点关切。今年来国家层面不断加大对集成电路产业扶持力度：重组科技部、组建中央科技委员会；国资委要求央企加大对集成电路领域的科技投入，加强“卡脖子”核心技术攻关，举国体制推动行业加速发展。从行业看，半导体行业供给收缩已初步完成，渠道和原厂进行库存去化过程，Q3有望迎来拐点。2023年半导体行业业绩有望呈现同比前低后高环比逐渐提升的态势，同比有望三季度转正。	通信	10%	超讯通信、宜通世纪、恒信东方、会畅通讯、世纪鼎利、华星创业、吴通控股、立昂技术、吉大通信、平治信息、中国移动、挖金客、南凌科技、国脉科技、北纬科技、纵横通信、三维通信、中国电信、嘉环科技、梦网科技、元道通信、普天科技、恒实科技、中国联通、中贝通信、亿通科技、线上线下

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入7.20亿元

巨人网络（002558）

1. 盘面异动：连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%。

3. 榜史概况：此次是巨人网络今年5月以来第三次上榜。

5. 盘面趋势：今日的指数虽然不太给力，但AI+的号召力依旧强势，资金也几乎是围绕着这一板块“调仓换股”。巨人网络作为“AI+游戏”应用层的人气股，近日持续获得资金关注。从龙虎榜上看，小鳄鱼也出现在卖方席位，对比之前的龙虎榜，逐步建仓后出货迹象明显，同时还有章盟主也在出货，可见大佬们是嗅到了危险信号。

工业富联（601138）：主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入7.20亿元

新致软件（688590）：均线多头排列，放量上攻创新高，MACD红柱持续加长。

三、龙虎揭秘

【题材驱动】

【事件驱动】

【驱动逻辑】

尤其是近期ChatGPT导致的数据泄露事件频发，对国家和企业造成了严重威胁，也给数据安全防护带来了新的发展机会。

可留意具备运营、治理政务数据、及重点行业、关键垂直领域数据的“数据要素运营商”以及央国企背景的自主可控国资云厂商。

【核心优势】

公司中国电子云与智源人工智能研究院合作建立大模型国产算力云平台开放实验室，探索国产 CPU 的大模型适配部署。北京智源人工智能研究院此前已研发出悟道、天演、九鼎、飞智等多款大模型。在 AI 景气度上升的背景下，安全可控是国产大模型的基础，中国电子云以信创为基础构建大模型国产算力云平台，未来有望受益。

宏观政策风险、“云”“数”研发投入影响等。

热点聚焦




48.8%！5月PMI暗示经济拐点未现，大消费仍可看高一线

※政策风向

点评：当前经济形势（失业率、地产、出口等下行压力）均使得政策加码的预期进一步强化，可留意结构性对冲政策的出台，如消费刺激政策（新能源车下乡、新一波消费券等）、地产稳定政策（如高能级城市限购、限贷松绑）、民企扶持政策（融资、立法保护、支持民企创新投资等）等。二季度服务消费或是决定经济成色的核心，结合5月线下消费（餐饮、旅游酒店、民航）维持高景气，及后续的端午假期、618电商大促等催化，服务消费仍可看高一线。

点评：据IDC数据，2021年中国网络安全市场总投资规模为122亿美元，而预计2026年将达到319亿美元，2021年-2026年规模增速复合增长率为21.2%。顶层会议定调之后，接下来就是各部委落实顶层精神，相关的网安、军工、粮食、能源等“大安全产业”都有望持续享受到政策扶持。大安全逻辑下，尤其是网络安全等领域的软硬件设备供应商龙头受益最为直接。

点评：政策+产业双轮驱动，我国算力建设有望提速，叠加AI和产业数字化转型等多样化算力需求场景涌现，预计算力需求每年将以20%以上速度快速增长。随着算力需求的爆发式增长，算力板块具备长期投资机会，AI芯片、存储、光模块和服务器厂商将充分受益。

点评：船舶行业是典型的长周期行业，预计目前已接近此轮下行周期的底部，全行业盈利水平的回升将会更快。我国船厂份额有望进一步提升，上行期业绩弹性大：一、传统优势船型地位稳固。散货船是国际造船市场需求最大的船型，我国自2006年以来便在散货船领域保持50%以上的市占率。二、高附加值船型持续追赶。以LNG船型为例，2022年俄乌冲突背景下，LNG船型订单需求迎来新一轮景气高点，我国船企攻克高附加值船舶技术、抓住市场机遇，目前已实现在手订单全球市占率翻倍。综上，国内船舶制造企业有望充分享受本次周期上行带来的红利。

※外围市场

点评：尽管金价当前已连破历史高位，但大部分央行对黄金的看法仍非常乐观，尤其新兴经济体的央行更热衷于增加黄金储备。注意到，71%的受访央行预计，央行今年的总体黄金持有量将增加，而去年这一比例为61%。结合市场层面，鉴于当前黄金期货相比5月初回落5%，此间股市黄金板块也有所调整，WGC对金价的看法或意味着金价后市很快将重回2000美元之上，短线则将催化黄金板块再次表现。