一个重大经济转型规划出炉，有望扭转创业板连跌

一个重大经济转型规划出炉，有望扭转创业板连跌！

昨天的两市表现实在鸡肋，沪指看起来没怎么跌，但个股超3800只下跌，下跌中位数超1%，成交更是萎缩到7500亿。实际上，主板已严重失真，最近创业板的表现可能更能代表市场真实情况——创业板春节后已连跌四周，跌幅近10%了。

从市场消息面来看，全国两会即将召开之际，短线政策面出现一些监管趋严信号。如证监会表态打击以风水支预测股市、打击伪市值管理、奥联电子立案等，长期看是净化市场的好事，但对短线对情绪冲击不小——一个直观的表现就是，近日，北向资金再度持续流出。

数据显示，截至2月22日-27日以来的4个交易日，北向资金累计净卖出136.6亿元，追评年内（2月3日至8日期间北向4日连降）连续减持日记录。其中，北向资金于2月27日、22日两日分别净卖出近50.5、46亿元，位居年内单日净卖出额数据前列。

结合2月至今的行情看，可以说，成也北向资金，败也北向资金。此前，北向资金的大举流入是自去年下旬以来至今年1月末的跨年反弹行情核心资金动力，每每在内资不给力时力挽狂澜拯。但进入2月以来，北向资金大部分时间的净流出，也导致2月行情成交量萎缩、指数弱势震荡，更主要是热点几乎都没有什么持续性。

不过，导致北向资金在2月份不再强化净流入的主因，不在内部，而是在于本月美国通胀和就业数据频超预期，让美联储鹰派加息预期不断提升，进而让美元再次强势，人民币则从1月的大幅升值重回连续贬值走势（2月累计调贬1450个基点），这让北上资金对人民币资产的预期又有所谨慎。

而展望3月，美联储大概率再度加息仍会是人民币汇率的一大利空影响，要看即将召开的全国两会能否给外资提供新的足够强的经济复苏和政策信心，否则北向资金仍难以恢复持续净流入态势——好在，我们的基本看法：换届之年的两会，预计在国改、自主科技、大安全等战略级的政策利好会更高频。而外部紧缩风险可控，当前市场并无系统性风险。对A股调整有底、趋势向好的信心依旧。

就当前而言，创业板何时企稳无疑是市场预期好转的关键，而就在27日晚，中央重磅发布《数字中国建设整体布局规划》，数字经济板块再迎博弈窗口，这一重大科技题材利好对修复创业板预期，也是非常重要的。

据悉，本次《规划》的重点在于“整体布局规划”，提出“到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局”。决策层此番部署可谓思虑长远。因为数字中国作为事关中国式现代化全局的顶层战略，需要高层统筹全局，统一部署，全国上下一盘棋。而《规划》明确，数字中国建设按照“2522”（两大基础、五位一体、两大能力、两个环境）的整体框架进行布局。其中，两大基础（数字基础设施和数据资源体系）是重中之重。由于数字经济下的新型商业模式需要建立在通信技术之上，因此加快5G网络建设，推动“东数西算”工程加快落地具有很强的紧迫性。除此之外，数据安全、数字技术与实体经济的深度融合等也被重点提及。

值得注意的是，《规划》着重强调了自上而下的落实与执行，提出“将数字中国建设工作情况作为领导干部考核评价的参考”，此举彰显了最高层推动建设数字中国的决心，也有助于推动各项政策规划加快落实。

鉴于数字经济辐射硬件、软件、服务商等TMT领域，同时目前是全国两会窗口，市场对政策催化比较敏感，可以关注数字经济（信创、数据安全、数据确权等）板块的博弈机会。

另外，军工板块再获催化。美方污蔑称中方向俄提供122毫米及152毫米口径炮弹等致命性军援，这是一个劲爆的消息，而中国外交部回应：美方无权对中俄关系指手画脚，我们绝不接受美方的胁迫施压。

需要注意到，对于美国的污蔑抹黑，中方强调，在乌克兰问题上，中国一直积极劝和促谈，推动政治解决危机。同时反驳指出：美方不但一直在乌克兰战场输送致命性武器（规模已经高达320亿美元），还违反中美三个联合公报的规定，向中国台湾地区不断出售先进武器，美国到底意欲何为？应该向世界作出交代。同时，对于美国以涉俄因素制裁中国企业，中方表达了强烈不满和反对。

换言之，中方直接回击了美国在俄乌问题上对“军援和制裁”的双标，但没有直接回应是否开始向俄提供致命性援助的问题。同时，中方隐约将美向台湾出售武器，与美方污蔑的所谓中方向俄提供军援，关联在了一起。其中的奥妙和深意，各位可以自行理解。

此外，在27日，美1架P-8A反潜巡逻机穿航台湾海峡并公开炒作，中国军方对此进行了全程跟踪。

种种迹象显示，中美在俄乌问题上的博弈，与中美在台海的激烈博弈，已经具有了越来越强的联动性。这对军工板块预计会有比较强的催化影响，短中期可以关注。

地产板块也有重要利好。深交所日前组织召开房地产行业市场主体座谈会，了解房企资本运作情况及面临的挑战，表示鼓励房企用好融资并购工具，支持房企拓宽债券募集资金用途。

此前的2月24日，央行、银保监会已发布金融支持租赁17条，而深交所此举自然也是进一步落实顶层对于改善房企资金链的任务，只是更侧重于债市和股市融资。

深交所表示，推动房地产市场平稳健康发展是一项系统工程。接下来将制定专项工作举措，更好发挥资本市场直接融资功能，有力支持合理融资需求，促进改善优质房企资产负债表。具体来说，深交所称鼓励房企用好融资并购工具，推动行业重组并购，支持房企拓宽债券募集资金用途，以及发行以资产信用为支持的CMBS、不动产持有型ABS、绿色债券等固收产品，尤其要有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况。

这意味着接下来，沪深交易所在创新房地产融资形式上将会有更多超预期的惊喜公布。而金融市场发力将能更迅速地改善房企资金链状况，盘活优质存量资产，加速楼市的结构性回暖。

叠加经济大环境逐步修复，预计二季度销售有望逐步企稳回升，股市地产链的全线修复预期已越来越确定。

板块方面需关注的还有：全球最大的独立石油贸易商维多集团日前表示，随着消费的攀升和市场的紧缩，国际油价可能在今年晚些时候回到一百美元以上的水平。

这并不是石油贸易商出于利益考虑的一家之言，在2月初，国际能源署（IEA）也发表了类似的观点。按这种说法，相比于最近数月多数时候已跌到80美元之下、但也一直在10美元的狭窄范围内浮动的油价，这意味着从二季度之后，国际油价还有25%的涨幅。

从支撑油价的理由来看，石油业者是有共识的。即，俄罗斯减产、中国经济复苏以及全球货币政策转向是影响今年后三季度油价的主因。其中，中国经济强烈复苏带来的油价需求回升，又是国际机构一致看涨油价到一百美元的主要推动力。比如IEA就指出，预计今年全球石油需求将增加近200万桶，而中国的需求增加预计将占到其中的一半左右。

简单说，今年后三季度油价可能摆脱目前的震荡格局，而跟随中国经济复苏预期节奏，恢复涨价趋势。而股市石化能源板块中期仍是可以高看的！