指数继续小幅震荡，ChatGPT概念又全线走低

指数继续小幅震荡，ChatGPT概念又全线走低
【每日收评】

2月23日，三大指数早盘小幅冲高，随后又震荡走低，午后一度集体翻绿，临近尾盘有所回升。两市成交8072亿元。

大盘：截止收盘沪指跌0.11%，深成指跌0.13%，创业板指涨0.23%。

光伏、储能等赛道反弹，石英股份、钧达股份涨停，欧晶科技、通灵股份涨超7%。

ChatGPT概念股全线走低，汉王科技跌停，东易日盛上演准天地板，云从科技、海天瑞声、因赛集团、宁夏建材等多股跌超7%。

【趋势展望】

方向：两会即将召开，前期涨幅较大的概念也面临着检验，建议控制仓位。相对规避随短期消息轮动的题材概念，继续布局具备长期确定成长性的新能源和新能源车赛道、大消费核心资产；受益于注册制+北交所做市制度利好的券商；以及高频数据回暖的地产链（装修建材、家电）等；另外ChatGPT概念作为增长空间巨大的科技标杆可长期高估，调整就是上车机会。

【事件点评】

【点评】完善乡村医疗卫生体系，是全面推进乡村振兴的重要任务之一。此前发布的2023年中央一号文件有多项内容涉及医疗领域，包括推进医疗卫生资源县域统筹、加强乡村两级医疗卫生、医疗保障服务能力建设等。

其中在总目标的设定上，智能化、数字化是最重要的方向之一。《意见》明确提出“智能化、数字化应用逐渐普及”，更具体的目标是“到2025年统筹建成县域卫生健康综合信息平台”，同时大力推进“互联网+医疗健康”。这些均有望快速提升基层医疗体系的信息化水平。

在多项顶层文件的推动下，可以预期，我国医院、医保、远程医疗等各个环节的信息化布局将加速推进。据相关机构测算，到2025年，我国医疗信息化市场空间将接近2000亿。

自动驾驶硬件HW4.0即将量产上车，板块持续拉升！龙头3连板

2023年2月23日，两市共26只个股成功封涨停，较上个交易日减少2只。沪深两市震荡下行，沪指下跌0.46%，创业板指上涨0.23%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
毫米波雷达	晋拓股份 603211	硬件上车	近日，特斯拉向欧洲监管机构提交车辆变更申请，证实最新自动驾驶硬件HW4.0即将量产上车。据爆料HW4.0硬件系统配置一枚高分辨率毫米波雷达。	3	2.4	12.3
	神通科技 605228			1	1.5	10.4
汽车零部件	坤泰股份 001260	政策支持	21日，工信部等七部门印发《智能检测装备产业发展行动计划(2023-2025年)》提出，到2025年，智能检测技术基本满足用户领域制造工艺需求，核心零部件、专用软件和整机装备供给能力显著提升，重点领域智能检测装备示范带动和规模应用成效明显，产业生态初步形成，基本满足智能制造发展需求。	2	1.8	9.5
	神通科技 605228			1	1.5	10.4
	铭科精技 001319			1	2.2	9.9
	华丰股份 605100			1	0.9	12.1
	凯龙高科 300912			1	3.5	12.1
车联网	多伦科技 603528	首部法规	全国首部车联网产业领域立法《无锡市车联网发展促进条例》将于3月1日正式施行，这是全国首部推动车联网发展的地方性法规。	1	0.9	56.5
	万安科技 002590			1	1.2	47.0
光伏	石英股份 603688	价格持稳	本周光伏产业链价格基本持稳，主产业链仅电池片价格略下调2.65%，以组件价格为锚的各环节产品价格逐步达到合理新平衡。	1	17.8	480.4
	钧达股份 002865			1	16.6	243.6

题材前瞻




“无废城市”加快建设，行业增量治理需求提升

环保

2月23日，上海市人民政府办公厅印发《上海市“无废城市”建设工作方案》，方案提出，推进建筑绿色低碳发展。推广装配式建筑，新建民用建筑、工业建筑均应按照规定采用装配式建造方式，提高一般工业固废综合利用能级。此外，生态环境部、工业和信息化部、农业农村部、商务部、海关总署、国家市场监督管理总局联合发布《重点管控新污染物清单（2023年版）》，自2023年3月1日起施行，新污染物治理或是“十四五”期间，水气固土治理之外的增量治理需求。

“无废城市”加快建设，行业增量治理需求提升

公司深耕生态湿地修复二十余载，拥有集苗木种植、生态景观设计、生态修复与景观工程建设、景观养护为一体的全产业链集成运营能力。自2022年以来公司累计新中标项目2个，签订项目合同2个，合计金额17.44亿元，是2021年营收的64.34%，充足的在手订单为公司的业绩增长奠定了基础。林业碳汇有望为公司未来业绩增长提供新的动能。

风险提示：宏观经济下行风险、项目拓展不及预期的风险、应收账款大幅增加的风险、林业碳汇竞争加剧的风险、政策推进不及预期的风险、碳交易推广不及预期的风险、疫情反复的风险等。

价值掘金




东珠生态（603359）：环保政策持续落地！龙头发展迎新动能

概念		关注区间		名称	机构	东珠生态	环保	目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作，县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放	20230224
603214	国信证券《商贸零售行业快评：聚焦“两会”生育政策论题，关注母婴行业细分赛道发展机遇-220314》	上海证券《爱婴室首次覆盖：内生外购扩渠道，精细经营提坪效-221120》一文中给予“增持”评级	长城军工		国企改革	-230220》	中航证券《长城军工（601606）：军工央企即将入主，弹药赛道高增长预期公司-220416》一文中给予“买入”评级	招商蛇口	房地产开发	全国市场的整体回暖仍需后续供需两端政策继续加码，基本面数据实质复苏将有效推动地产板块行情	20230221
601688	东兴证券《证券行业：券商公募基金销售规模 权益市场的高波动性或将持续推高ETF基金的购买热度，为券商带来更多业务机会，基金销售保有规模有望继续上升	20230220

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




产业链价格企稳、装机大年来临！这一行业景气度持续向好

2月23日，光伏板块迎来集体反弹。消息面上，始于去年末的降价潮近期已渐平稳，本周光伏产业链价格基本持稳，据PVInfolink，主产业链仅电池片价格略下调2.65%，

1、上游供应链价格涨势放缓，行业景气度持续向好

在“碳中和”的大背景下，2022年以来国内光伏新增装机规模保持较高增速，考虑到应用场景不断拓宽、产业链仍有降本空间以及国家相关支持政策的大力推动，预计2023年我国光伏产业仍将保持大规模、高质量发展态势。根据CPIA，2023国内光伏新增装机量有望达到95GW-120GW，较2022年增加约7.6-32.6GW，终端装机量提升有望带来增量设备需求。

展望2023年，光伏产业链价格有望显著下行，从而提升电站开发投资内部收益率；在保障国家能源安全、实现清洁能源转型以及拉动经济增长的背景下，国内一、二、三期风光大基地建设和各地新能源发展规划将推动集中式电站发展，同时，户用、工商业的渗透率提升，2023年国内光伏装机有望延续高增趋势。

光伏产业有望继续保持高景气度，全产业链有望在降本扩需提效中持续受益，建议重点关注硅料降价后明确受益的环节。

2）辅材量升利稳，胶膜环节、支架环节、玻璃环节充分受益；

4）看好电池片环节N型技术迭代利润恢复。

光伏电站运营商：芯能科技、太阳能；

逆变器：昱能科技、禾迈股份、德业股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、上能电气。

【研报来源】

东方证券卢日鑫等《光伏行业深度复盘：周期、成长共振，光伏20年回顾及展望-230213》

板块跟踪（市场热度43℃/100℃）

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晋拓股份、坤泰股份、神通科技、铭科精技、华丰股份、凯龙高科、多伦科技、万安科技、石英股份、钧达股份

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细分

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核心逻辑

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国企改革

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10%

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林海股份、贵航股份、中国科传、中国出版、东信和平、中船应急、一拖股份、中国海诚、中油资本、中材节能、中视传媒、中信海直、中交地产、中核科技、中粮资本、中国铁物

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中药

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日前，国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，有望加快中药新药获批。顶层战略持续利好中医药创新发展，推进中医药传承创新，坚持中西医并重，为中药行业带来的政策红利和新增需求仍将持续。同时，2月15日，中疾控通报国内新增1例重点关注变异株XBB.1.5，预计后续疫情防治也将带来中药板块的投资机会。

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医药商业

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日前，国家医疗保障局发布关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知。零售药店可直接对接门诊进行药品销售，还可直接结算支付，利于提升药店的市场份额。另外，零售药店是药品消费的第二大终端，医药改革政策将会加速处方药外流，带动药品销售与客流向院外市场流转，或打开药店行业千亿市场空间。

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医疗服务

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受益消费场景回归，医疗服务市场需求得以爆发式增长，医疗机构前期受损业绩有望得到弥补。另外，2023年是国内疫情防控措施优化的首整年度，参考海外疫情传播趋势，预计国内可能也会迎来多个传播高峰，相关药物需求迎阶段性投资机会。

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大金融

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10%

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方正证券、中信建投、华泰证券、国泰君安、中信证券、海通证券、招商证券、东兴证券、东方财富、第一创业、中金公司、中国银河

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军工装备

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王毅再次表明中方在所谓飞艇事件上的严正立场，要求美方改弦更张，正视并解决滥用武力给中美关系造成的损害。乌官方宣布将乌克兰的国家战时状态自2023年2月19日延长至5月20日。短期国际事件包括俄乌战争恶化下各国对武器装备投入增加或成催化军工行情导火索。中期面对大国间竞争带来的不确定性，各国纷纷开始加强自身军备或上调国防预算，新一轮军备竞赛已经打响。

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大消费

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10%

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酒鬼酒、金徽酒、今世缘、舍得酒业、古井贡酒、顺鑫农业、泸州老窖、水井坊、贵州茅台、山西汾酒、迎驾贡酒、五粮液

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10%

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麦迪科技、三星医疗、益佰制药、国药现代、南京医药、步长制药、复星医药、济民医疗、景峰医药

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10%

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中百集团、华联股份、中国中免、海汽集团、王府井、海南发展

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




智能驾驶产业链打开新的成长空间，盈利能力加速修复

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

在全球碳中和加速的背景下，叠加光伏发电成本持续下探，经济性不断提升，预计2025年全球光伏新增装机容量将达到270-330GW。平价时代来临之前，国家政策补贴大幅提升了对光伏电站的投资积极性，同样驱动了装机量快速增加；平价时代来临后，光伏发电经济性提升，叠加双碳系列政策加持，中国后续装机的增长动力持续充足，预计2025年新增装机量达90-110GW。我国作为太阳能电池片、组件第一生产大国，太阳能电池片出口规模持续扩大。

N型电池的转换效率更高，将成为光伏电池片的主流技术。根据CPIA统计，2021年，规模化生产的P型单晶电池均采用PERC技术，平均转换效率达到23.1%，较2020年+0.3pct；采用PERC技术的多晶黑硅电池片转换效率达到21.0%，较2020年+0.2pct；N型TOPCon电池平均转换效率达到24.0%，HJT电池平均转换效率达到24.2%，两者较2020年均有较大提升，IBC电池平均转换效率达到24.1%。未来随着生产成本的降低及良率的提升，N型电池将会是电池技术的主要发展方向之一。

（1）剥离汽车业务专注光伏（东吴证券陈睿彬《转型光伏盈利向好，N型扩产迅速前景广阔》2022-12-28）

（2）TOPCon量产领先（东吴证券陈睿彬《转型光伏盈利向好，N型扩产迅速前景广阔》2022-12-28）

【风险提示】

亚太股份（002284）

汽车零部件

乘联会发布的数据显示，2月前三周全国乘用车新能源车市场零售21.5万辆，同比去年增长43%。

（1）汽车销量有望回暖，带动零部件放量（东莞证券黄秀瑜《汽车行业周报：2月乘用车市场回暖趋势显现-230219》）

（2）智能化、国产化将带来高β细分赛道机会（中信证券张若海等《汽车及零部件行业汽车智能化专题系列：智能化大势不改，产品快速渗透-230223》）

【核心优势】

公司自2000年率先自主研发生产汽车液压ABS产品后，持续加强产品创新，目前有ESC、EPBi、IBS、EBB、ABS+EPB等多款自主研发的创新型产品，不同功能的配置适用多款市场主流车型。公司近年大力发展电子控制产品，22年上半年该板块业务营收占比达到13.24%，占比持续提升。电子控制产品22年上半年毛利率为17.66%，相对于传统基础制动产品而言毛利率更高，公司产品结构优化促进盈利能力加速修复。

公司同时布局打智能汽车环境感知+主动安全控制+移动互联的无人驾驶产业链，目前正按计划推进one-box产品的生产线建设工作，并顺利推进一些客户的量产项目。2022年11月9日，公司发布公告宣布获得国内某大型汽车集团的定点通知，将作为客户的零部件开发和生产供应商，开发和生产某SUV车型的集成制动控制模块（IBSonebox）。线控制动已获得定点，产品竞争力将进一步提升，有望成为未来新的增长点。

宏观环境变化风险、汽车销量不及预期、市场竞争加剧。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

煤矿正常生产，开工较为稳定，矿区拉运车辆逐渐增加，煤炭供应有一定的增加，此外两会之前，安全、环保趋严，预计整体开工率进入一个稳定阶段，整体看供给目前保持平稳。需求方面，本周部分港口动力煤库存有所增加，电厂日耗小幅增加，随着下游复工复产持续推进，电煤需求有望较快增长。

产地煤矿维持正常开工生产，焦煤供应量持续增加，进口方面，外蒙竞拍价格高涨，澳洲通关还存在不确定性，供给宽松预期走低。随着地产、基建边际复苏提速，需求或将有进一步释放，预计炼焦煤市场有望偏强运行，看好地产、基建复苏带来的行业景气上行机会。

（1）煤炭储量丰富，产能扩张迅速（开源证券张绪成等《公司首次覆盖报告：市场煤优质标的，静待业绩释放-220623》）

（2）市场煤定价灵活，煤价上行周期具有超额收益（开源证券张绪成等《公司首次覆盖报告：市场煤优质标的，静待业绩释放-220623》）

【风险提示】

煤价超预期下跌风险、安全生产风险、新建产能不及预期风险。

热点聚焦




减产规模再扩大，或持续到今年5月！这类金属再迎涨价催化

1、据新浪财经，2月21日，欧盟基准碳配额主力期货合约价格(EUA)升至100.70欧元/吨的高位，收盘创历史新高。

2、据格隆汇消息，美联储2月货币政策会议纪要称，虽然有迹象表明通胀正在下降，但不足以抵消进一步加息的必要性，目前通胀率“仍远高于”美联储2%的目标。

※经济数据

点评：去年9月因来水偏枯已实施第一轮减产，而这一轮减产规模更大，参考季节因素电力供应紧张或在5月才有所缓解，铝价再迎涨价催化。电解铝供应端不确定增强，而需求端复苏相对具有确定性，同时目前库存水平也并不处于高位，预计电解铝后续走势仍将偏强。供应端面临收缩预期，需求快速复苏，后市铝价或超预期强势，板块迎估值修复预期。

1、据央视新闻消息，2月23日，国资委主任张玉卓在新闻发布会上表示，面向未来，将准确把握中央企业在我国科技创新全局中的战略地位，巩固优势、补上短板、紧跟前沿，强化企业科技创新主体地位，着力打造创新型国有企业。

2、据新华网消息，决策层22日召开国常会，听取全国两会建议提案办理情况汇报，部署做好今年两会听取代表和委员意见建议工作；听取落实涉企收费优惠政策和整治违规收费情况汇报，要求进一步巩固整治乱收费成果。

※关联市场

点评：从内因看，政策环境、经济复苏、流动性预期等仍然有利于行情向好。但前期指数止跌反弹后市场未出现明显的增量资金，短线上涨动能已减弱。而外部美联储鹰派加息的扰动短线也再次加剧，市场对未来连续加息担忧升高，北向资金又开始流出、美股先跌、人民币汇率又承压。好在A股对外部紧缩越来越淡定，整体而言，中期向好预判不改但短线震荡仍未结束。继续轻指数重个股，坚守中期主线。

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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！

投资日历




2023第十届亚洲国际标签印刷展览会

机密爆料




两市机构资金合计净流出324.72亿元

其中，机构重点增持：光伏设备（32.56亿）、证券（9.53亿）、非金属材料（1.18亿）、教育（3382.68万）、化纤行业（2799.34万）；

个股方面，02月23日机构净流入前五的股票分别为：隆基绿能（7.60亿）、湘财股份（6.74亿）、通威股份（4.06亿）、阳光电源（3.93亿）、钧达股份（3.78亿）；

机构净流出前五的股票分别为：中国软件（-6.23亿）、昆仑万维（-5.85亿）、五 粮 液（-5.53亿）、贵州茅台（-5.12亿）、汉王科技