获利兑现预期增强，但指数午后跌幅仍有所收敛

获利兑现预期增强，但指数午后跌幅仍有所收敛

1、2月3日，三大指数探底回升，沪指盘中跌超1.5%，创业板指一度跌近2%，午后跌幅均明显收窄。
个股：个股跌多涨少，两市近3000股飘绿，成交9147亿元。
大盘：截止收盘沪指跌0.68%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.85%。

3、观点：节后人民币升值趋势有所降温，本周北向资金一改持续大买的态势，政策面暂时也缺乏新的利好刺激（全面注册制的影响待消化），同时外部欧美央行连番加息紧缩，这让经过连续上涨后的A股短线获利兑现情绪放大是必然。但经济复苏和全面注册制改革宣布启动都要求资本市场需要好的表现，为3月两H预热的宏观政策也在极力呵护，2月趋势依然向上。
方向：弱势震荡行情下，结构性机会也有但把握难度较大，坚持逢低潜伏为主，不盲目追热点，比如已明显过热的ChatGPT相关概念。而大消费板块作为稳经济首要权重，在有所调整后必然再次反弹，尤其是民航、影院等细分。另外顶层政策催化下的芯片产业链、数据安全等已开始表现并应有一定持续性。同时，继续关注央企改革、军工、三胎等政策主题机会。

事件：据财新网，2月3日公布的1月财新服务业PMI升至52.9，较前值48上升4.9，高于预期51，乐观情绪升至2011年2月以来的最高水平。

财新服务业PMI出现5个月以来首次扩张，这一走势与官方PMI一致，显示随着防疫政策优化、需求得以恢复，服务业经营信心明显好转，符合预期。

同时值得关注的还有原材料价格上涨及就业指数延续收缩。一方面反映了春节期间下游服务消费价格大幅上涨的原因，如电影票、餐饮、旅游景点等消费价格；另一方面反映了疫情影响仍在，就业压力主要来源于主动压缩用工和疫情原因无法到岗，1月积压业务量指数也创新半年新高。

具体到A股市场，第一轮疫情负面冲击逐渐弱化，与之相关消费行业出现明显回暖，出行、航空PMI指数在60%以上高位，零售、住宿、餐饮PMI环比走高24个百分点，重回扩张区间，后续关注数据端的印证（2月为数据真空期，或许等至3月），将是支撑大消费股继续冲高的重要因素。

【复盘总结】

1.信创概念股午后大涨

3.经过连续上涨后短线获利兑现情绪放大，但经济复苏、资本市场改革和政策预计助力2月趋势向上

史上最快月活破亿！板块持续活跃，龙头五连板

2023年2月3日，两市共41只个股成功封涨停，较上个交易日减少12只。沪深两市震荡下行，沪指下跌0.68%，创业板指下跌0.85%，以下为部分精选涨停个股分析：

概念	涨停个股	催化剂	涨停原因	连板天数	成交金额/亿	流通市值/亿
ChatGPT	汉王科技     002362	月活破亿	ChatGPT创史上最快达月活1亿用户，并拟推出付费服务AI商业化变现已触手可及。此外，谷歌表示将以“搜索伴侣”形式推出类ChatGPT服务。	5	5.1	55.8
	福石控股     300071			1	10.8	49.3
Web3.0	东港股份     002117	去中心社交	2月1日，Twitter前CEO Jack   宣布，基于去中心化社交协议Nostr的社交APP“Damus”上线苹果应用商店，一天就冲到了App Store社交媒体类别下载榜单第十位。	1	3.0	49.1
	天地在线     002995			1	5.6	17.8
大数据	开普云     688228	政策支持	2月1日，国资委召开国资监管信息化工作专题汇报会，国资委主任强调，进入新时代，对国资监管信息化工作提出新要求，要在推动实现国资监管数字化网络化的基础上，在数据、算力、算法上下更大功夫，深入推进国资监管业务与信息化的深度融合。	1	2.3	0.0
	京蓝科技     000711			1	3.4	24.4
	荣联科技     002642			1	12.4	55.3
	安妮股份     002235			1	25.9	58.5
	广西广电     600936			1	4.8	79.0
虚拟数字人	天娱数科     002354	产品应用	天娱数科元境科技虚拟数字人接入ChatGPT等模型，并形成产品化解决方案。虚拟数字人被越来越多的年轻消费者所接纳，并逐渐成为元宇宙生态下，各大品牌竞相入局的热门赛道。	1	8.4	74.2
	引力传媒     603598			1	2.7	27.6
	岭南股份     002717			1	12.0	50.9
军工	东方锆业     002167	国企改革	中航电测公告拟以向中航工业集团发行的股份方式购买其持有的成飞集团100%股权。此外，四川国资平台近期针对旗下唯一一家航空航天上市公司——炼石航空完成新一轮增资认缴等操作。	3	18.1	59.9
	中航电测     300114			2	0.1	90.0
	成飞集成     002190			1	21.2	113.0
	太极股份     002368			1	10.6	246.7

题材前瞻




公共领域车辆全面电动化试点启动，充电桩需求有望快速释放

充电桩

2月3日，工业和信息化部等八部门在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023—2025年。要求试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。其中，新增公共充电桩与公共领域新能源汽车推广数量比例力争达到1：1。充电桩作为“新基建”的重要组成部分，中长期发展前景广阔。预计到2025年充电桩市场规模有望达到755亿元，4年CAGR为60.7%。

公共领域车辆全面电动化试点启动，充电桩需求有望快速释放

公司是国内领先的锂电后段设备供应商，其设备产品丰富齐全，可提供锂电池从研发到应用的全方位测试产品解决方案。公司绑定大客户宁德时代建立长期合作关系。在充电桩领域，公司于2019年与宁德时代合资成立时代星云，公司对时代星云持股比例为10%。时代星云推出光储充检超充站，最高支持1000V电压，构建充电服务新生态。公司为超充站提供储能变流器、DC/DC直流变换器、快充桩、电池检测模块等产品。目前超充站已在上海、宁德、福州等多个城市落地建设。

风险提示：下游需求不及预期、客户集中度较高的风险、原材料价格上涨的风险。

价值掘金




星云股份（300648）：公共领域车辆电动化启动，需求释放下公司释放业绩弹性

概念		关注区间		名称	机构	星云股份	充电桩	电车渗透率提高带来充电桩及运营场站建设需求，充电桩企业持续开拓海外市场带动行业出货量大幅提高	20230206
300415	申港证券《一体化压铸风头正劲，持续利好设备厂商-221204》	东吴证券《伊之密(300415)：注塑机基本盘稳健增长，一体化压铸打开成长空间-230130》一文中给予“增持”评级	中芯国际		半导体	本轮半导体行业周期基本面拐点或于3Q23后出现，行业估值整体已进入历史低位水平，建议围绕高成长、国产化替代、周期复苏三条逻辑进行个股选择	20230202
600586	光大证券《机械行业周报2023年第2周：半导体设备板块有望筑底上行，钙钛矿产业化趋势明显-230116》	中邮证券《金晶科技(600586)：TCO玻璃王者，三驾马车驱动成长-221207》一文中给予“买入”评级	大金重工	风电设备	多个国家和地区上调了海上风电的中长期规划，2027年全球海上风电建设项目有望达到177GW，大幅带动全球海上风电产业链需求	20230131

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




顶层设计出台！乘数据要素市场之风，数据确权领域前景广阔

2月3日，受中国电子数字政府与数据要素化工程技术交流研讨会召开消息影响，A股数据确权概念股探底回升。

1、政策不断加码，数据产权制度建设有望成为未来大方向

2021年3月，中央财经委员会第九次会议指出，加强数据产权制度建设；

2022年12月，中共中央国务院发布《数据二十条》，明确我国建立分类分级确权授权制度，推行“三权分置”的产权运行体制。

数据已经成为数字经济时代的基础性资源、重要生产力和关键生产要素，近期，国家不断推进构建数据基础制度体系，充分激活数据要素潜能。根据国家工信安全中心数据，2021年中国数据要素市场规模约为815亿元，预计“十四五”期间数据要素市场规模复合增速将超过25%（2021-2025年）。

【趋势研判】

【投资机会】

（1）数据资源持有方，在登记确权制度明确后，其数据资源和数据产品的权益有望得到保护，不仅能驱动企业自身业务进一步发展，还能通过数据资源的交易、数据产品的加工而获得新的收益。

（3）技术服务提供商，在登记确权制度明确后，数据的加工、处理、管理、保护的需求都将有所增加，从而带来对数据技术与服务需求的增长。

数据资源持有企业：航天宏图、科大讯飞、上海钢联、卓创资讯、拓尔思；

技术服务提供商：安恒信息、奇安信-U、山大地纬、星环科技-U、海天瑞声、每日互动、美亚柏科。

东方证券等浦俊懿《计算机行业数据要素系列报告之二：数据确权问题举旗定向，建立三权分置、分级分类的数据产权制度-230130》

光大证券吴春旸《算机行业数据要素政策点评：数据要素，数字经济基础工程，千亿市场正提速-230129》

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强势股

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板块/主题

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配置

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参考标的

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商用整车

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日前，商务部宣布2023年将聚焦汽车、家居重点消费领域，推动出台一批新的政策。工信部等八部门组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作。试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。

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智能化

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无锡出台全国首部车联网发展地方性法规《无锡市车联网发展促进条例》支持“自动驾驶”商业化运营，预计后续或有更多城市跟进。政策大力支持下，智能网联汽车将迎来持续高速发展黄金期。

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充电桩

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工信部、交通运输部等八部门发文提出新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1。充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备，受政策端和需求端双重因素驱动，未来有望进入加速建设期。

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军工

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10%

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中航电子、宏达新材、航天通信、航天动力、四创电子、中国卫星、航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术

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证券

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全面注册制的落地有助于扩充券商投行业务，拉动投行业务收入，尤其是头部券商投行。券商的经纪、投行、自营、资管等业务条线与资本市场表现密切相关，在市场表现好、交易活跃的时候，券商一般会有不俗的业绩表现，券商板块和资本市场景气度的高联动性使其展现出高弹性、高Beta的特点。券商板块目前处于估值底部，伴随着权益市场回暖，叠加流动性整体宽松、行业制度性改革利好以及经济预期改善等因素的催化，估值具备向上修复空间。

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大消费

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10%

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步步高、上海九百、合肥百货、新华百货、南京新百、东百集团、华联综超、苏宁易购、小商品城、永辉超市、重庆百货、中百集团、友阿股份、三江购物、中兴商业

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10%

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酷特智能、报喜鸟、康隆达、三夫户外、真爱美家、天创时尚、太平鸟、欣贺股份、中胤时尚、罗莱生活、华斯股份、戎美股份、地素时尚、比音勒芬、棒杰股份、搜于特、汇洁股份

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10%

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达嘉维康、塞力医疗、海王生物、上海医药、瑞康医药、柳药集团、润达医疗、药控股、鹭燕医药、漱玉平民、大参林、荣丰控股、国药一致、南京医药、人民同泰、第一医药

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信创

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二十大报告中将“安全”、“科技”摆到更加突出位置。在党政部门的引领下，金融、电信、电力、交通等八大重点行业也开始加快自主可控步伐。相比党政电子办公，政府与行业应用的价值量与复杂度有望迎来大幅提升，未来几年信创应用生态构建有望成为国内信创产业发展的重点。

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数字基建

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工信部等十六部门《关于促进数据安全产业发展的指导意见》：到2025年数据安全产业规模超过1500亿元 年复合增长率超过30%；支持符合条件的数据安全企业享受软件和集成电路企业、高新技术企业等优惠政策；加快数据安全技术与人工智能、大数据、区块链等新兴技术的交叉融合创新。《“十四五”扩大内需战略实施方案》中将新型基础设施建设视作“数字经济发展根基”。涉及5G、人工智能、大数据、车联网等。今年上海两会已确立新一轮数字经济的发展目标（未来五年，数字经济核心产业增加值占全市生产总值比重提高到18%）。

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数据安全

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在数字经济时代，数据是核心要素。发展数据安全产业对于提高各行业各领域数据安全保障能力，加速数据要素市场培育和价值释放，夯实数字中国建设和数字经济发展基础有着重要意义。产业链核心的硬件、软件以及云服务商可以关注。

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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




国内领先的数字化体验服务商！在手订单充裕，业绩高增可期

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

后疫情时代的新基建刺激与双碳目标共振，电力投资额显著加速，预计2022-2025年我国电力投资额年化复合增速有望达到17%左右。在这种背景下，以数字化、智能化为核心驱动的能源互联网市场加速井喷，行业增速有望达到25%左右。在虚拟电厂、智能巡检、电力互联网平台、中台、资产管理等数智能源领域布局的企业将显著获益。

随着元宇宙商业化进展加速，元宇宙涉及大量数字人、虚拟场景和虚拟资产的创建，AI将在其中发挥重要作用，AIGC或成为提升元宇宙数字内容供给和商业化效率的催化剂；AIGC目前已开始并有望广泛运用于文字、图片、音乐、视频、游戏素材的创作和生成，由于AI需要基于海量数据进行学习，因此拥有大量文字、图片、音乐、视频内容版权储备和素材的平台在AIGC算法和模型训练等方面或更有优势，在这些内容领域具备商业化经验的公司，也有更大的机会抢占AIGC商业化先机。

（1）“数智+”战略下，政务&能源双翼齐飞（华西证券王秀刚《“数智+”平台化发展显效，高增长可期》2023-01-06）

（2）进军新兴市场，积极拥抱元宇宙等新技术（华西证券王秀刚《“数智+”平台化发展显效，高增长可期》2023-01-06）

【风险提示】

风语筑（603466）

文化传媒、元宇宙

Meta发布2022年四季度业绩，其中元宇宙部门Reality Lab收入达到7.27亿美元，略超市场预期，META股价隔夜大涨23%。此外，市场预期苹果可能将在2023年二季度发布苹果VR头显，有望成为元宇宙领域的爆款硬件产品。

（1）元宇宙未来空间广阔（商汤科技胡正坤、田丰《元宇宙行业可持续发展报告：“以实为本”的数字世界发展观-221228》）

（2）政策持续加码，产业体系进入加速完善阶段（国泰君安方奕等《数字经济主题系列三：新一代软硬件浪潮，元宇宙与虚拟现实-230109》）

【核心优势】

公司是数字展示行业的龙头企业，国内领先的数字化体验服务商；结合“创意设计+数字科技+跨界总包”，业务类型涵盖城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间、数字化产品及服务。公司作为toG端展馆龙头企业，短期来看，疫情缓和、经济边际改善预期下，公司产能利用有望加速释放、业绩修复可期；长期来看，虚拟现实行业未来空间广阔，公司作为行业龙头，有望进一步拓展业务空间。

2023年1月1日至1月20日公司新签中标订单预计2.14亿元，其中1月16日中标“邹城市高精新医药孵化中心智慧展厅布展建设项目设计施工总承包”，中标金额为1.2亿元。公司在手订单充足，利润储备丰厚，同时受益于文化新基建/元宇宙虚拟空间旺盛的建设需求，叠加春节后订单需求集中释放，公司2023年业绩具备较高弹性。

国内疫情反复；宏观经济疲软；订单需求不及预期。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

数字人以“数字内核+潮流IP人设+沉浸互动”的方式，被越来越多的年轻消费者所接纳，并逐渐成为元宇宙生态下，各大品牌竞相入局的热门赛道。当前国内数字人已经在金融、传媒、游戏、文旅等行业做出快速探索，商业化应用场景越来越丰富。国内数字人市场规模呈现高速增长趋势，预计市场规模在2022年-2026年将从不足10亿快速增长到102.4亿元。

虚拟人的制作主要包含建模、驱动、渲染三大流程。经历十几年的发展，虚拟人制作技术逐步成熟，动态光场重建技术已能够在建模环节实现动态数据捕捉，同时高品质呈现光影效果；不同主流驱动技术之间能够实现优势互补，灵活适应不同需求等。目前技术积累已达到较为充分的阶段，依赖于技术进步，未来或将出现综合的虚拟人制作引擎，有效地将各类技术串联应用，大幅度降低虚拟人制作门槛。虚拟人制作成本未来有望继续降低，利于数字人的快速推广。

（1）深耕虚拟人赛道，探索新业务增长空间。（西南证券《天娱数科(002354)虚拟人IP矩阵已现，关注新兴业务后续发展》-20221113）

（2）IP与技术打通商业化路径，变现效率或进一步提升。（西南证券《天娱数科(002354)虚拟人IP矩阵已现，关注新兴业务后续发展》-20221113）

【风险提示】

数据流量业务发展不及预期的风险、行业政策变动风险，市场竞争加剧风险。

热点聚焦




高达1.1亿！厦门发布今年首个地方国际航线补贴，民航盈利反转可期！

1、据美国劳工部发布1月非农报告显示，美国1月季调后非农就业人口增加51.7万人，预期18.5万人，前值22.3万人，该数据创下2022年7月以来最大增幅。美国1月失业率下滑至3.4%，预期3.6%，前值3.5%，触及53年低点。

※经济数据

点评：进入2023年，经济恢复预期向好，钛白粉需求有望不断回暖。在外需、基建、地产、国内经济回升等多重利好因素下，钛白粉需求有望向好。由于2022年钛白粉行业产能有所扩大，2023年价格或有波动，但预计2023年整体会稳中有涨，大概率进入上升通道。

点评：财新服务业PMI出现5个月以来首次扩张，这一走势与官方PMI一致，服务业经营信心明显好转，符合预期。第一轮疫情负面冲击逐渐弱化，与之相关消费行业出现明显回暖，出行、航空PMI指数在60%以上高位，零售、住宿、餐饮PMI环比走高24个百分点，重回扩张区间，后续关注数据端的印证，将是支撑大消费股继续冲高的重要因素。

1、据厦门市政府网站消息，该市近日印发《促进国际航空客运高质量发展若干措施》(下称《措施》)，自发布之日起施行，有效期至2025年12月31日。根据《措施》，新开通洲际客运定期航线年度补贴最高1.1亿元。

2、据新华社，2月2日，中国证监会召开2023年系统工作会议，会议研究部署2023年重点工作，对全面实行股票发行注册制改革进行动员部署。

3、据国务院港澳事务办公室网站消息，国务院联防联控机制综合组发布《关于全面恢复内地与港澳人员往来的通知》（简称《通知》）称，自2月6日零时起，全面恢复内地与港澳人员往来。取消经粤港陆路口岸出入境预约通关安排，不设通关人员限额。恢复内地居民与香港、澳门团队旅游经营活动。

※关联市场

点评：节后人民币升值趋势有所降温，本周北向资金一改持续大买的态势，政策面暂时也缺乏新的利好刺激（全面注册制的影响待消化），同时外部欧美央行连番加息紧缩，这让经过连续上涨后的A股短线获利兑现情绪放大是必然。但经济复苏和全面注册制改革宣布启动都要求资本市场需要好的表现，为3月两会预热的宏观政策也在极力呵护，2月趋势依然向上。

备注: