两市高开低走，博弈政策主题机会
1、兔年首个交易日，三大指数高开低走。两市成交金额突破万亿。
个股：涨多跌少，两市近3600只个股上涨，近百股涨停或涨超10%。
大盘：截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨0.98%，创业板指涨1.08%。 3、观点：随着经济复苏预期阶段兑现，指数通过“高开低走”来释放调整压力。两市成交量突破一万亿，尤其是创业板放量明显，说明当前阶段，场内资金的兑现意愿比较强。鉴于指数近一个月涨幅可观，所以短线市场还有进一步震荡整固的需求。不过，市场的下行风险是可控的，因为经济复苏的趋势是确定的。同时，2月是全国两会预热窗口，政策驱动下，市场中期趋势仍是向上。
方向：指数整固阶段，预计汽车板块的涨停潮难以持续，短线分化的可能性比较大。大消费板块继续释放调整风险，短线谨慎参与，中期复苏逻辑仍在。两会预热窗口，重点博弈政策主题机会，比如数字经济（信创、数据安全）、央企改革、军工等。 事件：据财联社，1月29日，上海市人民政府印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，其中提出，延续实施新能源车置换补贴，2023年6月30日前个人消费者报废或转出名下在上海市注册登记且符合相关标准的小客车，并购买纯电动汽车的，给予每辆车10000元的财政补贴。 由于春节假期，叠加2022年末新能源车补贴退出前透支1月部分需求，1月新能源汽车销量承压（预计环比下降43.8%）。在此背景下，上海宣布延续实施新能源车置换补贴，有望刺激后续新能源汽车需求增加。 展望后市，虽然国补已正式退出，但2023年新能源汽车高速增长势头有望延续。从高层到部委的定调来看，2023年汽车刺激政策的重心在新能源汽车、充电与停车设施等方向。比如中央经济工作会议明确提出，要支持新能源汽车消费。工信部也表示研究明确新能源汽车后续支持政策，推动落实车购税、车船税、牌照等有关支持政策。 落脚到A股市场，2023年竞争加剧将是行业发展的必然选择，因此看好有自身技术、品牌壁垒的整车企业，以及在降本增效，客户突破上有着较强竞争力的零部件企业。 【复盘总结】 1.新能源汽车产业链集体走强 3.短线市场还有进一步震荡整固的需求，政策驱动下，市场中期趋势仍是向上 数字化进程提速，板块持续活跃！龙头三连板2023年1月30日，两市共94只个股成功封涨停，较上个交易日增加67只。沪深两市震荡上行，沪指上涨0.14%，创业板指上涨1.08%，以下为部分精选涨停个股分析： | 概念 | 涨停个股 | 催化剂 | 涨停原因 | 连板天数 | 成交金额/亿 | 流通市值/亿 | | 汽车零部件 | 嵘泰股份
605133 | 财政补贴 | 29日，上海市人民政府印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》。其中提及延续实施新能源车置换补贴，2023年6月30日前个人消费者报废或转出名下在上海市注册登记且符合相关标准的小客车，并购买纯电动汽车的，给予每辆车10000元的财政补贴。 | 1 | 0.2 | 13.6 | 广东鸿图
002101 | 1 | 7.1 | 130.4 | 今飞凯达
002863 | 1 | 1.8 | 32.8 | 瑞鹄模具
002997 | 1 | 1.9 | 34.8 | 铭科精技
001319 | 1 | 0.8 | 8.4 | | AIGC | 视觉中国
000681 | 巨头加码 | 微软计划100亿美元加码AIGC巨头OpenAI，以加速其在人工智能（AI）领域的技术突破。机构预计，到2025年，AIGC有潜力产生数万亿美元的经济价值。 | 1 | 8.1 | 81.2 | 拓尔思
300229 | 1 | 22.3 | 115.4 | | 教育 | 美吉姆
002621 | 政策支持 | 近日，各省市2023年政府工作报告陆续发布，多份政府工作报告首次对教育、人才进行统筹安排、一体部署。二十大报告提出“到2035年建成教育强国、科技强国、人才强国”，更加突出了教育的基础性、战略性支撑地位。市场预计2023年中国职教规模将达9029亿元。 | 2 | 6.5 | 42.4 | 科大讯飞
002230 | 1 | 36.6 | 887.2 | 珠江钢琴
002678 | 1 | 3.1 | 92.9 | 学大教育
000526 | 1 | 2.9 | 23.7 | 行动教育
605098 | 1 | 1.0 | 14.6 | | 机器视觉 | 科远智慧
002380 | 数字化转型 | 在产业数字化转型加快背景下，人工智能在制造业的渗透率迅速提高，而机器视觉则是实现工业自动化和智能化的必要手段。目前国内机器视觉市场规模超过140亿，2022年同比增长近50%，预计未来3年复合增速达36%。从竞争格局看，国产品牌产品市场份额已超59%，进口替代进程提速。 | 3 | 4.6 | 27.7 | 爱仕达
002403 | 2 | 3.2 | 32.5 | 汉王科技
002362 | 1 | 1.1 | 38.1 | 川大智胜
002253 | 1 | 1.6 | 29.3 | 海得控制
002184 | 1 | 4.2 | 37.8 | | 大飞机 | 成飞集成
002190 | 航空业复苏 | 28日，中国东航全球首架C919国产大飞机平稳落地南昌昌北国际机场，这是C919飞机在癸卯兔年的首次飞行。此前，全球第二大飞机租赁公司SMBC航空资本首席执行官表示，预计今年中国航空旅行的复苏将主导航空业。 | 1 | 4.9 | 88.4 | 烽火电子
000561 | 1 | 3.2 | 65.7 | 立航科技
603261 | 1 | 1.9 | 8.1 |
题材前瞻
又一海外风电市场空间打开，海上风电产业链需求再提振
风电设备 1月30日，日本政府为充分运用可再生能源，将推进完善法律以允许在专属经济区（EEZ）内设置海上风力发电设备。风力发电目前仅限于领土和领海内，将予以扩大。海上风电被视为普及可再生能源的“王牌”，政府提出到2040年引入3000万至4500万千瓦（相当于约45座核电机组）的目标。此外，国内“十四五”风电年均新增装机容量64GW，2022-2025年新增装机CAGR约20%；其中海上风电平均12GW，2023-2025年新增装机CAGR约50%。海风塔筒、海缆等环节“含海量”较高，受益海风装机高景气，产能布局较优的厂商有望实现较快增长。 又一海外风电市场空间打开，海上风电产业链需求再提振 公司是我国的风电塔筒、单桩制造龙头企业，是国内首家出口欧洲的海塔企业，欧洲本土外唯一超大型单桩供应商。到2022年底，公司理论产能合计达120-130万吨，出货预计在100万吨，其中蓬莱基地占60万吨。公司在蓬莱大金港已建成10万吨级专用泊位2个和3.5万吨泊位1个，另外已新建2个10万吨专用泊位。大金港资源禀赋突出，国内领先风电深水良港，运输成本优势明显，有效保障“双海战略”顺利推进。 风险提示：下游装机需求不及预期、出口订单交付不及预期、原材料价格大幅上涨。
价值掘金
大金重工（002487）：全球海上风电需求再扩容，国产供应链龙头优势强
| | | | | | 多个国家和地区上调了海上风电的中长期规划，2027年全球海上风电建设项目有望达到177GW，大幅带动全球海上风电产业链需求 | | | 中国银河《汽车行业行业周报：降价促销适逢假期来临，助力淡季平稳过渡-230126》 | 信达证券《比亚迪：超级技术造就高端品牌，看好未来量价齐升趋势-230113》一文中给予“买入”评级 | | | 人口老龄化叠加支付能力和康复意识的提升，康复的需求不断增加；国家陆续推出的政策，加速行业的发展 | | | 民生证券《电力设备及新能源行业海外充电桩系列(02)：海外市场星辰大海，国内企业出海成长加速-230115》 | | | | 财信证券《光伏设备行业深度：降本放量促产业扩容，技术升级迎发展拐点-230105》 | 中泰证券《钧达股份（002865.SZ）：开启光伏转型之路，TOPCon电池业务前景可期-220714》一文中给予“买入”评级 | 【操作纪律】 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
政策利好延续+行业“以价换量”，汽车板块春季行情可期！
上海延续实施新能源车置换补贴，符合相关标准给予每辆车10000元的财政补贴。 1、多地政府出台政策刺激汽车消费，或对Q1乘用车消费形成一定支撑
2、特斯拉全球降价冲量已成定局，有助于国内新能源车加速渗透
【趋势研判】
【投资机会】 【相关标的】 零部件：华阳集团、科博达、爱柯迪、星宇股份、英搏尔、精锻科技等 平安证券王德安等《月酝知风——汽车行业：2023年汽车产销将呈现“前低后高”-230116》 华泰证券宋亭亭等《汽车行业周报（第四周）：地方政策加持，汽车板块情绪有望走高-230130》 板块跟踪（市场热度75℃/100℃） |
| 嵘泰股份、广东鸿图、今飞凯达、瑞鹄模具、铭科精技、视觉中国、拓尔思、美吉姆、科大讯飞、珠江钢琴、学大教育、行动教育、科远智慧、爱仕达、汉王科技、川大智胜、海得控制、成飞集成、烽火电子、立航科技 |
| 细分 | | | | 中国电影、博纳影业、万达电影、金逸影视、唐德影视、幸福蓝海、华策影视、欢瑞世纪、上海电影、横店影视 |
| 10% | 西安旅游、众信旅游、丽江股份、黄山旅游、九华旅游、天目湖、云南旅游、张家界、桂林旅游、华天酒店、三峡旅游、岭南控股、曲江文旅 |
| 10% | 苏宁易购、居然之家、永辉超市、中兴商业、中百集团、华联股份、山东黄金、中国黄金、周大福、周大生、潮宏基、中国中免、海汽集团、王府井、海南发展 |
| 头部和民营房企 | 金融部门开年推出新方案改善优质房企资产负债状况：鼓励金融机构与优质房企自主协商，推动存量融资合理展期；加大信贷、债券等新增融资支持力度；研究银行向优质房企集团提供贷款，合理满足集团层面流动资金需求；支持境外债务依法偿付，提供外汇管理等政策支持；近期将出台金融支持住房租赁市场发展的相关文件，并设立1000亿元住房租赁贷款支持计划，支持部分城市试点市场化批量收购存量住房，扩大租赁住房供给。后续有关部门起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》。 | | 房地产业政策支持“推动行业并购重组”，融资有优势、投资强度高、布局区域优、机制市场化的房企充分受益。国家发改委表示，2023年把恢复和扩大消费摆在优先位置， 支持住房改善等消费。政策支持“住房改善”，消费建材、家居、家具、家电等后周期板块需求有望触底回升。 | | | 中国长城、东方通、润和软件、浪潮信息、宝信软件、鼎捷软件、用友网络、中望软件 |
| 10% | 浙文互联、壹网壹创、华扬联众、数字认证、旗天科技、神思电子、德生科技、金财互联、数字政通、楚天龙、智度股份、御银股份 |
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| 10% | 南威软件、数字认证、信安世纪、神州泰岳、奇安信-U、任子行、拓尔思、大唐电信、电科网安、科蓝软件、三维天地、信雅达、亚信安全 |
| 银行 | 随着未来经济持续复苏，货币政策回归常态化，银行向实体经济让利的政策有望逐步退出，资产端收益率的向好和负债端成本压力的缓解，未来银行净息差有望企稳回升；政策利好下，房地产系统性风险持续降温，银行资产质量未来有望逐步改善，压制估值的因素基本出清，银行股向上修复空间打开。 | 证券 | 券商的经纪、投行、自营、资管等业务条线与资本市场表现密切相关，证券板块和资本市场景气度的高联动性使其展现出高弹性、高Beta的特点。券商板块本轮大金融反弹中相对滞涨，目前处于估值底部，伴随权益市场回暖，叠加流动性整体宽松、行业制度性改革利好及经济预期改善等因素的催化，估值具备向上修复空间。 | 军工 | | 中航电子、宏达新材、航天通信、航天动力、四创电子、中国卫星、航天长峰、高斯贝尔、中船防务、凯龙股份、光威复材、邦彦技术 |
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注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
轻量化赛道排头兵，一体化压铸打开成长空间
【所属概念】 【事件驱动】 【技术图解】 【行业前景】 数据是AI模型的“汽油”，算力是AI模型的“发动机”，算法是AI模型的“大脑”，前述AI三要素相互耦合，生成AI模型。伴随场景与数据的激增，算法层面的“大模型”横空出世，深度神经网络模型为AI行业注入新动能，加快了传统行业的智能化转型，并正在向超大规模预训练模型演进。这一AI算法趋势也进一步推升了AI计算需求量。 基于元宇宙在生产工具（AIGC）和应用场景（VR世界杯）等方面的持续推进，元宇宙商业化进展加速。元宇宙涉及大量数字人、虚拟场景和虚拟资产的创建，AI将在其中发挥重要作用，AIGC或成为提升元宇宙数字内容供给和商业化效率的催化剂；AIGC目前已开始并有望广泛运用于文字、图片、音乐、视频、游戏素材的创作和生成，由于AI需要基于海量数据进行学习，因此拥有大量文字、图片、音乐、视频内容版权储备和素材的平台在AIGC算法和模型训练等方面或更有优势，在这些内容领域具备商业化经验的公司，也有更大的机会抢占AIGC商业化先机。 （1）语义人工智能稀缺标的（中银证券杨思睿《从舆情到元宇宙，NLP领军者全面开花》2022-10-26） （2）元宇宙和机器人塑造新成长性（中银证券杨思睿《从舆情到元宇宙，NLP领军者全面开花》2022-10-26） 【风险提示】 文灿股份（603348） 汽车一体化压铸 1月30日，汽车零部件板块异动拉升，一体化压铸方向领涨。消息面上，1月29日，上海市人民政府印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，其中提及延续实施新能源车置换补贴。近期，刺激汽车消费政策频出，或对Q1乘用车消费形成一定支撑。
（1）汽车电动&轻量化推动一体化压铸潮流（信达证券陆嘉敏《文灿股份-603348-公司深度报告：全球布局著有成效，一体化压铸行业领跑-230110》） （2）企业纷纷入局，市场前景广阔（申港证券曹旭特《机械设备行业研究周报：一体化压铸风头正劲，持续利好设备厂商-221204》） 【核心优势】 公司是轻量化零部件领先企业，主要从事汽车铝合金精密铸件产品的研发、生产和销售。公司为了整合完整铸造工艺方式及布局全球生产基地，收购法国百炼集团，现已掌握高压铸造、低压铸造和重力铸造等工艺方式，主要应用于生产汽车发动机系统、变速箱系统、三电系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。公司积极布局一体压铸技术，在车身结构件制造领域拥有多项技术壁垒，采购多台大型压铸机并顺利完成试制，有望成为公司新一轮盈利增长点。 公司“一体压铸”技术设备落地进度、项目定点、产品开发试制等方面均走在行业前列，已经先后与力劲科技、立中集团签订了战略合作协议，用于采购超大型压铸机和共同开发适用于超大型一体化铝铸件免热处理材料。公司已斩获国内多家头部造车新势力的一体铸造订单，目前已有车型量产，开始进入收获期。新能源相关产品已经成为推动公司营收增长的强力引擎。 汽车行业景气度下行；汽车芯片短缺持续；公司车身结构件领先优势被打破；原材料价格上涨；运费上涨；百炼整合进度和经营水平不及预期。 【所属概念】 【事件驱动】 【技术图解】 【行业前景】 近年来，受益于下游需求增长与上游技术进步，全球人工智能市场蓬勃发展。2020年全球市场规模已经增至2335亿美元。其中，中国市场规模已达1606.9亿元，2017-2020年复合增长率超过全球平均水平，2021年中国人工智能市场规模超过2000亿元，2017-2021年复合增速达22.8%。 政策助推教育信息化市场，2022年9月份，国常会发布教育专项贴息贷款政策，中国人民银行宣布设立金额2000亿元以上的设备更新改造专项再贷款，用于支持高校教学科研条件及仪器设备更新升级、学校数字化建设等，教育信息化投入力度进一步加大。AI+医疗市场超百亿元。随着数据互联互通建设的逐步完善以及认知智能技术的逐步成熟，AI医疗市场呈高增长态势，其市场规模在2025年有望达385亿元，2020-2025年CAGR达46%。 （1）贴息贷款政策发布，公司教育业务率先受益。（中银证券《教育先遣，商业化AI战舰起航》-20230119） （2）公司智慧医疗业务有望接力，消费者业务矩阵式突破。（中银证券《教育先遣，商业化AI战舰起航》-20230119） 【风险提示】 政策变动风险，客户拓展不及预期，行业格局改善不及预期。
热点聚焦
接着奏乐接着舞!上海延续新能源车优惠政策，这一行业增长势头不减
1、据美国商务部消息，美国2022年第四季度实际GDP初值年化环比增2.9%，预期增2.6%，前值增3.2%。 ※经济数据 点评：经历了过去一年的持续去库存后，在春节返乡、优惠力度加码的带动下，2023年首月国内智能手机销量向好，行业初显筑底反弹迹象。下半年迎来传统消费旺季，市场稳步复苏可期。经历过一年的回调，消费电子指数跌幅达39%，板块估值处于历史低位，布局性价比仍在。
1、据四川卫健委网站消息，四川卫健委近日发布《四川省生育登记服务管理办法》，自2月15日起施行，有效期五年。《办法》共十六条，主要修订内容如下：一是取消了是否结婚的限制。二是取消了生育数量的限制。三是简化了生育登记的要求。四是增加了信息共享的要求。 2、据财联社，1月29日，上海市人民政府印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，其中提出，延续实施新能源车置换补贴，2023年6月30日前个人消费者报废或转出名下在上海市注册登记且符合相关标准的小客车，并购买纯电动汽车的，给予每辆车10000元的财政补贴。 3、据澎湃新闻，1月28日，春节后首个工作日，广东省委、省政府在广州召开全省高质量发展大会，对全年重点工作作出动员部署。会议以视频直播的形式开至广东全省各市、县、区，分会场参会人数达2.5万人。 点评：除了广州，多省市参与你追我赶、争先恐后抢发展的竞争氛围。“新春第一会”是开会，也是在招商，狠抓经济、特别是高质量发展，一定是2023年中国的关键词。粤港澳大湾区是高质量发展的重要动力源，新老基建、房地产/金融、先进制造业（5G、消费电子、新能源汽车、智能家电等）有望长期受益。
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发表于 2023-1-31 08:36:25
